Operaciones intradía

El day trading es una forma de especulación con valores en la que un operador compra y vende un instrumento financiero dentro del mismo día de negociación . Esto significa que todas las posiciones se cierran antes del cierre del mercado para evitar riesgos inmanejables y brechas de precios negativas entre el cierre de un día y el precio de apertura del día siguiente. Los operadores que operan de esta manera generalmente se clasifican como especuladores . El day trading contrasta con las operaciones a largo plazo que sustentan las estrategias de compra y mantenimiento y de inversión en valor . ^{[ 1 ] [ 2 ]} El day trading puede requerir una ejecución rápida de las operaciones, a veces tan rápida como milisegundos en el scalping, por lo que a menudo se necesita software de day trading de acceso directo. ^{[ 3 ]}

El day trading es una estrategia que consiste en comprar y vender valores dentro del mismo día de negociación. Según la FINRA , una "operación intradía" implica la compra y venta (o venta y compra) del mismo valor en el mismo día en una cuenta de margen, abarcando una variedad de valores, incluidas las opciones. Se considera que una persona es un "day trader habitual" si realiza cuatro o más day traders en un plazo de cinco días hábiles, siempre que estas operaciones representen más del seis por ciento del total de sus operaciones en la cuenta de margen durante ese período. ^{[ 4 ]} Los day traders habituales deben cumplir con requisitos de margen específicos, en particular, mantener un capital mínimo de $2,000 en su cuenta de negociación antes de realizar operaciones intradía. ^{[ 5 ]}

Los operadores intradía generalmente utilizan apalancamiento, como préstamos de margen . En Estados Unidos, la Regulación T permite un apalancamiento máximo inicial de 2:1, pero muchos brókeres permiten un apalancamiento intradía de 4:1 siempre que se reduzca a 2:1 o menos al final de la jornada. En otros países, se ofrecen tasas de margen de 30:1 o superiores. En Estados Unidos, según las normas de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera ( FINRA ), quienes realizan más de tres operaciones intradía en un período de cinco días hábiles se denominan operadores intradía habituales y deben mantener un capital de 25 000 $ en sus cuentas. ^{[ 6 ]} Sin embargo, un operador intradía con el mínimo legal de 2000 $ en su cuenta puede comprar acciones por valor de 8000 $ (con un apalancamiento que depende del bróker) durante el día, siempre que cierre la mitad de esas posiciones antes del cierre del mercado. Debido al alto riesgo del uso de margen y de otras prácticas de trading intradía, un trader intradía a menudo tendrá que cerrar una posición perdedora muy rápidamente para evitar una pérdida mayor e inaceptable, o incluso una pérdida desastrosa, mucho mayor que su inversión original, o incluso mayor que el valor de su cuenta. ^{[ 7 ]}

El day trading fue en su momento una actividad exclusiva de las empresas financieras y los especuladores profesionales. Muchos day traders son empleados de bancos o empresas de inversión que trabajan como especialistas en inversión en acciones y gestión de inversiones . El day trading ganó popularidad tras la desregulación de las comisiones en Estados Unidos en 1975, la aparición de las plataformas de negociación electrónica en la década de 1990 y la volatilidad de los precios de las acciones durante la burbuja de las puntocom . ^{[ 8 ]} Los recientes confinamientos por la pandemia de 2020 y la consiguiente volatilidad del mercado han provocado que un número significativo de inversores minoristas entren en el mercado. ^{[ 9 ]}

Los operadores intradía pueden ser profesionales que trabajan para grandes instituciones financieras, son capacitados por otros profesionales o mentores, no utilizan su propio capital o reciben un salario base de aproximadamente entre 50.000 y 70.000 dólares, además de la posibilidad de obtener bonificaciones del 10 % al 30 % de las ganancias obtenidas. ^{[ 10 ]} Las personas pueden operar intradía con tan solo 100 dólares. ^{[ 11 ]}

Las redes de comunicación electrónica (ECN), grandes redes informáticas propietarias en las que los corredores pueden listar una cierta cantidad de valores para vender a un precio determinado (el precio de venta o "ask") u ofrecer comprar una cierta cantidad de valores a un precio determinado (la "bid"), se convirtieron en un factor importante con el lanzamiento de Instinet en 1969. Sin embargo, al principio, generalmente ofrecían mejores precios a los grandes operadores. ^{[ 12 ]}

El siguiente paso importante para facilitar el trading intradía fue la fundación en 1971 del NASDAQ , una bolsa de valores virtual en la que las órdenes se transmitían electrónicamente. ^{[ 13 ]}

Después del Lunes Negro (1987) , la SEC adoptó las "Reglas de Manejo de Órdenes" que obligaban a los creadores de mercado a publicar su mejor oferta de compra y venta en el NASDAQ. ^{[ 14 ]}

