Diferencial entre compra y venta

El tipo más sencillo de diferencial de compra-venta es el diferencial cotizado. Este diferencial se obtiene directamente de las cotizaciones, es decir, de los precios publicados. Utilizando las cotizaciones, este diferencial es la diferencia entre el precio de venta más bajo (el precio mínimo al que alguien venderá) y el precio de compra más alto (el precio máximo al que alguien comprará). Este diferencial se suele expresar como un porcentaje del punto medio, es decir, el promedio entre el precio de venta más bajo y el precio de compra más alto.${\displaystyle {\text{Diferencial cotizado}}={\frac {{\hbox{precio de venta}}-{\hbox{precio de compra}}}{\hbox{punto medio}}}\times 100}$.

Los spreads cotizados suelen sobreestimar los spreads que finalmente pagan los operadores, debido a la "mejora de precios", es decir, cuando un intermediario ofrece un precio mejor que el cotizado, también conocido como "operar dentro del spread". ^{[ 3 ]} Los spreads efectivos tienen en cuenta este problema utilizando los precios de transacción y, por lo general, se definen como:${\displaystyle {\text{Diferencial efectivo}}=2\times {\frac {|{\hbox{Precio de transacción}}-{\hbox{Punto medio}}|}{\hbox{Punto medio}}}\times 100}$El diferencial efectivo es más difícil de medir que el diferencial cotizado, ya que es necesario hacer coincidir las operaciones con las cotizaciones y tener en cuenta los retrasos en la información (al menos antes de la negociación electrónica). Además, esta definición implica el supuesto de que las operaciones por encima del punto medio son compras y las operaciones por debajo del punto medio son ventas. ^{[ 4 ]}

Los spreads cotizados y efectivos representan los costos incurridos por los operadores. Este costo incluye tanto el costo de la información asimétrica, es decir, la pérdida para los operadores mejor informados, como el costo de inmediatez, es decir, el costo de que una operación sea ejecutada por un intermediario. El spread realizado aísla el costo de inmediatez, también conocido como el "costo real". ^{[ 5 ]} Este spread se define como:${\displaystyle {\text{Diferencial realizado}}_{k}=2\times {\frac {|{\hbox{Punto medio}}_{k+1}-{\hbox{Precio negociado}}_{k}|}{{\hbox{Punto medio}}_{k}}}\times 100}$donde el subíndice k representa la k-ésima operación. La razón por la que este diferencial mide el costo de la inmediatez es que, después de cada operación, el intermediario ajusta las cotizaciones para reflejar la información de la operación (y los efectos del inventario).

Los movimientos internos del precio son variaciones del precio de compra-venta una vez deducido el diferencial.

Si el precio de compra actual para el par de divisas EUR/USD es 1,5760 y el precio de venta actual es 1,5763, esto significa que actualmente puede vender EUR/USD a 1,5760 y comprar a 1,5763. La diferencia entre esos precios (3 pips ) es el spread.

Si el par de divisas USD/JPY cotiza actualmente a 101,89/101,92, esto significa que la oferta de compra es de 101,89 y la de venta de 101,92. En consecuencia, los poseedores de USD pueden vender 1 dólar estadounidense por 101,89  yenes japoneses, y los inversores que deseen comprar dólares pueden hacerlo a un precio de 101,92  yenes japoneses por cada dólar estadounidense.

El oro y la plata se caracterizan por tener los diferenciales de compra-venta más ajustados, lo que los convierte en una opción útil como dinero , mientras que otros metales pueden presentar diferenciales más amplios debido a menores volúmenes de negociación, menor liquidez o grandes fluctuaciones en la oferta y la demanda. Por ejemplo, los metales raros como el platino, el paladio y el rodio tienen volúmenes de negociación inferiores a los del oro o la plata, lo que puede resultar en diferenciales de compra-venta más amplios.