Nuevas finanzas del siglo XX

Fue fundada en 1995 por un trío de exgerentes ^{[ 2 ]} y cofundadores de ^{[ 6 ]} Option One Mortgage, incluyendo a Brad Morrice, quien se convirtió en director ejecutivo. ^{[ 2 ] [ 6 ]} Su sede estaba en Irvine, California . ^{[ 2 ]} Originalmente empleaba a 50 personas en 1996, cuando comenzó a originar y comprar préstamos. ^{[ 7 ]} Desde 1997 hasta 2004, el valor de las acciones aumentó un 561 por ciento. ^{[ 7 ]}

En 2004 se convirtió en un fideicomiso de inversión inmobiliaria y cotizó en la Bolsa de Nueva York . Ese año originó $42.2 mil millones en hipotecas ^{[ 2 ]} y sus acciones alcanzaron un máximo de casi $64 por acción al final del año. En el año fiscal 2005 su ingreso neto fue de $417 millones. ^{[ 8 ]} La compañía tenía 35 centros operativos regionales a finales de 2005, con la sede central aún en Irvine, California. ^{[ 9 ]} En 2005, el 37 por ciento de su negocio estaba en California. ^{[ 7 ]}

Al 30 de septiembre de 2006, New Century informó que tenía $25.1 mil millones en activos totales, con pasivos totales de $23 mil millones. A fin de año, reportó $350 millones en efectivo y liquidez. ^{[ 10 ]} En 2006, la compañía fue segunda solo después de HSBC Finance en emisión de hipotecas subprime, ^{[ 3 ]} haciendo $51.6 mil millones en préstamos subprime. ^{[ 7 ]} Los préstamos hipotecarios subprime se otorgan a prestatarios con historial crediticio limitado o malo . Con una tasa de incumplimiento más alta que los préstamos prime, los préstamos hipotecarios subprime se valoran en función del riesgo asumido por el prestamista. Para el marketing de la compañía, la división Home123 Mortgage de New Century contrató a Bob Vila como portavoz publicitario durante varios años. También firmó un acuerdo de patrocinio con NASCAR , como la Compañía Hipotecaria Oficial de NASCAR y patrocinador del equipo Chip Ganassi Racing con Felix Sabates , tanto en la serie Cup como en la serie Busch.

Para 2007, New Century se había convertido en el mayor proveedor independiente de hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos. ^{[ 6 ]} El 1 de enero de 2007, New Century contaba con aproximadamente 7200 empleados a tiempo completo ^{[ 1 ]} y una capitalización de mercado de 1750 millones de dólares. En esa fecha, Brad Morrice era su presidente y director ejecutivo. Frederic J. Forster, director independiente principal, ejercía como presidente del consejo de administración.

Los préstamos comenzaron a desacelerarse en la segunda mitad de 2006. ^{[ 7 ]}

En la primavera de 2007, New Century entró en una espiral descendente. El 8 de marzo anunció que dejaría de aceptar solicitudes de préstamos. ^{[ 5 ]} Cuatro días después, se suspendió la cotización de sus acciones en la Bolsa de Nueva York. ^{[ 5 ]}

El 2 de marzo de 2007, anunció que era objeto de dos investigaciones penales ^{[ 3 ]} por parte del gobierno federal ^{[ 10 ]} y que su auditora, KPMG, tenía inquietudes sobre la capacidad de la empresa para mantenerse solvente. Durante la semana siguiente, la empresa perdió el 78% del valor de sus acciones ^{[ 3 ] .}

A principios de marzo, informó que no había podido cumplir con ciertos requisitos financieros de sus prestamistas. ^{[ 10 ]}

Si bien los problemas de New Century se hicieron públicos en febrero y marzo de 2007, principalmente como resultado de la retirada de más de la mitad de sus 11 prestamistas mayoristas (que financiaron el cierre de los préstamos de New Century hasta que pudieron ser titulizados), los expertos en hipotecas escucharon rumores de la pérdida de algunas de las líneas de crédito (mayoristas/de almacén) de New Century ya a finales del tercer trimestre de 2006.

El 8 de marzo de 2007, New Century Financial Corporation anunció que suspendería los nuevos préstamos mientras buscaba nueva financiación. ^{[ 3 ] [ 11 ]} A primera hora del 12 de marzo, declaró que su financiación había sido interrumpida por la mayoría de los acreedores, o que la mayoría planeaba hacerlo, y advirtió que muchas de sus obligaciones crediticias estaban en mora. ^{[ 3 ]}

New Century Financial Corporation también declaró que uno de sus patrocinadores financieros había exigido que la empresa recomprara algunos préstamos de conformidad con las cláusulas de recompra contenidas en los acuerdos de compra de préstamos.

