Edward C. Prescott

Prescott nació en Glens Falls, Nueva York , hijo de Mathilde Helwig Prescott y William Clyde Prescott. En 1962, obtuvo su licenciatura en matemáticas en el Swarthmore College , donde fue miembro de la fraternidad Delta Upsilon . Posteriormente, en 1963, obtuvo una maestría en investigación operativa en la Universidad Case Western Reserve y, en 1967, un doctorado en economía en la Universidad Carnegie Mellon .

De 1966 a 1971, Prescott enseñó en la Universidad de Pensilvania . Luego regresó a Carnegie Mellon hasta 1980, cuando se trasladó a la Universidad de Minnesota , donde enseñó hasta 2003. En 1978, fue profesor visitante en la Universidad de Chicago , donde fue nombrado Profesor de Investigación de la Fundación Ford . Al año siguiente, visitó la Universidad Northwestern y permaneció allí hasta 1982. ^{[ 6 ] [ 7 ]} Desde 2003 enseñó en la Universidad Estatal de Arizona .

Prescott fue asesor económico del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis desde 1981. ^{[ 8 ]} En 2004, ocupó la Cátedra Maxwell y Mary Pellish de Economía en la Universidad de California, Santa Bárbara . ^{[ 9 ]} En 2006, ocupó la Cátedra Visitante Shinsei Bank en la Universidad de Nueva York . En agosto de 2014, Prescott fue nombrado Profesor Distinguido Adjunto en la Escuela de Investigación Económica (RSE) de la Universidad Nacional de Australia . ^{[ 10 ]}

El proyecto Research Papers in Economics lo clasificó como el 19.º economista más influyente del mundo en agosto de 2012, basándose en sus contribuciones académicas. ^{[ 2 ]} Más recientemente, trabajando como economista en el Banco de la Reserva Federal de Minneapolis y como profesor en la Escuela de Negocios WP Carey de la Universidad Estatal de Arizona , fue una figura importante en macroeconomía , especialmente en las teorías de los ciclos económicos y el equilibrio general . En su obra "Rules Rather Than Discretion: The Inconsistency of Optimal Plans", publicada en 1977 con Finn E. Kydland , analizó si los bancos centrales deberían tener objetivos numéricos estrictos o si se les debería permitir usar su discreción al establecer la política monetaria . También es bien conocido por su trabajo sobre el filtro de Hodrick-Prescott , utilizado para suavizar las fluctuaciones en una serie temporal.

Prescott y Finn Kydland recibieron el Premio Nobel de Economía por dos artículos de su autoría. En el primero, escrito en 1977, titulado "Reglas en lugar de discreción: La inconsistencia de la planificación óptima", Prescott y Kydland argumentan que el propósito y los objetivos de la planificación y la política económica consisten en generar una respuesta deseada por parte de la economía. Sin embargo, Prescott y Kydland comprendieron que estos sectores están conformados por individuos, individuos que hacen suposiciones y predicciones sobre el futuro. Como afirmaron Prescott y Kydland: "Aunque exista una función objetivo social fija y consensuada , y los responsables políticos conozcan el momento y la magnitud de los efectos de sus acciones... una evaluación correcta de la situación final no garantiza la maximización del objetivo social". Prescott y Kydland señalaban que los agentes económicos ya incorporan en su toma de decisiones la respuesta prevista de los responsables políticos ante un determinado contexto económico.

Además, Prescott y Kydland consideraban que los responsables políticos, debido a su relación con el gobierno, sufrían de un problema de credibilidad. La razón de esta dinámica radica en que el proceso político está diseñado para solucionar problemas y beneficiar a los ciudadanos en el presente. Prescott y Kydland lo demostraron con un ejemplo sencillo pero convincente. En este ejemplo, toman un área propensa a inundaciones (una llanura aluvial) y el gobierno afirma que el "resultado socialmente óptimo" es que no se construyan viviendas en esa área; por lo tanto, el gobierno declara que no proporcionará protección contra inundaciones (presas, diques y seguros contra inundaciones). Los agentes racionales no vivirían en esa área. Sin embargo, los agentes racionales son seres que planifican a futuro y saben que si ellos y otros construyen casas en la llanura aluvial, el gobierno, que toma decisiones basadas en las situaciones actuales, proporcionará protección contra inundaciones en el futuro. Si bien Prescott nunca utilizó estas palabras, estaba describiendo un riesgo moral. ^{[ 11 ]}

En el segundo artículo, escrito en 1982, "Time to Build and Aggregate Fluctuations", Prescott y Kydland argumentaron que los cambios en la oferta, generalmente causados ​​por cambios y mejoras en la tecnología, explicaban "no solo los aumentos a largo plazo en los niveles de vida, sino también muchas de las fluctuaciones a corto plazo en los ciclos económicos". Para estudiar esta hipótesis, Prescott estableció un modelo para estudiar el cambio en la producción, la inversión, el consumo, la productividad laboral y el empleo, entre el final de la Segunda Guerra Mundial y 1980. Utilizando este modelo, los dos economistas pudieron correlacionar el 70% de la fluctuación en la producción con los cambios y el crecimiento en la tecnología. ^{[ 12 ] [ 13 ]} Sin embargo, su principal contribución fue la forma de modelar variables macroeconómicas con fundamentos microeconómicos.

En enero de 2009, Prescott, junto con más de 250 economistas y profesores, ^{[ 14 ]} firmó una carta abierta dirigida al presidente estadounidense Barack Obama oponiéndose a la aprobación de la Ley de Recuperación y Reinversión Estadounidense . La carta fue patrocinada por el grupo de expertos libertario Cato Institute y se publicó como anuncio pagado en varios periódicos, entre ellos The New York Times y Arizona Republic . ^{[ 15 ]}

Sus últimos escritos se centraron en el efecto negativo de los impuestos sobre la economía europea.