Banco de Italia

La Ley n.º 449 del 10 de agosto de 1893 del gobierno de Giolitti I creó el Banco de Italia mediante la fusión de cuatro bancos: el Banco Nacional del Reino de Italia (anteriormente Banca Nazionale en los Estados de Cerdeña ), el Banca Nazionale Toscana, el Banca Toscana di Credito para las Industrias y el Comercio de Italia y la administración liquidadora de Banca Romana. Mediante una compleja serie de fusiones entre estos bancos, se formó el actual Banco de Italia. Algunas familias de banqueros, socios históricos: Bombrini, Bastogi y Balduino, apoyaron la operación. La institución gozaba (junto con los Bancos de Nápoles y Sicilia) del privilegio de emisión, y también actuaba como un «banco de bancos» mediante el redescuento de letras de cambio, pero no tenía poderes de supervisión sobre otros bancos. ^{[ 11 ]}

El banco sigue siendo una sociedad anónima privada y estaba dirigido por un director. De 1900 a 1928, Bonaldo Stringher fue el director y le otorgó al Banco el papel de gestor de la política monetaria italiana y prestamista de última instancia, acercándolo así a un banco central moderno. En particular, comprendió que un banco central no puede aspirar a maximizar las ganancias (lo cual se logra imprimiendo la mayor cantidad posible de papel moneda), sino que debe buscar la estabilidad de precios. ^{[ 11 ]} En 1907, el Banco de Italia coordinó el rescate de la Italian Banking Company, un importante prestamista de Fiat , una operación que culminó con la absorción del banco en crisis por el Italian Discount Bank. En 1911, el banco central organizó un consorcio para rescatar a las empresas siderúrgicas (Acciaierie di Terni, Ilva y otras), de las cuales el Banco de Italia era acreedor directo, financiando la operación también mediante la emisión de billetes. ^{[ 11 ]}

En 1912, se creó el instituto de crédito para la cooperación con fines sociales, liderado por el Banco de Italia y en el que también participaron organismos públicos, cajas de ahorros, Monte dei Paschi di Siena, Cassa di Previdenza y la Institución de Crédito para las Cooperativas de Milán. En 1929, el instituto fue transformado por su director Arturo Osio en la Banca Nazionale del Lavoro. ^{[ 11 ]} En 1913, se creó el Consorcio de Subvenciones, liderado por el Banco de Italia y en el que también participaron los Bancos de Nápoles y Sicilia, algunas cajas de ahorros, Monte dei Paschi di Siena y el Banco San Paolo de Turín. En 1922, el Consorcio salvó a Ansaldo y tomó el control del mismo. En 1923, hizo lo mismo con el Banco di Roma. ^{[ 11 ]} También en 1913, Francesco Saverio Nitti redactó un proyecto de ley que encomendaba al Banco de Italia la supervisión de otros bancos, pero los bancos privados lograron evitar su aprobación. En 1914, el Banco de Italia ayudó al Banco di Roma, que tuvo que devaluar su capital debido a las pérdidas registradas en sus actividades en el Mediterráneo oriental. ^{[ 12 ]}

En 1921, después de la Primera Guerra Mundial , siempre fue el Banco de Italia el que lideró el consorcio que gestionó la liquidación del Italian Discount Bank y salvó al Banco di Roma una vez más de la crisis. En 1926, el gobierno fascista italiano de Benito Mussolini emprendió una importante reorganización del sistema monetario, motivada en parte por el deseo de afirmar el dominio del Estado sobre el sistema de crédito privado y especialmente sobre los dos bancos de inversión milaneses, Banca Commerciale Italiana y Credito Italiano . ^{[ 13 ] : 152} El contexto de la nueva legislación también se vio afectado por la agitación en curso que afectaba a los bancos afiliados al Partido Popular Italiano democristiano , como Credito Nazionale .

