Oficina familiar

Una oficina familiar es una empresa privada que gestiona las inversiones y el patrimonio de una familia adinerada con el objetivo de incrementar y transferir eficazmente la riqueza entre generaciones. El capital financiero de la empresa es el patrimonio de la propia familia .

Las oficinas familiares también pueden encargarse de tareas como la administración del personal doméstico, la organización de viajes, la administración de propiedades , la contabilidad diaria y la gestión de nóminas, la gestión de asuntos legales, los servicios de administración familiar, la gobernanza familiar, la educación financiera y para inversores , la coordinación de la filantropía y las fundaciones privadas , y la planificación de la sucesión . El funcionamiento de una oficina familiar puede costar más de un millón de dólares al año, por lo que el patrimonio neto de la familia suele superar los 50-100 millones de dólares en activos invertibles. Algunas oficinas familiares aceptan inversiones de personas que no son miembros de la familia propietaria. ^{[ 1 ] [ 2 ] [ 3 ] [ 4 ] [ 5 ] [ 6 ] [ 7 ] [ 8 ]}

Una oficina familiar es, o funciona como, una corporación o una sociedad de responsabilidad limitada , con directivos y personal de apoyo. Los directivos reciben una compensación según el acuerdo con la familia, generalmente con incentivos basados ​​en las ganancias o plusvalías generadas por la oficina. Las oficinas familiares suelen estar estructuradas en torno a activos principales gestionados profesionalmente. A medida que se generan ganancias, los activos se invierten. Las oficinas familiares pueden invertir en capital privado , capital de riesgo , fondos de cobertura y bienes raíces comerciales . Muchas oficinas familiares recurren a los fondos de cobertura para alinear sus intereses en función de los objetivos de evaluación de riesgo y rentabilidad. Algunas oficinas familiares se mantienen pasivas y simplemente asignan fondos a gestores externos. ^{[ 9 ]}

La familia Rockefeller fue pionera en el uso de oficinas familiares a finales del siglo XIX.

Las oficinas familiares comenzaron a ganar popularidad en la década de 1980, y desde 2005, a medida que las filas de los superricos crecieron hasta alcanzar proporciones récord, las oficinas familiares crecieron proporcionalmente. ^{[ 10 ]}

En 2007, el caso de la oficina familiar Ayer puso de relieve el riesgo de las oficinas familiares cuando un "confidente familiar supuestamente desvió unos 58 millones de dólares en pocos años". ^{[ 8 ]}

Bajo la Ley Dodd-Frank de Reforma de Wall Street y Protección al Consumidor de 2010, se llevó a cabo un esfuerzo organizado por oficinas familiares únicas (SFO, por sus siglas en inglés) en todo el país, lideradas por la Coalición de Inversores Privados, que logró convencer al Congreso de eximir a las SFO de tener que cumplir ciertos criterios de la definición de asesor de inversiones bajo la Ley de Asesores de Inversiones de 1940. Anteriormente, dichas oficinas familiares eran consideradas asesoras de inversiones y se basaban en la regla de "menos de 15 clientes" para evitar el registro bajo la Ley, una regla que fue eliminada bajo Dodd-Frank. La Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos de Obama, bajo la presidencia de Mary Schapiro, promulgó las "reglas de oficina familiar" finales el 22 de junio de 2011, ^{[ 11 ]} después de escuchar a alrededor de 100 oficinas familiares a través de sus abogados, quienes invocaron el privilegio de abogado-cliente en las comunicaciones con la SEC. En palabras de un abogado: "La familia extensa que controla la oficina familiar ha solicitado a este bufete que proporcione a la Comisión comentarios sobre la Norma Propuesta en su nombre, ya que considera que proporcionar comentarios directamente a la Comisión podría comprometer su privacidad, incluyendo la revelación pública de la manera en que lleva a cabo su negocio de oficina familiar". ^{[ 12 ]}

Las oficinas familiares se hicieron más comunes en los años posteriores a 2010, luego de que el rápido aumento en las valoraciones de las empresas tecnológicas llevara a muchas personas a crear riqueza recientemente. ^{[ 5 ]} También en 2010, Torsten Pieper lanzó la revista académica Journal of Family Business Strategy para "publicar investigaciones que aporten nuevos conocimientos y comprensión al campo de la empresa familiar". ^{[ 13 ]}

Según un informe de 2015 del Financial Times , la denominación "family office" fue reemplazada progresivamente por otros nombres comerciales , como "private investment office", y los servicios relacionados se denominaban "servicios para empresas privadas" o "asesoramiento estratégico en filantropía". ^{[ 14 ]} A nivel mundial, en 2015, una fuente cifró en 79 000 familias que controlaban aproximadamente 19 billones de dólares en activos. ^{[ 14 ]}

In January 2021, it was revealed that Leon Black paid Jeffrey Epstein $158 million over the period from 2012 to 2017 for family office tax advice.^[15]

In spring 2021 the implosion of Archegos Capital Management drew the scrutiny of several regulators and the questioning of Sherrod Brown, Chair of the US Senate Banking Committee.^[16] It came to light that family offices were reportedly "more loosely regulated than other investment vehicles, with fewer disclosure requirements."^[16] In response to these concerns, US Representative Alexandria Ocasio-Cortez introduced The Family Office Regulation Act of 2021, H.R. 4620, which would limit the use of the family office exemption from registration as an investment advisor with the SEC to offices with $750 million or less in assets under management. The bill would also prevent persons who are barred or subject to final orders for conduct constituting fraud, manipulation, or deceit from being associated with a family office.^[17] This view, however, is not shared by a number of regulators^[18] and commentators,^[19] including Commissioner Hester Peirce of the Securities and Exchange Commission (SEC) and Commissioner Brian Quintenz of the Commodity Futures Trading Commission (CFTC), who published an op-ed arguing that family offices do not need new regulations.^[20]

A traditional single family office is a business run by and for a single family. Its sole function is to centralize the management of a significant family fortune. Typically, these organizations employ staff to manage investments, taxes, philanthropic activities, trusts, and legal matters. The family office invests the family's money, manages all of the family's assets, and disburses payments to family members as required.^[21]

According to Spear's Wealth Management Survey in 2022, "Family offices are private companies that support a number of functions for wealthy families including the smooth running of day-to-day affairs as well as more complex matters involving wealth management and strategy. These issues are particularly important for families with assets and interests in multiple jurisdictions."^[22]

En junio de 2008, la revista Wharton informó que "alrededor de 1000 SFO operan en todo el mundo, atendiendo a familias con al menos 100 millones de dólares en activos. Más de la mitad de las SFO administran patrimonios familiares superiores a los mil millones de dólares". Los servicios que ofrecen las SFO tradicionales incluyen la administración de inversiones, la administración de propiedades, la contabilidad diaria, la gestión de nóminas y la administración de asuntos legales. Además, suelen proporcionar servicios de administración familiar, que incluyen la gobernanza familiar, la educación financiera y de inversión, la coordinación filantrópica y la planificación sucesoria. ^{[ 23 ]} Una investigación académica definió las SFO como "organizaciones profesionales dedicadas a la administración del patrimonio y los asuntos familiares, que representan la vanguardia de una amplia tendencia hacia la acumulación sustancial de riqueza personal. La concentración mundial de riqueza en manos de relativamente pocos está bien documentada. A medida que los ricos se enriquecen aún más, y en particular a medida que las fortunas se transmiten de generación en generación, la administración del patrimonio se vuelve cada vez más compleja. Es en este contexto que han evolucionado las SFO, dedicadas al servicio de una familia multimillonaria o billonaria". ^{[ 24 ]}

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