Retirada de la eurozona

La salida de la zona euro es el proceso mediante el cual un Estado miembro de la zona euro , ya sea de forma voluntaria o forzosa, deja de utilizar el euro como moneda nacional y abandona la zona euro .

La posibilidad de que un Estado miembro abandonara la Eurozona se planteó por primera vez tras el inicio de la crisis de la deuda pública griega ^{. Según se informa ,} el término « Grexit » fue utilizado por primera vez por ^los economistas de Citigroup Willem Buiter y Ebrahim ^Rahbari en un informe de 2012 sobre la posibilidad de que ^{Grecia abandonara} la Eurozona . En la edición de 2015, el término «Grexit» entró en el ^{Oxford English Dictionary} , definido como «un término para la ^{posible retirada de} Grecia de la Eurozona , la región económica formada por los países de la Unión Europea que utilizan el euro como moneda nacional ^» .

Posteriormente surgieron especulaciones sobre la posible salida de otros países, como Italia, de la zona euro, ^{[ 5 ]} y el economista Nouriel Roubini afirmó en 2011 que «Italia podría, al igual que otros países periféricos [de la zona euro], necesitar abandonar el euro y volver a una moneda nacional , lo que desencadenaría una ruptura efectiva de la zona euro». ^{[ 5 ]}

Existen algunos casos europeos en los que un país con una moneda común obtuvo la suya propia tras la separación de varios países. La corona checa y la corona eslovaca se separaron de la corona checoslovaca en 1993, ambas con un tipo de cambio de 1:1. Se acuñaron billetes para convertirlos a la nueva moneda. Asimismo, el tólar esloveno y la kuna croata se crearon a partir del dinar yugoslavo , y la corona estonia , el lats letón y el litas lituano se crearon a partir del rublo soviético .

Se ha argumentado ^{[ 6 ] [ 7 ]} que ningún tratado de la Unión Europea contempla una salida de la zona euro. Además, se ha sostenido que los Tratados dejan claro que el proceso de unión monetaria se concibió como «irreversible» e «irrevocable». ^{[ 7 ]} Sin embargo, en 2009, un estudio jurídico del Banco Central Europeo argumentó que la retirada voluntaria no es legalmente posible, pero la expulsión sigue siendo «concebible». ^{[ 8 ]} Aunque no existe una disposición explícita para una opción de salida, muchos expertos y políticos europeos han sugerido que debería incluirse una opción para abandonar la zona euro en los tratados pertinentes. ^{[ 9 ]}

Otros analistas ^{[ 10 ]} han planteado que existen básicamente tres formas de salir de la zona euro: abandonarla y posteriormente reincorporarse a la UE, en cuyo caso la reincorporación a la Unión Europea solo sería posible una vez alcanzada la convergencia económica; mediante una enmienda al Tratado; o mediante una decisión del Consejo Europeo . La enmienda implicaría una ampliación del artículo 50 ^{[ 11 ]} del Tratado Europeo , que establecería el procedimiento para la salida del euro.

Una decisión del Consejo Europeo probablemente tendría que ser unánime y contar con el consentimiento del Parlamento Europeo . En ella se establecería que un Estado miembro de la zona euro dejaría de formar parte de ella y se convertiría en miembro con una excepción , revocando la decisión previa del Consejo sobre su ingreso en la zona euro. El artículo 139 ^{[ 12 ]} regula los términos de esta excepción.

Los Estados miembros respecto de los cuales el Consejo no haya decidido que cumplen las condiciones necesarias para la adopción del euro serán denominados en adelante «Estados miembros con excepción».

La competencia del Consejo para retractarse de su decisión anterior podría invocar el argumento de que una determinada competencia para decidir sobre un asunto siempre incluye la competencia para retractarse de esa decisión. ^{[ 10 ]} Además, esta facultad de retractación puede derivarse de la cláusula de flexibilidad del artículo 352 del TFUE, que otorga al Consejo, a propuesta de la Comisión y con el consentimiento del Parlamento Europeo , la facultad de adoptar por unanimidad las medidas apropiadas para alcanzar uno de los objetivos establecidos en los Tratados, tal como se establece en el artículo 3 del Tratado de la Unión Europea; es decir, determinar que permanecer en la zona euro sería tan perjudicial para el bienestar de los ciudadanos del Estado miembro y/o del resto de los pueblos de Europa, que una salida sería legítima a la luz de los objetivos de los Tratados. Entonces, sería aparentemente posible adoptar una decisión que revoque la decisión anterior que aprobó la entrada en la zona euro. ^{[ 10 ]}

Si bien reconocen que el método de cualquier salida de la zona euro sigue siendo "desconocido", los analistas jurídicos han señalado que cualquier posible retirada "incluye el espectro de que las obligaciones en euros adeudadas por los residentes de los Estados miembros que se retiran podrían ser redenominadas a las monedas nacionales recién establecidas". ^{[ 13 ]}