El Real Decreto n.º 812 del 6 de mayo de 1926 otorgó al Banco de Italia el derecho exclusivo de emitir moneda, poniendo fin a los privilegios de emisión previos del Banco di Napoli y el Banco di Sicilia y derogando el Real Decreto n.º 204 del 28 de abril de 1910. ^{[ 14 ]} Posteriormente, el Real Decreto n.º 1820 del 6 de noviembre de 1926 encomendó al Banco de Italia la tarea de supervisar las cajas de ahorros. También en 1926, el Consorcio de Subvenciones se reorganizó como Istituto Liquidazioni , aún bajo el control del banco central. En 1933 se separaría del banco y sería absorbido por el recién creado Istituto per la Ricostruzione Industriale . En 1928, el Banco fue reorganizado. Al director general se le unió un gobernador con mayores poderes. Si bien todos los bancos se encontraban en muy malas condiciones, la Banca Nazionale del Lavoro del autodenominado socialista Arturo Osio confiscó en 1929 once bancos católicos, y en 1932 la Banca Agricola Italiana que había financiado a SNIA Viscosa di Gualino. ^{[ 15 ] [ 16 ]}

En la Italia de los años treinta, la economía era predominantemente agrícola, con un pequeño número de familias industriales que dependían de la subcontratación de proveedores locales, conformadas por una miríada de pequeñas empresas familiares, no internacionales, cuya supervivencia dependía de grandes grupos de industriales, a su vez vinculados a la banca comercial. Los ahorros agrícolas fluían hacia las arcas rurales, los bancos populares y el crédito cooperativo, que financiaba la vida de la artesanía provincial, los pequeños negocios y la construcción. La función de los bancos era conciliar el horizonte de inversión a corto plazo de los clientes con las inversiones a largo plazo de los grandes grupos (rediscusión). Los bancos nacionales recurrían a los bancos locales, que contaban con grandes depósitos, para obtener préstamos más pequeños y de bajo riesgo. La Cassa Depositi e Prestiti canalizaba los ahorros postales hacia las autoridades locales, las instituciones públicas y las infraestructuras, lo que constituía una forma de absorber el desempleo masivo mediante un vasto programa de obras públicas. La base ideológica de la ley era que los ahorros son una cuestión de interés nacional y deben ser protegidos por el Estado, un principio también consagrado en la Constitución republicana y concretizado en primer lugar en la ley que estableció el fondo de garantía interbancaria y en la política de rescates públicos. ^{[ 17 ]}

La legislación bancaria de 1936-1938 estableció un organismo supervisor bancario, el Ispettorato per la Difesa del Risparmio e l'Esercizio del Credito (IDREC), presidido por el gobernador del Banco de Italia. ^{[ 18 ] : 92} El banco ya no tenía derecho a otorgar crédito a particulares, sino solo a otros bancos como prestamista de última instancia. Finalmente, tenía la facultad de exigir a otros bancos que depositaran una parte de los fondos disponibles en el mismo banco central; al variar la proporción, el Banco de Italia podía operar el endurecimiento o la ampliación del crédito. La ley estableció ciertos requisitos mínimos de capital y gestión necesarios para garantizar la gestión del riesgo, la estabilidad y la continuidad operativa: capital mínimo, ratio mínimo entre préstamos y depósitos, límites de crédito, provisiones para la reserva obligatoria.

Tras la destitución de Bonaldo Stringher, Alberto Beneduce asumió el cargo y se vio obligado a retirarse en 1936 tras sufrir un infarto durante una reunión en el Banco de Pagos Internacionales de Basilea. Concebían el deber de los bancos para con el interés público del país, como sujetos que debían captar ahorros para prestarlos a los empresarios, como herramienta para el desarrollo y el crecimiento. El proceso debía ser liderado por un «banco de circulación», que aumentaría la velocidad de circulación del dinero en la economía real. ^{[ 19 ]}

El Banco Central apoyó la política monetaria fascista de defender la estabilidad de la lira italiana (conocida como la "Cuota 90"), mediante la reducción de descuentos y anticipos, y la financiación de los enormes gastos de las guerras de las décadas de 1930 y 1940 a través de la emisión ilimitada de dinero (y el "impuesto a la inflación", no progresivo con los ingresos), como hizo Hjalmar Schacht en Alemania bajo Hitler. Operacionalmente, el gobierno emitió y vendió títulos de deuda para financiar el gasto militar , y la industria militar reinvirtió sus ganancias gubernamentales en la compra de dichos bonos como un anticipo de facto sobre pedidos futuros, alimentando un circuito financiero cerrado. En términos sencillos, esto era algo así como si el BCE emitiera dinero y lo prestara a bancos privados que lo mantenían en sus cuentas corrientes en el BCE. Este mecanismo se denominó "circuito de capitales". La impresión de billetes y la escasez de bienes de consumo crearon una sobreabundancia de dinero que fluyó hacia los depósitos bancarios, permitiendo una nueva expansión del crédito, que se dirigió a favor de los propios sectores económicos. Dado que el Estado pagaba a los bancos un interés mayor por los BOT que a los ahorradores, la absorción de los ahorros en inversiones de capital fijo ya se había producido durante la Primera Guerra Mundial y las industrias operaban con la capacidad productiva existente. Sin consumo ni inversión, el gasto público estatal se mantenía. La guerra podía comenzar con una modesta recaudación de impuestos y una inflación dentro de los límites normales en los primeros meses, antes del auge del mercado negro y las cartillas de racionamiento. ^{[ 20 ]}

