Divisa

Una moneda ^{[ a ]} es una forma estandarizada de dinero , en uso o circulación como medio de cambio , por ejemplo, billetes , monedas , ^{[ 1 ]} saldos electrónicos en cuentas bancarias en línea , ^{[ 2 ]} y monedas digitales de bancos centrales (CBDC). ^{[ 3 ] [ 4 ]} Una definición más general es que una moneda es un sistema monetario de uso común dentro de un entorno específico a lo largo del tiempo, especialmente para las personas en un estado nación. Según esta definición, la libra esterlina (£), el euro (€), el yen japonés (¥) y el dólar estadounidense (US$) son ejemplos de monedas fiduciarias (emitidas por el gobierno) . Las monedas pueden actuar como depósitos de valor y ser intercambiadas entre naciones en los mercados de divisas , que determinan los valores relativos de las diferentes monedas. ^{[ 5 ]} Las monedas en este sentido son elegidas por los usuarios o decretadas por los gobiernos, y cada tipo tiene límites de aceptación; es decir, las leyes de curso legal pueden requerir una unidad de cuenta particular para los pagos a las agencias gubernamentales .

Otras definiciones del término moneda aparecen en los artículos sinónimos correspondientes: billete , moneda y dinero . Este artículo utiliza la definición que se centra en los sistemas monetarios de los países (monedas fiduciarias).

Las monedas se pueden clasificar en tres sistemas monetarios : dinero fiduciario , dinero mercancía y dinero representativo , según lo que garantice su valor (la economía en general o las reservas de metales preciosos del gobierno ). Algunas monedas funcionan como moneda de curso legal en ciertas jurisdicciones o para fines específicos, como el pago a un gobierno ( impuestos ) o a agencias gubernamentales (tasas, multas). Otras simplemente se intercambian por su valor económico.

Originalmente, la moneda funcionaba como una forma de recibo, representando el grano almacenado en los graneros de los templos de Sumeria , en la antigua Mesopotamia , y en el antiguo Egipto . En esta primera etapa monetaria, los metales se usaban como símbolos para representar el valor almacenado en forma de mercancías. Esto constituyó la base del comercio en el Creciente Fértil durante más de 1500 años. Sin embargo, el colapso del sistema comercial del Cercano Oriente puso de manifiesto una deficiencia: en una época donde no existía un lugar seguro para almacenar valor, el valor de un medio de intercambio dependía exclusivamente de las fuerzas que defendían dicho depósito. El comercio solo podía tener el alcance que permitiera la credibilidad de ese ejército. No obstante, a finales de la Edad del Bronce , una serie de tratados establecieron un paso seguro para los comerciantes en el Mediterráneo oriental , extendiéndose desde la Creta minoica y Micenas en el noroeste hasta Elam y Baréin en el sureste. Se desconoce qué se utilizaba como moneda en estos intercambios, pero se cree que los lingotes de cobre con forma de piel de buey , producidos en Chipre , pudieron haber funcionado como tal.

Se cree que el aumento de la piratería y los saqueos asociados al colapso de la Edad de Bronce , posiblemente provocado por los Pueblos del Mar , puso fin al sistema de comercio de lingotes de piel de buey. Solo la recuperación del comercio fenicio en los siglos X y IX a. C. propició el retorno a la prosperidad y la aparición de la moneda propiamente dicha, posiblemente primero en Anatolia con Creso de Lidia y posteriormente con los griegos y persas . En África, se han utilizado diversas formas de reserva de valor, como cuentas, lingotes, marfil , distintos tipos de armas, ganado, la moneda manila , monedas de concha , ocre y otros óxidos de tierra. Los anillos manila de África Occidental fueron una de las monedas utilizadas desde el siglo XV en adelante para la venta de esclavos. La moneda africana sigue destacando por su variedad, y en muchos lugares aún se practican diversas formas de trueque .

