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Aversión a la pérdida

La Figura 1 muestra un gráfico del valor percibido de las ganancias y pérdidas frente a su valor numérico exacto. Una pérdida de 0,05 dólares se percibe como una pérdida de util...

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La Figura 1 muestra un gráfico del valor percibido de las ganancias y pérdidas frente a su valor numérico exacto. Una pérdida de 0,05 dólares se percibe como una pérdida de utilidad mayor que el aumento de utilidad de una ganancia comparable.

En la ciencia cognitiva y la economía conductual , la aversión a la pérdida es un sesgo cognitivo en el que la misma situación se percibe como peor si se presenta como una pérdida, en lugar de una ganancia. [ 1 ] [ 2 ] No debe confundirse con la aversión al riesgo , que describe el comportamiento racional de valorar un resultado incierto en menos de su valor esperado .

Cuando se define en términos de la función de pseudoutilidad como en la teoría de la perspectiva acumulada (TPA), el lado izquierdo de la función aumenta mucho más rápidamente que las ganancias, siendo así más "doloroso" que la satisfacción de una ganancia comparable. [ 3 ] Empíricamente, las pérdidas tienden a tratarse como si fueran el doble de grandes que una ganancia equivalente. [ 4 ] La aversión a las pérdidas fue propuesta por primera vez por Amos Tversky y Daniel Kahneman como un componente importante de la teoría de la perspectiva. [ 5 ] [ 6 ]

Historia

En 1979, Daniel Kahneman y su colaborador Amos Tversky acuñaron originalmente el término "aversión a las pérdidas" en su propuesta inicial de la teoría de las perspectivas como un modelo descriptivo alternativo de la toma de decisiones bajo riesgo. [ 5 ] "La respuesta a las pérdidas es más fuerte que la respuesta a las ganancias correspondientes" es la definición de aversión a las pérdidas de Kahneman.

Después de la primera propuesta de 1979 en el documento del marco de la teoría de la perspectiva, Tversky y Kahneman utilizaron la aversión a la pérdida para un documento en 1991 sobre una teoría de la elección del consumidor que incorpora la dependencia de referencia , la aversión a la pérdida y la sensibilidad decreciente. [ 7 ] En comparación con el documento original mencionado anteriormente que analiza la aversión a la pérdida en elecciones arriesgadas, Tversky y Kahneman (1991) analizan la aversión a la pérdida en elecciones sin riesgo, por ejemplo, no querer intercambiar o incluso vender algo que ya poseemos. Aquí, "las pérdidas se ven más importantes que las ganancias" refleja correspondientemente cómo los resultados por debajo del nivel de referencia (por ejemplo, lo que no poseemos) se ven más importantes que aquellos por encima del nivel de referencia (por ejemplo, lo que poseemos), mostrando la tendencia de las personas a valorar más las pérdidas que las ganancias en relación con un punto de referencia. Además, el documento respaldó la aversión a la pérdida con la teoría del efecto dotación y la teoría del sesgo del statu quo . La aversión a la pérdida fue popular para explicar muchos fenómenos en la teoría de la elección tradicional. En 1980, Thaler (1980) utilizó la aversión a las pérdidas en relación con el efecto dotación. [ 8 ] La aversión a las pérdidas también se utilizó para respaldar el sesgo del statu quo en 1988, [ 9 ] y la paradoja de la prima de riesgo de las acciones en 1995. [ 10 ] En la década de 2000, las finanzas conductuales fueron un área con aplicación frecuente de esta teoría, [ 11 ] [ 12 ] incluso en los precios de los activos y los rendimientos de las acciones individuales. [ 13 ] [ 14 ]

Solicitud

En marketing , el uso de periodos de prueba y descuentos busca aprovechar la tendencia del comprador a valorar más el bien una vez que lo incorpora a su rutina. En estudios previos de economía conductual , los usuarios participan hasta que la amenaza de pérdida iguala cualquier ganancia obtenida. Los métodos establecidos por Botond Kőszegi y Matthew Rabin en economía experimental ilustran el papel de la expectativa, donde la creencia de un individuo sobre un resultado puede generar aversión a la pérdida, independientemente de si se ha producido o no un cambio tangible de estado. [ 15 ]

