Ingeniería financiera

La ingeniería financiera es un campo multidisciplinario que abarca la teoría financiera , los métodos de ingeniería , las herramientas matemáticas y la práctica de la programación . ^{[ 3 ]} También se ha definido como la aplicación de métodos técnicos, especialmente de las finanzas matemáticas y las finanzas computacionales , en la práctica financiera . ^{[ 4 ]}

La ingeniería financiera juega un papel clave en el negocio de derivados impulsado por el cliente de un banco ^{[ 5 ]} , ofreciendo contratos OTC a medida y "exóticos" , e implementando varios productos estructurados , lo que abarca el modelado cuantitativo, la programación cuantitativa y la gestión de riesgos de productos financieros en cumplimiento con las regulaciones y los requisitos de capital/liquidez de Basilea .

Un uso más antiguo del término "ingeniería financiera", menos común hoy en día, se refiere a la reestructuración agresiva de los balances corporativos . Tanto las finanzas computacionales como las finanzas matemáticas se superponen con la ingeniería financiera. Las finanzas matemáticas son la aplicación de las matemáticas a las finanzas. ^{[ 6 ]} Las finanzas computacionales son un campo de la informática que se ocupa de los datos y algoritmos que surgen en la modelización financiera.

La ingeniería financiera se basa en herramientas de las matemáticas aplicadas , la informática , la estadística y la teoría económica . ^{[ 7 ]} En el sentido más amplio, cualquier persona que utilice herramientas técnicas en finanzas podría ser considerada un ingeniero financiero; por ejemplo, cualquier programador informático en un banco o cualquier estadístico en una oficina económica gubernamental. ^{[ 8 ]} Sin embargo, la mayoría de los profesionales restringen el término a alguien con formación en toda la gama de herramientas de las finanzas modernas y cuyo trabajo se fundamenta en la teoría financiera. ^{[ 9 ]} En ocasiones, se restringe aún más, abarcando únicamente a quienes crean nuevos productos y estrategias financieras. ^{[ 6 ]}

A pesar de su nombre, la ingeniería financiera no pertenece a ninguna de las ramas de la ingeniería profesional tradicional, aunque muchos ingenieros financieros hayan estudiado ingeniería previamente y muchas universidades que ofrecen un posgrado en este campo requieran que los solicitantes también tengan formación en ingeniería. ^{[ 10 ] [ 11 ]} En Estados Unidos, la Junta de Acreditación de Ingeniería y Tecnología (ABET) no acredita los títulos de ingeniería financiera. ^{[ 12 ]} En Estados Unidos, los programas de ingeniería financiera están acreditados por la Asociación Internacional de Finanzas Cuantitativas . ^{[ 13 ]}

El término analista cuantitativo ("Quant") es amplio y abarca a cualquier persona que utilice las matemáticas con fines prácticos, incluidos los ingenieros financieros. A menudo, se entiende "quant" como "analista cuantitativo financiero", en cuyo caso es similar a ingeniero financiero. ^{[ 14 ]} La diferencia radica en que es posible ser un quant teórico o un quant especializado en un nicho específico de las finanzas, mientras que "ingeniero financiero" suele implicar a un profesional con amplia experiencia. ^{[ 15 ]}

El término « científico de cohetes » ( ingeniero aeroespacial ) es un término antiguo, acuñado por primera vez en el desarrollo de cohetes durante la Segunda Guerra Mundial ( Wernher von Braun ) y, posteriormente, en el programa espacial de la NASA ; fue adoptado por la primera generación de analistas financieros cuantitativos que llegaron a Wall Street a finales de la década de 1970 y principios de la de 1980. ^{[ 16 ]} Si bien es básicamente sinónimo de ingeniero financiero, implica espíritu aventurero y predilección por la innovación disruptiva . ^{[ 17 ]} Los «científicos de cohetes» financieros solían estar formados en matemáticas aplicadas, estadística o finanzas y dedicaban toda su carrera a la asunción de riesgos. ^{[ 18 ]} No eran contratados por sus talentos matemáticos, sino que trabajaban por cuenta propia o aplicaban técnicas matemáticas a trabajos financieros tradicionales. ^{[ 9 ] [ 17 ]} La generación posterior de ingenieros financieros tenía más probabilidades de poseer doctorados en matemáticas, física , ingeniería eléctrica e informática, y a menudo comenzaban sus carreras en el ámbito académico o en campos no financieros. ^{[ 19 ] [ 20 ]}