En un documento presentado el 12 de marzo de 2007, la empresa declaró que sus acreedores podrían exigirle el pago de 8.400 millones de dólares en concepto de amortización de préstamos, lo cual no podía hacer. ^{[ 7 ]} Se anunció que las obligaciones por valor de 8.400 millones de dólares podían vencer de inmediato, y que la empresa se encontraba al borde de la quiebra, ya que no disponía del efectivo necesario para afrontarlas. ^{[ 10 ]}

El 12 de marzo de 2007, la Bolsa de Nueva York suspendió la cotización de New Century Financial Corporation, excluyéndola de la bolsa. ^{[ 12 ] [ 10 ]} Previamente, las acciones de la compañía se habían desplomado un 89% ese mes. ^{[ 10 ]} Pero el 13 de marzo de 2007, la Bolsa de Nueva York excluyó a la corporación de la bolsa y, al día siguiente, su capitalización de mercado era inferior a 55 millones de dólares. New Century cotizaba ahora en el mercado extrabursátil Pink Sheets , donde sus acciones se negociaban a 0,10 dólares por acción en 2007.

El 13 de marzo de 2007, New Century Financial Corporation informó en un documento regulatorio que había recibido una citación del gran jurado de la Fiscalía de los Estados Unidos para el Distrito Central de California, así como una carta de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC ) notificando a la compañía sobre una investigación preliminar. El documento indicaba que la Fiscalía de los Estados Unidos señaló en una carta fechada el 28 de febrero de 2007 que estaba llevando a cabo una investigación penal en relación con la negociación de valores de la compañía, así como errores contables relacionados con la provisión de la compañía para pérdidas por recompra. El documento también indicaba que la SEC había solicitado una reunión con la compañía para discutir el anuncio previo de la compañía de que reformularía ciertos estados financieros .

El 14 de marzo de 2007, se informó que Barclays había exigido a New Century el pago inmediato de 900 millones de dólares en préstamos hipotecarios. ^{[ 13 ]} Tan solo unos días antes, New Century había declarado que disponía de menos de 60 millones de dólares en efectivo. ^{[ 13 ]}

New Century Financial Corporation y Home123 Corporation recibieron una notificación de cese y desistimiento el 14 de marzo de 2007, del Comisionado Bancario de Connecticut, Howard F. Pitkin, por incumplimiento de acuerdos. ^{[ 14 ]} Ese día también se le prohibió otorgar préstamos en New Hampshire , con el argumento de que no había informado al estado de sus dificultades financieras. ^{[ 15 ]} Nueva Jersey hizo lo mismo ese día. ^{[ 12 ]} New Century dijo que tenía la intención de cumplir con las órdenes, a la espera de cualquier apelación. ^{[ 13 ]} La compañía recibió órdenes de cese y desistimiento de los estados de Connecticut, Maryland, Rhode Island y Tennessee el 14 y 15 de marzo, y para el 19 de marzo, estaba bajo tales órdenes en ocho estados en total, incluyendo Pensilvania. ^{[ 16 ]} California siguió el 16 de marzo. ^{[ 17 ]}

El 20 de marzo de 2007, New Century Financial Corporation declaró que ya no podía vender préstamos hipotecarios a Fannie Mae ni actuar como administrador principal de dichos préstamos para la entidad patrocinada por el gobierno . En un documento presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), New Century Financial Corporation afirmó que Fannie Mae había rescindido "con justa causa" un contrato de venta y administración de hipotecas, alegando supuestos incumplimientos de dicho contrato y de otros.

El 2 de abril de 2007, se acogió al Capítulo 11 de la Ley de Quiebras. ^{[ 5 ] [ 18 ]} New Century Financial Corporation y sus entidades relacionadas presentaron solicitudes voluntarias de protección bajo el Capítulo 11 del Código de Quiebras de los Estados Unidos ante el Tribunal de Quiebras de los Estados Unidos, Distrito de Delaware, ubicado en Wilmington, Delaware . New Century Financial Corporation declaró pasivos por más de $100 millones. New Century Financial Corporation también anunció el despido de aproximadamente 3200 personas, más de la mitad de la plantilla. ^{[ 18 ]}