Que una transacción se presente como una pérdida o como una ganancia es importante para este cálculo. El mismo cambio en el precio, presentado de manera diferente, por ejemplo, como un descuento de $5 o como un recargo evitado de $5, tiene un efecto significativo en el comportamiento del consumidor. [ 16 ] Aunque los economistas tradicionales consideran que este " efecto dotación ", y todos los demás efectos de la aversión a las pérdidas, son completamente irracionales , es importante para los campos del marketing y las finanzas conductuales . Los usuarios en estudios de economía conductual y experimental decidieron dejar de participar en juegos iterativos para ganar dinero cuando la amenaza de pérdida era cercana al gasto de esfuerzo, incluso cuando el usuario podía aumentar sus ganancias. Se ha demostrado que la aversión a las pérdidas junto con la miopía explica fenómenos macroeconómicos, como la paradoja de la prima de riesgo de las acciones . [ 17 ] La aversión a las pérdidas por parentesco es una explicación de la aversión al impuesto de sucesiones . [ 18 ]

Teoría de la perspectiva

La aversión a las pérdidas forma parte de la teoría de las perspectivas, un pilar fundamental de la economía conductual. Esta teoría explora numerosos sesgos conductuales que conducen a la toma de decisiones subóptimas. [ 5 ] Kahneman y Tversky descubrieron que las personas tienen un sesgo en su estimación real de la probabilidad de que ocurran eventos. Tienden a sobrevalorar tanto las probabilidades bajas como las altas y a subestimar las probabilidades medias. [ 4 ] [ 5 ] [ 19 ]

Un ejemplo es qué opción es más atractiva entre la opción A (1500 $ con una probabilidad del 33 %, 1400 $ con una probabilidad del 66 % y 0 $ con una probabilidad del 1 %) y la opción B (920 $ garantizados). La teoría de la perspectiva y la aversión a las pérdidas sugieren que la mayoría de las personas elegirían la opción B, ya que prefieren los 920 $ garantizados, dado que existe una probabilidad de ganar 0 $, aunque sea solo del 1 %. Esto demuestra que las personas piensan en términos de utilidad esperada en relación con un punto de referencia (es decir, la riqueza actual) en lugar de en pagos absolutos. [ 5 ] [ 19 ] [ 20 ] Cuando las elecciones se plantean como riesgosas (es decir, el riesgo de perder 1 de cada 10 vidas frente a la oportunidad de salvar 9 de cada 10 vidas), los individuos tienden a ser aversos a las pérdidas, ya que ponderan las pérdidas más que las ganancias comparables. [ 5 ]

Efecto dotación

La aversión a las pérdidas fue propuesta inicialmente como explicación del efecto dotación —el hecho de que las personas otorgan mayor valor a un bien que poseen que a un bien idéntico que no poseen— por Kahneman, Knetsch y Thaler (1990). [ 21 ] La aversión a las pérdidas y el efecto dotación conducen a una violación del teorema de Coase —que establece que "la asignación de recursos será independiente de la asignación de derechos de propiedad cuando sean posibles intercambios sin costo". [ 22 ]

En varios estudios, los autores demostraron que el efecto dotación podía explicarse por la aversión a las pérdidas, pero no por cinco alternativas: costos de transacción, malentendidos, comportamientos de negociación habituales , efectos de renta y efectos trofeo . En cada experimento, a la mitad de los sujetos se les asignó aleatoriamente un bien y se les preguntó por la cantidad mínima por la que estarían dispuestos a venderlo, mientras que a la otra mitad no se les dio nada y se les preguntó por la cantidad máxima que estarían dispuestos a gastar para comprarlo. Dado que el valor del bien es fijo y la valoración individual del mismo varía de este valor fijo únicamente debido a la variabilidad del muestreo, las curvas de oferta y demanda deberían ser un reflejo perfecto entre sí y, por lo tanto, la mitad de los bienes deberían ser comercializados. Los autores también descartaron la explicación de que la falta de experiencia en el comercio condujera al efecto dotación mediante la realización de mercados repetidos. [ 23 ]

