PRIIPS

Los productos de inversión y seguros minoristas empaquetados (PRIIPs, por sus siglas en inglés) son un término normativo de la Unión Europea que engloba una gama de productos de inversión que los bancos u otras entidades financieras ofrecen a los consumidores . Se utilizó por primera vez en el Reglamento (UE) n.º 1286/2014, conocido como Reglamento PRIIPs, cuyo objetivo era mejorar la transparencia y la comparabilidad de los productos de inversión en toda la UE mediante la obligatoriedad de contar con documentos de información clave.

Los PRIIP se utilizan en la Unión Europea como alternativa a las cuentas de ahorro . ^{[ 1 ]} En particular, los PRIIP incluyen productos financieros distintos de las acciones, como bonos , pólizas de seguros , fondos mutuos y fondos estructurados, depósitos estructurados y productos estructurados. A partir de 2018Estos productos de inversión conforman un mercado en Europa valorado en hasta 10 billones de euros.

El proyecto regulatorio de la UE comenzó en 2014 partiendo de la base de que los inversores minoristas de toda la UE a menudo realizaban inversiones sin comprender los riesgos y costes asociados, algunos de los cuales provocaron pérdidas imprevistas. ^{[ 2 ]}

La normativa se introdujo en 2018 con el objetivo de proteger a los inversores minoristas mediante la adopción de algunos principios clave: - Comparabilidad: el folleto informativo de la inversión debe permitir la comparación directa entre diferentes productos que satisfagan los objetivos declarados del inversor minorista; - Síntesis: la información clave debe estar contenida en un folleto de un máximo de tres páginas; - Conozca sus productos: la normativa debe establecer nuevas metodologías de cálculo para garantizar la transparencia de la relación riesgo-rentabilidad de los productos de inversión; - Estandarización: el documento de información clave debe ser válido en toda la UE y presentar declaraciones homogéneas. ^{[ 3 ] [ 4 ]}

La regulación se elaboró ​​como resultado de encuestas y consultas realizadas por la Comisión Europea. Estas actividades tenían como objetivo probar la efectividad de la información presentada a los inversores minoristas dentro del marco de PRIIPs ^{[ 5 ].} La información presentada durante la prueba recordó la necesidad de informar sobre escenarios de rendimiento de la inversión ^{[ 6 ].}

Este enfoque de escenarios probabilísticos fue desarrollado originalmente por Marcello Minenna dentro de “un marco cuantitativo para evaluar el riesgo-rendimiento de productos que no son acciones” ^{[ 7 ] [ 8 ].}

Las contribuciones en apoyo del enfoque probabilístico provinieron del Movimiento por la transparencia del riesgo (es decir, un grupo de académicos, asociaciones de consumidores, sindicatos y otros representantes de los intereses de los inversores) ^{[ 9 ].}

Las nuevas regulaciones se publicaron en 2018 y establecieron la obligación para los fabricantes de productos de elaborar para cada producto de inversión un Documento de Información Clave de no más de 3 páginas que incluiría una descripción general del proveedor, una explicación de los principales factores de los que depende el rendimiento de la inversión, el nivel de riesgo asociado al producto (clasificado del 1 al 7), una indicación de la posible pérdida máxima (incluyendo cuatro escenarios de rendimiento) y una tabla que explique los costos de la inversión a lo largo del tiempo. ^{[ 10 ]}