La situación surgió a raíz del conflicto de intereses entre el empresario estatal y el banco estatal, aunque en nombre de un propósito ideológico superior. En 1938, el gobierno decretó la facultad de nombrar directamente a los presidentes y vicepresidentes de los consejos de administración de los bancos. Beneduce planeaba que un banco público asumiera el crédito a largo plazo de las grandes empresas, financiado con bonos de igual duración para obras públicas, energía e industria. Posteriormente, el Banco Central mantuvo una política monetaria discreta, acorde con las directrices del fascismo. IRI operó de manera diferente, en connivencia con los bancos e industrias italianas que apoyaban el fascismo. Los bancos renunciaron a ejercer la opción de «convertir» las deudas en acciones (o a una ley al respecto), prefiriendo no entrar directamente en la propiedad de los grupos industriales. Los grupos transfirieron las deudas bancarias a IRI, que se convirtió en el nuevo propietario a cambio de acciones (al valor contable, que no siempre coincidía con el valor de mercado), hasta que controlaron la propiedad y, por lo tanto, la gestión. La deuda de la República Islámica de Irán ascendió a nueve mil quinientos millones de liras en ese momento, dos tercios de las cuales se pagaron durante la guerra, ya que se diluyeron drásticamente debido a la inflación, que tiene el efecto de reducir el peso real de las deudas hasta que se cancelan los asientos contables. de emisión, pero también para reducir a la mitad el poder adquisitivo de los pequeños ahorradores. La deuda restante se pagó en 1953. ^{[ 21 ]}

El IRI a su vez tenía deudas con el Banco de Italia por cinco mil millones de liras: el Estado emitió bonos para el IRI por mil quinientos millones, "esterilizando" la deuda que debería haberse pagado con intereses de "anualidad". acumulados hasta 1971. El cambio de orden constitucional y moneda (tipo de cambio para la conversión), y la inflación significaron que el IRI (y las industrias) pagaron al Banco de Italia menos de un tercio de la suma. Después del armisticio del 8 de septiembre, las autoridades alemanas exigieron la entrega de la reserva de oro. 173 toneladas de oro fueron transferidas primero a la oficina de Milán, y luego a Fortezza. Posteriormente se perdieron rastros de ella. ^{[ 22 ]} En la década de 1960, la deuda pública aumentó, al igual que la inflación. El gobernador Guido Carli implementó una política de restricción del crédito para detener la inflación, particularmente en 1964. En general, el Banco de Italia desempeñó un papel político importante bajo este gobierno. Otras restricciones crediticias se implementaron entre 1969 y 1970 debido a la fuga de capitales al extranjero y en 1974 como resultado de la crisis del petróleo. En marzo de 1979, el gobernador del Banco de Italia, Paolo Baffi, y el subdirector encargado de la supervisión, Mario Sarcinelli, fueron acusados ​​por la fiscalía de Roma de interés privado en actos oficiales y complicidad personal. Sarcinelli fue arrestado y liberado de prisión solo después de ser suspendido de sus funciones relacionadas con la supervisión, mientras que Baffi evitó la prisión debido a su edad. En 1981, ambos serán absueltos por completo. Posteriormente, surgirá la sospecha de que la acusación fue solicitada por P2 para impedir que el Banco de Italia supervisara a Roberto Cavali Banco Ambrosiano. ^{[ 23 ] [ 24 ]}

La inflación de la posguerra, también debida a la lira americana, se combatió con la restricción del crédito impulsada por el gobernador Luigi Einaudi, que se logró mediante la reserva obligatoria sobre los depósitos. En particular, se utilizó el instrumento de reservas obligatorias de los bancos en el banco central, introducido en 1926 pero que nunca llegó a aplicarse realmente. En 1948, se le encomendó al gobernador la tarea de regular la oferta monetaria y determinar el tipo de descuento. ^{[ 25 ]} Los bancos universales fueron los que más se beneficiaron de la guerra y la inflación (bajo el Régimen de Autorización del Comité Interministerial de Crédito), con el mayor crecimiento de los depósitos. ^{[ 26 ]}