Las dos primeras explicaciones alternativas —que la suboperación comercial se debía a los costos de transacción o a un malentendido— se pusieron a prueba comparando los mercados de bienes con los mercados de valor inducido bajo las mismas reglas. Si era posible operar al nivel óptimo en los mercados de valor inducido, bajo las mismas reglas, no debería haber diferencia en los mercados de bienes. Los resultados mostraron diferencias drásticas entre los mercados de valor inducido y los mercados de bienes. Los precios medianos de compradores y vendedores en los mercados de valor inducido coincidieron casi siempre, lo que condujo a una eficiencia de mercado casi perfecta, pero los vendedores en los mercados de bienes tenían precios de venta mucho más altos que los precios de compra de los compradores. Este efecto fue consistente en todos los ensayos, lo que indica que no se debía a la inexperiencia con el procedimiento o el mercado. Dado que el costo de transacción que podría haberse debido al procedimiento era igual en los mercados de valor inducido y de bienes, los costos de transacción se eliminaron como explicación del efecto dotación. [ 23 ]

La tercera explicación alternativa fue que las personas tienen comportamientos de negociación habituales, como sobreestimar su precio mínimo de venta o subestimar su precio máximo de negociación, que pueden extenderse desde interacciones estratégicas donde estos comportamientos son útiles al entorno de laboratorio donde son subóptimos. Se realizó un experimento para abordar esto seleccionando los precios de equilibrio al azar. Los compradores que indicaron una disposición a pagar (DAP) mayor que el precio seleccionado al azar obtuvieron el bien, y viceversa para aquellos que indicaron una DAP menor. De igual manera, los vendedores que indicaron una menor disposición a aceptar que el precio seleccionado al azar vendieron el bien y viceversa. Este método de obtención de valor compatible con los incentivos no eliminó el efecto de dotación, pero sí descartó el comportamiento de negociación habitual como explicación alternativa. [ 23 ]

Los efectos de los ingresos se descartaron al dar a un tercio de los participantes tazas, a un tercio chocolates y al tercio restante ni taza ni chocolate. Luego se les dio la opción de intercambiar la taza por el chocolate o viceversa, y a quienes no tenían ninguno se les pidió simplemente que eligieran entre la taza y el chocolate. De esta manera, se controlaron los efectos de la riqueza para los grupos que recibieron tazas y chocolates. Los resultados mostraron que el 86% de quienes comenzaron con tazas eligieron tazas, el 10% de quienes comenzaron con chocolates eligieron tazas, y el 56% de quienes no tenían nada eligieron tazas. Esto descartó los efectos de los ingresos como explicación del efecto de dotación. Además, dado que todos los participantes del grupo tenían el mismo bien, no podía considerarse un "trofeo", eliminando así la última explicación alternativa. [ 23 ] Por lo tanto, se eliminaron las cinco explicaciones alternativas: las dos primeras a través del mercado de valor inducido frente al mercado de bienes de consumo, la tercera con el procedimiento de obtención de valor compatible con los incentivos, y la cuarta y la quinta a través de una elección entre el bien dotado o el bien alternativo. [ 24 ]

Críticas

Diversos estudios han puesto en duda la existencia de la aversión a las pérdidas. En varios estudios que examinaron el efecto de las pérdidas en la toma de decisiones, no se encontró aversión a las pérdidas en situaciones de riesgo e incertidumbre. [ 25 ] Existen varias explicaciones para estos hallazgos: una es que la aversión a las pérdidas no existe en magnitudes de recompensa pequeñas (denominada aversión a las pérdidas dependiente de la magnitud por Mukherjee et al. (2017); [ 26 ] lo cual parece ser cierto también para el tiempo. [ 27 ] La otra es que la generalidad del patrón de aversión a las pérdidas es menor de lo que se pensaba anteriormente. David Gal (2006) argumentó que muchos de los fenómenos comúnmente atribuidos a la aversión a las pérdidas, incluyendo el sesgo del statu quo, el efecto dotación y la preferencia por opciones seguras sobre las riesgosas, se explican de manera más parsimoniosa por la inercia psicológica que por una asimetría pérdida/ganancia. Gal y Rucker (2018) hicieron argumentos similares. [ 28 ] [ 29 ] Mkrva, Johnson, Gächter y Herrmann (2019) pusieron en duda estas críticas, replicando la aversión a las pérdidas en cinco muestras únicas y mostrando también cómo varía la magnitud de la aversión a las pérdidas. de maneras teóricamente predecibles. [ 30 ]

