Arrendamiento sintético

Un arrendamiento sintético es una estructura de financiación ^{[ 1 ]} mediante la cual una empresa estructura la propiedad de un activo de manera que:

• A efectos de contabilidad financiera (según las normas contables estadounidenses anteriores a 2003), el activo es propiedad de una entidad de propósito especial y se arrienda a la empresa operativa mediante un contrato de arrendamiento operativo. La entidad de propósito especial suele ser propiedad de la empresa arrendataria/operativa y se le otorga la independencia suficiente para que pueda excluirse de su balance. Por lo tanto, el activo se registra como tal en el balance de la entidad de propósito especial, no en el de la empresa arrendataria/operativa. En consecuencia, la depreciación del activo no tiene que cargarse a los ingresos de la empresa operativa. En su lugar, los pagos del arrendamiento se registran como un gasto en el estado de resultados .
• A efectos fiscales, el activo es propiedad de la empresa operativa (o la entidad de propósito especial se consolida con la empresa operativa, de modo que ambas se consideran una sola entidad a efectos contables fiscales). Por lo tanto, la empresa operativa puede deducir la depreciación del activo a efectos fiscales, generalmente mediante un plan de depreciación acelerada.

En la práctica, el arrendatario/la empresa operadora posee el activo indirectamente, y la empresa se lo arrienda a sí misma. Las normas posteriores al caso Enron del Consejo de Normas de Contabilidad Financiera , que exigen cierto grado de independencia de la entidad de propósito especial respecto de la empresa operadora, y una sustancia económica real en la transacción en la que participa la entidad de propósito especial, dificultaron o imposibilitaron la estructuración de una entidad de propósito especial con arrendamiento sintético, por lo que este tipo de arrendamientos prácticamente han desaparecido.

En algunas jurisdicciones, los contratos de arrendamiento sintéticos se consideran vulnerables a una reclasificación .

Por lo general, el dinero para financiar el activo se obtiene mediante un préstamo, y el prestamista adquiere una garantía sobre el activo, pero no tiene ningún otro recurso contra el prestatario/la empresa operadora.

• Nancy Little, "Lo que necesita saber sobre la financiación con arrendamientos sintéticos", The Practical Real Estate Lawyer , marzo de 1999.