La prevalencia de las monedas metálicas posiblemente llevó a que el metal mismo se convirtiera en depósito de valor: primero el cobre, luego la plata y el oro , y en algún momento también el bronce. Hoy en día se utilizan otros metales no preciosos para acuñar monedas. Los metales se extraían, pesaban y acuñaban para producir monedas. Esto garantizaba al individuo que aceptaba la moneda que estaba recibiendo una cantidad conocida de metal precioso. Las monedas podían falsificarse, pero la existencia de monedas estándar también creó una nueva unidad de cuenta , lo que contribuyó al desarrollo de la banca . El principio de Arquímedes proporcionó el siguiente eslabón: ahora se podía comprobar fácilmente la pureza del metal en las monedas , y así determinar su valor, incluso si había sido desgastada, degradada o alterada de alguna otra manera (véase Numismática ).

La mayoría de las grandes economías que utilizaban moneda tenían varios niveles de monedas de diferentes valores, hechas de cobre, plata y oro. Las monedas de oro eran las más valiosas y se usaban para grandes compras, el pago al ejército y el respaldo de las actividades estatales. Las unidades de cuenta a menudo se definían por el valor de un tipo particular de moneda de oro. Las monedas de plata se usaban para transacciones de tamaño medio y, a veces, también definían una unidad de cuenta, mientras que las monedas de cobre o plata, o alguna mezcla de ambas (véase devaluación ), podían usarse para transacciones cotidianas. Este sistema se había utilizado en la antigua India desde la época de los Mahajanapadas . Las proporciones exactas entre los valores de los tres metales variaban mucho entre diferentes épocas y lugares; por ejemplo, la apertura de minas de plata en las montañas Harz de Europa central hizo que la plata fuera relativamente menos valiosa, al igual que la avalancha de plata del Nuevo Mundo después de las conquistas españolas . Sin embargo, la escasez del oro lo hacía consistentemente más valioso que la plata, y de igual manera, la plata valía consistentemente más que el cobre.

En la China premoderna , la necesidad de préstamos y de un medio de intercambio menos engorroso que el gran número de monedas de cobre propició la introducción del papel moneda , es decir, los billetes . Su introducción fue un proceso gradual que se extendió desde finales de la dinastía Tang (618-907) hasta la dinastía Song (960-1279). Inicialmente, los comerciantes podían intercambiar monedas pesadas por recibos de depósito emitidos como pagarés por los comercios mayoristas . Estos billetes tenían validez temporal en un pequeño territorio regional. En el siglo X, el gobierno de la dinastía Song comenzó a hacer circular estos billetes entre los comerciantes de su monopolio de la industria de la sal. El gobierno Song otorgó a varios comercios el derecho a emitir billetes, y a principios del siglo XII, finalmente se hizo cargo de estos comercios para producir moneda estatal. Sin embargo, los billetes emitidos seguían teniendo una validez local y temporal: no fue hasta mediados del siglo XIII que una emisión gubernamental estándar y uniforme de papel moneda se convirtió en una moneda nacional aceptada. Los métodos ya generalizados de impresión con bloques de madera y, posteriormente, la impresión con tipos móviles de Bi Sheng en el siglo XI, fueron el impulso para la producción en masa de papel moneda en la China premoderna.

Aproximadamente en la misma época en el mundo islámico medieval , se creó una economía monetaria vigorosa durante los siglos VII-XII sobre la base de los crecientes niveles de circulación de una moneda estable de alto valor (el dinar ). Las innovaciones introducidas por economistas, comerciantes y mercaderes musulmanes incluyen los primeros usos del crédito , ^{[ 7 ]} cheques , pagarés , ^{[ 8 ]} cuentas de ahorro , cuentas de transacciones , préstamos , fideicomisos , tipos de cambio , la transferencia de crédito y deuda , ^{[ 9 ]} e instituciones bancarias para préstamos y depósitos . ^{[ 9 ]}

En Europa, el papel moneda se introdujo por primera vez de forma regular en Suecia en 1661 (aunque Washington Irving registra un uso de emergencia anterior por parte de los españoles durante el asedio de la Conquista de Granada ). Dado que Suecia era rica en cobre, circulaban muchas monedas de este metal, pero su valor relativamente bajo requería monedas extraordinariamente grandes, que a menudo pesaban varios kilogramos.