La aversión a la pérdida puede ser más prominente cuando las personas compiten. Gill y Prowse (2012) proporcionan evidencia experimental de que las personas son aversas a la pérdida en torno a puntos de referencia dados por sus expectativas en un entorno competitivo con esfuerzo real. [ 31 ] Las pérdidas también pueden tener un efecto en la atención pero no en la ponderación de los resultados; las pérdidas conducen a una mayor activación autonómica que las ganancias incluso en ausencia de aversión a la pérdida. [ 32 ] Este último efecto a veces se conoce como Atención a la Pérdida. [ 33 ]

Pérdida de atención como alternativa

La atención a las pérdidas se refiere a la tendencia de los individuos a prestar más atención a una tarea o situación cuando implica pérdidas que cuando no las implica. Lo que distingue la atención a las pérdidas de la aversión a las pérdidas es que no implica que se les otorgue mayor peso subjetivo (o utilidad ) a las pérdidas que a las ganancias. Además, bajo la aversión a las pérdidas, estas tienen un efecto de sesgo, mientras que bajo la atención a las pérdidas pueden tener un efecto dessesgo . La atención a las pérdidas fue propuesta como una regularidad distinta de la aversión a las pérdidas por Eldad Yechiam y Guy Hochman. [ 34 ] [ 35 ]

La figura 2 muestra el efecto de las pérdidas en la asignación de la atención según la teoría de la atención a las pérdidas.

Específicamente, se supone que el efecto de las pérdidas se produce en la atención general en lugar de en la atención visual o auditiva específica. La explicación de la atención basada en pérdidas supone que las pérdidas en una tarea determinada aumentan principalmente el conjunto de recursos atencionales generales disponibles para esa tarea. Se supone que el aumento de la atención tiene un efecto en forma de U invertida sobre el rendimiento (siguiendo la llamada ley de Yerkes-Dodson ). [ 34 ] El efecto en forma de U invertida implica que el efecto de las pérdidas sobre el rendimiento es más evidente en entornos donde la atención a la tarea es baja desde el principio, por ejemplo, en una tarea de vigilancia monótona o cuando una tarea concurrente es más atractiva. De hecho, se encontró que el efecto positivo de las pérdidas sobre el rendimiento en una tarea determinada era más pronunciado en una tarea realizada simultáneamente con otra tarea que era primordial en su importancia. [ 36 ]

La atención a las pérdidas es consistente con varios hallazgos empíricos en economía, finanzas, marketing y toma de decisiones. Algunos de estos efectos se han atribuido previamente a la aversión a las pérdidas, pero pueden explicarse por una simple asimetría de atención entre ganancias y pérdidas. Un ejemplo es la ventaja de rendimiento atribuida a las rondas de golf donde un jugador está por debajo del par (o en desventaja) en comparación con otras rondas donde un jugador tiene ventaja. [ 37 ] Claramente, la diferencia podría atribuirse a una mayor atención en el primer tipo de rondas. Estudios de la década de 2010 sugirieron que la aversión a las pérdidas ocurre principalmente para pérdidas muy grandes, [ 34 ] aunque los límites exactos del efecto no están claros. Por otro lado, se encontró atención a las pérdidas incluso para pequeñas ganancias, como $1. Esto sugiere que la atención a las pérdidas puede ser más robusta que la aversión a las pérdidas. Aun así, se podría argumentar que la aversión a las pérdidas es más parsimoniosa que la atención a las pérdidas. [ 35 ]

