Línea de valor

Value Line, Inc. es una empresa de investigación de inversiones y publicación financiera que cotiza en bolsa y tiene su sede en la ciudad de Nueva York . Fundada en 1931 por Arnold Bernhard, Value Line es más conocida por publicar The Value Line Investment Survey , un boletín de análisis bursátil que realiza un seguimiento de aproximadamente 1700 acciones que cotizan en bolsa. ^{[ 1 ]}

La "Línea de Valor" era una línea que representaba un múltiplo del flujo de caja y que Bernhard superponía visualmente sobre un gráfico de precios. Este fue un intento pionero de normalizar el valor de diferentes empresas. Pronto comenzó a publicar su análisis de inversiones. Bernhard publicó * La evaluación de las acciones comunes* en 1959.

En 1946, Bernhard contrató a Samuel Eisenstadt como corrector de pruebas, un graduado del Baruch College especializado en estadística. En 1965, Eisenstadt convenció a Bernhard de utilizar un método estadístico llamado análisis de regresión de mínimos cuadrados ordinarios (MCO) para reemplazar el método visual de Bernhard de ajustar el flujo de caja a un gráfico de precios. Utilizando decenas de calculadoras mecánicas Monroe y un puñado de operadores de datos, Bernhard y Eisenstadt crearon un sistema de selección de acciones que llamó la atención del académico Fischer Black de la Universidad de Chicago . Black publicó un artículo en el Financial Analysts Journal , "Sí, Virginia, hay esperanza: pruebas del sistema de clasificación Value Line", en 1973. ^{[ 2 ]} El sistema llegó a ser conocido como el "Sistema de clasificación Value Line para la puntualidad". ^{[ 3 ]} Con Eisenstadt a bordo, Bernhard continuó expandiendo el negocio, añadiendo otras publicaciones y fondos mutuos en el proceso. En mayo de 1983, Value Line vendió acciones al público por primera vez ( Nasdaq : VALU ), aunque la familia Bernhard conservó el 80% del control. 

Bernhard falleció en diciembre de 1987, pero hasta su muerte, continuó cultivando sus intereses literarios, uniendo fuerzas con W. H. Auden, Jacques Barzun y Lionel Trilling para fundar la Mid-Century Book Society.

Poco después de su muerte, su hija, Jean Buttner , fue nombrada directora ejecutiva de Value Line.

El fraude fue descubierto por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) en noviembre de 2009. ^{[ 4 ]} El fraude, que se extendió durante casi 20 años e involucró más de 24 millones de dólares, fue cometido por Value Line contra los accionistas de sus fondos mutuos. El fraude fue reportado por primera vez a la SEC en 2004 por el entonces administrador de cartera y estratega cuantitativo jefe del Value Line Fund ( Nasdaq : VLIFX ), John (Jack) Dempsey de Easton, Connecticut, quien estaba obligado a firmar un Código de Ética Empresarial según lo exigido por la Ley Sarbanes-Oxley . ^{[ 5 ] [ 6 ] [ 7 ]} La restitución total de 34 millones de dólares se colocó en un fondo justo y se devolvió a los inversionistas afectados del fondo mutuo Value Line. ^{[ 8 ]} La Comisión ordenó a Value Line pagar un total de $43,705,765 en concepto de restitución, intereses previos al juicio y multa civil, y ordenó a la directora ejecutiva Jean Buttner y al director de operaciones David Henigson pagar multas civiles de $1,000,000 y $250,000, respectivamente. La Comisión también impuso prohibiciones para ejercer cargos directivos y de consejero, así como prohibiciones para ejercer como corredor de bolsa, asesor de inversiones y miembro de asociaciones de empresas de inversión (“Prohibiciones Asociativas”) contra Buttner y Henigson. No se presentaron cargos penales. 

• Lista de temas financieros
• Índice compuesto Value Line
• Morningstar, Inc.
• Asociación Estadounidense de Inversores Individuales
• Ley Sarbanes-Oxley

• Historia de Value Line archivada el 31/03/2014 en Wayback Machine.
• Value Line pone en marcha su legendario cerebro inversor.
• Burlas navideñas
• Escuelas destacadas recomendadas para tu carrera (Archivado el 20/12/2016 en Wayback Machine)
• http://www.crainsnewyork.com/article/20091129/FREE/311299993