Retirada de Grecia de la eurozona

La salida de Grecia de la eurozona fue un escenario hipotético, debatido principalmente a principios y mediados de la década de 2010, según el cual Grecia se retiraría de la eurozona para hacer frente a la crisis de la deuda pública griega de aquel momento. Esta conjetura recibió el apodo de « Grexit », una palabra compuesta que combina las palabras inglesas «Greek» (griego) y «exit» (salida), ^{[ 1 ] [ 2 ] [ 3 ]} y que se ha expresado en griego como ellexodos ( ελλέξοδος de Ελλάς + έξοδος ( Hellas + exodos )). ^{[ 4 ]} El término « Graccident » (Grexit accidental) se acuñó para el caso de que Grecia saliera de la UE y del euro de forma involuntaria. Estos términos se empezaron a usar en 2012 y se han revitalizado en cada uno de los rescates financieros que se han concedido a Grecia desde entonces.

Los defensores de la propuesta argumentaron que abandonar el euro y reintroducir el dracma impulsaría drásticamente las exportaciones y el turismo, al tiempo que desalentaría las importaciones costosas, lo que daría a la economía griega la posibilidad de recuperarse y valerse por sí misma.

Los opositores argumentaron que la propuesta impondría dificultades excesivas al pueblo griego, y que a corto plazo provocaría una importante reducción del consumo y la riqueza de la población. Esto podría generar disturbios civiles en Grecia y dañar la reputación de la eurozona. Además, podría llevar a Grecia a estrechar lazos con países no pertenecientes a la UE.

Durante las negociaciones de 2015 sobre un tercer programa de ayuda financiera para Grecia, varios gobiernos de la eurozona consideraron la salida de Grecia de la eurozona como un resultado posible o aceptable. Estas posturas no derivaron en una decisión formal de la eurozona para excluir a Grecia de la unión monetaria, y los líderes de la eurozona finalmente acordaron en julio de 2015 iniciar negociaciones para un tercer paquete de rescate para Grecia.

Alemania desempeñó el papel más destacado al poner sobre la mesa de negociación una opción de salida temporal de Grecia de la eurozona. En julio de 2015, Reuters informó que el gobierno alemán había argumentado que Grecia podría tomarse un "descanso" de cinco años de la eurozona, con una posible condonación de la deuda, si Atenas no mejoraba sus propuestas para un acuerdo de rescate. ^{[ 5 ]} El ministro de Finanzas alemán, Wolfgang Schäuble, declaró posteriormente que algunos miembros del gobierno alemán habrían preferido una salida temporal de Grecia de la eurozona a otro acuerdo de rescate. ^{[ 6 ]} Reuters también informó que Schäuble siguió considerando una salida temporal de Grecia de la eurozona como potencialmente la mejor opción incluso después de que avanzaran las negociaciones del rescate. ^{[ 7 ]}

Finlandia también adoptó una postura inflexible durante las mismas negociaciones. La emisora ​​finlandesa Yle informó que, después de que el ministro de Finanzas, Alexander Stubb, declarara que Finlandia no apoyaba la salida de Grecia del euro, la línea política finlandesa se hizo pública e incluyó la opinión de que Grecia podría encontrar una "solución sostenible" mediante una salida temporal de la moneda única. ^{[ 8 ]} Informes anteriores indicaban que Finlandia estaba dispuesta a rechazar la solicitud de Grecia de un tercer rescate, en parte debido a la presión política interna dentro de la coalición gobernante finlandesa. ^{[ 9 ]}

Según informes contemporáneos, otros gobiernos de la eurozona se mostraron abiertos a la salida de Grecia de la eurozona o adoptaron una postura inflexible respecto a las condiciones para que Grecia permaneciera en ella. The Guardian clasificó a Alemania, Austria, los Países Bajos, Bélgica, Finlandia, Eslovaquia, Lituania, Letonia y Malta como «abiertos a la salida de Grecia de la eurozona» durante las negociaciones de julio de 2015, diferenciándolos de países como Francia e Italia, que defendieron con mayor firmeza la permanencia de Grecia en la unión monetaria. ^{[ 10 ]} El mismo informe citó al ministro de Finanzas eslovaco, Peter Kažimír, quien argumentó que una separación amistosa entre Grecia y la eurozona sería preferible a permitir que Grecia o el bloque monetario se convirtieran en un «estado zombi». ^{[ 11 ]}