Fenómenos adicionales explicados por la pérdida de atención

  • Mayor maximización del valor esperado con pérdidas: Se descubrió que los individuos son más propensos a seleccionar opciones con un valor esperado más alto (es decir, un resultado medio) en tareas donde los resultados se presentan como pérdidas que cuando se presentan como ganancias. Yechiam y Hochman encontraron que este efecto se producía incluso cuando la alternativa que producía un mayor valor esperado era la que incluía pérdidas menores. Es decir, una alternativa altamente ventajosa que producía pérdidas menores era más atractiva en comparación con una que no las producía. Por lo tanto, paradójicamente, en su estudio, las pérdidas menores llevaron a una mayor selección de la alternativa que las generaba (refutando una explicación de este fenómeno basada en la aversión a las pérdidas). [ 35 ]
  • Activación por pérdida: Se observó que los individuos presentaban una mayor activación del Sistema Nervioso Autónomo tras pérdidas que tras ganancias equivalentes. [ 32 ] Por ejemplo, se observó un aumento en el diámetro pupilar y la frecuencia cardíaca tras ganancias y pérdidas, pero la magnitud del aumento fue mayor tras pérdidas. Es importante destacar que esto se observó incluso para pérdidas y ganancias pequeñas, donde los individuos no muestran aversión a la pérdida. De manera similar, se encontró un efecto positivo de las pérdidas en comparación con ganancias equivalentes en la activación de las redes corticales mediofrontales entre 200 y 400 milisegundos después de observar el resultado. [ 38 ] Este efecto también se observó en ausencia de aversión a la pérdida. [ 38 ]
  • Aumento del efecto de la estufa caliente ante pérdidas: El efecto de la estufa caliente se refiere a la tendencia de los individuos a evitar una alternativa arriesgada cuando la información disponible se limita a las recompensas obtenidas. Un ejemplo relevante (propuesto por Mark Twain ) es el de un gato que saltó sobre una estufa caliente y nunca lo volverá a hacer, incluso cuando la estufa esté fría y potencialmente contenga comida. En un hallazgo que concuerda con la idea de que las pérdidas aumentan la atención, cuando una opción determinada produce pérdidas, esto incrementa el efecto de la estufa caliente. [ 39 ]
  • Fenómeno de desembolso personal: En la toma de decisiones financieras, se ha demostrado que las personas están más motivadas cuando sus incentivos consisten en evitar la pérdida de recursos personales, en lugar de obtener recursos equivalentes. Tradicionalmente, esta fuerte tendencia conductual se explicaba por la aversión a la pérdida; sin embargo, también podría explicarse simplemente como una mayor atención. [ 34 ] [ 40 ]
  • Atractivo de las desventajas menores: en estudios de marketing, se ha demostrado que los productos cuyas características negativas menores se destacan (además de las positivas) se perciben como más atractivos. [ 41 ] De manera similar, se encontró que los mensajes que discuten tanto las ventajas como las desventajas de un producto son más convincentes que los mensajes unilaterales. [ 42 ] La pérdida de atención explica esto como debido a la competencia atencional entre opciones y el aumento de la atención después de destacar las pequeñas desventajas, lo que puede aumentar el atractivo de un producto o un candidato ya sea por exposición o aprendizaje. [ 34 ]

psicología evolutiva

Se han propuesto dos tipos de explicaciones para la aversión a las pérdidas. En primer lugar, la aversión a las pérdidas puede surgir porque los riesgos a la baja son más amenazantes para la supervivencia que las oportunidades al alza. Se postula que los humanos están predispuestos a la aversión a las pérdidas debido a la presión evolutiva asimétrica sobre las pérdidas y las ganancias: «para un organismo que opera cerca del límite de la supervivencia, la pérdida de un día de alimento podría causar la muerte, mientras que la ganancia de un día adicional de alimento no causaría un día adicional de vida (a menos que el alimento pudiera almacenarse fácil y eficazmente)». [ 43 ] Esta explicación ha sido propuesta por el propio Kahneman: «Los organismos que consideran las amenazas más urgentes que las oportunidades tienen una mayor probabilidad de sobrevivir y reproducirse». [ 19 ]

También se ha propuesto que la aversión a la pérdida puede ser una característica útil de la cognición, ya que mantiene las aspiraciones cercanas al nivel de logro dentro de nuestro alcance. Desde esta perspectiva, la aversión a la pérdida nos impide fijarnos aspiraciones demasiado altas e irreales. Si nos fijamos aspiraciones demasiado altas, la aversión a la pérdida aumenta el dolor subjetivo de no alcanzarlas. La aversión a la pérdida complementa la existencia de la utilidad anticipatoria, que nos anima a no fijarnos aspiraciones demasiado bajas. [ 44 ]

