Red financiera

Una red financiera es un concepto que describe cualquier conjunto de entidades financieras (como compañías de tarjetas de pago , empresas, bancos y procesamiento de transacciones financieras) y los vínculos entre ellas, idealmente a través de transacciones directas o la capacidad de mediar en una transacción. ^{[ 1 ]} Un ejemplo común de un vínculo en una red financiera son las tenencias de valores (por ejemplo, acciones de empresas que cotizan en bolsa), donde la propiedad de acciones por parte de una empresa representaría un vínculo entre las acciones y la empresa . En términos de ciencia de redes , las redes financieras se componen de nodos financieros , donde los nodos representan instituciones o participantes financieros, y de aristas, donde las aristas representan relaciones formales o informales entre nodos (es decir, propiedad de acciones o bonos). ^{[ 2 ]}

El concepto y el uso de redes financieras surgieron como respuesta a la observación de que los sistemas financieros modernos presentan un alto grado de interdependencia. ^{[ 2 ]} La globalización ha incrementado el nivel de interdependencia financiera entre diversos tipos de organizaciones. Las acciones, los activos y las relaciones financieras se mantienen y se utilizan con mayor frecuencia a lo largo del tiempo. Esta tendencia es un tema de gran interés en el sector financiero, especialmente por sus implicaciones en las crisis financieras. ^{[ 3 ]}

Las crisis han desempeñado un papel fundamental en el desarrollo de la comprensión de las redes financieras. En 1998, el colapso de Long-Term Capital Management (LTCM) expuso su importancia subyacente. ^{[ 4 ]} En particular, el caso de LTCM puso de relieve las correlaciones ocultas inherentes a las redes financieras. En el caso de LTCM, las correlaciones financieras entre los bonos japoneses y los bonos rusos fueron mucho mayores de lo esperado. LTCM asumió un riesgo significativo (en un momento dado, con un apalancamiento de 25:1) para operar con esta relación, subestimando dichas correlaciones. La crisis financiera asiática de 1997 y la posterior crisis financiera rusa de 1998 provocaron una divergencia entre los bonos europeos, japoneses y estadounidenses, causando el colapso de LTCM. La crisis subsiguiente en el mercado demostró el impacto que pueden tener las redes financieras. ^{[ 5 ]} De manera similar, tras la crisis financiera de 2008 , muchos economistas han llegado a la conclusión de que la propia arquitectura en red del sistema financiero desempeña un papel central en la configuración del riesgo sistémico. De hecho, muchas de las acciones políticas subsiguientes han estado motivadas por estas ideas. ^{[ 6 ]}

Como resultado de estos hallazgos, los conceptos de la ciencia de redes se han aplicado al campo de las finanzas. En 2008, la literatura en el campo era bastante incipiente. ^{[ 2 ]} En términos generales, los datos sobre relaciones y transacciones interbancarias pueden ser difíciles de obtener. ^{[ 7 ]} Esto puede limitar el número de casos de uso aplicables. Sin embargo, existen algunas áreas importantes de interés y aplicaciones para el estudio de las redes financieras. Algunas de ellas son el contagio financiero y el riesgo del sistema, ^{[ 8 ]} la formación de mercados interbancarios, ^{[ 9 ]} y la caracterización de los sistemas financieros actuales. ^{[ 10 ]} Otras aplicaciones de las redes financieras son las redes de correlación de acciones , las redes interbancarias y los modelos basados ​​en agentes . Algunos modelos financieros basados ​​en agentes que utilizan un libro de órdenes límite son ejemplos de redes financieras, donde los operadores están conectados a al menos una bolsa, y la bolsa media las transacciones entre operadores. ^{[ 11 ] [ 12 ]} Otra área de estudio son las cascadas en las redes financieras , que ayudan a los científicos y a los responsables políticos a determinar cómo mitigar las crisis financieras. ^{[ 13 ]}

Los conceptos de la ciencia de redes que se han aplicado a las redes financieras son numerosos y variados. Stiglitz, et al. aplicaron el concepto y las matemáticas de las redes multicapa para evaluar el costo de la mayor complejidad en las redes financieras. ^{[ 14 ]} Battiston, et al. utilizaron la centralidad para desarrollar el algoritmo DebtRank, un medio para evaluar el riesgo sistémico que ciertas instituciones pueden plantear en función de su conectividad y niveles de deuda. ^{[ 8 ]} Otros se han centrado extensamente en el desarrollo de modelos de referencia para la estructura de las redes financieras; algunos adoptan el enfoque impulsado por la economía al pronosticar los nodos como actores racionales en un sistema, mientras que otros adoptan un enfoque más de la física estadística, ^{[ 2 ]} un enfoque justificado por la necesidad de reconstruir la red porque la información disponible suele ser incompleta. ^{[ 15 ]}

• Riesgo sistémico
• Fallo en cascada
• Demasiado grande para fracasar
• Institución financiera de importancia sistémica