Cartera (finanzas)

En finanzas , una cartera es una colección de inversiones .

El término "cartera" se refiere a cualquier combinación de activos financieros , como acciones , bonos y efectivo. Las carteras pueden estar en manos de inversores individuales o ser gestionadas por profesionales financieros, fondos de cobertura, bancos y otras instituciones financieras. Es un principio generalmente aceptado que una cartera se diseña de acuerdo con la tolerancia al riesgo del inversor, el marco temporal y los objetivos de inversión. El valor monetario de cada activo puede influir en la relación riesgo/recompensa de la cartera.

Al determinar la asignación de activos, el objetivo es maximizar el rendimiento esperado y minimizar el riesgo. Este es un ejemplo de un problema de optimización multiobjetivo : existen muchas soluciones eficientes y la solución preferida debe seleccionarse considerando un equilibrio entre riesgo y rendimiento. En particular, una cartera A está dominada por otra cartera A' si A' tiene una mayor ganancia esperada y un menor riesgo que A. Si ninguna cartera domina a A, A es una cartera Pareto-óptima . El conjunto de rendimientos y riesgos Pareto-óptimos se denomina frontera eficiente de Pareto para el problema de selección de cartera de Markowitz . ^[1] Recientemente, se ha sugerido en la literatura un enfoque alternativo para la diversificación de carteras que combina el riesgo y el rendimiento en el problema de optimización. ^[2]

Existen muchos tipos de carteras, incluidas la cartera de mercado y la cartera de inversión cero. ^[3] La asignación de activos de una cartera se puede gestionar utilizando cualquiera de los siguientes enfoques y principios de inversión: ponderación de dividendos, ponderación igual, ponderación de capitalización, ponderación de precios, paridad de riesgo , modelo de fijación de precios de activos de capital , teoría de fijación de precios de arbitraje , índice de Jensen , ratio de Treynor , modelo diagonal (o índice) de Sharpe , modelo de valor en riesgo , teoría de cartera moderna y otros.

Existen varios métodos para calcular la rentabilidad y el rendimiento de una cartera. Un método tradicional es el de utilizar rentabilidades trimestrales o mensuales ponderadas en términos monetarios; sin embargo, el método de ponderación temporal real es el preferido por muchos inversores en los mercados financieros. ^[4] También existen varios modelos para medir la atribución del rendimiento de las rentabilidades de una cartera en comparación con un índice o punto de referencia, lo que en parte se considera una estrategia de inversión .

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• Cobertura financiera
• Tasa de infección
• Gestión de inversiones
• Inversión de cartera
• Optimización de cartera
• Gestión de riesgos financieros § Gestión de inversiones

• Baker, H. Kent; Filbeck, Greg (2015). Gestión del riesgo de inversión . Oxford Academic. ISBN 978-0199331963.
• Grinold, Richard; Kahn, Ronald (1999). Gestión activa de carteras: un enfoque cuantitativo para producir rentabilidades superiores y controlar el riesgo (2.ª ed.). McGraw Hill. ISBN 978-0070248823.
• Harvey, Campbell ; Rattray, Sandy; Van Hemert, Otto (2021). Gestión estratégica de riesgos: diseño de carteras y gestión de riesgos . Wiley Finance. ISBN 978-1119773917.
• Maginn, John L.; Tuttle, Donald L.; Pinto, Jerald E.; McLeavey, Dennis W. (2007). Gestión de carteras de inversión: un proceso dinámico (3.ª ed.). Springer. ISBN 978-0470080146.
• Paleologo, Giuseppe A. (2021). Gestión avanzada de carteras: una guía cuantitativa para inversores fundamentales (1.ª ed.). Wiley. ISBN 978-1119789796.
• Rasmussen, M. (2003). Optimización cuantitativa de carteras, asignación de activos y gestión de riesgos . Palgrave Macmillan. ISBN 978-1403904584.
• Schulmerich, Marcus; Leporcher, Yves-Michel; Eu, Ching-Hwa (2015). Gestión aplicada de activos y riesgos . Springer. ISBN 978-3642554438.