Por el contrario, Francia e Italia se opusieron públicamente al Grexit durante las negociaciones de julio de 2015. El presidente francés, François Hollande, afirmó que no podía haber un Grexit temporal, mientras que el primer ministro italiano, Matteo Renzi, argumentó en contra de la humillación de Grecia y apoyó la permanencia del país en la eurozona. ^{[ 12 ]}

El término «Grexit» fue acuñado por el economista de Citigroup Ebrahim Rahbari y fue presentado por Rahbari y el economista jefe global de Citigroup, Willem H. Buiter, el 6 de febrero de 2012. ^{[ 1 ] [ 2 ]}

El 27 de enero de 2015, dos días después de las elecciones anticipadas del parlamento griego, Alexis Tsipras , líder del nuevo partido Syriza («Coalición de la Izquierda Radical») , formó un nuevo gobierno . Nombró a Yanis Varoufakis ministro de Finanzas , un cargo particularmente importante dada la crisis de la deuda pública. Durante 2015 y 2016, se debatió ampliamente la posibilidad de una salida de Grecia de la Unión Europea (Grexit) o ​​incluso de una «Graccident» (Grexit accidental) en un futuro próximo. ^{[ 13 ] [ 14 ] [ 15 ] [ 16 ]}

Tras el anuncio del referéndum sobre el rescate el 27 de junio de 2015, aumentaron las especulaciones. Ese día, BBC News informó que "el impago parece inevitable" ^{[ 17 ]} , aunque posteriormente eliminó la declaración en línea. ^{[ 18 ]} El 29 de junio de 2015 se anunció que los bancos griegos permanecerían cerrados toda la semana, las retiradas de efectivo de los bancos se limitarían a 60 € al día y las transferencias internacionales de dinero se limitarían a transferencias comerciales urgentes previamente autorizadas. ^{[ 19 ]}

El "Plan Z" es el nombre que se le dio a un plan de 2012 para permitir que Grecia se retirara de la eurozona en caso de colapso de los bancos griegos. ^{[ 35 ]} Fue elaborado en absoluto secreto por pequeños equipos que sumaban aproximadamente dos docenas de funcionarios de la Comisión Europea (Bruselas), el Banco Central Europeo (Fráncfort) y el FMI (Washington). ^{[ 35 ]} Estos funcionarios estaban encabezados por Jörg Asmussen (BCE), Thomas Wieser (grupo de trabajo del euro), Poul Thomsen (FMI) y Marco Buti (Comisión Europea). ^{[ 35 ]} Para evitar la divulgación prematura, no se creó ningún documento, no se intercambiaron correos electrónicos y no se informó a ningún funcionario griego. ^{[ 35 ]} El plan se basaba en la introducción de nuevos dinares en Irak por parte de los estadounidenses en 2003 y habría requerido la reconstrucción de la economía y el sistema bancario griegos desde cero , incluyendo el aislamiento de los bancos griegos desconectándolos del sistema TARGET2 , el cierre de cajeros automáticos y la imposición de controles de capital y de divisas. ^{[ 35 ]}

La perspectiva de que Grecia abandonara el euro y tuviera que lidiar con un dracma devaluado impulsó a muchas personas a comenzar a retirar sus euros de los bancos del país. ^{[ 36 ]} En los nueve meses hasta marzo de 2012, los depósitos en los bancos griegos ya habían caído un 13% hasta los 160.000.000.000 € . ^{[ 32 ]}

