Kalshi Inc. es una plataforma de mercado de predicción con sede en Manhattan , Nueva York, que se lanzó en julio de 2021. La plataforma se utiliza principalmente para apuestas deportivas , que constituyen más del 90 % de la actividad del sitio [ 2 ] [ 3 ] y el 89 % de los ingresos en 2025. [ 4 ] Los analistas describen la actividad en la plataforma como "fuertemente vinculada al calendario deportivo". [ 5 ] Las personas pueden realizar apuestas sobre otros resultados futuros, incluidos indicadores económicos , patrones climáticos , premios, resultados políticos y legislativos y conflictos militares .
El sitio ha estado involucrado en varias controversias y demandas relacionadas con la legalidad de sus mercados deportivos y electorales, la ética de permitir apuestas sobre temas geopolíticos delicados y el uso de información privilegiada por parte de políticos. [ 6 ] [ 7 ] [ 8 ] [ 9 ] Grupos de defensa del consumidor y políticos han planteado preocupaciones sobre la integridad electoral y la disminución de la confianza pública en el proceso democrático causada por las apuestas electorales. Como resultado, el Senado de los Estados Unidos prohibió a sus senadores y a su personal apostar en mercados de predicción como Kalshi en mayo de 2026. [ 10 ] Según el sitio, hay 2,9 usuarios no rentables por cada uno rentable. [ 11 ]
Los académicos han cuestionado si Kalshi agrega información sobre los resultados de manera eficiente y precisa. [ 12 ] Kalshi no divulga públicamente su número total de usuarios. [ 13 ]
Historia
En 2018, los analistas financieros Tarek Mansour y Luana Lopes Lara establecieron Kalshi en San Francisco , California. [ 14 ] Inicialmente, el proyecto se llamó "Kownig". [ 15 ] En noviembre de 2020, Kalshi obtuvo una licencia de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC), registrando la plataforma como un mercado de contratos designado y la primera plataforma regulada para operar directamente sobre los resultados de eventos y contratos de eventos. [ 16 ] [ 17 ] [ 18 ] El sitio se lanzó públicamente en julio de 2021. [ 19 ] A partir de 2022, los intentos de Kalshi de ofrecer apuestas relacionadas con la política y las elecciones enfrentaron desafíos legales y regulatorios constantes por parte de la CFTC. [ 20 ] [ 21 ] [ 22 ] La agencia retrasó sus decisiones sobre estos contratos, cuestionando si constituían herramientas válidas de cobertura de riesgos y si servían al interés público. Surgió un desacuerdo interno cuando la comisionada Caroline Pham disintió, argumentando que los contratos no estaban prohibidos y no requerían una prueba de interés público. [ 23 ]
En 2023, comenzó otra disputa legal de varios meses entre Kalshi y la CFTC. Kalshi sostuvo que sus contratos servían al interés público, mientras que la CFTC argumentó que constituían juegos de azar ilegales y que la agencia carecía de los recursos para supervisarlos eficazmente. El presidente Rostin Behnam advirtió que permitir contratos electorales podría "en última instancia mercantilizar y degradar la integridad" del proceso electoral. [ 24 ] A pesar de las propuestas revisadas que permitían apuestas muy grandes por parte de fondos de cobertura e instituciones, la CFTC finalmente rechazó los contratos de control del Congreso de Kalshi en septiembre de 2023. Kalshi respondió demandando a la agencia, alegando que había excedido su autoridad. [ 25 ] [ 26 ] [ 27 ] [ 28 ] Después de un fallo de 2024 del Tribunal de Distrito de DC que declaró que la CFTC se había extralimitado al bloquear los contratos, y un tribunal de apelaciones rechazó posteriormente la solicitud de suspensión de la CFTC, se permitió a Kalshi relanzar sus operaciones de apuestas de control del Congreso. [ 29 ] [ 30 ] [ 24 ] [ 31 ]
En 2025, Kalshi se convirtió en la infraestructura para los contratos de eventos del Prediction Markets Hub de Robinhood . [ 32 ]

Durante las finales de la NBA de ese año, Kalshi emitió un anuncio creado con modelos de IA generativa , como Veo 3 de Google y ChatGPT de OpenAI . Las reacciones al anuncio, creado por un autoproclamado "cineasta de IA", fueron decididamente mixtas, y Business Insider lo calificó de "caótico". [ 33 ] [ 34 ] Más tarde, ese mismo año 2025, Kalshi firmó acuerdos formales con los medios CNN y CNBC . Esto potencialmente introdujo las cuotas de apuestas en las transmisiones televisivas de la NFL, una práctica ya común con datos de casas de apuestas deportivas tradicionales. [ 35 ] [ 36 ] [ 37 ] Se apostó un volumen de entre 3.000 y 5.000 millones de dólares en partidos de la NFL , y Barron's afirmó que "Kalshi [...] necesita la NFL". [ 36 ] Mansour declaró: "La visión a largo plazo es financiar todo y crear un activo negociable a partir de cualquier diferencia de opinión". [ 38 ] A mayo de 2026, la empresa está valorada en 22 mil millones de dólares tras una ronda de financiación liderada por TCV . [ 39 ] [ 40 ]
Controversias
Esfuerzos para que el sitio sea accesible a un público más joven.