El papel moneda tenía varias ventajas: reducía la necesidad de transportar oro y plata, lo cual era arriesgado; facilitaba los préstamos de oro o plata con intereses, ya que el metal subyacente (dinero en forma de monedas de oro o plata en lugar de billetes) nunca salía de la posesión del prestamista hasta que alguien más canjeaba el billete; y permitía la división de la moneda en formas respaldadas por crédito y por metales preciosos. Además, posibilitaba la venta de inversiones en sociedades anónimas y el canje de esas acciones por papel moneda.

Pero también había desventajas. Primero, dado que un billete no tiene valor intrínseco, nada impedía a las autoridades emisoras imprimir más billetes de los que tenían en metálico para respaldarlos. Segundo, como esto aumentaba la oferta monetaria, incrementaba las presiones inflacionarias, un hecho que David Hume observó en el siglo XVIII. Así, el papel moneda solía provocar una burbuja inflacionaria, que podía estallar si la gente empezaba a exigir dinero en efectivo, lo que hacía que la demanda de billetes cayera a cero. La impresión de papel moneda también se asociaba con las guerras y su financiación, y por lo tanto se consideraba parte del mantenimiento de un ejército permanente . Por estas razones, el papel moneda era visto con recelo y hostilidad en Europa y América. También era adictivo, ya que las ganancias especulativas del comercio y la creación de capital eran bastante grandes. Las principales naciones establecieron casas de moneda para imprimir dinero y acuñar monedas, y sucursales de sus tesorerías para recaudar impuestos y custodiar reservas de oro y plata.

En aquella época, tanto la plata como el oro eran moneda de curso legal y los gobiernos los aceptaban para el pago de impuestos. Sin embargo, la inestabilidad del tipo de cambio entre ambos aumentó a lo largo del siglo XIX, debido al incremento tanto de la oferta de estos metales, especialmente de la plata, como del comercio. El uso simultáneo de ambos metales se denomina bimetalismo , y el intento de crear un patrón bimetálico en el que circularan monedas respaldadas tanto por oro como por plata fue el objetivo de los inflacionistas . En ese momento, los gobiernos podían utilizar la moneda como instrumento de política económica, imprimiendo billetes como el billete verde estadounidense para financiar gastos militares. También podían establecer las condiciones de canje de billetes por metales preciosos, limitando el importe de compra o el importe mínimo canjeable.

Hacia 1900, la mayoría de las naciones industrializadas se regían por algún tipo de patrón oro , con billetes y monedas de plata como medio de pago. Los bancos privados y los gobiernos de todo el mundo seguían la ley de Gresham : conservaban el oro y la plata que recibían, pero pagaban con billetes. Esto no ocurrió simultáneamente en todo el mundo, sino de forma esporádica, generalmente en tiempos de guerra o crisis financiera, comenzando a principios del siglo XX y extendiéndose por todo el mundo hasta finales del mismo siglo, cuando entró en vigor el régimen de monedas fiduciarias flotantes. Uno de los últimos países en abandonar el patrón oro fue Estados Unidos en 1971, una acción conocida como el shock de Nixon . Actualmente, ningún país mantiene un sistema monetario basado en el patrón oro o plata que sea exigible .

Anverso y reverso del billete de 1 libra egipcia emitido en 1967.

Un billete es un tipo de moneda y se utiliza comúnmente como moneda de curso legal en muchas jurisdicciones. Junto con las monedas , los billetes conforman la forma de efectivo de una moneda. Inicialmente, los billetes eran principalmente de papel, pero la Organización de Investigación Científica e Industrial de la Commonwealth de Australia desarrolló una moneda de polímero en la década de 1980; entró en circulación en el bicentenario de la nación en 1988. ^{[ 10 ]} Los billetes de polímero ya se habían introducido en la Isla de Man en 1983. A partir de 2016,La moneda de polímero se utiliza en más de 20 países (más de 40 si se cuentan las emisiones conmemorativas), ^{[ 11 ]} y aumenta drásticamente la vida útil de los billetes y reduce la falsificación.

