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Golden West Financial

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Golden West Financial era la segunda mayor asociación de ahorro y préstamo de Estados Unidos, con sucursales que operaban bajo el nombre de World Savings Bank .

Antigua sede del Banco Mundial de Ahorros en Oakland, California.

Historia

La empresa se fundó en 1929 como Golden West Savings and Loan Association, una pequeña caja de ahorros y préstamos en Oakland, California . [ 2 ] La filial de Golden West Financial, World Savings, se estableció en Madera, California , en 1912. [ 2 ]

Golden West Financial

Golden West Savings and Loan Association fue adquirida en 1963 por 4 millones de dólares por Herbert Sandler y Marion Sandler , a través de su recién creada corporación, Golden West Financial. Parte del capital para la adquisición provino de préstamos bancarios, y el resto provino del dinero de la familia de Marion. [ 2 ] Marion Sandler, exanalista de Wall Street , y Herbert, abogado inmobiliario, operarían la empresa en conjunto. [ 3 ] En 1968, los Sandler sacaron a bolsa a Golden West Financial. [ 4 ] En 1969, Modesto Savings fue adquirida y pasó a formar parte de Golden West Savings. [ 5 ] [ 6 ]

Crecimiento en las décadas de 1970 y 1980

La creciente popularidad de las cooperativas de ahorro y préstamo en la década de 1970 llevó a los Sandler a adquirir World Savings en 1975. [ 6 ] World Savings había estado creciendo con otras fusiones en Colorado, por lo que esta adquisición expandió Golden West Financial fuera de California y 107 oficinas. La corporación comenzó a operar todas sus oficinas de ahorro y préstamo bajo el nombre de World Savings. [ 2 ]

La flexibilización de las restricciones al ahorro y al crédito por parte del gobierno estadounidense a principios de la década de 1980 propició un rápido crecimiento del sector, y Golden West se benefició de ello mediante un análisis minucioso del mercado a medida que este fluctuaba y evitando sobrepasar sus límites durante la crisis de las cajas de ahorro y crédito . Golden West continuó expandiendo su cartera y mantuvo una rentabilidad marginal para sus inversores.

Los años 90 y 2000

Marion y Herbert Sandler continuaron como codirectores ejecutivos , con Marion supervisando las operaciones y Herbert trabajando en el área de prácticas crediticias. En 1990, The New York Times calificó a la compañía como "la caja de ahorros mejor administrada del país", afirmando que "el núcleo de su negocio es decididamente —algunos dirían que refrescantemente— tradicional". [ 4 ] A medida que el mercado hipotecario se reactivó a mediados de la década de 1990, Golden West Financial Corporation expandió su alcance a la costa este de los Estados Unidos, aprovechando que las asociaciones de ahorro y préstamo en dificultades se pusieron a la venta. Para 1995, Golden West poseía 31 mil millones de dólares en activos, convirtiéndose en el tercer prestamista hipotecario más grande del país. En 1997, Catalyst , un grupo de investigación sin fines de lucro para mujeres, descubrió que Golden West Financial tenía uno de los porcentajes más altos de mujeres en su junta directiva entre las empresas Fortune 500 , con 5 mujeres y 4 hombres. [ 7 ]

Al mismo tiempo, el gobierno de Estados Unidos creó Freddie Mac para brindar asistencia a compradores de vivienda primerizos o de bajos ingresos que no hubieran recibido ayuda del sistema bancario privado. Con diligencia, Herbert Sandler diseñó un sistema de hipotecas de tasa variable para las propiedades de Golden West, como alternativa a las demás opciones disponibles. El sistema y su implementación fueron un éxito rotundo.

En 2000, el banco era una de las acciones mejor calificadas en la industria. Golden West fue mencionado en toda la industria de manera positiva, una vez descrito como "Están en un lugar óptimo en este momento en el negocio hipotecario, y eso está generando ganancias extraordinarias en comparación con otras cajas de ahorro. Son el mejor prestamista de ARM y tienen una gestión de tasas de interés superior". [ 8 ] Al igual que a finales de la década de 1980 y principios de la de 1990, Golden West continuó expandiendo activos y oportunidades de préstamos durante la caída del mercado después de un auge de refinanciamiento .

