Compañía de Seguros de Vida Central de Kentucky

Kentucky Central Life Insurance Company (KCL) fue una de las mayores aseguradoras de vida de Estados Unidos , con pólizas en 49 estados y el Distrito de Columbia, hasta su quiebra en 1993. En el momento de la quiebra, Kentucky Central contaba con más de 43.000 millones de dólares en activos, lo que la convirtió en la séptima mayor quiebra de una aseguradora en la historia de Estados Unidos y, en aquel entonces, en la mayor quiebra empresarial en la historia de Kentucky.

Kentucky Central era una pequeña compañía regional de seguros de vida con sede en Louisville, Kentucky, hasta 1959, cuando Garvice Kincaid adquirió el control de la empresa y fue nombrado director ejecutivo de KCL hasta su fallecimiento. Kincaid, ya uno de los empresarios más exitosos de Kentucky, poseía participaciones en radiodifusión y televisión, banca, finanzas e inmobiliaria, y además era socio gerente de su propio bufete de abogados cuando compró KCL.

En 1963, Kincaid anunció sus planes de trasladar la empresa a Lexington, Kentucky, en un intento por consolidar sus numerosos intereses comerciales en la región central de Kentucky. El traslado de Kentucky Central se produjo durante una "época dorada" de los negocios en Lexington, ya que la economía de la ciudad pasó de ser predominantemente agraria (centrada en la industria del tabaco y los caballos pura sangre ) a medida que otras grandes corporaciones como IBM , Ashland Oil y Jerrico se instalaban o comenzaban a expandir sus operaciones en la ciudad. ^{[ 1 ]}

En enero de 1967, Kincaid compró WKYT-TV a Taft Broadcasting por 2,5 millones de dólares. ^{[ 2 ]}

A medida que Lexington y Kentucky Central crecían a finales de la década de 1960 y principios de la de 1970, Kincaid vislumbró el futuro de la ciudad y los recursos financieros necesarios para hacerla realidad. Durante este tiempo, comenzó a invertir las ganancias de KCL en diversos proyectos empresariales, incluyendo proyectos de desarrollo inmobiliario en el centro de Lexington. La pieza central de su visión sería Kincaid Towers , un rascacielos de 22 pisos con un costo de 20 millones de dólares, cuya construcción tardó casi seis años. ^{[ 3 ]}

Kincaid no llegó a ver cumplido su sueño de que Kentucky Central se convirtiera en la piedra angular de Lexington como centro financiero del sureste, ya que falleció en 1975. Le sucedió como director ejecutivo William "Bud" Burnett, quien dirigió la empresa durante un nuevo período de auge en los sectores de seguros, bienes raíces, banca, agricultura y radiodifusión. Sin embargo, también estaba al frente de KCL cuando la empresa comenzó su declive.

Una de las razones del impulso hacia el mercado inmobiliario y de desarrollo de propiedades se debió a pagos superiores a los esperados en ciertos productos de seguros de vida de alto riesgo. Kentucky Central se había fijado objetivos de ventas que no se podían alcanzar dadas las condiciones financieras, lo que significaba que la empresa sentía la necesidad de obtener la mayor cantidad de ingresos posible de sus inversiones inmobiliarias. Esto, a la larga, conllevaría una disminución de los controles internos y un plan de negocios arriesgado . ^{[ 5 ]}

El acuerdo contractual entre Kentucky Central y los Webb, junto con acuerdos similares con otros líderes empresariales locales, comenzó a ejercer presión sobre Kentucky Central a finales de la década de 1980. Varios proyectos de construcción y desarrollo fueron citados posteriormente en documentos judiciales como perjudiciales para la estabilidad financiera de la empresa. Un ejemplo de ello fue un desarrollo de 23 pisos en el distrito financiero de San Francisco, California, que fue construido por los hermanos Webb con un préstamo de 46 millones de dólares de Kentucky Central. Cuando los Webb no pudieron vender el desarrollo, la propiedad (valorada en 25-30 millones de dólares) revirtió a KCL. Finalmente se vendió por 19 millones de dólares, con una pérdida de 27 millones de dólares. Otros ejemplos de acuerdos similares tuvieron lugar con desarrollos de Webb en Nueva Orleans , Colorado Springs y Lexington. ^{[ 4 ]} La asociación de Kentucky Central con los hermanos Webb no fue su único error financiero y hubo otras prácticas comerciales más flagrantes y cuestionables en los últimos días de la empresa, dos de las cuales se centran en el exgobernador de Kentucky, Wallace Wilkinson . Wilkinson y Burnett eran amigos y socios comerciales desde hacía mucho tiempo. Burnett había apoyado la campaña de Wilkinson para gobernador en 1987, y Wilkinson nombró a Burnett miembro del Consejo Directivo de la Universidad de Kentucky en 1988. ^{[ 6 ]}

