Bolsa de Valores de Londres

La Bolsa Real fue fundada por el financiero inglés Thomas Gresham y Sir Richard Clough, siguiendo el modelo de la Bolsa de Amberes . Fue inaugurada por la reina Isabel I en 1571. ^{[ 9 ] [ 10 ]}

En el siglo XVII, a los corredores de bolsa no se les permitía el acceso a la Bolsa Real debido a su supuesta mala educación. Tenían que operar desde otros establecimientos cercanos, en particular la cafetería de Jonathan . En esa cafetería, un corredor llamado John Castaing comenzó a publicar en 1698 los precios de algunas materias primas, como sal, carbón, papel y tipos de cambio. Originalmente, esta lista no era diaria y solo se publicaba algunos días a la semana. ^{[ 11 ]}

Esta lista y actividad se trasladó posteriormente a la cafetería de Garraway. Las subastas públicas de este periodo se realizaban durante el tiempo que duraba la llama de una vela de sebo. Se las conocía como subastas «por centímetro de vela». A medida que las acciones crecían y nuevas empresas se unían para captar capital, la corte real también recaudaba fondos. Estas son las primeras evidencias de comercio organizado de valores negociables en Londres.

Tras la destrucción del edificio de la Bolsa Real de Gresham en el Gran Incendio de Londres , fue reconstruido y restablecido en 1669. Esto supuso un alejamiento de las cafeterías y un paso hacia el modelo moderno de bolsa de valores. ^{[ 12 ]}

La Bolsa Real albergaba a corredores, comerciantes y mercancías. Fue el origen de un mercado bursátil regulado, que tuvo sus problemas iniciales debido a la presencia de corredores sin licencia. Para regularlos, el Parlamento aprobó una ley en 1697 que imponía fuertes sanciones, tanto económicas como físicas, a quienes operaran sin licencia. Estableció un número fijo de corredores, 100, pero este se incrementó posteriormente a medida que crecía el volumen de operaciones.

Esta limitación generó varios problemas, entre ellos que los comerciantes comenzaron a abandonar la Bolsa Real, ya fuera por decisión propia o por expulsión, y empezaron a operar en las calles de Londres. La calle donde operaban se conocía como « Exchange Alley » o «Change Alley»; estaba convenientemente ubicada cerca del Banco de Inglaterra . El Parlamento intentó regular esta situación y prohibir la presencia de los comerciantes no oficiales en las calles del cambio.

Los operadores se cansaron de las "burbujas" en las que las empresas subían y bajaban rápidamente, por lo que persuadieron al Parlamento para que aprobara una cláusula que impidiera la formación de empresas "no autorizadas".

Tras la Guerra de los Siete Años (1756-1763), el comercio en la cafetería de Jonathan experimentó un nuevo auge. En 1773, Jonathan, junto con otros 150 corredores de bolsa, fundó un club y abrió una nueva y más formal "Bolsa de Valores" en Sweeting's Alley. Esta contaba con una cuota de entrada fija, mediante la cual los operadores podían acceder a la sala de valores y negociar títulos. No era un lugar exclusivo para operar, ya que también se realizaban transacciones en la Rotonda del Banco de Inglaterra. El fraude era frecuente en aquella época y, para disuadirlo, se propuso que los usuarios de la sala de valores pagaran una cuota mayor. Esta medida no fue bien recibida y, finalmente, la solución consistió en establecer cuotas anuales y convertir la Bolsa en una sala de suscripción.

La sala de suscripciones, creada en 1801, fue la primera bolsa regulada de Londres, pero su transformación no fue bien recibida por todos. El primer día de operaciones, un agente de policía tuvo que expulsar a los no socios. A pesar del desorden, se proyectó un edificio nuevo y más grande en Capel Court.

William Hammond colocó la primera piedra del nuevo edificio el 18 de mayo. La obra se finalizó el 30 de diciembre, cuando se grabó la inscripción "The Stock Exchange" (La Bolsa de Valores) en la entrada.

En los primeros años de funcionamiento de la Bolsa, en varias ocasiones no existía un reglamento claro ni leyes fundamentales para las operaciones en el Tribunal de Capel. En febrero de 1812, el Comité de Propósito General aprobó una serie de recomendaciones que posteriormente sentaron las bases del primer reglamento codificado de la Bolsa. Si bien el documento no era complejo, temas como la liquidación y el incumplimiento eran, de hecho, bastante exhaustivos.