En 2025, Kalshi emprendió esfuerzos para crear un programa de "embajadores estudiantiles" donde los estudiantes podían inscribirse para promocionar Kalshi en sus campus, con el fin de "[atraer] a los próximos 100 millones de usuarios a los mercados de predicción". Tras una fuerte reacción negativa, la publicación en redes sociales y la página web relacionadas fueron eliminadas. [ 41 ] [ 42 ] No obstante, Kalshi continuó promocionándose entre estudiantes universitarios. Los críticos señalaron que el tratamiento de los mercados de predicción como contratos de materias primas, en lugar de sitios de apuestas, redujo efectivamente el límite de edad de 21 a 18 años. [ 43 ]
Apostando por la guerra de Gaza
El sitio ha sido duramente criticado por incluir y, por lo tanto, sacar provecho de cuestiones humanitarias, como si la población palestina sufriría escasez de alimentos debido a la guerra de Gaza . [ 44 ] [ 45 ] [ 46 ] [ 47 ] [ 48 ]
Oposición a las apuestas electorales de Kalshi
Mientras Kalshi argumenta que apostar en eventos políticos mejoraría la supervisión de los acontecimientos políticos y económicos, además de proporcionar datos de pronóstico precisos (lo cual ha sido cuestionado por académicos), [ 49 ] críticos como grupos de defensa del consumidor como Better Markets sostienen que las apuestas electorales podrían socavar la integridad electoral y la confianza pública al convertir las elecciones en vehículos de comercio especulativo. [ 30 ] En agosto de 2023, en una carta a la CFTC, los senadores demócratas Jeff Merkley , Sheldon Whitehouse , Ed Markey , Elizabeth Warren , Chris Van Hollen y Dianne Feinstein instaron a la CFTC a rechazar la propuesta de Kalshi, planteando preocupaciones sobre la integridad electoral . El fallo de 2024 que permitió a Kalshi relanzar sus apuestas sobre el resultado de las elecciones fue descrito como "un día triste y ominoso para la integridad electoral" por Stephen Hall de Better Markets. [ 24 ] [ 50 ]
Retención de pagos de apuestas ganadas en la NFL
En enero de 2026, a los usuarios que acertaron ciertas apuestas de la NFL solo se les devolvió su apuesta inicial, en lugar de las ganancias completas. Solo tras la reacción negativa de muchos usuarios y del analista de la industria del juego Dustin Gouker, Kalshi reaccionó y pagó a los usuarios. [ 51 ]
Uso de información privilegiada
En febrero de 2026, un editor de vídeo del YouTuber MrBeast fue multado y suspendido de Kalshi por sospecha de uso de información privilegiada . [ 52 ] [ 53 ] [ 54 ]
En abril de 2026, Kalshi multó y suspendió a tres candidatos al Congreso por apostar en sus propias campañas políticas. [ 55 ]
Muerte de Khamenei
Después de que el líder supremo iraní Ali Khamenei muriera en ataques aéreos israelíes , Kalshi congeló 54 millones de dólares en operaciones basadas en un contrato que predecía que Khamenei sería "destituido como líder supremo" en fechas futuras, declarando que el sitio "no permite transacciones 'directamente vinculadas a la muerte'". Según The Washington Post , Kalshi "promocionó intensamente" la operación. [ 56 ] Kalshi admitió que la redacción era "gramaticalmente ambigua" y posteriormente estandarizó sus términos para que los mercados afectados por la muerte de una figura clave se liquidaran según las probabilidades previas a la muerte de esa persona, lo que posteriormente generó aproximadamente 2,2 millones de dólares en reembolsos a los usuarios. [ 57 ]
Transmisiones fraudulentas de Spotify
En julio de 2026, Spotify se vio envuelto en una controversia tras confirmar la eliminación de más de 500.000 reproducciones artificiales de la canción "Earrings" del artista Malcolm Todd , que había alcanzado repentinamente el primer puesto de las listas diarias de la plataforma en Estados Unidos. El fraude fue detectado y denunciado inicialmente por un inversor en Kalshi, que utilizaba el análisis de datos de Spotify para apostar por el rendimiento de las canciones en las listas. El inversor cuestionó la legitimidad del repentino aumento de reproducciones, lo que llevó a Spotify a investigar y confirmar la manipulación de las cifras mediante bots. [ 58 ] [ 59 ]
Regulaciones y prohibiciones
Estados Unidos
Varios estados de EE. UU. están intentando regular o aplicar las prohibiciones existentes sobre las apuestas a los mercados de predicción, incluido Kalshi. El gobierno federal, bajo la presidencia de Trump, está impugnando enérgicamente estos intentos ante los tribunales.