En sujetos no humanos

En 2005, se realizaron experimentos sobre la capacidad de los monos capuchinos para usar dinero. Después de varios meses de entrenamiento, los monos comenzaron a mostrar un comportamiento que se consideró que reflejaba la comprensión del concepto de un medio de intercambio. Exhibieron la misma propensión a evitar pérdidas percibidas demostrada por sujetos humanos e inversores. [ 45 ] Chen, Lakshminarayanan y Santos (2006) también realizaron experimentos con monos capuchinos para determinar si los sesgos conductuales se extienden a través de especies. En uno de sus experimentos, se presentaron a los sujetos dos opciones que proporcionaban una recompensa idéntica de un trozo de manzana a cambio de sus monedas. El experimentador 1 mostró un trozo de manzana y dio esa cantidad exacta. El experimentador 2 mostró dos trozos de manzana inicialmente, pero siempre retiró uno antes de entregar el trozo de manzana restante al sujeto. Por lo tanto, se obtienen recompensas idénticas independientemente de con qué experimentador el sujeto comercie. Se encontró que los sujetos prefirieron claramente al experimentador que inicialmente mostró solo un trozo de manzana, aunque ambos experimentadores dieron el mismo resultado de un trozo de manzana. Este estudio sugiere que los monos capuchinos ponderaron las pérdidas más que las ganancias equivalentes. [ 46 ]

Basado en expectativas

La aversión a la pérdida basada en las expectativas es un fenómeno de la economía conductual. Cuando las expectativas de un individuo no coinciden con la realidad, pierde una cantidad de utilidad al no experimentar la satisfacción de dichas expectativas. El marco analítico de Botond Kőszegi y Matthew Rabin proporciona una metodología mediante la cual se puede clasificar e incluso predecir este comportamiento. [ 47 ] Las expectativas más recientes de un individuo influyen en la aversión a la pérdida en resultados que se salen del statu quo; un comprador que pretende comprar un par de zapatos en oferta experimenta aversión a la pérdida cuando el par que pretendía comprar ya no está disponible. [ 48 ]

Investigaciones posteriores realizadas por Johannes Abeler, Armin Falk , Lorenz Goette y David Huffman, en colaboración con el Instituto de Economía Laboral, utilizaron el marco de Kőszegi y Rabin para demostrar que las personas experimentan aversión a las pérdidas basada en expectativas en múltiples umbrales. [ 49 ] El estudio evidenció que los puntos de referencia de las personas generan una tendencia a evitar expectativas no cumplidas. Se pidió a los participantes que participaran en una tarea iterativa de obtención de dinero, con la posibilidad de recibir una suma acumulada por cada ronda de "trabajo" o una cantidad predeterminada de dinero. Con un 50 % de probabilidad de recibir la compensación "justa", los participantes eran más propensos a abandonar el experimento a medida que esta cantidad se acercaba al pago fijo. Optaron por detenerse cuando los valores eran iguales, ya que, independientemente del resultado aleatorio que recibieran, sus expectativas se verían cumplidas. Los participantes se mostraron reacios a trabajar por más del pago fijo, ya que existía la misma probabilidad de que su compensación esperada no se cumpliera. [ 50 ]

Dentro de la educación

La experimentación con aversión a la pérdida se ha aplicado recientemente en un entorno educativo con el fin de mejorar el rendimiento académico en Estados Unidos. En este último experimento, Fryer et al. proponen que, para lograr la máxima eficacia, el pago por mérito se enmarque como una pérdida. Este estudio se llevó a cabo en la ciudad de Chicago Heights, en nueve escuelas urbanas de primaria y secundaria (K-8), con una matrícula de 3200 estudiantes. Participaron 150 de los 160 docentes elegibles, quienes fueron asignados a uno de cuatro grupos de tratamiento o a un grupo de control. Los docentes de los grupos de incentivos recibieron recompensas basadas en el desempeño de sus estudiantes al final del año en la Evaluación Predictiva ThinkLink, y los estudiantes de primaria (K-2) realizaron la Prueba de Habilidades Básicas de Iowa (ITBS). El grupo de control siguió el proceso tradicional de pago por mérito, recibiendo una bonificación al final del año basada en el desempeño de los estudiantes en exámenes estandarizados. Los grupos experimentales recibieron una suma global al inicio del año, la cual debían reembolsar. Esta bonificación equivalía aproximadamente al 8 % del salario promedio de un docente en Chicago Heights, es decir, unos 8000 dólares. Según los autores, «esto sugiere que puede haber un potencial significativo para explotar la aversión a las pérdidas en la búsqueda tanto de políticas públicas óptimas como de ganancias». [ 51 ] Thomas Amadio, superintendente del Distrito Escolar Primario 170 de Chicago Heights, donde se realizó el experimento, afirmó que «el estudio muestra el valor del pago por mérito como un incentivo para un mejor desempeño docente». [ 52 ]