Al momento de declararse en bancarrota, ya había despedido a 3200 empleados, el 54% de su plantilla, con planes de vender rápidamente sus activos en el mes y medio siguiente. La empresa obtuvo 150 millones de dólares de financiación de CIT Group Inc. y Greenwich Capital para poder seguir operando durante el proceso de bancarrota. ^{[ 6 ]} Se informó que tenía alrededor de 100 000 acreedores. ^{[ 6 ]}

El 25 de mayo de 2007, presentaron su formulario 8-K, ^{[ 19 ]} un día después de declarar que "...probablemente sobreestimaron las ganancias de 2005". ^{[ 20 ]}

El 8 de junio de 2007, New Century Financial advirtió que su esfuerzo por liquidar activos podría verse obstaculizado si se permitía a GE Capital proceder con sus planes de incautar computadoras y otros equipos que había arrendado a la entidad hipotecaria en quiebra. GE Capital, argumentando que New Century le debía 8,7 millones de dólares por equipos arrendados y que no podía mantenerse al día con los pagos, solicitó a un juez que levantara la protección que normalmente se otorga a las empresas en el Capítulo 11. Esto permitiría a la empresa, una unidad de General Electric , recuperar el equipo, que incluye servidores y sillas. New Century afirmó que esto interrumpiría su esfuerzo por liquidar operaciones y pagar a los acreedores. New Century indicó que "gran parte de los datos e información" relacionados con sus activos y operaciones comerciales, incluida la información contable, se almacena en las computadoras o se genera a partir de ellas. New Century también afirmó que "es fundamental que los deudores utilicen el equipo" para que el negocio de administración de préstamos que vendió recientemente a Carrington Capital Management pueda seguir "operando como una empresa en marcha ". Carrington pagó 188 millones de dólares por el negocio. ^{[ 21 ]}

En marzo de 2008, durante la liquidación de New Century Financial Corporation, una empresa privada del norte de Illinois adquirió únicamente los activos de marca en el proceso de quiebra. New Century Financial poseía varias marcas, entre ellas Home123. La marca Home123 se relanzó al mercado como una empresa de marketing y tecnología inmobiliaria centrada en conectar personas, recursos e información.

En 2008, la marca New Century se estaba preparando para su venta.

El 26 de marzo de 2008, un informe desclasificado del examinador del tribunal de quiebras Michael J. Missal ^{[ 22 ]} describió una serie de "prácticas significativas indebidas e imprudentes relacionadas con sus procesos de originación de préstamos, operaciones, contabilidad e informes financieros", y acusó a la auditora KPMG de ayudar a la empresa a ocultar los problemas durante 2005 y 2006. ^{[ 23 ]}

El 7 de diciembre de 2009, los reguladores federales demandaron a tres exdirectivos de New Century Financial Corp. (Brad Morrice, Patti M. Dodge y David N. Kenneally), acusándolos de engañar a los inversores de la empresa sobre sus perspectivas, a medida que las malas prácticas generalizadas en el sector hipotecario comenzaban a hacerse públicas. ^{[ 24 ]}

En julio de 2010, tres directivos de la empresa acordaron pagar 90 millones de dólares en acuerdos extrajudiciales y se les prohibió ejercer como directores de empresas públicas durante cinco años. ^{[ 5 ]}

El 31 de julio de 2010, Los Angeles Times informó que se habían alcanzado acuerdos entre la SEC, los demandantes que representaban a una clase de inversionistas y los directores y funcionarios de New Century. ^{[ 5 ]} El acuerdo con la SEC, que involucró una acción presentada por la SEC contra tres funcionarios de New Century (Brad Morrice, Patti M. Dodge y David N. Kenneally), les prohibió ejercer como directores de empresas públicas durante cinco años y les impuso multas y la devolución de ganancias. Ninguno de los demandados admitió haber cometido irregularidad alguna. ^{[ 25 ]} Los directores de New Century no fueron demandados ni inhabilitados por la SEC. El mismo día en que se anunció el acuerdo con la SEC, New Century, sus directores y funcionarios llegaron a un acuerdo en las demandas colectivas civiles presentadas contra ellos y la empresa. Los mismos tres funcionarios mencionados anteriormente fueron parte de ese acuerdo civil, al igual que los siguientes exdirectores de New Century: el cofundador Robert K. Cole, los herederos del cofundador Edward Gotschall, Fredrick J. Forster, Michael M. Sachs, Harold A. Black, Donald E. Lange, Terrence P. Sandvik, Richard A. Zona, Marilyn A. Alexander, David Einhorn y William J. Popejoy.