Una victoria de los legisladores contrarios al rescate en las elecciones del 17 de junio de 2012 probablemente desencadenaría una corrida bancaria aún mayor , afirmó Dimitris Mardas, profesor asociado de economía en la Universidad de Tesalónica . Mardas predijo que las autoridades griegas responderían imponiendo controles al movimiento de dinero hasta que el pánico disminuyera. ^{[ 36 ]}

Frente a este plan, en 2012 , estudiantes de la Universidad de Oxford fundaron una iniciativa política denominada Menoume Europi ^{[ 37 ]} , que se extendió entre estudiantes griegos de otras universidades europeas. La primera manifestación tuvo lugar en Atenas, en la plaza Syntagma, en junio de 2012, entre dos elecciones importantes que sumieron al país en la inestabilidad política y la inseguridad financiera.

Una salida de Grecia de la eurozona, suponiendo que coincidiera con la adopción de una nueva moneda, requeriría preparación, por ejemplo, con capacidad para estampar billetes o imprimir una nueva serie de ellos. Sin embargo, la filtración de información sobre dichos preparativos podría tener efectos dinámicos negativos, como pánicos bancarios. Por el contrario, abandonar la eurozona, pero manteniendo el euro como moneda de facto, evitaría los problemas prácticos y liberaría al país de la carga de sus responsabilidades dentro de la eurozona.

En caso de que se introdujera una nueva moneda, todos los bancos cerrarían durante varios días para permitir que los billetes antiguos (de euro) se estamparan para indicar que ahora eran dracmas, y/o que se imprimiera una nueva moneda en las sucursales bancarias para su distribución al público cuando los bancos reabrieran. Según rumores del 18 de mayo de 2012, la empresa británica de impresión de dinero De La Rue se estaba preparando para imprimir nuevos billetes de dracma utilizando moldes antiguos, sobre lo cual De La Rue se negó a hacer comentarios. ^{[ 32 ]} El tiempo típico entre la realización de un pedido de una nueva moneda y la entrega de los billetes es de aproximadamente seis meses. ^{[ 38 ]}

El 29 de mayo de 2012, el Banco Nacional de Grecia (que no debe confundirse con el banco central, el Banco de Grecia ) advirtió que «una salida del euro conllevaría un descenso significativo del nivel de vida de los ciudadanos griegos». Según el anuncio, la renta per cápita caería un 55%, la nueva moneda nacional se depreciaría un 65% frente al euro y la recesión se agravaría hasta el 22%. Además, el desempleo aumentaría del 22% actual al 34% de la población activa, y la inflación, que entonces se situaba en el 2%, se dispararía hasta el 30%. ^{[ 40 ]}

Según el centro de estudios griego Fundación para la Investigación Económica e Industrial (IOBE), un nuevo dracma perdería la mitad o más de su valor con respecto al euro. ^{[ 36 ]} Esto dispararía la inflación y reduciría el poder adquisitivo del griego promedio. Al mismo tiempo, la producción económica del país caería, lo que provocaría un aumento del desempleo, donde ya hay una de cada cinco personas sin trabajo. Los precios de los productos importados se dispararían, haciéndolos inaccesibles para muchos. ^{[ 36 ]}

El analista Vangelis Agapitos estimó que la inflación bajo el nuevo dracma alcanzaría rápidamente entre el 40 y el 50 por ciento para compensar la caída del valor de la nueva moneda. ^{[ 36 ]} Para frenar la caída del valor del dracma, las tasas de interés tendrían que incrementarse hasta un 30 o 40 por ciento, según Agapitos. ^{[ 36 ]} En consecuencia, la gente no podría pagar sus préstamos e hipotecas, y los bancos del país tendrían que ser nacionalizados para evitar su quiebra, predijo. ^{[ 36 ]}

El jefe de investigación del IOBE, Aggelos Tsakanikas, previó un aumento de la delincuencia como consecuencia de una salida de Grecia de la UE, ya que la gente tendría dificultades para pagar sus facturas. «No veremos tanques en las calles ni violencia, no veremos gente muriéndose de hambre en las calles, pero la delincuencia bien podría aumentar». ^{[ 36 ]}