La moneda utilizada se basa en el concepto de lex monetae ; es decir, que un estado soberano decide qué moneda utilizará. (Véase Moneda fiduciaria ).

La moneda moderna también está evolucionando rápidamente hacia formatos digitales, impulsada por la tecnología financiera y el declive de las transacciones físicas. Esta transición se materializa en transacciones por internet y móviles, así como en monedas digitales como las criptomonedas , las stablecoins y las monedas digitales de bancos centrales (CBDC) respaldadas por el Estado .

En 1978, la Organización Internacional de Normalización publicó un sistema de códigos alfabéticos de tres dígitos ( ISO 4217 ) para designar monedas. Estos códigos se basan en dos letras iniciales asignadas a un país específico y una letra final que indica una unidad monetaria específica. ^{[ 12 ]}

Muchas monedas utilizan un símbolo monetario . Estos no están sujetos a estándares internacionales y no son únicos: el símbolo del dólar, en particular, tiene muchos usos.

La siguiente tabla muestra las estimaciones de SWIFT sobre las 20 monedas más utilizadas en los pagos mundiales en junio de 2026. ^{[ 13 ]}

Por lo general, un banco central tiene el poder exclusivo de emitir todas las formas de moneda, incluidas monedas y billetes ( dinero fiduciario ), y de restringir la circulación de monedas alternativas para su propia área de circulación (un país o grupo de países); regula la producción de moneda por parte de los bancos ( crédito ) a través de la política monetaria .

El tipo de cambio es el precio al que se pueden intercambiar dos monedas entre sí. Se utiliza para el comercio entre las dos zonas monetarias. Los tipos de cambio pueden ser flotantes o fijos . En los primeros, las fluctuaciones diarias del tipo de cambio las determina el mercado; en los segundos, los gobiernos intervienen en el mercado comprando o vendiendo su moneda para equilibrar la oferta y la demanda a un tipo de cambio fijo.

En un sistema de tipo de cambio flotante, las monedas pueden apreciarse o depreciarse con respecto a otras. La apreciación (aumento de valor) abarata las importaciones y encarece las exportaciones, mientras que la depreciación (disminución de valor) aumenta la competitividad de las exportaciones, pero encarece las importaciones. Estas fluctuaciones están determinadas por la oferta y la demanda , los tipos de interés , la balanza comercial y la fortaleza económica .

En los casos en que un país controla su propia moneda, dicho control monetario lo ejerce un banco central o un Ministerio de Finanzas . La institución que controla la política monetaria se denomina autoridad monetaria . Las autoridades monetarias gozan de distintos grados de autonomía respecto de los gobiernos que las crean. Una autoridad monetaria es creada y respaldada por el gobierno que la patrocina, por lo que su independencia monetaria puede verse limitada por la autoridad legislativa o ejecutiva que la crea.

La política monetaria consiste en controlar la cantidad de dinero disponible en una economía y los canales a través de los cuales se introduce nuevo dinero. Las estadísticas económicas, como el producto interno bruto (PIB), la tasa de inflación y las tasas de crecimiento sectoriales, pueden influir en la estrategia de política monetaria. Una autoridad monetaria puede modificar los tipos de interés que cobra al prestar a las instituciones financieras comerciales. Estas instituciones, como los bancos comerciales, ajustan entonces sus tipos para sus clientes, como empresas o hipotecas. Esto puede frenar o estimular el crédito, el gasto, la actividad empresarial, el empleo y el crecimiento económico. A su vez, también puede afectar a la tasa de inflación que la autoridad monetaria desea alcanzar.

