Comisión de Mercados a Plazo

La Comisión de Mercados a Plazo ( FMC ) es el organismo regulador del mercado de materias primas y del mercado de futuros en la India . Es una división de la Junta de Valores y Bolsa de la India , del Ministerio de Finanzas del Gobierno de la India . A julio de 2014, regulaba operaciones de materias primas por valor de 17 billones de rupias ^[1] en la India. Tiene su sede en Bombay y esta agencia reguladora financiera está supervisada por el Ministerio de Finanzas . La Comisión permite la negociación de materias primas en 22 bolsas de la India, de las cuales 6 son nacionales.

El 28 de septiembre de 2015, la FMC se fusionó con la Junta de Valores y Bolsa de la India (SEBI) para fortalecer la regulación del mercado de futuros de materias primas. ^{[2] [3]}

Establecida en 1953 bajo las disposiciones de la Ley de Regulación de Contratos a Plazo de 1952, está compuesta por no menos de dos pero no más de cuatro miembros designados por el gobierno central, de los cuales uno es nominado por el gobierno central para ser presidente de la comisión.

Dado que los futuros que se negocian en la India son tradicionalmente sobre productos alimenticios, la agencia fue supervisada originalmente por el Ministerio de Asuntos del Consumidor, Alimentación y Distribución Pública (India) . ^[4]

La comisión apareció en las noticias en marzo de 2012 por su prohibición del comercio de futuros de goma guar después de afirmar que el precio se cuadriplicó debido a su uso en el fracking, lo que provocó una inflación alimentaria. ^[5]

En septiembre de 2013, la responsabilidad de la comisión se trasladó al Ministerio de Finanzas para reflejar que el comercio de futuros se estaba convirtiendo cada vez más en una actividad financiera. ^[6]

La India tiene una larga historia en el comercio de materias primas y se la considera pionera en algunas formas de comercio de derivados . El primer mercado de derivados se estableció en 1875 en Mumbai, donde se negociaban futuros de algodón. A esto le siguió el establecimiento de mercados de futuros en el complejo de semillas oleaginosas comestibles , yute en bruto y productos y lingotes de yute . Esta se convirtió en una industria activa con volúmenes que, según se informa, eran grandes.

Sin embargo, en 1935 se aprobó una ley que permitía al gobierno restringir parcialmente y controlar directamente la producción de alimentos (Ley de Defensa de la India, 1935). Esta ley incluía la capacidad de restringir o prohibir el comercio de derivados sobre esos productos alimenticios. Después de la independencia, en la década de 1950, la India siguió luchando por alimentar a su población y el gobierno restringió cada vez más el comercio de productos alimenticios. Justo cuando se creó la FMC, el gobierno consideró que los mercados de derivados aumentaban la especulación, lo que conducía a mayores costos e inestabilidad de precios. Y en 1953 finalmente prohibió por completo el comercio de opciones y futuros. ^[7]

La industria se vio empujada a la clandestinidad y la prohibición significó que el desarrollo y la expansión se detuvieron. En la década de 1970, cuando los mercados de futuros y opciones comenzaron a desarrollarse en el resto del mundo, los mercados de derivados indios quedaron rezagados. Las aprensiones sobre el papel de la especulación, en particular en condiciones de escasez, impulsaron al gobierno a mantener la prohibición hasta bien entrada la década de 1980.

El período de prohibición dejó a la India con una gran cantidad de mercados de futuros regionales pequeños y aislados. Los mercados de futuros estaban dispersos y fragmentados, con comunidades comerciales separadas en diferentes regiones y con poco contacto entre sí. Las bolsas aún no habían adoptado la tecnología moderna ni las prácticas comerciales modernas.

Además de las bolsas oficialmente aprobadas, también había muchos mercados de havala. La mayoría de estas bolsas de materias primas no oficiales han estado funcionando durante muchas décadas. Algunos mercados no oficiales negocian un volumen de 20 a 30 veces el de las bolsas de futuros "oficiales". No solo ofrecen futuros, sino también contratos de opciones. Los costos de transacción son bajos y atraen a muchos especuladores y pequeños operadores de cobertura. Sin embargo, la ausencia de regulación y acuerdos de compensación adecuados significaba que estos mercados estaban en su mayoría "regulados" por la reputación de los principales participantes.

Las funciones de la Comisión de Mercados a Plazo son las siguientes:

• Asesorar al gobierno central respecto del reconocimiento o retiro del reconocimiento de cualquier asociación o respecto de cualquier otro asunto que surja de la administración de la Ley de Contratos a Plazo (Reglamento) de 1952.
• Mantener bajo observación los mercados a término y tomar en relación con ellos las medidas que considere necesarias, en ejercicio de las facultades que le asigna la Ley o en virtud de ella.
• Recopilar y, cuando la Comisión lo considere necesario, publicar información sobre las condiciones comerciales de los bienes a los que se aplica cualquiera de las disposiciones de la ley, incluida la información sobre la oferta, la demanda y los precios, y presentar al gobierno central informes periódicos sobre el funcionamiento de los mercados a futuro relacionados con dichos bienes;
• Formular recomendaciones de carácter general con miras a mejorar la organización y el funcionamiento de los mercados a término;
• Realizar la inspección de las cuentas y demás documentos de cualquier asociación reconocida o asociación registrada o de cualquier miembro de dicha asociación cuando lo considere necesario.

Permite la negociación de futuros de 23 fibras y fabricantes, 15 especias, 44 aceites comestibles, 6 legumbres, 4 productos energéticos, un solo vegetal, 20 futuros de metales y 33 otros futuros.

Los tres miembros de la comisión son:

• Sr. Ramesh Abhishek (Presidente) – Designado el 24 de septiembre de 2012
• M. Mathisekaran
• Shri Nagendraa Parakh - designado en julio de 2013

• Lista de autoridades reguladoras financieras por jurisdicción

• Sitio web oficial de la Comisión de Mercados a Plazo

www.sebi.gov.in