Aspecto neural

En estudios anteriores, se han observado respuestas mesolímbicas bidireccionales de activación para ganancias y desactivación para pérdidas (o viceversa) y respuestas específicas para ganancias o pérdidas. Mientras que la anticipación de recompensa se asocia con la activación del estriado ventral , [ 53 ] [ 54 ] la anticipación de resultados negativos involucra la amígdala . Solo algunos estudios han mostrado la participación de la amígdala durante la anticipación de resultados negativos, pero no otros, [ 55 ] [ 56 ] lo que ha llevado a algunas inconsistencias. Posteriormente se ha demostrado que las inconsistencias pueden deberse únicamente a problemas metodológicos, incluyendo la utilización de diferentes tareas y estímulos, junto con rangos de ganancias o pérdidas potenciales muestreados de matrices de pago en lugar de diseños paramétricos, y la mayoría de los datos se informan en grupos, ignorando así la variabilidad entre individuos. En lugar de centrarse en sujetos en grupos, estudios posteriores se centran más en las diferencias individuales en las bases neuronales al observar conjuntamente análisis conductuales y neuroimágenes [ 57 ]

Los estudios de neuroimagen sobre la aversión a las pérdidas implican la medición de la actividad cerebral mediante resonancia magnética funcional (RMf) para investigar si la variabilidad individual en la aversión a las pérdidas se refleja en diferencias en la actividad cerebral a través de respuestas bidireccionales o específicas de ganancia o pérdida, así como morfometría basada en fuentes multivariada (SBM) para investigar una red estructural de aversión a las pérdidas y morfometría basada en vóxeles univariada (VBM) para identificar regiones funcionales específicas dentro de esta red. [ 58 ]

La actividad cerebral en un grupo del estriado ventral derecho aumenta particularmente al anticipar ganancias. Esto involucra el núcleo caudado ventral , el pálido , el putamen , la corteza orbitofrontal bilateral , las circunvoluciones frontal superior y media , la corteza cingulada posterior , la corteza cingulada anterior dorsal y partes del tálamo dorsomedial que se conectan con la corteza temporal y prefrontal . Existe una correlación significativa entre el grado de aversión a la pérdida y la intensidad de la actividad tanto en la corteza frontomedial como en el estriado ventral. Esto se demuestra por la pendiente de desactivación de la actividad cerebral para pérdidas crecientes, que es significativamente mayor que la pendiente de activación para ganancias crecientes en el sistema apetitivo que involucra al estriado ventral en la red de aprendizaje conductual basado en la recompensa. Por otro lado, al anticipar una pérdida, los núcleos central y basal de la amígdala, la ínsula posterior derecha que se extiende hasta la circunvolución supramarginal median la salida a otras estructuras implicadas en la expresión del miedo y la ansiedad, como el opérculo parietal derecho y la circunvolución supramarginal. En consonancia con la anticipación de ganancias, la pendiente de la activación para pérdidas crecientes fue significativamente mayor que la pendiente de la desactivación para ganancias crecientes.