Junto con la recuperación, surgieron acciones especulativas y la fuga de capitales al extranjero. Los límites de crédito dejaron de estar vinculados al capital, ya que las cifras de capital estaban completamente distorsionadas por la inflación. La restricción del crédito, la crisis de liquidez y la deflación de Eenaudi impulsaron a los operadores a financiarse colocando acciones en el mercado y devolviendo capital, bloqueando así el aumento de los precios; y recurriendo a la autofinanciación (incluso sin distribuir beneficios), favorecida por el hecho de que la inflación había permitido amortizar rápidamente los activos fijos cuyo valor contable era ahora nominal. ^{[ 27 ]}

Durante los años de la Reconstrucción, el gobernador Donato Menichella manejó la situación de manera gradual y equilibrada: no implementó medidas expansivas para estimular el crecimiento, pero tuvo cuidado de evitar la creación de crisis crediticias. En esto, se vio favorecido por la baja deuda pública. Su programa de política monetaria se basaba en la estabilidad para el desarrollo. Una parte de los ahorros bancarios disponibles se canalizaba anualmente al Tesoro para cubrir el déficit presupuestario (del año en curso), mientras que durante su mandato la deuda pública del Estado nunca superó el 1% del PIB, hasta 1964. ^{[ 28 ]} En julio de 1981, el entonces ministro del Tesoro, Beniamino Andreatta, inició una «separación» entre el Estado (Ministerio del Tesoro) y su banco central. ^{[ 29 ]}

A partir de ese momento, el instituto dejó de estar obligado a comprar los bonos que el gobierno no podía colocar en el mercado, poniendo fin así a la monetización de la deuda pública italiana que había llevado a cabo desde la Segunda Guerra Mundial hasta entonces. Esta decisión fue rechazada por el ministro de Hacienda, Rino Formica, quien hubiera querido que el Banco de Italia estuviera obligado a reembolsar al menos una parte de estos títulos. A partir del verano de 1982, se produjo una serie de enfrentamientos verbales internos entre los dos ministros, conocidos como la disputa entre las esposas, que culminaron con la caída del segundo gobierno de Spadolini unos meses después. El divorcio entre el Ministerio de Hacienda y el Banco de Italia todavía se considera por la doctrina económica como un factor de gran estabilización de la inflación (que pasó de más del 20% en 1980 a menos del 5% en los años siguientes) y un requisito fundamental para garantizar la plena independencia del organismo técnico de política monetaria (banco central) de las decisiones relacionadas con la política fiscal (bajo la responsabilidad del gobierno), pero también un factor de considerable incidencia del crecimiento de la deuda pública italiana. ^{[ 30 ] [ 31 ] [ 32 ] [ 33 ] [ 34 ]} La ley del 7 de febrero de 1992 n.º 82, propuesta por el entonces Ministro de Hacienda Guido Carli , aclara que la decisión sobre el tipo de descuento es competencia exclusiva del gobernador y ya no debe acordarse de común acuerdo con el Ministro de Hacienda (el decreto anterior del Presidente de la República se modifica en relación con la nueva ley con el Decreto Presidencial del 18 de julio).

El Decreto Legislativo n.º 43 del 10 de marzo de 1998 sustrae al Banco de Italia de la gestión del gobierno italiano, sancionando su pertenencia al sistema europeo de bancos centrales. Desde esa fecha, por lo tanto, la cantidad de moneda en circulación es decidida de forma autónoma por el Banco Central. Con la introducción del euro el 1 de enero de 1999, el Banco pierde así la función de presidir la política monetaria nacional. Esta función la ejerce desde entonces de forma colectiva el Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo, del que también forma parte el Gobernador del Banco de Italia. El 13 de junio de 1999, el Senado de la República, durante la XIII Legislatura, debatió el proyecto de ley n.º 4083 «Reglamento sobre la propiedad del Banco de Italia y sobre los criterios para el nombramiento de su Consejo de Gobernadores». Este proyecto de ley pretendía que el Estado adquiriera todas las acciones de la institución, pero nunca fue aprobado.