Uno de los críticos más destacados de la ingeniería financiera es Nassim Taleb , profesor de ingeniería financiera en el Instituto Politécnico de la Universidad de Nueva York ^{[ 21 ],} quien sostiene que reemplaza el sentido común y conduce al desastre. Una serie de colapsos económicos ha llevado a muchos gobiernos a abogar por un retorno a la ingeniería "real" en lugar de la ingeniería financiera. Una crítica más moderada provino de Emanuel Derman ^{[ 22 ]} , director de un programa de grado en ingeniería financiera en la Universidad de Columbia. Él atribuye los problemas financieros a la excesiva dependencia de los modelos; véase el Manifiesto de los Modeladores Financieros .

Muchos otros autores han identificado problemas específicos en la ingeniería financiera que causaron catástrofes:

• Aaron Brown ^{[ 23 ]} mencionó la confusión entre los analistas cuantitativos y los reguladores sobre el significado de "capital".
• Felix Salmon ^{[ 24 ]} señaló suavemente la cópula gaussiana (ver David X. Li §  CDOs y cópula gaussiana ).
• Ian Stewart ^{[ 25 ]} criticó la fórmula Black-Scholes .
• Pablo Triana ^{[ 26 ]} ( junto con otros , incluidos Taleb y Brown) no le gusta el valor en riesgo .
• Scott Patterson ^{[ 27 ] [ 28 ]} acusó a los operadores cuantitativos y posteriormente a los operadores de alta frecuencia .
• Douglas W. Hubbard ^{[ 29 ]} señala que la fórmula de Black-Scholes, junto con la teoría moderna de cartera , no intenta explicar una estructura subyacente a los cambios de precios.
• James Rickards ^{[ 30 ]} plantea que los "supuestos clave" que sustentan la gestión del riesgo financiero son erróneos.
• Richard Bookstaber ^{[ 31 ]} sostiene que las estructuras de gestión de riesgos más complejas pueden, de hecho, hacer que el sistema financiero sea más vulnerable.

La innovación financiera, a menudo asociada con los ingenieros financieros, fue ridiculizada por el expresidente de la Reserva Federal, Paul Volcker, en 2009, cuando afirmó que era un eufemismo para referirse a valores riesgosos que no aportaban ningún beneficio a la sociedad. Para la mayoría de la gente, dijo, la llegada del cajero automático fue más crucial que cualquier bono respaldado por activos . ^{[ 32 ]}

Los primeros programas de maestría en ingeniería financiera se establecieron a principios de la década de 1990. El número y el tamaño de los programas han crecido rápidamente, hasta el punto de que algunos ahora usan el término "ingeniero financiero" para referirse a un graduado en el campo. ^{[ 7 ]} El programa de ingeniería financiera de la Escuela Politécnica de Ingeniería de la Universidad de Nueva York fue el primer plan de estudios en ser certificado por la Asociación Internacional de Ingenieros Financieros . ^{[ 33 ] [ 34 ]} El número y la variedad de estos programas han crecido a lo largo de las décadas posteriores (ver Maestría en Finanzas Cuantitativas §  Historia ); y últimamente incluye estudios de pregrado, así como designaciones como el Certificado en Finanzas Cuantitativas .

• Beder, Tanya S.; Marshall, Cara M. (2011). Ingeniería financiera: la evolución de una profesión . John Wiley & Sons.
• Marshall, John F.; Bansal, Vipul K. (1992). Ingeniería financiera: una guía completa para la innovación financiera . Nueva York: New York Institute of Finance. ISBN 978-0133125887.
• Orlando, Giuseppe; Bufalo, Michele; Zurlo, Concetta; Penikas, Henry (2022). Ingeniería financiera moderna: riesgos de contraparte, crédito, cartera y sistémicos . Singapur: World Scientific. ISBN 978-981-12-5235-8.