En 2006, Golden West Financial fue nombrada la "Empresa más admirada" en el sector de servicios hipotecarios por la revista Fortune . [ 9 ] Para cuando Wachovia anunció su adquisición en 2006, Golden West Financial tenía más de 125 mil millones de dólares en activos y 11 600 empleados. [ 10 ]

Adquisición por parte de Wachovia

Los Sandler, que habían dirigido la empresa durante cuarenta y tres años, estaban listos para jubilarse y centrarse en la filantropía.

En 2006, acordaron la adquisición de Golden West Financial y su caja de ahorros, World Savings, por parte de Wachovia Bank . Esta adquisición le dio a Wachovia una red adicional de 285 sucursales que abarcaban 10 estados. Wachovia aumentó considerablemente su presencia en California, donde Golden West tenía 32 mil millones de dólares en depósitos y operaba 123 sucursales. [ 10 ] Wachovia también obtuvo alrededor de 122 mil millones de dólares en hipotecas de tasa ajustable opcional. [ 11 ]

La adquisición se anunció el 7 de mayo de 2006, con un precio de poco menos de 25.500 millones de dólares. [ 10 ] [ 12 ] La fusión se completó en octubre de 2006. [ 13 ]

La crisis de las hipotecas subprime provocó que el momento de la adquisición por parte de Wachovia perjudicara la situación financiera de la empresa. [ 11 ] El volumen de préstamos de World Savings volvió a caer en 2006, poco después de que se iniciara la venta a Wachovia. Esto impulsó a World Savings a atraer más prestatarios dando un paso al que la empresa se había resistido durante años: comenzó a otorgar préstamos con una tasa de interés anual de tan solo el 1%, con pagos mensuales correspondientemente bajos. World Savings no había permitido tasas tan bajas anteriormente. Las fuertes pérdidas generadas por estos préstamos de Golden West/World Savings terminaron paralizando a Wachovia, lo que resultó en su eventual compra por Wells Fargo en 2008. [ 14 ]

Mientras World Savings seguía analizando la capacidad de los prestatarios para gestionar pagos más elevados, la reducción drástica de las tasas de interés atrajo a clientes cuya solvencia financiera era más difícil de verificar. [ 15 ]

El director ejecutivo de Wachovia, G. Kennedy "Ken" Thompson, describió a Golden West como una "joya de la corona". [ 16 ] Pero los inversores no reaccionaron positivamente al acuerdo.

Tras completarse la adquisición en 2006, algunos analistas afirmaron que Wachovia compró Golden West en el punto álgido del auge inmobiliario estadounidense y que sus problemas relacionados con las hipotecas fueron el factor determinante en la caída de Wachovia. [ 17 ]

El episodio del 4 de octubre de 2008 de Saturday Night Live satirizó la adquisición de Golden West Financial por parte de Wachovia durante un segmento sobre el rescate financiero. Darrell Hammond , interpretando a Herb Sandler, declaró: «Mi esposa y yo teníamos una empresa que comercializaba agresivamente hipotecas de alto riesgo y luego las empaquetaba como valores para venderlas a bancos como Wachovia. Hoy, nuestra cartera no vale casi nada, aunque en un momento dado llegó a valer cerca de 19 mil millones de dólares». [ 18 ] En respuesta al programa, el verdadero Herb Sandler dijo que llevaba «dos años escuchando esta basura» y que «nos están difamando injustamente». [ 19 ] [ 20 ]