Arizona
En marzo de 2026, el fiscal general de Arizona, Kris Mayes, y los fiscales estatales presentaron cargos penales contra Kalshi, alegando que operaba un negocio ilegal de apuestas y apuestas electorales. [ 60 ] El comunicado señalaba que los residentes de Arizona podían apostar en eventos profesionales y deportivos, el desempeño de jugadores individuales y asuntos políticos, como si la Ley SAVE se convertiría en ley. Los 20 cargos eran delitos menores, punibles con multas de hasta 20 000 dólares. [ 61 ] Kalshi declaró que los cargos carecían de fundamento y que esperaban defenderse en los tribunales. [ 62 ]
Massachusetts
En septiembre de 2025, la fiscal general de Massachusetts, Andrea Campbell, presentó una demanda que acusaba a Kalshi de "promover y aceptar apuestas deportivas" sin cumplir con las leyes de juego de Massachusetts, ya que dicha práctica está prohibida allí. [ 63 ]
En enero de 2026, un juez del Tribunal Superior de Massachusetts emitió una orden judicial preliminar contra Kalshi, prohibiendo efectivamente a la plataforma ofrecer apuestas deportivas dentro del estado. Según la orden judicial, Kalshi debía implementar tecnología de geolocalización para impedir que los residentes de Massachusetts accedieran a los mercados relacionados con los deportes en su plataforma. [ 64 ]
Michigan
En marzo de 2026, la fiscal general de Michigan, Dana Nessel , en colaboración con la Junta de Control de Juegos de Michigan , presentó una demanda contra Kalshi. Alegan que la plataforma realiza apuestas deportivas ilegales, ya que las operaciones de Kalshi en Michigan eluden la Ley de Apuestas Deportivas Legales del estado, que exige que dichas plataformas obtengan una licencia a través de la Junta de Control de Juegos de Michigan. [ 65 ] [ 66 ]
En un comunicado de prensa, Nessel dijo que "las corporaciones no pueden eludir las leyes estatales sobre juegos de azar" y que su oficina está trabajando para "[...] garantizar que las apuestas en [Michigan] sigan siendo legales, justas y sujetas a la supervisión que [sus] residentes esperan y merecen". [ 66 ]
Minnesota
En mayo de 2026, Minnesota promulgó una ley que prohibía los mercados de predicción a partir del 1 de agosto de 2025. [ 67 ] El Departamento de Justicia de EE. UU. presentó una demanda al día siguiente para impedir que la ley entrara en vigor. [ 68 ]
Nevada
En marzo de 2026, se promulgó una prohibición temporal contra Kalshi en el estado de Nevada. El 20 de marzo de 2026, el Tribunal del Primer Distrito Judicial de Nevada emitió una orden de restricción de 14 días, prohibiendo a la empresa "ofrecer un mercado de derivados y predicción que ofrezca contratos basados en eventos relacionados con deportes, elecciones y eventos de entretenimiento" sin haber obtenido previamente licencias de juego. [ 69 ] La prohibición se extendió en abril, antes de una orden judicial a largo plazo pendiente. [ 70 ] En junio, la Junta de Control de Juegos de Nevada solicitó una citación por desacato y multas "significativas" por incumplimiento de una orden judicial emitida el mes anterior, que le exigía bloquear geográficamente el acceso en el estado. [ 71 ]
Nueva York
En noviembre de 2025, se presentó una demanda colectiva contra Kalshi en el estado de Nueva York, alegando que Kalshi "participó en actividades ilegales y engañosas, y se enriqueció injustamente a expensas de decenas de miles de consumidores" al operar apuestas deportivas sin licencia, además de inducir a los usuarios a apostar, sin saberlo, contra Kalshi o sus socios en lugar de contra otros usuarios. La cofundadora de Kalshi, Luana Lopes Lara, calificó la demanda de "infundada". [ 72 ] [ 73 ]
Ohio
El 9 de marzo de 2026, la jueza federal de Ohio, Sarah D. Morrison, dictaminó que los productos de Kalshi constituían juegos de azar en el estado de Ohio y debían estar bajo la jurisdicción de la Comisión de Control de Casinos de Ohio en lugar de la CFTC. En su opinión, Morrison expresó su deseo de "evitar lo absurdo". [ 74 ] El fiscal general de Ohio, Dave Yost, celebró el fallo, comentando en X que se trataba de una "gran victoria" para el estado. Kalshi, en su respuesta, se comprometió a apelar, citando un fallo favorable de Tennessee que dictaba una orden judicial. [ 75 ]
Washington
El 27 de marzo de 2026, el estado de Washington presentó una demanda contra Kalshi, alegando que la empresa ha estado operando en violación de las leyes estatales relativas al juego ilegal. [ 76 ] Ese mismo día, Kalshi presentó una notificación de traslado a un tribunal federal, argumentando que los cargos se refieren a derivados regulados a nivel federal.