Con sus nuevos mandatos gubernamentales ^{[ 13 ]} y el creciente volumen de operaciones, la Bolsa se fue integrando progresivamente en la vida financiera de la ciudad. A pesar de las continuas críticas de la prensa y la opinión pública, el gobierno utilizó el mercado organizado de la Bolsa (y probablemente no lo habría logrado sin él) para recaudar la enorme cantidad de dinero necesaria para las guerras contra Napoleón.

Tras la guerra y ante una economía mundial en auge, los préstamos extranjeros a países como Brasil, Perú y Chile se convirtieron en un mercado en expansión. Cabe destacar que el Mercado Exterior de la Bolsa permitía la participación de comerciantes y operadores, y la Bolsa Real albergaba todas las transacciones en las que intervenían partes extranjeras. El constante aumento de los negocios internacionales hizo necesario, con el tiempo, permitir la negociación de valores extranjeros en todas las instalaciones de la Bolsa.

Así como Londres experimentó un crecimiento gracias al comercio internacional, el resto de Gran Bretaña también se benefició del auge económico. Otras dos ciudades, en particular, mostraron un gran desarrollo empresarial: Liverpool y Manchester. En 1836, se inauguraron las bolsas de valores de Manchester y Liverpool. En ocasiones, el precio de algunas acciones subía un 10%, un 20% o incluso un 30% en una semana. Eran tiempos en los que la intermediación bursátil se consideraba una verdadera profesión, lo que atrajo a muchos emprendedores. Tras los auges, llegaron las crisis, y en 1835 el pánico español sacudió los mercados, seguido de un segundo dos años después.

En junio de 1853, tanto los miembros como los corredores ocupaban tanto espacio que la Bolsa se encontraba incómodamente abarrotada, y se estaban llevando a cabo continuos planes de expansión. Tras haberse extendido ya hacia el oeste, el este y el norte, se decidió que la Bolsa necesitaba un edificio completamente nuevo. Thomas Allason fue designado arquitecto principal. En marzo de 1854, el nuevo edificio de ladrillo, inspirado en la Gran Exposición, estaba listo. Esto representó una enorme mejora tanto en el entorno como en el espacio, con el doble de superficie disponible.

A finales del siglo XIX, se inventaron el teléfono, la cinta de teletipo y el telégrafo . Estas nuevas tecnologías revolucionaron el funcionamiento de la Bolsa.

Como centro financiero mundial, tanto la City como la Bolsa de Valores se vieron gravemente afectadas por el estallido de la Primera Guerra Mundial en 1914. Los precios se dispararon inicialmente, debido al temor a que se exigiera el pago de los préstamos y a que los bancos extranjeros reclamaran sus créditos o aumentaran los intereses. La decisión de cerrar la Bolsa para dar un respiro y de extender el feriado bancario de agosto para evitar una corrida bancaria fue aprobada con urgencia por el comité y el Parlamento , respectivamente. La Bolsa de Valores permaneció cerrada desde finales de julio hasta Año Nuevo, lo que provocó la reintroducción de las operaciones en la calle y del sistema de "desafío".

La Bolsa tenía previsto reabrir el 4 de enero de 1915 bajo estrictas restricciones: las transacciones debían realizarse únicamente en efectivo. Debido a las limitaciones y dificultades que la guerra imponía al comercio, casi mil miembros abandonaron la Bolsa entre 1914 y 1918. Cuando la paz regresó en noviembre de 1918, el ambiente en la sala de operaciones era generalmente de recelo. En 1923, la Bolsa recibió su propio escudo de armas , con el lema Dictum Meum Pactum , «Mi palabra es mi compromiso».

En 1937, los responsables de la Bolsa de Valores utilizaron su experiencia en la Primera Guerra Mundial para elaborar planes sobre cómo afrontar una nueva guerra. Entre las principales preocupaciones se encontraban los ataques aéreos y el bombardeo del perímetro de la Bolsa. Una de las sugerencias fue trasladarla a Denham , Buckinghamshire. Esto nunca se llevó a cabo. El 1 de septiembre de 1939, la Bolsa cerró sus puertas «hasta nuevo aviso» y dos días después se declaró la Segunda Guerra Mundial . La Bolsa reabrió sus puertas seis días después, el 7 de septiembre.