Los partidos políticos griegos discreparon en sus posturas sobre una posible salida de la eurozona. El partido de centroderecha Nueva Democracia afirmó que SYRIZA estaba abierto a la salida del euro. En 2012, el líder de SYRIZA, Alexis Tsipras, declaró que «la moneda no es un fetiche» y que SYRIZA rechazaría la permanencia en la eurozona si el coste para el pueblo griego era demasiado elevado. ^{[ 41 ]} Pocos días después, afirmó que Grecia no debería abandonar la eurozona y volver al dracma porque «…tendremos gente pobre, que tendrá dracmas, y gente rica, que lo comprará todo con euros». ^{[ 42 ]} Las encuestas de opinión de la época indicaban que la mayoría de los griegos prefería mantener el euro. ^{[ 43 ]}

Entre los partidos que obtuvieron escaños en las elecciones parlamentarias de mayo de 2012, el Partido Comunista de Grecia (KKE) apoyó la salida tanto de la eurozona como de la Unión Europea . ^{[ 44 ]} Su secretario general, Dimitris Koutsoumpas , argumentó posteriormente que la salida de la UE y del euro sería una medida "peligrosa" a menos que se combinara con un programa socialista más amplio, que incluyera la socialización de los medios de producción concentrados, la cancelación unilateral de la deuda y lo que el partido describió como poder popular y de la clase trabajadora. ^{[ 45 ]}

Amanecer Dorado también se opuso a la participación de Grecia en la Unión Europea y la zona euro . ^{[ 46 ] [ 47 ]}

El 21 de agosto de 2015, 25 diputados de SYRIZA se separaron del partido y formaron Unidad Popular , que apoyaba la salida del euro. ^{[ 48 ]} En las elecciones legislativas griegas de septiembre de 2015 , el partido recibió el 2,8% del voto popular y no obtuvo ningún escaño.

El gobierno griego y la Comisión Europea apoyaron públicamente la permanencia de Grecia en la eurozona durante la crisis de 2015. En junio de 2015, el ministro de Finanzas griego, Yanis Varoufakis, afirmó que Grecia estaba decidida a seguir formando parte de la eurozona, aunque no aceptaría un acuerdo que considerara inviable. ^{[ 49 ]} La Comisión Europea también se opuso a una salida griega. En marzo de 2015, el presidente de la Comisión, Jean-Claude Juncker, declaró que la posición de la Comisión era que no habría una salida de Grecia de la eurozona y que Grecia seguiría siendo miembro de la unión monetaria. ^{[ 50 ]} Sin embargo, algunos analistas argumentaron que una salida griega era probable. En febrero de 2015, el expresidente de la Reserva Federal , Alan Greenspan , afirmó que era "solo cuestión de tiempo" antes de que Grecia se retirara de la eurozona, ^{[ 51 ]} mientras que el exministro de Hacienda del Reino Unido , Kenneth Clarke, describió dicha salida como inevitable. ^{[ 52 ]}

En 2015, The Guardian informó que un documento filtrado del gobierno británico afirmaba que, durante conversaciones informales con otro líder europeo, el entonces primer ministro del Reino Unido, David Cameron, había sugerido que a Grecia le iría mejor fuera de la eurozona. ^{[ 53 ]}

