SumZero

SumZero es una comunidad en línea para inversores profesionales (denominados colectivamente " buyside "), que ofrece investigación de inversiones, oportunidades laborales y servicios de introducción de capital. Los profesionales de buyside obtienen la membresía mediante una solicitud, para la cual deben formar parte del equipo de investigación de un fondo de cobertura , fondo mutuo , fondo de capital privado o mesa de negociación propia de banca de inversión . ^{[ 1 ] [ 2 ] [ 3 ]} SumZero es una comunidad cerrada, basada en solicitudes, que actualmente cuenta con más de 16 000 miembros de buyside y más de 60 000 usuarios "Básicos". ^{[ 4 ]} Aproximadamente el 75 % de los solicitantes de membresía de buyside son rechazados. ^{[ 5 ] [ 6 ]} Los miembros obtienen acceso a la plataforma de investigación de SumZero y a aproximadamente 12 000 tesis extensas sobre valores cotizados en bolsa. Los productos complementarios de SumZero incluyen Cap Intro y Job Vault.

La cofundadora y actual directora ejecutiva del sitio, Divya Narendra, concibió la idea de SumZero en abril de 2007, mientras trabajaba para el fondo de cobertura Sowood Capital en Boston . Narendra y su amiga de la universidad, Aalap Mahadevia, lanzaron SumZero en marzo de 2008. ^{[ 7 ]}

En junio de 2012, Winklevoss Capital realizó una inversión ángel de 1,05 millones de dólares en SumZero. ^{[ 5 ] [ 8 ] [ 9 ] [ 10 ] [ 11 ]}

En octubre de 2012, el sitio anunció su primer Desafío Anual de Inversión, organizado conjuntamente por SumZero y el Value Investing Congress. ^{[ 12 ] [ 13 ]} Las tres mejores ideas se presentaron en el programa de televisión de CNBC Fast Money ^{[ 14 ]} y el ganador, Ryan Fusaro, presentó su idea de inversión en el Value Investing Congress el 1 de octubre de 2012, junto con los gestores de cartera Bill Ackman , David Einhorn y Barry Rosenstein. ^{[ 15 ]}

SumZero hosted a co-branded research idea contest with Institutional Investor in November 2014. The event was hosted at the Bloomberg Tradebook headquarters in NYC. Over 250 SumZero members attended for live 4-minute presentations of stock pitches from 20 emerging managers, judged by a panel of professional investors.^[16]

In March 2017, SumZero announced the Van Biema Small-Cap Challenge in conjunction with van Biema Value Partners and the Royce Funds. The contest called for research ideas on international small- and micro-cap stocks from funds managing less than $50 million. Massif Capital, a NY-based long/short equity fund was selected as the final winner of the Challenge for founder Will Thomson's stock pitch on Lucara Diamond. The winner received allocations from the family offices of Chuck Royce and Michael Van Biema, as well as operational advice from Van Biema Value Partners.^[17]

The site opened applications for the Van Biema Small-Cap Ex-US Challenge in March 2018 and selected 5 finalists in May 2018.^[18]

SumZero's product suite consists of three sub-platforms: Research, Cap Intro, and Job Vault. The Research platform contains over 11,000 actionable recommendations on publicly traded securities. Approved ideas are about 2,000 words in length and include valuation, risks, and catalysts. The contributing analyst or the analyst's fund typically has a direct position in the idea.

The Cap Intro platform allows emerging fund managers to raise external capital by connecting them with a community of pre-vetted Allocators. The allocator pool includes single- and multi-family offices, endowment funds, and fund of funds. Cap Intro operates a reverse solicitation model in which allocators reach out directly to funds.

The Job Vault allows SumZero members to apply for buyside job opportunities submitted by firms on the site. All applicants must already be SumZero members and thus represent a pre-screened pool of candidates.

A paper by Wesley Gray of Drexel University, Bryan Johnson of Creighton University, and Rice University’s Steven Crawford and Richard A. Price III, "Do Buy-Side Recommendations Have Investment Value?”, analyzes a subset of SumZero's Idea database, which is composed of 2,135 long and short calls on U.S. equity securities submitted to the website by 1,112 buyside analysts from 910 different funds.^[19]

Este estudio muestra que las recomendaciones de venta en corto de estos analistas generan una caída inmediata y significativa del precio, mientras que las recomendaciones de compra presentan rentabilidades positivas a corto plazo y muestran una tendencia alcista. La evidencia colectiva presentada en el artículo sugiere que las recomendaciones de compra tienen valor de inversión. El artículo también documenta que la propiedad institucional general disminuye significativamente para las recomendaciones de compra, pero aumenta para las empresas que emplean a los analistas de compra, lo que sugiere una transferencia de riqueza entre el mercado institucional general y las empresas de compra en la muestra. ^{[ 20 ]}

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