El 4 de enero de 2004, el semanario Famiglia Cristiana publicó por primera vez en la historia la lista de participantes en el capital del Banco de Italia con sus respectivas participaciones. La fuente es un dossier de Mediobanca Research & Studies, dirigido por el investigador Fulvio Coltorti, quien, mediante una investigación retrospectiva de los balances de bancos, aseguradoras e instituciones, y anotando gradualmente las participaciones que indicaban una participación en el capital del Banco de Italia, logró reconstruir gran parte de la lista de participantes de la máxima institución financiera italiana. El 20 de septiembre de 2005, el Banco de Italia hizo pública oficialmente la lista de accionistas; hasta entonces se consideraba confidencial. El 19 de diciembre de 2005, tras intensas campañas de prensa y críticas a sus acciones en el contexto del escándalo Bancopoli, el gobernador Antonio Fazio dimitió. Pocos días después, Mario Draghi, quien asumió el cargo el 16 de enero de 2006, fue nombrado en su lugar.

La ley n.º 262, de 28 de diciembre de 2005, como parte de diversas medidas para proteger el ahorro, introduce por primera vez un mandato para el gobernador y los miembros del consejo de administración. Asimismo, aborda (artículo 19, apartado 10) la cuestión de la titularidad del capital del Banco de Italia, previendo la redefinición de la estructura accionarial del Banco mediante un reglamento gubernamental que debía publicarse en un plazo de tres años a partir de la entrada en vigor de la ley. Este reglamento debía regular los métodos de transferencia de acciones en poder de «sujetos distintos del Estado u otros organismos públicos». La delegación realizada por la ley 262/2005, por lo tanto, expiró sin que se publicara el reglamento, pero el derecho de propiedad de las acciones de los actuales socios está, en cualquier caso, salvaguardado por una disposición de los Estatutos del Banco. En virtud de la ley 262/2005, Mario Draghi se convierte en el primer gobernador con un mandato de seis años, renovable una vez por otros seis años.

Tras la transferencia de la responsabilidad de las políticas monetarias y cambiarias al Banco Central Europeo en 1998 , dentro del marco institucional europeo, el banco implementa las decisiones, emite billetes de euro y retira y destruye los que están en mal estado. Su función principal se ha convertido así en la supervisión bancaria y financiera. El objetivo es garantizar la estabilidad y la eficiencia del sistema, así como el cumplimiento de las normas y reglamentos; el banco lo logra mediante legislación secundaria, controles y la cooperación con las autoridades gubernamentales.

Tras una reforma en 2005, motivada por escándalos de adquisiciones hostiles, el banco perdió la autoridad exclusiva en materia de competencia en el sector crediticio, que ahora comparte con la Autoridad Italiana de Competencia ( Autorità Garante della Concorrenza e del Mercato ). Otras funciones incluyen la supervisión del mercado, la supervisión del sistema de pagos y la prestación de servicios de liquidación, el servicio de tesorería del Estado, el Registro Central de Crédito, el análisis económico y la consultoría institucional. En 2021, el Banco de Italia poseía 2451,8 toneladas de oro , la tercera mayor reserva de oro del mundo. ^{[ 35 ]}

Según el TFUE , ^{[ 36 ]} el Banco de Italia gestiona las reservas de oro italianas. ^{[ 37 ]}

Los órganos rectores del banco son la Junta General de Accionistas , el consejo de administración , el gobernador, el director general y tres subdirectores generales; los últimos cinco conforman el consejo de administración. La Junta General se celebra anualmente con el propósito de aprobar las cuentas y nombrar a los auditores . El consejo de administración tiene facultades administrativas y está presidido por el gobernador (o por el director general en su ausencia). Tras una reforma en 2005, el gobernador perdió la responsabilidad exclusiva en materia de decisiones de interés externo (es decir, supervisión bancaria y financiera), que se transfirió al consejo de administración (por mayoría de votos). El director general es responsable de la administración diaria del banco y actúa como gobernador en su ausencia. El consejo de auditores evalúa la administración del banco y el cumplimiento de la ley, los reglamentos y los estatutos.

El mandato del consejo directivo es de seis años y renovable una vez. El nombramiento del gobernador es responsabilidad del gobierno, presidente del consejo de administración, con la aprobación del presidente (formalmente mediante decreto presidencial). El consejo de administración es elegido por los accionistas según los estatutos del banco . El 25 de octubre de 2011, Silvio Berlusconi nombró a Ignazio Visco como nuevo gobernador del banco para sustituir a Mario Draghi cuando este dejó el cargo para asumir la presidencia del Banco Central Europeo en noviembre. ^{[ 38 ]}