Richard Koo , economista jefe del Instituto de Investigación Nomura , acusó al FMI y a la UE de basar su posición negociadora en supuestos poco realistas. Como señaló Koo, el argumento del FMI era que si el programa de austeridad se hubiera implementado según lo previsto, no habría sido necesario ningún alivio de la deuda adicional en el marco de 2012. ^{[ 54 ]} El argumento de la UE era que Grecia se encontró en una situación difícil en 2015 porque retrasó la implementación de reformas estructurales. Koo dijo que el argumento era muy poco realista porque las reformas estructurales no funcionan a corto plazo, y agregó que Estados Unidos no se benefició de las reformas estructurales de la Reaganomics durante la era Reagan. ^{[ 54 ]} Después de publicar documentos que admiten que el país del sur de Europa necesita alivio de la deuda y una moratoria en el pago de la deuda durante 30 años, ^{[ 55 ]} el FMI solo estaba "comenzando lentamente a comprender" la economía griega, dijo Koo. ^{[ 54 ]} Otra línea de crítica se refería a la asignación de fondos de rescate y la demora en la reestructuración de la deuda pública griega. Un estudio de 2016 realizado por Jörg Rocholl y Axel Stahmer de la Escuela Europea de Gestión y Tecnología estimó que, de los 215.900 millones de euros distribuidos en el marco del primer y segundo programa de ajuste griego, solo 9.700 millones de euros, o menos del 5%, contribuyeron directamente al presupuesto fiscal griego. El estudio halló que 139.200 millones de euros, o más del 64%, se destinaron al pago de la deuda y los intereses; 37.300 millones de euros, o el 17%, se utilizaron para recapitalizar los bancos griegos; y 29.700 millones de euros, o el 14%, se emplearon como incentivos relacionados con la reestructuración de la deuda con participación del sector privado en 2012. ^{[ 56 ]}

La evaluación ex post del FMI sobre el Acuerdo Stand-By de 2010 también criticó la ausencia de reestructuración de la deuda al inicio del programa. Afirmó que los acreedores privados pudieron reducir significativamente su exposición a la deuda pública griega entre 2010 y 2012, y que la demora en la reestructuración transfirió la deuda a manos oficiales, dejando expuestos a los contribuyentes y al sector público. El informe también concluyó que no abordar el problema de la deuda griega de manera decisiva desde el principio probablemente agravó la contracción de la producción, aunque también señaló que el programa dio tiempo a la zona del euro para crear una barrera contra un contagio más amplio. ^{[ 57 ]}

En enero de 2015, se reavivaron las especulaciones sobre una posible salida de Grecia de la eurozona cuando Michael Fuchs , vicepresidente del grupo parlamentario de centroderecha CDU/CSU en el Bundestag alemán , declaró el 31 de diciembre de 2014: «Se acabó el tiempo en que teníamos que rescatar a Grecia. Ya no hay posibilidad de chantaje. Grecia no es sistémicamente relevante para el euro». Un artículo posterior en el semanario Spiegel, que citaba fuentes del Ministerio de Finanzas de Wolfgang Schäuble , avivó aún más estas especulaciones. Tanto los medios alemanes como los internacionales interpretaron esto como una advertencia tácita del gobierno de Merkel a los votantes griegos para que no votaran por SYRIZA en las próximas elecciones legislativas del 25 de enero de 2015. ^{[ 58 ]}

El tabloide de mayor tirada de Alemania, el populista de derecha Bild , provocó aún más indignación al comparar a Grecia con un futbolista deshonesto: "¿Qué le ocurre a un futbolista que infringe las reglas y comete una falta grave?  – Abandona el terreno de juego. Es expulsado como castigo. Sin duda." ^{[ 59 ]}

La injerencia del gobierno alemán en las elecciones griegas de enero de 2015 fue duramente criticada por líderes de grupos del Parlamento Europeo, entre ellos Socialistas y Demócratas (S&D), el grupo liberal ALDE y el grupo Verdes/ALE . El presidente del S&D, Gianni Pittella, declaró: «Que las fuerzas de la derecha alemana intenten actuar como un sheriff en Grecia o en cualquier otro Estado miembro no solo es inaceptable, sino, sobre todo, erróneo». ^{[ 60 ]} También fue criticada por el partido de la oposición alemana Los Verdes , cuyo portavoz, Simone Peter, calificó el debate sobre una posible salida de Grecia de la UE como «sumamente irresponsable». ^{[ 59 ]}