A medida que la guerra se intensificaba y entraba en su segundo año, la preocupación por los bombardeos aéreos era mayor que nunca. La noche del 29 de diciembre de 1940, se produjo uno de los mayores incendios de la historia de Londres . El parqué de la Bolsa fue alcanzado por varias bombas incendiarias , que fueron extinguidas rápidamente. La actividad bursátil en el parqué se redujo drásticamente y la mayoría de las operaciones se realizaban por teléfono para minimizar el riesgo de heridos.

La Bolsa solo permaneció cerrada un día más durante la guerra, en 1945, debido a los daños causados ​​por un cohete V-2 . Las operaciones comerciales continuaron en el sótano de la casa.

Tras décadas de incertidumbre, por no decir turbulencias, la actividad bursátil experimentó un auge a finales de la década de 1950. Esto impulsó a numerosos funcionarios a buscar nuevas instalaciones más adecuadas. En 1967, comenzaron las obras de la nueva Torre de la Bolsa . El nuevo edificio, de 98 metros de altura (321 pies), contaba con 26 plantas, con el ayuntamiento y la administración en la planta superior y las plantas intermedias alquiladas a empresas afiliadas. La reina Isabel II inauguró el edificio el 8 de noviembre de 1972. Se convirtió en un nuevo referente de la City, con su sala de operaciones de 2100 metros cuadrados (23 000 pies cuadrados ⁾ .   

1973 marcó un año de cambios para la Bolsa de Valores. En primer lugar, se abolieron dos prohibiciones de negociación. Un informe de la Comisión de Monopolios y Fusiones recomendó la admisión de mujeres y miembros nacidos en el extranjero al parqué. En segundo lugar, en marzo, la Bolsa de Valores de Londres se fusionó formalmente con las once bolsas regionales británicas e irlandesas, incluida la Bolsa de Valores de Escocia . ^{[ 14 ]}

Esta expansión dio lugar a la creación de un nuevo puesto de director ejecutivo; tras una exhaustiva búsqueda, este cargo fue otorgado a Robert Fell. En 1991 se produjeron más cambios en la gobernanza, cuando el Consejo de Gobierno de la Bolsa fue sustituido por un consejo de administración integrado por ejecutivos, clientes y usuarios; y la denominación comercial pasó a ser "The London Stock Exchange".

El índice FTSE 100 (pronunciado "Footsie 100") fue lanzado por una alianza entre el Financial Times y la Bolsa de Valores el 3 de enero de 1984. Este resultó ser uno de los índices más útiles de todos, ya que seguía la evolución de las 100 empresas líderes que cotizaban en la Bolsa.

El 20 de julio de 1990, una bomba colocada por el Ejército Republicano Irlandés Provisional (IRA) explotó en los baños de hombres detrás de la galería de visitantes. La zona ya había sido evacuada y nadie resultó herido. ^{[ 15 ]} Aproximadamente 30 minutos antes de la explosión a las 8:49  a. m., un hombre que dijo ser miembro del IRA le dijo a Reuters que se había colocado una bomba en la bolsa y que estaba a punto de explotar. Los oficiales de policía dijeron que, de no haber habido advertencia, el número de víctimas habría sido muy alto. ^{[ 16 ]} La explosión abrió un agujero en el edificio de 23 pisos en Threadneedle Street y lanzó una lluvia de vidrio y concreto a la calle. ^{[ 17 ]} La tendencia a largo plazo hacia las plataformas de negociación electrónica redujo el atractivo de la Bolsa para los visitantes, y aunque la galería reabrió, fue cerrada definitivamente en 1992.

El acontecimiento más importante de la década de 1980 fue la repentina desregulación de los mercados financieros en el Reino Unido en 1986. Se acuñó la expresión "Big Bang" para describir las medidas adoptadas, entre las que se incluían la abolición de las comisiones fijas y de la distinción entre intermediarios bursátiles y agentes de bolsa en la Bolsa de Londres, así como el cambio de la negociación a viva voz a la negociación electrónica a través de pantallas .

En 1995, la Bolsa lanzó el Mercado de Inversiones Alternativas (AIM) para permitir que las empresas en crecimiento se expandieran a los mercados internacionales. Dos años después, se lanzó el Servicio de Negociación Electrónica (SETS), que aportó mayor rapidez y eficiencia al mercado. Posteriormente, se lanzó el servicio de liquidación CREST.

