Fondo contraparte

Un fondo de contrapartida es un fondo establecido como parte de un acuerdo para convertir la ayuda exterior (a menudo suministrada en dólares estadounidenses) en una cuenta en la moneda nacional del país receptor de la ayuda. Los fondos de contrapartida fueron utilizados por la UNRRA y el Plan Marshall en la reconstrucción de Europa Occidental después de la Segunda Guerra Mundial [ ^{1 ]} y hoy en día siguen siendo una técnica común para brindar asistencia al desarrollo ^.

Un método para establecer un fondo de contrapartida consiste, en primer lugar, en que las empresas del país receptor de la ayuda que deseen importar bienes paguen las importaciones en moneda local. El gobierno del país receptor puede entonces utilizar la ayuda exterior (posiblemente en dólares estadounidenses) para pagar los bienes. Esto facilita la importación, ya que suele ser más sencillo realizar pagos en dólares estadounidenses que en moneda local. Los fondos de importación proporcionados por los países donantes también suelen estar vinculados a las importaciones procedentes de dichos países. Los acuerdos comerciales a menudo se establecen de manera que las importaciones solo puedan provenir del país que proporciona la ayuda. Este enfoque beneficia a la industria exportadora del país donante.

Otro método para establecer fondos de contrapartida consiste en donar bienes (como ayuda alimentaria) a un país receptor de ayuda. El gobierno receptor puede vender dichos bienes y utilizar los ingresos (recibidos en moneda local) para crear un fondo de contrapartida.

De esta forma, el gobierno receptor puede establecer fondos de contrapartida en moneda local. Estos pagos se consolidan en un fondo que se utiliza para financiar gastos de desarrollo.

El gasto adicional puede consistir en inversiones en infraestructura o industria, la reducción de la deuda o el déficit, o la estabilización de la moneda. La inversión de estos fondos puede realizarse mediante préstamos en lugar de subvenciones, creando así un fondo permanente de capital de inversión. Por ejemplo, los fondos de contrapartida del Plan Marshall de Alemania se utilizaron para establecer un fondo de inversión de este tipo, que aún sigue en funcionamiento.

Supongamos que, en 1949, una constructora alemana deseaba adquirir una grúa estadounidense para la reconstrucción de Alemania. Mediante un acuerdo de financiación conjunta, la empresa habría comprado la grúa al gobierno de Alemania Occidental en marcos alemanes . Estos marcos se habrían depositado en el banco central. La Administración de Cooperación Económica (ACE), organismo que gestiona los fondos de contrapartida, habría pagado al exportador estadounidense de la grúa en dólares estadounidenses, según lo autorizado por el Programa Europeo de Recuperación (PER). Mientras tanto, los marcos alemanes se habrían utilizado para financiar un proyecto de recuperación aprobado por la ACE.

Esta transacción presentó varias ventajas. En primer lugar, en lugar de una transferencia directa de un activo o la conversión de divisas para importaciones, este sistema incentivó la participación en la economía (en este caso, Alemania) utilizando la moneda local. Para la constructora alemana, toda la transacción se realizó en Alemania Occidental y fue gestionada por el incipiente gobierno. Además, dado que el pago se realizó en moneda local, no hubo un efecto negativo en la balanza de pagos de Alemania Occidental , lo cual era una preocupación importante para el ERP. Por último, en lugar de recurrir a políticas inflacionarias, como se había hecho con frecuencia en las recuperaciones de posguerra, el banco central dispuso de una entrada de divisas para prestar a proyectos. ^{[ 2 ]}