Sobre la cuestión de la salida de la zona euro, la Comisión Europea ha declarado que «la irrevocabilidad de la pertenencia a la zona euro es parte integrante del marco del Tratado y la Comisión, como garante de los Tratados de la UE, tiene la intención de respetar plenamente dicha irrevocabilidad». ^{[ 14 ]} La Comisión añadió que «no tiene intención de proponer ninguna enmienda» a los Tratados pertinentes, ya que el estado actual es «la mejor manera de avanzar para aumentar la resiliencia de los Estados miembros de la zona euro ante posibles crisis económicas y financieras». ^{[ 14 ]} El Banco Central Europeo , en respuesta a una pregunta de un miembro del Parlamento Europeo , ha declarado que la salida no está permitida en virtud de los Tratados. ^{[ 15 ]}

El 18 de octubre de 2011, el empresario británico euroescéptico y miembro vitalicio de la Cámara de los Lores por el Partido Conservador, Simon Wolfson, lanzó un concurso que ofrecía una recompensa de 250.000 libras esterlinas por "un plan sobre cómo se podría desmantelar el euro de forma segura" y por "cómo sería una zona euro post-euro, cómo se podría lograr la transición y cómo se equilibrarían los intereses del empleo, los ahorradores y los deudores". ^{[ 16 ]}

La propuesta ganadora, titulada «Abandonar el euro: una guía práctica» ^{[ 17 ],} recomendaba que los Estados miembros que quisieran abandonar la zona euro introdujeran una nueva moneda y declararan la suspensión de pagos de gran parte de sus deudas. El efecto neto, según la propuesta, sería «positivo para el crecimiento y la prosperidad». Se abogaba por mantener el euro para pequeñas transacciones y durante un breve período tras la salida de la zona euro, junto con un estricto régimen de control de la inflación y normas fiscales rigurosas supervisadas por «expertos independientes». El plan también sugería que «funcionarios clave» se reunieran «en secreto» un mes antes del anuncio público de la salida, y que se informara a los socios de la zona euro y a las organizaciones internacionales «tres días antes». ^{[ 18 ]} El líder del equipo ganador afirmó que, «si se ejecuta correctamente, el dolor de la salida se vería reemplazado relativamente pronto por un retorno al crecimiento», algo que animaría a otros Estados en dificultades que aún se encuentran en la zona euro a abandonar también la zona euro . ^{[ 17 ]}

En 2018, Joseph Stiglitz , profesor de economía de la Universidad de Columbia y premio Nobel , al argumentar que Italia se enfrenta a "una elección que [el país] no debería tener que hacer: entre pertenecer a la Eurozona y la prosperidad económica", comentó que "el desafío [de la salida] será encontrar una manera de abandonar la Eurozona que minimice los costos económicos y políticos. Una reestructuración masiva de la deuda, cuidadosamente realizada, con especial atención a las consecuencias para las instituciones financieras nacionales, será esencial. Sin dicha reestructuración", argumentó Stiglitz, "la carga de la deuda denominada en euros se dispararía, contrarrestando posiblemente gran parte de las ganancias potenciales". Afirmó que, "desde una perspectiva económica, lo más fácil sería que las entidades [del país que sale] (gobiernos, corporaciones e individuos) simplemente redenominaran las deudas de euros a la nueva [moneda nacional]" y luego "promulgar una ley de quiebras tipo Capítulo 11 , que proporcionaría un recurso expedito a la reestructuración de la deuda a cualquier entidad para la que la nueva moneda nacional presente graves problemas económicos". ^{[ 19 ]}

En la reunión anual de la Asociación Estadounidense de Economía de 2015, el historiador económico de la Universidad de California, Berkeley, Barry Eichengreen, predijo que la salida de un Estado miembro, como Grecia, de la Eurozona, "desencadenaría una devastadora crisis en los mercados financieros". ^{[ 20 ]} En el mismo evento, el profesor de Políticas Públicas y de Economía de Harvard , Kenneth Rogoff, calificó el proyecto general de moneda común en Europa como un "desastre histórico", ^{[ 20 ]} mientras que el profesor de Economía de Harvard y presidente emérito del NBER , Martin Feldstein, opinó que "puede que no haya forma de poner fin a la crisis del euro " y sugirió que, para evitar una ruptura y "garantizar la supervivencia del euro", la mejor manera de proceder "sería que cada Estado miembro de la Eurozona implementara sus propias políticas fiscales para estimular la demanda , incluyendo la reducción del impuesto al valor agregado durante los próximos cinco años para aumentar el gasto de los consumidores ". ^{[ 20 ]}

En concreto, para Grecia , un estudio de PwC de 2015 ^{[ 21 ]} preveía que el «nuevo dracma » se depreciaría «casi de inmediato» y que la inflación en el país aumentaría «fuertemente» hasta alcanzar un promedio de alrededor del 6 %. El estudio pronosticaba que «la depreciación [de la nueva moneda] daría lugar a un entorno altamente inflacionario con una tasa de inflación a medio plazo de alrededor del 4 %, más del doble de la tasa prevista en la Eurozona». ^{[ 21 ]} Por otro lado, el economista ordoliberal alemán y presidente del Instituto Ifo de Investigación Económica, Hans-Werner Sinn , defendía los beneficios económicos para Grecia si el país se retirara de la Eurozona. ^{[ 22 ]}

