Goldman Sachs

El "Goldman Roll" es la operación mensual de compraventa de materias primas que se incluye en el índice de materias primas de Goldman Sachs (S&P-GSCI).

Si bien un índice bursátil es una construcción puramente matemática, un índice de materias primas requiere tomar una posición larga o poseer un producto físico a través de una bolsa de futuros . Estos contratos deben liberarse y renovarse, generalmente de forma mensual. Este rendimiento de renovación genera y exige oportunidades de arbitraje estadísticamente significativas , con un índice de Sharpe que alcanzó hasta 4,4 entre 2000 y 2010. ^{[ 1 ]}

Dado que el S&P-GSCI fue el primer índice de materias primas y sigue siendo popular, la renovación de sus futuros se analizó y se describió como la "renovación de Goldman".

El análisis de Yiqun Mou sobre el Goldman roll indica que se hicieron hasta 26 mil millones de dólares a través del arbitraje del Goldman roll entre 2000 y 2009. ^{[ 2 ]} Matt Taibbi , al describir el Goldman roll, dijo: "Hay mucha gente que cree que saber cuándo y cómo funciona les da a los inversores una ventaja injusta (particularmente a Goldman), pero para no hacer que la cabeza del lector explote, omitiremos ese tema por ahora". ^{[ 3 ]}