En la década de 1980, el NASDAQ introdujo el Sistema de Ejecución de Órdenes Pequeñas (SOES). ^{[ 15 ]} El SOES se hizo tan popular entre los operadores intradía que se les conocía como "bandidos del SOES". ^{[ 15 ]} El sistema SOES finalmente condujo a que las operaciones se facilitaran mediante software en lugar de creadores de mercado a través de ECN. ^{[ 16 ]}

La posibilidad de que los particulares operaran intradía a través de plataformas de negociación electrónicas coincidió con el auge extremo del mercado tecnológico entre 1997 y principios de 2000, conocido como la burbuja de las puntocom . Entre 1997 y 2000, el NASDAQ subió de 1200 a 5000 puntos. Muchos inversores ingenuos con poca experiencia en el mercado obtuvieron enormes beneficios comprando estas acciones por la mañana y vendiéndolas por la tarde, con márgenes del 400 % . Durante este auge se produjo una cantidad sin precedentes de inversión personal, y eran frecuentes las historias de personas que dejaban sus trabajos para dedicarse al trading intradía. ^{[ 17 ]}

En marzo de 2000, esta burbuja estalló y muchos operadores intradía menos experimentados comenzaron a perder dinero tan rápido, o incluso más rápido, que el que habían ganado durante la euforia compradora. El NASDAQ se desplomó de 5000 a 1200; muchos de los operadores menos experimentados quebraron, aunque obviamente era posible haber hecho fortuna durante ese tiempo mediante ventas en corto o especulando con la volatilidad. ^{[ 18 ] [ 19 ]}

Debido a la naturaleza del apalancamiento financiero y a las rápidas ganancias que se pueden obtener, los resultados del trading intradía pueden variar desde extremadamente rentables hasta extremadamente no rentables; los operadores con un perfil de alto riesgo pueden generar enormes ganancias porcentuales o enormes pérdidas porcentuales. ^{[ 20 ]}

El trading intradía es arriesgado, y la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. ha hecho las siguientes advertencias a los traders intradía: ^{[ 21 ]}

• Prepárese para sufrir graves pérdidas financieras.
• Los operadores intradía no "invierten".
• Operar en bolsa a corto plazo es un trabajo a tiempo completo extremadamente estresante y costoso.
• Los operadores intradía dependen en gran medida de pedir dinero prestado o comprar acciones con margen.
• No creas en las promesas de ganancias fáciles.
• Cuidado con los "consejos exprés" y el "asesoramiento de expertos" de los boletines informativos y sitios web dirigidos a los operadores intradía.
• Recuerda que los seminarios, clases y libros "educativos" sobre el trading intradía pueden no ser objetivos.
• Consulta con el regulador de valores de tu estado sobre las empresas que realizan operaciones intradía.

La mayoría de los operadores intradía pierden dinero. ^{[ 22 ] [ 23 ] [ 24 ] [ 25 ]}

Un artículo de Forbes de 2017 que citaba a alguien de un sitio web educativo sobre trading afirmaba que "la tasa de éxito de los traders intradía se estima en alrededor del 10%, por lo que... el 90% pierde dinero", y añadía que "solo el 1% de los traders [intradía] realmente ganan dinero". ^{[ 26 ]}

Un estudio de 2019 analizó el desempeño de los operadores intradía individuales en el mercado brasileño de futuros de acciones. Con base en los registros de operaciones de 2012 a 2017, se concluyó que operar intradía con futuros de acciones brasileñas es casi uniformemente no rentable.

Considerando el rendimiento neto de comisiones de cambio y corretaje, encontramos que el 97% de todos los inversionistas que persistieron por más de 300 días perdieron dinero. Solo 17 personas (1,1% de 1.551) ganaron más del salario mínimo brasileño ( US$ 16 por día), solo ocho personas (0,5% de 1.551) ganaron más del salario inicial de un cajero bancario (US$ 54 por día), y la persona que más ganó ganó US$ 310 por día en promedio. Es importante destacar que las ocho personas que ganaron más del salario inicial de un cajero bancario lo hicieron con gran volatilidad: la desviación estándar de la ganancia diaria de estas ocho personas oscila entre US$ 632 y US$ 3.308. ^{[ 27 ]}

El trading intradía requiere un método sólido y ensayado para proporcionar una ventaja estadística en cada operación y no debe practicarse por capricho. ^{[ 28 ]}

A continuación se presentan varias estrategias básicas de negociación que los operadores intradía utilizan para intentar obtener beneficios. Además, algunos operadores intradía también emplean estrategias de inversión contrarias (más comunes en la negociación algorítmica ) para operar específicamente en contra del comportamiento irracional de otros operadores intradía, utilizando los enfoques que se describen a continuación. Es importante que el operador mantenga la flexibilidad y ajuste sus técnicas para adaptarse a las condiciones cambiantes del mercado. ^{[ 29 ]}

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