Regulación de la liquidez

Con el tiempo, se produjo un enorme aumento en la creación de los llamados instrumentos equivalentes a efectivo, que supuestamente eran seguros, a corto plazo y líquidos, pero que finalmente derivaron en hipotecas subprime mal contabilizadas; se produjo un clásico círculo vicioso. ^{[ 2 ]} Esto condujo al desplome del mercado inmobiliario y a la crisis financiera de 2008. En respuesta a este fallo de las regulaciones de liquidez, se han logrado avances recientes en el desarrollo de nuevas medidas para reforzar aún más el papel fundamental de la regulación de la liquidez.

En 2010, la Autoridad de Servicios Financieros del Reino Unido (FSA) introdujo una nueva normativa de liquidez conocida como Guía de Liquidez Individual (ILG, por sus siglas en inglés).

En 2013, el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea acordó un Coeficiente de Cobertura de Liquidez (LCR), similar en diseño al ILG, pero con un papel relevante en el ámbito internacional. El objetivo del ILG es fortalecer la resiliencia del sistema bancario ante las crisis de liquidez, exigiendo a los bancos que mantengan una cantidad mínima de " activos líquidos de alta calidad " ( HQLA ). Estos HQLA se componen de efectivo, reservas del banco central y bonos gubernamentales para cubrir las salidas netas de pasivos en dos escenarios de estrés específicos, con una duración de 14 días y 3 meses, respectivamente. De esta forma, se asume que los bancos más dependientes de la financiación mayorista a corto plazo, especialmente de contrapartes extranjeras, experimentarían mayores salidas de fondos y, por lo tanto, necesitarían mantener una mayor proporción de HQLA con respecto a sus activos totales para garantizar su supervivencia inmediata en condiciones de financiación adversas. ^{[ 3 ]}

Las agencias bancarias estadounidenses han colaborado con otros reguladores del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea para desarrollar el Coeficiente de Financiación Estable Neta (NSFR, por sus siglas en inglés), que representa la cantidad disponible de financiación estable en relación con la cantidad requerida. Se asume que este coeficiente debe ser de al menos el 100 % de forma continua. El coeficiente se puede calcular con la siguiente fórmula:

${\displaystyle {\frac {Cantidad\ disponible\ de\ financiación\ estable}{Cantidad\ requerida\ de\ financiación\ estable}}}$≥ 100%

En este caso, la « financiación estable disponible » se define como la porción de capital y pasivos que se espera que sean fiables durante el horizonte temporal considerado por el NSFR, que se extiende hasta un año. El importe de dicha « financiación estable requerida » de una institución específica depende de las características de liquidez y los vencimientos residuales de los diversos activos que posee, así como de sus exposiciones fuera de balance. ^{[ 4 ]} En resumen, el NSFR exigirá a los bancos que mantengan un perfil de financiación estable en relación con la composición de sus activos y actividades fuera de balance . ^{[ 4 ]}

En conjunto, el LCR y el NSFR están diseñados para mitigar los riesgos asociados con la dependencia de los bancos de estructuras de financiamiento inestables y para alentarlos a adoptar modelos de financiamiento más resilientes. ^{[ 2 ]} La diferencia entre ambos es que el LCR está diseñado específicamente para mejorar la resiliencia a corto plazo de los bancos frente a las crisis de liquidez y el NSFR, por otro lado, está diseñado para limitar los riesgos derivados de desajustes de vencimiento excesivos a mediano y largo plazo. ^{[ 5 ]}