En el año 2000, los accionistas de la LSE votaron a favor de convertirse en una sociedad anónima, London Stock Exchange plc. La LSE también transfirió su función como autoridad de cotización del Reino Unido a la Autoridad de Servicios Financieros .

EDX London, una empresa internacional de derivados de renta variable, se creó en 2003 en colaboración con OM Group. La Bolsa también adquirió Proquote Limited, un proveedor de nueva generación de datos de mercado en tiempo real y sistemas de negociación.

La antigua Torre de la Bolsa de Valores quedó prácticamente obsoleta con la Revolución Industrial (Big Bang), que desreguló muchas de las actividades de la LSE: los sistemas informatizados y las salas de negociación sustituyeron a las operaciones presenciales. En 2004, la LSE se trasladó a una nueva sede en Paternoster Square , cerca de la Catedral de San Pablo .

En 2007, la LSE se fusionó con Borsa Italiana , creando el London Stock Exchange Group (LSEG). La sede del Grupo se encuentra en Paternoster Square .

Paternoster Square fue el objetivo inicial de los manifestantes de Occupy London el 15 de octubre de 2011. Los intentos de ocupar la plaza fueron frustrados por la policía. ^{[ 18 ]} La policía acordonó la entrada a la plaza por ser propiedad privada, ya que previamente se había emitido una orden judicial del Tribunal Superior contra el acceso público a la misma. ^{[ 19 ]} Los manifestantes se trasladaron a un lugar cercano para ocupar el espacio frente a la Catedral de San Pablo . ^{[ 20 ]} Las protestas formaron parte del movimiento global Occupy .

El 25 de abril de 2019, último día de la protesta de Extinction Rebellion en Londres, 13 activistas se pegaron formando una cadena, bloqueando las entradas de la LSE. ^{[ 21 ] [ 22 ]} Posteriormente, todos los manifestantes fueron arrestados bajo sospecha de allanamiento agravado. ^{[ 22 ]} Extinction Rebellion había declarado que sus manifestantes se centrarían en la industria financiera "y los impactos corrosivos del sector en el mundo en que vivimos", y los activistas también bloquearon las entradas al Tesoro de Su Majestad y a la oficina de Goldman Sachs en Fleet Street . ^{[ 23 ]}

En 2019, la Bolsa de Valores de Londres introdujo el Sello de Economía Verde, una designación otorgada a las empresas que obtienen al menos el 50% de sus ingresos de productos y servicios ambientales o sostenibles, y más de 80 emisores recibieron el sello a mediados de 2020. ^{[ 24 ]}

Según un informe de la Autoridad de Conducta Financiera de 2020 , aproximadamente el 15% de los adultos británicos declararon tener inversiones en acciones y participaciones. ^{[ 25 ]}

El 3 de marzo de 2022, la LSE declaró que suspendería la negociación de valores GDR para empresas rusas, tras la invasión rusa de Ucrania en 2022. ^{[ 26 ]}

En la Bolsa de Londres (LSE) existen dos mercados principales en los que las empresas cotizan: el mercado principal y el mercado de inversiones alternativas.

Los valores disponibles para negociar en la LSE: ^{[ 30 ]}

• acciones ordinarias
• Bonos , incluidos los bonos minoristas§
• Derivados
• Fondos cotizados en bolsa
• Títulos de deuda
• Materias primas negociadas en bolsa
• Productos estructurados
• Órdenes de arresto cubiertas
• Recibos de depósito globales (GDR)
• Valores de oro

En diciembre de 2005, la LSE rechazó una  oferta de adquisición de 1.600 millones de libras esterlinas de Macquarie Bank . Calificó la oferta de "irrisoria", un sentimiento compartido por los accionistas de la Bolsa. Poco después de que Macquarie retirara su oferta, la LSE recibió una propuesta no solicitada de NASDAQ que valoraba la empresa en 2.400  millones de libras esterlinas. Esta también fue rechazada. Posteriormente, NASDAQ retiró su oferta y, menos de dos semanas después, el 11 de abril de 2006, llegó a un acuerdo con el mayor accionista de la LSE, la unidad Threadneedle Asset Management de Ameriprise Financial , para adquirir la totalidad de la participación de dicha empresa, que consistía en 35,4 millones de acciones, a 11,75 libras esterlinas por acción. ^{[ 51 ]} 