Documentos judiciales revelaron que, poco después de la victoria electoral de Wilkinson en 1987, vendió un hotel en Frankfort, Kentucky, valorado en poco más de 6 millones de dólares, a una filial de Kentucky Central por 12,6 millones de dólares, más del doble de su valor catastral. Además, Wilkinson y su esposa no realizaron los pagos de intereses correspondientes a bonos de ingresos industriales por valor de 11,4 millones de dólares, utilizados para la construcción de un edificio de apartamentos de gran altura en el centro de Lexington, para el cual Kentucky Central actuó como garante. No se emprendió ninguna acción legal formal para que los Wilkinson pagaran los intereses hasta después de que la empresa entrara en liquidación. ^{[ 7 ]}

Wilkinson, los hermanos Webb y otros socios comerciales también recibieron préstamos de Kentucky Central con tasas de interés muy inferiores a las del mercado . El Banco de Louisville también obtuvo tasas muy por debajo del valor de mercado, al igual que otras figuras prominentes del centro de Kentucky, incluyendo al exdirector atlético de la Universidad de Kentucky , Larry Ivy, y al exentrenador de baloncesto de Kentucky, Rick Pitino . Esta práctica de otorgar préstamos por grandes sumas a tasas de interés muy inferiores a las del mercado también contribuyó a la inestabilidad financiera de Kentucky Central. ^{[ 4 ]}

Durante veintitrés años, la firma de contabilidad Deloitte & Touche se desempeñó como auditora de los registros contables y financieros de Kentucky Central. ^{[ 8 ]} Un ejemplo involucró a Bruce Burnett (hijo del director ejecutivo Bud Burnett), un agente de seguros independiente en Lexington, que no había entregado millones en primas de Kentucky Central pagadas por los clientes a la compañía, y la compañía a su vez nunca reclamó el pago hasta después de la liquidación.

Durante la campaña para gobernador de 2007, el candidato demócrata Steve Beshear fue acusado por su oponente, el entonces gobernador Ernie Fletcher , de haber participado en el colapso de Kentucky Central. El bufete de abogados de Beshear, Stites & Harbison , fue contratado como asesor legal del liquidador Donald Stephens, quien era el comisionado estatal de seguros.

Sin embargo, Stites & Harbison ya representaba al Banco de Louisville, cuyas participaciones incluían millones de dólares en valores ofrecidos como garantía para un préstamo vinculado a Kentucky Central en una compleja transacción inmobiliaria. En 1995, Stephens solicitó a otro bufete de abogados que investigara las acusaciones de que Stites & Harbison tenía un conflicto de intereses al representar a la Oficina de Seguros mientras seguía representando al Banco de Louisville. El informe afirmaba que Beshear no estaba directamente involucrado, pero tenía "conocimiento general" del conflicto de intereses y debería haber informado al comisionado de seguros. Posteriormente, un juez del condado de Jefferson revisó el caso y no encontró violaciones legales ni éticas por parte de Beshear. ^{[ 15 ]}

Fletcher intentó utilizar este asunto para demostrar que un conflicto de intereses impidió que Beshear salvara la empresa y estableció una comparación entre Beshear y los ejecutivos de Enron en el momento del colapso de esta última. Sin embargo, los intentos del exgobernador fracasaron, ya que perdió su candidatura a la reelección frente a Beshear por casi 200.000 votos (18%).