Varios países pueden usar el mismo nombre para sus propias monedas (por ejemplo, el dólar en Australia , Canadá y Estados Unidos ). Por el contrario, varios países también pueden usar la misma moneda (por ejemplo, el euro o el franco CFA ), o un país puede declarar la moneda de otro como moneda de curso legal . Por ejemplo, Panamá y El Salvador han declarado el dólar estadounidense como moneda de curso legal, y entre 1791 y 1857, el dólar español fue moneda de curso legal en Estados Unidos. En diversas ocasiones, los países han vuelto a acuñar monedas extranjeras o han utilizado juntas monetarias , emitiendo un billete por cada billete de un gobierno extranjero en su poder, como hace actualmente Ecuador .

Una moneda de reserva es una divisa reconocida mundialmente que los bancos centrales y las autoridades monetarias mantienen en grandes cantidades para facilitar el comercio internacional , estabilizar los tipos de cambio y pagar sus deudas . Desde 1944, el dólar estadounidense ha desempeñado un papel crucial como moneda de reserva dominante, representando aproximadamente el 57 % de las reservas mundiales de divisas.

Cada moneda suele tener una unidad monetaria principal (el dólar , por ejemplo, o el euro ) y una unidad fraccionaria, a menudo definida como 1/100 de la unidad principal: 100 céntimos =  1 dólar , 100 céntimos = 1 franco , 100 peniques = 1 libra , aunque ocasionalmente también aparecen unidades de 1/10 o 1/1000 . Algunas monedas no tienen unidades más pequeñas, como la corona islandesa y el yen japonés .     

Mauritania y Madagascar son los únicos países que aún conservan unidades fraccionarias teóricas no basadas en el sistema decimal; en cambio, la ouguiya mauritana se divide teóricamente en 5 khoums , mientras que el ariary malgache se divide teóricamente en 5 iraimbilanja . En estos países, palabras como dólar o libra «eran simplemente nombres para determinadas cantidades de oro». ^{[ 15 ]} Debido a la inflación, los khoums y los iraimbilanja han caído en desuso en la práctica. (Véase Monedas no decimales para otras monedas históricas con divisiones no decimales).

Con variaciones en todo el mundo, la moneda local puede convertirse a otra moneda o viceversa, con o sin intervención del banco central o del gobierno. Dichas conversiones se realizan en el mercado de divisas . Según las restricciones mencionadas o la facilidad y libertad de conversión, las monedas se clasifican de la siguiente manera:

Totalmente convertible

Cuando no existen restricciones ni limitaciones sobre la cantidad de divisas que pueden negociarse en el mercado internacional, y el gobierno no impone artificialmente un valor fijo o mínimo a la moneda en el comercio internacional, el dólar estadounidense es una de las principales monedas totalmente convertibles.

Parcialmente convertible

Los bancos centrales controlan las inversiones internacionales que entran y salen de un país. Si bien la mayoría de las transacciones nacionales se gestionan sin requisitos especiales, existen importantes restricciones para la inversión internacional, y a menudo se requiere una autorización especial para convertir fondos a otras divisas. La rupia india y el renminbi son ejemplos de monedas parcialmente convertibles.

No convertible

Un gobierno no participa en el mercado internacional de divisas ni permite la conversión de su moneda por parte de particulares o empresas. Estas monedas también se conocen como bloqueadas , por ejemplo, el won norcoreano y el peso cubano .

Según los tres aspectos del comercio de bienes y servicios , los flujos de capital y las políticas nacionales, la relación entre la oferta y la demanda de las diferentes monedas determina el tipo de cambio entre ellas.