Economistas del banco alemán Commerzbank afirmaron que impedir la salida de Grecia seguía siendo deseable para Alemania, ya que dicha salida supondría un desembolso de miles de millones de euros de los contribuyentes europeos, y «sería mucho más fácil políticamente renegociar un compromiso con Grecia, aunque fuera deficiente, y así mantener la ficción de que Grecia devolverá sus préstamos en algún momento». ^{[ 61 ]}

FTSE "considera muy improbable que Grexit se produzca tras las elecciones...". ^{[ 62 ]}

El 9 de febrero, el primer ministro británico David Cameron presidió una reunión para analizar las posibles ramificaciones en caso de una salida. ^{[ 63 ]} Según un informe de Bloomberg , George Osborne declaró en la reunión de ministros de finanzas del G-20 en Estambul: «Una salida de Grecia del euro sería muy difícil para la economía mundial y potencialmente muy perjudicial para la economía europea». ^{[ 64 ]}

En febrero de 2015, el gobierno ruso declaró que ofrecería ayuda a Grecia, pero que solo la proporcionaría en rublos . ^{[ 65 ]}

Kathimerini informó que, tras las conversaciones del Eurogrupo del 16 de febrero, Commerzbank AG elevó el riesgo de que Grecia abandonara el euro al 50%. ^{[ 66 ]} La expresión utilizada por Time para estas conversaciones es «Grecia y la zona euro bailan al borde del abismo». ^{[ 67 ]}

Después de una reunión de emergencia de los ministros de finanzas de la eurozona (20 de febrero de 2015), los líderes europeos acordaron extender el rescate de Grecia por cuatro meses más. ^{[ 68 ]}

A finales de junio de 2015, las negociaciones para alcanzar un acuerdo fracasaron, y el primer ministro Alexis Tsipras convocó un referéndum para el 5 de julio sobre las propuestas revisadas del FMI y la UE, anunciando que su gobierno haría campaña en contra. El referéndum fue rechazado por un margen del 61% frente al 39%. Los ministros de finanzas de la eurozona se han negado a prorrogar el rescate.

Al ser preguntado sobre si el referéndum supondría un dilema del euro-dracma, el ministro de Finanzas griego, Yanis Varoufakis, afirmó que los Tratados europeos contemplan la salida de la UE, pero no la de la zona euro. Un referéndum que implicara la salida de la zona euro violaría los Tratados y el Derecho de la UE. ^{[ 69 ]}

Un documento de trabajo publicado en 2009 por el Banco Central Europeo concluyó: ^{[ 71 ]}

… que una retirada negociada de la UE no sería jurídicamente imposible incluso antes de la ratificación del Tratado de Lisboa , y que una retirada unilateral sería sin duda jurídicamente controvertida; que, si bien es permisible, una cláusula de salida recientemente promulgada , prima facie , no está en armonía con la lógica del proyecto de unificación europea y es problemática por otros motivos, principalmente desde una perspectiva jurídica; que la salida de un Estado miembro de la UEM , sin una retirada paralela de la UE, sería jurídicamente inconcebible; y que, si bien tal vez factible por medios indirectos, la expulsión de un Estado miembro de la UE o la UEM sería jurídicamente casi imposible.

Ante la ausencia de un fallo del Tribunal de Justicia de la Unión Europea , no está claro si un país puede abandonar unilateralmente la zona euro sin dejar la UE. Jens Christian Dammann, profesor de derecho en la Universidad de Texas , ha sugerido que, bajo ciertas condiciones, un Estado miembro podría hacerlo. ^{[ 72 ]}

Tras la finalización del tercer programa de ajuste económico de Grecia el 20 de agosto de 2018, el debate sobre una posible salida de Grecia de la eurozona pasó a ser, en gran medida, retrospectivo.

• Referéndum sobre el rescate financiero de Grecia en 2015
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• Contenido multimedia relacionado con la salida de Grecia de la eurozona en Wikimedia Commons.
• "Puntos de vista: ¿Qué pasaría si Grecia saliera del euro?" 14 de mayo de 2012, BBC News