oro de bóveda

El oro en bóveda se refiere a los lingotes de oro almacenados en las bóvedas de los bancos . ^{[ 1 ]} Los compradores de oro en bóveda obtienen la propiedad absoluta del oro físico que se guarda para ellos en una bóveda. Esto difiere de los productos de oro estructurados, como los fondos cotizados en bolsa (ETF) basados ​​en oro, que solo reflejan el precio del oro, mientras que el inversor no posee el oro. ^{[ 2 ]}

El oro almacenado en bóveda generalmente ofrece opciones de retiro o entrega a cambio de una tarifa; es decir, los inversores pueden solicitar la entrega de sus tenencias o recogerlas directamente de la bóveda. ^{[ 3 ]}

Históricamente, el oro en bóvedas era ofrecido principalmente por bancos privados adinerados, como los bancos privados suizos, en forma de cuentas de oro. Sin embargo, a finales del siglo XX, nuevos proveedores, tanto bancos como entidades no bancarias (como los comerciantes de metales preciosos), comenzaron a ofrecer oro en bóvedas o planes de ahorro basados ​​en oro en bóvedas a inversores privados. Por ejemplo, algunos de los primeros planes de acumulación de oro fueron introducidos por la empresa de comercio de metales preciosos Tanaka Kikinzoku Kogyo durante la década de 1980. ^{[ 4 ]}

Además de los bancos tradicionales y los comerciantes de metales preciosos, nuevos proveedores en línea, como bancos directos o entidades no bancarias, han comenzado a ofrecer productos de oro custodiados a los inversores. Entre estos proveedores se encuentran Everbank en Estados Unidos, BullionVault en Gran Bretaña, GoldMoney en las Islas del Canal Británicas y GoldRepublic en los Países Bajos, entre otros. ^{[ 5 ]}

Los compradores de oro en bóveda adquieren la propiedad directa del oro. Los compradores de productos estructurados, que se basan en el precio del oro, adquieren un derecho de cobro contra el emisor del producto, pero no la propiedad absoluta del oro. ^{[ 6 ]} Los fondos cotizados en bolsa (ETF) o las materias primas cotizadas en bolsa (ETC) pueden estar respaldados por oro en bóveda. ^{[ 7 ]} En términos legales, la posición de un propietario de dichas acciones con respecto al oro físico es muy diferente a la de un propietario de oro en bóveda en propiedad absoluta.

En el mercado mayorista de metales preciosos, la entrega de oro puede efectuarse de varias maneras, incluyendo la entrega física en la bóveda de un comerciante o en otro lugar, el abono a una cuenta asignada o no asignada con un comerciante, o la liquidación a través de la compensación de metales preciosos de Londres a una cuenta no asignada de un tercero. ^{[ 8 ]}

Los bancos de metales preciosos ofrecen las llamadas cuentas de oro. Las cuentas de oro asignadas otorgan a los inversores la propiedad total del oro almacenado, mientras que las cuentas de oro no asignadas solo les otorgan derechos sobre el proveedor, en lugar de la propiedad absoluta del oro. ^{[ 2 ] [ 9 ]} Por lo general, los bancos de metales preciosos no operan con cantidades inferiores a 1000 onzas (aproximadamente 1,7 millones de dólares estadounidenses) en ninguno de los dos tipos de cuenta, ^{[ 10 ]} lo que significa que las cuentas de oro están dirigidas principalmente a inversores institucionales o privados de gran patrimonio. ^{[ 11 ]}

Las cuentas no asignadas se utilizan ampliamente en el mercado mayorista de metales preciosos porque permiten transferir saldos de metales rápidamente sin asignar lingotes individuales para cada transacción. La LBMA afirma que probablemente más del 90 % de los metales preciosos negociados en los mercados interbancario, mayorista y extrabursátil se liquidan a través de cuentas Loco London no asignadas. ^{[ 12 ]}

Si bien los ETF respaldados por oro son valores financieros y, por lo tanto, están sujetos a la regulación del mercado financiero, muchas otras formas de productos de inversión en oro, en su mayoría, no están reguladas. ^{[ 3 ]} Sin embargo, en los Países Bajos , el oro almacenado profesionalmente en bóvedas se considera un «objeto de inversión» y, por lo tanto, está sujeto a la regulación de la Autoridad de los Mercados Financieros de los Países Bajos (AFM) . ^{[ 13 ] [ 14 ]}

Las directrices para la inversión minorista en oro también consideran el almacenamiento, la entrega, la propiedad legal y los acuerdos de auditoría como características clave de los productos de oro gestionados basados ​​en oro almacenado en bóvedas. Las directrices del Consejo Mundial del Oro para la inversión minorista establecen que dichos productos deben proporcionar información clara sobre los acuerdos de almacenamiento, las comisiones, los derechos de propiedad legal del inversor y si el oro está sujeto a auditorías independientes periódicas. ^{[ 15 ]}

Las directrices de protección al inversor en metales preciosos físicos también hacen hincapié en la verificación del vendedor y la estructura de costes del producto. La Autoridad Reguladora de la Industria Financiera aconseja a los inversores que comprueben los antecedentes del vendedor y de la empresa antes de invertir, y señala que las empresas que venden o almacenan metales preciosos pueden cobrar comisiones de apertura de cuenta, comisiones de venta, gastos de almacenamiento, gastos de gestión y otros costes. ^{[ 16 ]}

Además del riesgo que supone el precio de mercado del oro como inversión , los compradores de oro almacenado en bóvedas asumen un riesgo de liquidez , que puede variar significativamente según el proveedor y las características del producto.

Además, los inversores corren el riesgo potencial de que sus tenencias de oro sean malversadas por un proveedor, custodio o particular, o robadas por terceros. Según el Consejo Mundial del Oro , los inversores deben verificar que «los proveedores de servicios de oro en bóveda ofrezcan la propiedad absoluta y libre de cargas del oro, no alquilen oro sin la aprobación previa de los clientes, almacenen el oro con un operador de bóveda independiente y acreditado, y permitan inspecciones y auditorías periódicas de las tenencias de oro de los clientes». ^{[ 17 ]} Además, el oro debe estar totalmente asegurado contra los riesgos estándar.

Existen diversas críticas a los esquemas de inversión en oro fraudulentos o con precios excesivos, así como a las tácticas de venta inapropiadas utilizadas por algunos comerciantes de oro o empresas de marketing multinivel . ^{[ 18 ]} La guía para inversores del Consejo Mundial del Oro aconseja a los compradores minoristas de oro que consideren si los rendimientos y riesgos potenciales se presentan de forma objetiva y si pueden tomar decisiones de inversión sin presiones indebidas. ^{[ 2 ]} La Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido identifica la presión para actuar con rapidez y las promesas de altos rendimientos en una inversión como señales de alerta de estafas. ^{[ 19 ]}

La Comisión Federal de Comercio de los Estados Unidos también advierte que las estafas de inversión en metales preciosos y monedas pueden involucrar a vendedores que se presentan como comerciantes de metales o de monedas raras, creando urgencia para inducir compras rápidas, tergiversando sus credenciales o experiencia y sin cumplir lo prometido. ^{[ 20 ]}

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