Comercio de bienes y servicios

Mediante la transferencia de costos, los bienes y servicios que circulan en el país (como hoteles, turismo, restauración, publicidad y servicios domésticos) influyen indirectamente en el costo comercial de dichos bienes y servicios y en el precio de las exportaciones. Por lo tanto, los bienes y servicios involucrados en el comercio internacional no son el único factor que afecta el tipo de cambio. El elevado número de turistas internacionales y estudiantes extranjeros genera un flujo constante de bienes y servicios tanto dentro como fuera del país. Esto demuestra que la competitividad global de los bienes y servicios influye directamente en la variación de los tipos de cambio internacionales.

flujos de capital

Las monedas nacionales se negociarán en los mercados internacionales con fines de inversión. Las oportunidades de inversión en cada país atraen a otros países a sus programas de inversión, de modo que estas divisas extranjeras se convierten en las reservas de los bancos centrales de cada país. El mecanismo del tipo de cambio, mediante el cual las monedas se cotizan continuamente entre países, se basa en los mercados de divisas, donde los particulares invierten en monedas y los bancos centrales e instituciones de inversión las negocian o especulan con ellas. Además, las variaciones en los tipos de interés, las fluctuaciones del mercado de capitales y los cambios en las oportunidades de inversión afectarán a las entradas y salidas de capitales globales de los países de todo el mundo, y los tipos de cambio fluctuarán en consecuencia.

Políticas nacionales

Las políticas comerciales, monetarias y fiscales de un país influyen en las fluctuaciones del tipo de cambio. El comercio exterior abarca políticas como aranceles y estándares de importación para las exportaciones de materias primas. El impacto de la política monetaria sobre la cantidad total y el rendimiento del dinero determina directamente las variaciones del tipo de cambio internacional. Las políticas fiscales , como las transferencias, los índices impositivos y otros factores, influyen en la rentabilidad del capital y el desarrollo económico, y la relación entre la emisión de deuda pública y el déficit determina la capacidad de pago y la calificación crediticia del país. Dichas políticas definen el mecanismo de vinculación entre las monedas nacionales y extranjeras y, por lo tanto, tienen un impacto significativo en la generación de los tipos de cambio.

La convertibilidad monetaria está estrechamente ligada al desarrollo económico y las finanzas. Existen condiciones estrictas para que los países logren la convertibilidad monetaria, lo cual es una buena manera de mejorar sus economías. Las monedas de algunos países o regiones del mundo son libremente convertibles, como el dólar estadounidense, el dólar australiano y el yen japonés. Los requisitos para la convertibilidad monetaria se pueden dividir, a grandes rasgos, en cuatro partes:

Agencia microeconómica sólida

Con una moneda de libre convertibilidad, las empresas nacionales tendrán que competir ferozmente con sus contrapartes extranjeras. El desarrollo de la competencia entre ellas afectará el efecto de la convertibilidad monetaria. Además, la microeconomía es un requisito previo para las condiciones macroeconómicas.

La situación macroeconómica y las políticas son estables.

Dado que la convertibilidad monetaria implica el flujo transfronterizo de bienes y capitales, tendrá un impacto en la macroeconomía. Esto requiere que la economía nacional se encuentre en un estado normal y ordenado, es decir, sin inflación grave ni sobrecalentamiento económico. Además, el gobierno debe utilizar políticas macroeconómicas para realizar ajustes adecuados que permitan afrontar el impacto del tipo de cambio en la economía.

Una economía razonable y abierta

El mantenimiento de la balanza de pagos internacional es fundamental para una estructura económica razonable. La convertibilidad de las divisas no solo dificulta la sostenibilidad de la balanza de pagos internacional, sino que también afecta el control directo del gobierno sobre las transacciones económicas internacionales. Para eliminar la escasez de divisas, el gobierno necesita reservas internacionales suficientes.

Régimen y nivel de tipo de cambio apropiados

El tipo de cambio es un factor importante para mantener su estabilidad, tanto antes como después de la convertibilidad de la moneda. Un tipo de cambio demasiado alto o demasiado bajo en una moneda de libre convertibilidad puede desencadenar fácilmente la especulación y socavar la estabilidad de los mercados macroeconómicos y financieros. Por lo tanto, para mantener el tipo de cambio, es fundamental contar con un régimen cambiario adecuado.