Se activan múltiples mecanismos neuronales al tomar decisiones, lo que demuestra la variabilidad individual funcional y estructural. La anticipación sesgada de resultados negativos que conduce a la aversión a la pérdida involucra estructuras somatosensoriales y límbicas específicas . Las pruebas de resonancia magnética funcional (RMf) que miden las respuestas neuronales en las regiones cerebrales estriatal, límbica y somatosensorial ayudan a rastrear las diferencias individuales en la aversión a la pérdida. Su componente límbico involucra la amígdala (asociada con la emoción negativa y que desempeña un papel en la expresión del miedo) y el putamen en el hemisferio derecho . El componente somatosensorial incluye la corteza cingulada media , así como la ínsula posterior y el opérculo rolándico bilateralmente. Este último grupo se superpone parcialmente con el del hemisferio derecho que muestra la respuesta bidireccional orientada a la pérdida descrita anteriormente, pero a diferencia de esa región, involucra principalmente la ínsula posterior bilateralmente. Todas estas estructuras desempeñan un papel crítico en la detección de amenazas y preparan al organismo para la acción apropiada, y las conexiones entre los núcleos de la amígdala y el estriado controlan la evitación de eventos aversivos. Existen diferencias funcionales entre la amígdala derecha e izquierda. En general, el papel de la amígdala en la anticipación de pérdidas sugiere que la aversión a las pérdidas puede reflejar una respuesta pavloviana condicionada de aproximación-evitación. Por lo tanto, existe un vínculo directo entre las diferencias individuales en las propiedades estructurales de esta red y las consecuencias reales de sus respuestas de defensa conductuales asociadas. La actividad neuronal involucrada en el procesamiento de experiencias y estímulos aversivos no es solo el resultado de una reacción exagerada de miedo temporal provocada por información relacionada con la elección, sino más bien un componente estable de la propia función de preferencia, que refleja un patrón específico de actividad neuronal codificado en la construcción funcional y estructural de un sistema neuronal límbico-somatosensorial que anticipa un estado aversivo elevado del cerebro. Incluso cuando no se requiere elección, las diferencias individuales en la capacidad de respuesta intrínseca de este sistema interoceptivo reflejan el impacto de los efectos negativos anticipados en los procesos evaluativos, lo que lleva a la preferencia por evitar pérdidas en lugar de adquirir ganancias mayores pero más arriesgadas. [ 59 ]

Las diferencias individuales en la aversión a las pérdidas están relacionadas con variables como la edad, [ 60 ] el género y los factores genéticos, [ 61 ] todos los cuales afectan la transmisión de norepinefrina talámica, así como la estructura y las actividades neuronales. La anticipación del resultado y la consiguiente aversión a las pérdidas involucran múltiples sistemas neuronales, mostrando una variabilidad individual funcional y estructural directamente relacionada con los resultados reales de las elecciones. En un estudio, se encontró que los adolescentes y los adultos son igualmente aversos a las pérdidas a nivel conductual, pero demostraron diferentes respuestas neuronales subyacentes al proceso de rechazar apuestas. Aunque los adolescentes rechazaron la misma proporción de ensayos que los adultos, los adolescentes mostraron una mayor activación del núcleo caudado y del polo frontal que los adultos para lograr esto. Estos hallazgos sugieren una diferencia en el desarrollo neuronal durante la evitación del riesgo. Es posible que agregar factores afectivamente excitantes (por ejemplo, influencias de pares) pueda saturar las regiones sensibles a la recompensa del sistema de toma de decisiones adolescente, lo que lleva a una conducta de búsqueda de riesgo. Por otro lado, aunque hombres y mujeres no mostraron diferencias en su desempeño en la tarea conductual, los hombres presentaron mayor activación neuronal que las mujeres en diversas áreas durante la tarea. La pérdida de neuronas dopaminérgicas estriatales se asocia con una menor propensión a asumir riesgos. La administración aguda de agonistas de la dopamina D2 puede provocar un aumento en las elecciones arriesgadas en humanos. Esto sugiere que la dopamina, al actuar sobre el estrato y posiblemente otras estructuras mesolímbicas, puede modular la aversión a las pérdidas reduciendo la señalización de predicción de pérdidas. [ 62 ]

Véase también

Lecturas adicionales

  • Brown, Alexander L., Taisuke Imai, Ferdinand M. Vieider y Colin F. Camerer. 2024. « Metaanálisis de estimaciones empíricas de aversión a las pérdidas ». Journal of Economic Literature , 62 (2): 485–516.
  • Yechiam, Eldad y Dana Zeif. 2025. La aversión a las pérdidas no es robusta: un re-metaanálisis. Journal of Economic Psychology , 107, 102801.

Referencias

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  2. ↑ Abdellaoui, Mohammed; Bleichrodt, Han; Paraschiv, Corina (2007). "Aversión a las pérdidas bajo la teoría de la perspectiva: una medición sin parámetros" . Management Science . 53 (10): 1659–1674 . doi : 10.1287/mnsc.1070.0711 . hdl : 1765/29218 . ISSN 0025-1909 . JSTOR 20122321 .  
  3. ↑ Wakker, Peter; Tversky, Amos (1993). "Una axiomatización de la teoría de la perspectiva acumulativa" . Journal of Risk and Uncertainty . 7 (2): 147– 175. doi : 10.1007/BF01065812 . hdl : 1765/23205 . ISSN 0895-5646 . JSTOR 41760700 .  
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