Futuro del índice bursátil

En finanzas , un futuro sobre un índice bursátil es un contrato de futuros liquidado en efectivo sobre el valor de un índice bursátil específico . El volumen de negociación del mercado global de futuros sobre índices bursátiles negociados en bolsa se valoró, en 2008, por el Banco de Pagos Internacionales en 130 billones de dólares estadounidenses. ^{[ 1 ]}

Los futuros sobre índices bursátiles se utilizan para cobertura , negociación e inversión . También se emplean como indicadores adelantados para determinar el sentimiento del mercado. ^{[ 2 ]}

La cobertura mediante futuros sobre índices bursátiles puede implicar la protección frente a una cartera de acciones u opciones sobre índices bursátiles. Operar con futuros sobre índices bursátiles puede incluir, por ejemplo, la negociación de volatilidad (a mayor volatilidad, mayor probabilidad de obtener beneficios , generalmente pequeños pero regulares). Invertir mediante futuros sobre índices bursátiles permite exponerse a un mercado o sector sin necesidad de comprar acciones directamente.

Existen casos de cobertura de renta variable mediante futuros sobre índices. Un caso se da cuando una cartera refleja con exactitud el índice (lo cual es improbable), de modo que la cartera queda perfectamente cubierta mediante el futuro sobre el índice. Otro caso se da cuando una cartera no refleja completamente el índice (lo cual es más probable). En este caso, el grado de correlación entre el activo subyacente y la cobertura no es elevado. Por lo tanto, es improbable que su cartera esté totalmente cubierta.

Los futuros y las opciones sobre índices bursátiles suelen encontrarse en mercados líquidos para contratos con vencimiento próximo. Se negocian con entrega al contado, generalmente en función de un múltiplo del índice subyacente sobre el que se definen (por ejemplo, 10 libras esterlinas por punto del índice).

Los productos extrabursátiles (OTC) suelen tener vencimientos más largos y generalmente son una forma de producto de opciones. Por ejemplo, el derecho, pero no la obligación, de recibir el pago en efectivo en función de la diferencia entre el precio de ejercicio designado y el valor del índice designado en la fecha de vencimiento . Estos se negocian en el mercado mayorista, pero a menudo se utilizan como base para productos de renta variable garantizados, que ofrecen a los inversores minoristas una participación si el índice bursátil sube con el tiempo, pero que garantizan la devolución del capital si el índice baja. En ocasiones, estos productos pueden adoptar la forma de opciones exóticas (por ejemplo, opciones asiáticas u opciones Quanto ).

Los precios a plazo de los índices bursátiles se calculan determinando el coste de mantenimiento de una posición larga en los componentes del índice. Este coste suele ser el tipo de interés libre de riesgo , ya que el coste de invertir en el mercado de renta variable es la pérdida de intereses menos la rentabilidad estimada por dividendo del índice, puesto que un inversor en renta variable recibe la suma de los dividendos de las acciones que lo componen. Dado que estos dividendos se pagan en diferentes momentos y son difíciles de predecir, la estimación del precio a plazo puede resultar complicada, sobre todo si el índice elegido no incluye muchas acciones.

Los índices para futuros son los ya consolidados, como el S&P 500 , el FTSE , el DAX , el CAC 40 y otros índices de países del G12 . Los índices para productos extrabursátiles (OTC) son bastante similares, pero ofrecen mayor flexibilidad.

• opción sobre índice bursátil
• Derivados (finanzas)
• Contrato de futuros SPI 200
• Gestión del riesgo financiero §  Gestión de inversiones