En 2015, el ministro de finanzas alemán Wolfgang Schäuble propuso ^{[ 23 ]} que Grecia saliera "temporalmente" de la zona euro durante 5 años y reintrodujera una moneda nacional . ^{[ 24 ] [ 25 ] [ 26 ]} La propuesta "informal" contenía una disposición por la cual Atenas transferiría activos estatales por valor de 50.000  millones de euros a un fondo fiduciario ubicado en Luxemburgo y controlado por el Mecanismo Europeo de Estabilidad , para que los activos se vendieran y los ingresos se destinaran a pagar parte de la deuda griega. ^{[ 27 ]} Los analistas compararon esta "empresa de desmantelamiento de activos" con la privatización de la propiedad estatal de Alemania Oriental por parte de Alemania Occidental tras la caída del Muro de Berlín en 1989. ^{[ 27 ]}

Posteriormente, el ministro de finanzas alemán declaró que la parte alemana «solo llamó la atención sobre la posibilidad de que Atenas decida tomarse un respiro», explicando que «el alivio de la deuda no es posible dentro de la unión monetaria. Los tratados europeos no lo permiten». ^{[ 28 ]} Según se informa, la propuesta informal de Schäuble fue retirada de la agenda por acuerdo mutuo entre el gobierno griego y los líderes de la zona euro. ^{[ 27 ]}

El parlamento de Finlandia decidió a finales de 2015 debatir durante el próximo año si abandonar o no la zona euro, una medida que los analistas ^{[ 29 ]} consideraron improbable que pusiera fin a la pertenencia de Finlandia a la zona de moneda única, pero que "pondría de manifiesto la insatisfacción de los finlandeses con el desempeño económico de su país". ^{[ 29 ]}

A mediados de la década de 2010, las encuestas realizadas en toda Europa mostraron que, debido a la "desilusión con la Unión Europea" ^{[ 30 ] [ 31 ]} , que ha afectado de forma más notable a Grecia, Bélgica , el Reino Unido, los Países Bajos e Italia, también existe una "erosión significativa" en el apoyo a una moneda común. ^{[ 32 ]} En la mayoría de los países europeos encuestados en 2015 por Gallup International, la mayoría de los encuestados se opone al euro. En los dos miembros clave de la eurozona, Alemania y Francia, así como en España, existen mayorías a favor de mantener el euro como moneda común. Entre los miembros de la eurozona, los sentimientos antieuro más fuertes se registraron en Italia y Grecia. ^{[ 32 ]}

En 2015, el parlamento griego aprobó la propuesta del gobierno de un referéndum que, aparentemente, decidiría, mediante una votación entre "Sí" o "No", el camino a seguir en las negociaciones en curso de Grecia con las instituciones acreedoras . ^{[ 33 ]} A pesar de las afirmaciones de analistas extranjeros y griegos ^{[ 34 ]} de que el referéndum podría abrir el camino a la salida de Grecia de la zona euro, y a pesar de las encuestas que mostraban que los ciudadanos griegos preferirían mantener la moneda común "a toda costa", ^{[ 35 ] [ 36 ]} el referéndum, celebrado el 5 de julio de 2015, arrojó un resultado del 61,3% para el "No" y del 38,7% para el "Sí". ^{[ 37 ]} El lunes 13 de julio de 2015, el gobierno de Grecia aceptó el paquete de rescate ofrecido por las instituciones acreedoras . ^{[ 38 ]}

A finales de 2018, la opinión pública en la eurozona era muy favorable al euro: el 74 % de los encuestados afirmaba que era "algo bueno" para su país y el 15 % que lo consideraba "algo malo". El mayor apoyo a la moneda común se registró en Irlanda (85 %), Luxemburgo (80 %) y Austria (76 %), mientras que el menor se observó en Italia (57 %), Chipre (47 %) y Lituania (42 %). ^{[ 39 ] [ 40 ]} Al mismo tiempo, el 69 % de los encuestados en la zona euro manifestó la necesidad de una mayor coordinación de la política económica, incluidas las políticas presupuestarias, y el 7 % expresó su preferencia por una menor coordinación. ^{[ 39 ]}

• Ampliación de la zona euro
• Panorama general de la ampliación de la zona euro y de los regímenes cambiarios.
• Unión Económica y Monetaria de la Unión Europea
• Crisis de la zona euro
• Causas de la crisis de la deuda europea
• Propuestas de soluciones a largo plazo para la crisis de la zona euro.
• Cronología de la crisis de la deuda soberana europea de la década de 2000
• Lista de acrónimos asociados con la crisis de la eurozona
• integración europea
• Euroescepticismo
• Retirada de la Unión Europea

• " Abandonar el euro: una guía práctica ", trabajo ganador de Capital Economics en el concurso del Premio Wolfson , 2012 (texto completo).
• Williamson, Adrian. "Argumentos a favor del Brexit: lecciones de las décadas de 1960 y 1970" , sitio web History and Policy, 2015.