Acción corporativa

Existen tres tipos de acciones corporativas: voluntarias, obligatorias y obligatorias con opción. ^{[ 4 ]}

• Acción corporativa obligatoria : Una acción corporativa obligatoria es un evento iniciado por el consejo de administración de la corporación que afecta a todos los accionistas. La participación de los accionistas es obligatoria para estas acciones. Un ejemplo de acción corporativa obligatoria es el dividendo en efectivo. Un accionista no necesita hacer nada para recibir el dividendo. Otros ejemplos de acciones corporativas obligatorias incluyen desdoblamientos de acciones , fusiones, refinanciamiento anticipado, devolución de capital , emisión de bonos , cambio de identificación de activos y escisiones . Estrictamente hablando, la palabra "obligatorio" no es apropiada porque el accionista no está obligado a hacer nada; el accionista es simplemente un beneficiario pasivo en todos los casos mencionados. No hay nada que el accionista tenga que hacer o haga en una acción corporativa obligatoria.
• Acción corporativa voluntaria : Una acción corporativa voluntaria es aquella en la que los accionistas deciden participar. Se requiere una respuesta para que la corporación procese la acción. Un ejemplo de acción corporativa voluntaria es una oferta pública de adquisición . Una corporación puede solicitar a los accionistas que ofrezcan sus acciones a un precio predeterminado. El accionista puede participar o no en la oferta. Los accionistas envían sus respuestas a los agentes de la corporación, y esta distribuirá los fondos obtenidos entre los accionistas que decidan participar.
• Acción corporativa obligatoria con opción : Esta acción corporativa es obligatoria y ofrece a los accionistas la posibilidad de elegir entre varias opciones. Un ejemplo es la opción de dividendo en efectivo o en acciones, con una de ellas como predeterminada. Los accionistas pueden o no presentar su elección. En caso de que un accionista no presente su elección, se aplicará la opción predeterminada.

Algunos participantes del mercado utilizan un método diferente para distinguir los tipos de acciones corporativas. Por ejemplo, pueden usarse indistintamente los términos "acción corporativa obligatoria" y "acción corporativa obligatoria con opción de elección". DTC utiliza los términos distribuciones, reembolsos y reorganizaciones.

Las principales razones por las que las empresas recurren a las acciones corporativas son:

• Reparto de beneficios a los accionistas : Los dividendos en efectivo son un ejemplo clásico en el que una empresa pública declara un dividendo que se pagará por cada acción en circulación. Las bonificaciones son otro caso en el que se recompensa al accionista. En sentido estricto, la emisión de bonificaciones no debería afectar al precio de las acciones, pero en la práctica, en raras ocasiones, sí lo hace y resulta en un aumento general de su valor.
• Influencia en el precio de las acciones : Si el precio de una acción es demasiado alto o demasiado bajo, su liquidez se ve afectada. Las acciones con precios excesivos no serán accesibles para todos los inversores, y las acciones con precios demasiado bajos podrían ser excluidas de la bolsa . Las acciones corporativas, como las divisiones de acciones (splits o reverse stock splits), aumentan o disminuyen el número de acciones en circulación para, respectivamente, disminuir o aumentar el precio de las acciones. Las recompras de acciones son otro ejemplo de cómo una corporación recompra acciones en el mercado para reducir el número de acciones en circulación y, por lo tanto, aumentar el precio.
• Reestructuración corporativa : Las empresas se reestructuran para aumentar su rentabilidad. Algunos ejemplos son las fusiones (donde dos empresas competitivas o complementarias unen fuerzas) y las escisiones (donde una empresa se divide para centrarse en sus competencias principales).

Como propietario, el impacto de una acción corporativa generalmente se mide en términos de cambios en los valores y/o posiciones de efectivo , por lo que las acciones corporativas se pueden dividir en dos categorías:

• Beneficios : Acciones que resultan en un aumento de los valores o la posición de efectivo del titular, sin alterar el valor subyacente. Ejemplos de ello son las emisiones de bonos , que constituyen una acción/evento obligatorio con opciones.
• Reorganizaciones : Acciones que modifican o reestructuran la posición subyacente de valores del beneficiario final, lo que a veces también resulta en un pago en efectivo. Algunos ejemplos incluyen reestructuraciones de capital, conversiones y suscripciones .