Cartera (finanzas)

En finanzas , una cartera es un conjunto de inversiones .

El término «cartera» se refiere a cualquier combinación de activos financieros como acciones , bonos y efectivo. Las carteras pueden ser propiedad de inversores individuales o gestionadas por profesionales financieros, fondos de cobertura, bancos y otras instituciones financieras. Es un principio generalmente aceptado que una cartera se diseña de acuerdo con la tolerancia al riesgo, el horizonte temporal y los objetivos de inversión del inversor. El valor monetario de cada activo puede influir en la relación riesgo/rentabilidad de la cartera.

Al determinar la asignación de activos, el objetivo es maximizar el rendimiento esperado y minimizar el riesgo. Este es un ejemplo de un problema de optimización multiobjetivo : existen muchas soluciones eficientes y la solución preferida debe seleccionarse considerando un equilibrio entre riesgo y rendimiento. En particular, una cartera A está dominada por otra cartera A' si A' tiene una mayor ganancia esperada y un menor riesgo que A. Si ninguna cartera domina a A, A es una cartera óptima de Pareto . El conjunto de rendimientos y riesgos óptimos de Pareto se denomina frontera eficiente de Pareto para el problema de selección de cartera de Markowitz . ^{[ 1 ]} Recientemente, se ha sugerido en la literatura un enfoque alternativo para la diversificación de cartera que combina riesgo y rendimiento en el problema de optimización. ^{[ 2 ]}

Existen muchos tipos de carteras, incluyendo la cartera de mercado y la cartera de inversión cero. ^{[ 3 ]} La asignación de activos de una cartera puede gestionarse utilizando cualquiera de los siguientes enfoques y principios de inversión: ponderación por dividendo, ponderación igualitaria, ponderación por capitalización, ponderación por precio, paridad de riesgo , el modelo de fijación de precios de activos de capital , la teoría de precios de arbitraje , el índice Jensen , el ratio Treynor , el modelo diagonal (o índice) de Sharpe , el modelo de valor en riesgo , la teoría moderna de carteras y otros. Tradicionalmente, muchos inversores se basaban en una asignación de cartera 60/40 entre acciones y bonos; sin embargo, cada vez se exploran más enfoques diversificados que incorporan activos alternativos para gestionar la volatilidad y mejorar los rendimientos ajustados al riesgo. ^{[ 4 ]}

Existen varios métodos para calcular la rentabilidad y el rendimiento de una cartera. Un método tradicional consiste en utilizar la rentabilidad ponderada por el capital trimestral o mensual; sin embargo, el método ponderado por el tiempo es el preferido por muchos inversores en los mercados financieros. ^{[ 5 ]} También existen varios modelos para medir la atribución del rendimiento de la rentabilidad de una cartera en comparación con un índice o referencia, lo que se considera en parte una estrategia de inversión .

• Esquema de finanzas §  Teoría de la cartera
• Modelo de valoración de activos de capital
• Cobertura (finanzas)
• Gestión de inversiones
• Inversión de cartera
• Optimización de cartera
• Gestión del riesgo financiero §  Gestión de inversiones

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