Notas

  1. 1 2 3 4 "Presentaciones 10-K para Golden West" (PDF) , Golden West Financial , 2005 , consultado el 22 de abril de 2010
  2. 1 2 3 4 "Golden West Financial Corporation" . Universo de financiación . Consultado el 22 de abril de 2010 .
  3. ↑ Ehrbar, AF (29 de junio de 1981). "Las misteriosamente rentables cajas de ahorro y préstamo". Fortune . págs. 94–99 . 
  4. 1 2 Stevenson, Richard W. (9 de septiembre de 1990). "Dentro de la mejor caja de ahorros del país" . The New York Times . Recuperado el 27 de abril de 2010 .
  5. ↑ Golden West Financial. "Los ahorradores del Golden West Club obtienen todo esto (anuncio)" . The Modesto Bee . págs. A3 . Consultado el 27 de abril de 2010 a través de Google Noticias . 
  6. 1 2 Perry, Gerald (3 de agosto de 1975). "Golden West podría fusionarse con World Savings" . The Modesto Bee . págs. B–10 . Recuperado el 27 de abril de 2010 a través de Google News . 
  7. ↑ Bryant, Adam (1 de octubre de 1997). "Las mujeres ocupan el 10,6% de los puestos en los consejos de administración de las empresas Fortune 500, según un estudio" . The New York Times . Consultado el 27 de abril de 2010 .
  8. ↑ Agosta, Veronica (5 de noviembre de 2001). "El declive de las cajas de ahorro genera debate sobre su valor". American Banker . pág. 23. 
  9. ↑ "Fortune: Las empresas más admiradas de Estados Unidos en 2006" . CNN Money . Archivado del original el 27 de abril de 2006. Consultado el 18 de julio de 2007 .
  10. 1 2 3 "Wachovia adquiere Golden West Financial" . Associated Press . 8 de mayo de 2006. Consultado el 18 de julio de 2007 .
  11. 1 2 Lepro, Sara (6 de octubre de 2008). "La batalla judicial por la maltrecha Wachovia se intensifica" . The Seattle Times .
  12. ↑ "Wachovia adquirirá Golden West Financial, la institución de ahorro más admirada y la segunda más grande del país" . Wachovia Corporation (Comunicado de prensa). 7 de mayo de 2006. Archivado del original el 8 de agosto de 2007. Consultado el 18 de julio de 2007 .
  13. ↑ "WACHOVIA COMPLETA LA FUSIÓN CON GOLDEN WEST" . Wachovia Corporation (Comunicado de prensa). 2 de octubre de 2006. Archivado del original el 26 de agosto de 2007. Consultado el 18 de julio de 2007 .
  14. ↑ «El cofundador de Golden West, Herb Sandler, fallece a los 87 años, dejando un legado complejo» . American Banker . 5 de junio de 2019. Consultado el 9 de enero de 2020 .
  15. ↑ Moss, Michael; Fabrikant, Geraldine (24 de diciembre de 2008). "Pioneros hipotecarios que alguna vez gozaron de confianza, ahora están bajo escrutinio" . The New York Times . Consultado el 25 de diciembre de 2008 .
  16. ↑ Litterick, David (9 de mayo de 2006). "Wachovia paga 25.000 millones de dólares por una 'joya'"" . The Daily Telegraph . Londres . Consultado el 16 de agosto de 2010 .
  17. ↑ Moore, Heidi N. (8 de julio de 2008). "Wachovia-Golden West: ¿Otro trato infernal?" . The Wall Street Journal . Consultado el 25 de diciembre de 2008 .
  18. ↑ "Anne Hathaway: 04/10/08: Conferencia de prensa sobre el rescate" . Saturday Night Live . Temporada 34. Episodio 4. 4 de octubre de 2008. NBC .
  19. ↑ Ross, Andrew S. (7 de octubre de 2008). "Human Rights Watch recibe una oferta de 15 millones de dólares / La promesa proviene de banqueros de Oakland" . The San Francisco Chronicle .
  20. ↑ "Seguimiento de espectáculos" . Los Angeles Times . 7 de octubre de 2008.
  • Sitio web oficial archivado
  • "Historia de Golden West Financial Corporation" . FundingUniverse.