Gestión de activos y pasivos

La gestión de activos y pasivos ( ALM ) es el término que abarca las herramientas y técnicas utilizadas por un banco u otra corporación para minimizar la exposición al riesgo de mercado y al riesgo de liquidez mediante la tenencia de la combinación óptima de activos y pasivos. ^{[ 1 ]} A veces se refiere más específicamente a la práctica de gestionar los riesgos financieros que surgen debido a desajustes —" brechas de duración "— entre los activos y los pasivos , en el balance de la empresa o como parte de una estrategia de inversión .

La gestión de activos y pasivos (ALM) se sitúa entre la gestión de riesgos y la planificación estratégica . Se centra en una perspectiva a largo plazo, en lugar de mitigar los riesgos inmediatos; véase, por ejemplo, la gestión de tesorería . Sin embargo, las funciones y el alcance exactos de la ALM pueden variar significativamente de un banco (u otra institución financiera ) a otro, dependiendo del modelo de negocio adoptado, y pueden abarcar un amplio abanico de riesgos.

Los programas tradicionales de gestión de activos y pasivos (ALM) se centran en el riesgo de tipo de interés y el riesgo de liquidez , ya que representan los riesgos más importantes para la organización. Sin embargo, su alcance abarca la asignación y gestión de activos, patrimonio, gestión del riesgo de tipo de interés y de crédito , incluyendo coberturas de riesgo, así como la calibración de herramientas corporativas dentro de estos marcos de riesgo para su optimización y gestión en el entorno regulatorio y de capital local. A menudo, un enfoque ALM realiza una correspondencia pasiva entre activos y pasivos (cobertura total) y deja el excedente para su gestión activa.

La gestión de activos y pasivos se centra principalmente en administrar la estructura del balance de una institución financiera para controlar la exposición al riesgo de tipo de interés y al riesgo de liquidez. Los supervisores bancarios describen el riesgo de tipo de interés en la cartera bancaria como el riesgo para el capital y las ganancias de un banco derivado de movimientos adversos en los tipos de interés que afectan a los activos, pasivos y posiciones fuera de balance. ^{[ 2 ]}

En la práctica, la gestión de activos y pasivos (ALM) también respalda la planificación de liquidez al ayudar a las instituciones a gestionar la estructura de vencimientos de la financiación y los activos. El marco de Basilea III establece que el coeficiente de financiación estable neta se desarrolló para promover una estructura de vencimientos más sostenible de los activos y pasivos en un horizonte de un año, lo cual está estrechamente vinculado a la práctica de gestión de activos y pasivos. ^{[ 3 ]}

• Gestión del riesgo financiero §  Finanzas corporativas
• Gestión de tesorería
• Riesgo de liquidez
• riesgo de tipo de interés
• Liquidez en riesgo
• Earnings at risk
• Cash flow at risk
• Duration gap

Cited

Bibliography

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• Bank for International Settlements Principles for the management and supervision of interest rate risk - final document
• Bank for International Settlements Basel III: The Liquidity Coverage Ratio and liquidity risk monitoring tools