El concepto de moneda digital ha surgido en los últimos años. Aún se desconoce si los billetes y monedas digitales respaldados por el gobierno (como el renminbi digital en China, por ejemplo) se desarrollarán e implementarán con éxito. ^{[ 16 ]} Las monedas digitales que no son emitidas por una autoridad monetaria gubernamental , como las criptomonedas tipo Bitcoin , son diferentes porque su valor depende del mercado y no tienen una red de seguridad . Varios países han expresado su preocupación por las oportunidades que las criptomonedas crean para actividades ilegales como estafas , ransomware ( extorsión ), lavado de dinero y terrorismo . ^{[ 17 ]} En 2014, el IRS de los Estados Unidos indicó que la moneda virtual se trata como propiedad para fines del impuesto federal sobre la renta , y proporciona ejemplos de cómo los principios tributarios de larga data aplicables a las transacciones que involucran propiedad se aplican a la moneda virtual. ^{[ 18 ]}

A diferencia de las monedas emitidas por gobiernos y controladas centralmente, existen redes privadas descentralizadas con menor confianza que respaldan instrumentos de negociación alternativos que describen como monedas y que se clasifican como criptomonedas . Salvo algunas excepciones , estos instrumentos no están respaldados por activos . En 2019, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU . declaró que Bitcoin (y, por extensión, productos similares) era una materia prima según la Ley de Intercambio de Productos Básicos . ^{[ 19 ]} Históricamente, las pseudomonedas también han incluido los vales de empresa , una forma de salario que solo podía canjearse en las tiendas de la empresa propiedad de los empleadores. El dinero token moderno , como los tokens operados por los sistemas locales de intercambio de divisas (LETS), es una forma de trueque en lugar de una moneda propiamente dicha. La pseudomoneda puede estar basada en Internet y ser digital: por ejemplo, la mayoría de las criptomonedas no están vinculadas a ningún país específico. ^{[ 20 ]} La posesión y venta de formas alternativas de monedas suele estar prohibida por los gobiernos para preservar la legitimidad de la moneda constitucional en beneficio de todos los ciudadanos. Por ejemplo, el artículo  I, sección  8, cláusula  5 de la Constitución de los Estados Unidos delega al Congreso la facultad de acuñar moneda y regular su valor. Esta facultad se delegó al Congreso para establecer y preservar un estándar uniforme de valor y garantizar un sistema monetario único para todas las compras y deudas en los Estados Unidos, tanto públicas como privadas. Junto con la facultad de acuñar moneda, el Congreso de los Estados Unidos tiene la facultad concurrente de restringir la circulación de dinero que no se emita bajo su propia autoridad, a fin de proteger y preservar la moneda constitucional. Es una violación de la ley federal que individuos u organizaciones creen sistemas monetarios privados que compitan con la moneda oficial de los Estados Unidos. ^{[ 21 ]}

En economía, una moneda local es aquella que no está respaldada por un gobierno nacional y que se utiliza únicamente en un área geográfica reducida. Defensores como Jane Jacobs argumentan que esto permite que una región económicamente deprimida se recupere, al proporcionar a sus habitantes un medio de intercambio para servicios y productos locales (en un sentido más amplio, este es el propósito original del dinero). Quienes se oponen a este concepto argumentan que la moneda local crea una barrera que puede interferir con las economías de escala y la ventaja comparativa, y que, en algunos casos, puede servir como medio de evasión fiscal .

Las monedas locales también pueden surgir cuando existe inestabilidad económica que afecta a la moneda nacional. Un ejemplo de ello es la crisis económica argentina de 2002, en la que los pagarés emitidos por los gobiernos locales adquirieron rápidamente algunas características de las monedas locales.

Uno de los mejores ejemplos de moneda local es la moneda LETS original , fundada en la isla de Vancouver a principios de la década de 1980. En 1982, las tasas de interés del Banco Central de Canadá subieron hasta el 14%, lo que elevó las tasas de interés de los bancos comerciales hasta el 19%. La consiguiente escasez de moneda y crédito dejó a los residentes de la isla con pocas opciones más que crear una moneda local. ^{[ 23 ]}

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