Wisconsin
En abril de 2026, el fiscal general de Wisconsin, Josh Kaul, presentó demandas contra Kalshi, Coinbase, Polymarket y otras empresas, alegando que estaban eludiendo las leyes estatales para operar esquemas de juego ilegales en Wisconsin, caracterizando las apuestas deportivas como "contratos de eventos". En una conferencia de prensa virtual el 23 de abril, declaró que "las apuestas deportivas y otras formas de juego comercial han sido ilegales en el estado de Wisconsin desde hace mucho tiempo" y que "ninguna empresa está por encima de esta ley, sin importar cuán ingeniosamente intenten disimular la actividad que realizan". [ 77 ] [ 78 ]
Reservas indígenas
En julio de 2025, tres tribus californianas —Blue Lake Rancheria , Chicken Ranch Rancheria de los indios Me-Wuk y Picayune Rancheria de los indios Chukchansi— presentaron una demanda federal contra Kalshi, alegando que esta realiza apuestas deportivas ilegales en tierras tribales, en violación de las leyes federales de juegos de azar. Argumentan que los contratos de eventos deportivos de Kalshi constituyen juegos de azar de Clase III según la Ley Reguladora de Juegos de Azar Indígenas y, por lo tanto, violan su derecho exclusivo a regular los juegos de azar en las tierras de la reserva. [ 79 ]
En septiembre del mismo año, la Nación Ho-Chunk de Wisconsin presentó una demanda similar. [ 80 ]
Respuesta del Gobierno Federal
Tras las demandas civiles interpuestas contra Kalshi y otros por los estados de Wisconsin y Nueva York, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) buscó reafirmar su jurisdicción exclusiva sobre los mercados de predicción y presentó demandas contra ambos estados en respuesta. El presidente Michael S. Selig declaró que «los estados no pueden eludir la clara directiva del Congreso» y que «el mensaje de la Comisión a Wisconsin es el mismo que a Nueva York, Arizona y otros: si interfieren con la aplicación de la ley federal en la regulación de los mercados financieros, los demandaremos». [ 81 ] Se presentaron demandas similares contra Arizona, Connecticut, Illinois y Massachusetts, y posteriormente contra Minnesota. [ 81 ] [ 68 ] [ 82 ] El presidente Trump escribió en una publicación en redes sociales que era «de vital importancia» que la CFTC mantuviera la «autoridad exclusiva» sobre los mercados de predicción y calificó de «escoria» al exgobernador de Nueva Jersey, Chris Christie, a la fiscal general de Nueva York, Letitia James, al gobernador de Minnesota, Tim Walz, y al gobernador de Illinois, JB Pritzker, por intentar establecer normas a nivel estatal. [ 83 ]
Países restringidos

A junio de 2026, 55 jurisdicciones internacionales han tomado medidas para restringir el acceso a Kalshi. Estas son: [ 85 ] [ 86 ] [ 87 ] [ 88 ]
- Afganistán
- Argelia
- Angola
- Australia
- Bielorrusia
- Bélgica
- Bolivia
- Brasil
- Bulgaria
- Burkina Faso
- Camerún
- Canadá
- República Centroafricana
- Costa de Marfil
- Cuba
- República Democrática del Congo
- Etiopía
- Francia
- Grecia
- Haití
- Hungría
- India
- Irán
- Irak
- Italia
- Kenia
- Laos
- Líbano
- Libia
- Malí
- Mónaco
- Mozambique
- Myanmar (Birmania)
- Namibia
- Nueva Zelanda
- Nicaragua
- Níger
- Corea del Norte
- República Popular de China
- Polonia
- Rusia
- Singapur
- Somalia
- Sudán del Sur
- España
- Sudán
- Suiza
- Siria
- Taiwán
- Tailandia
- Ucrania
- Emiratos Árabes Unidos
- Reino Unido
- Venezuela
- Yemen
- Zimbabue
Véase también
Referencias
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Enlaces externos
- Empresas estadounidenses fundadas en 2018
- Casas de cambio de apuestas
- Derivados (finanzas)
- Plataformas de negociación electrónica
- Empresas de servicios financieros con sede en la ciudad de Nueva York.
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