NASDAQ adquirió 2,69  millones de acciones adicionales, lo que resultó en una participación total del 15 %. Si bien no se reveló la identidad del vendedor de dichas acciones, la operación se produjo simultáneamente con la venta de 2,69 millones de acciones por parte de Scottish Widows  . ^{[ 52 ]} Esta medida se interpretó como un intento de forzar a la LSE a sentarse a la mesa de negociaciones, así como de limitar la flexibilidad estratégica de la Bolsa. ^{[ 53 ]}

Las compras posteriores aumentaron la participación de NASDAQ al 25,1%, conteniendo las ofertas competidoras durante varios meses. ^{[ 54 ] [ 55 ] [ 56 ]} Las normas financieras del Reino Unido exigían que NASDAQ esperara un período de tiempo antes de reanudar su esfuerzo. El 20 de noviembre de 2006, uno o dos meses después de la expiración de este período, NASDAQ aumentó su participación al 28,75% y lanzó una oferta hostil al precio mínimo permitido de 12,43 libras esterlinas por acción, que era el precio más alto que NASDAQ había pagado en el mercado abierto por sus acciones existentes. ^{[ 57 ]} La LSE rechazó inmediatamente esta oferta, declarando que "infravaloraba sustancialmente" a la empresa. ^{[ 58 ]}

El 12 de diciembre de 2006, NASDAQ revisó su oferta, calificada como una oferta "no solicitada" en lugar de un " intento de adquisición hostil ", indicando que podría completar la operación con el 50%, más una acción, de las acciones de la LSE, en lugar del 90% que había estado buscando. La bolsa estadounidense no aumentó su oferta. Muchos fondos de cobertura habían acumulado grandes posiciones en la LSE, y muchos gestores de esos fondos, así como Furse, indicaron que la oferta aún no era satisfactoria. La oferta de NASDAQ se vio dificultada porque la había descrito como "definitiva", lo que, según las normas británicas de licitación, restringía su capacidad para aumentarla salvo en determinadas circunstancias.

Finalmente, la oferta de NASDAQ fue rotundamente rechazada por los accionistas de la LSE. Al haber recibido la aceptación de tan solo el 0,41 % del resto del registro antes de la fecha límite del 10 de febrero de 2007, la oferta de Nasdaq caducó. ^{[ 59 ]}

El 20 de agosto de 2007, NASDAQ anunció que abandonaba su plan de adquirir la LSE y que, en consecuencia, buscaría opciones para desinvertir su  participación del 31 % (61,3 millones de acciones) en la empresa, a raíz de su fallido intento de adquisición. ^{[ 60 ]} En septiembre de 2007, NASDAQ acordó vender la mayoría de sus acciones a Borse Dubai , dejando a la bolsa con sede en los Emiratos Árabes Unidos con el 28 % de la LSE. ^{[ 61 ]}

El 9 de febrero de 2011, London Stock Exchange Group anunció que había acordado fusionarse con TMX Group , con sede en Toronto , propietario de la Bolsa de Valores de Toronto , creando una entidad combinada con una capitalización de mercado de empresas cotizadas equivalente a 3,7 billones de libras esterlinas. ^{[ 62 ]} Xavier Rolet , CEO de LSE Group en ese momento, habría dirigido la nueva empresa ampliada, mientras que Thomas Kloet, director ejecutivo de TMX, se habría convertido en el nuevo presidente de la empresa. Sin embargo, el 29 de junio de 2011, LSE Group anunció que ponía fin a la fusión con TMX, alegando que «LSEG y TMX Group creen que es muy improbable que la fusión obtenga la aprobación de dos tercios requerida en la junta de accionistas de TMX Group». ^{[ 63 ]} Aunque LSEG obtuvo el apoyo necesario de sus accionistas, no logró obtener el apoyo requerido de los accionistas de TMX. 

SETSqx (Stock Exchange Electronic Trading Service – quotes and crosses) es un servicio de negociación para valores menos líquidos que los que se negocian en SETS. ^{[ 65 ]}

El descifrado de la subasta está programado para las 8:00, 9:00, 11:00, 14:00 y 16:35.

Los días festivos oficiales son Año Nuevo , Viernes Santo , Lunes de Pascua , Día Festivo de Mayo , Día Festivo de Primavera , Día Festivo de Verano , Navidad y San Esteban . Si Año Nuevo, Navidad o San Esteban caen en fin de semana, el siguiente día laborable se considera festivo.