Hispanopedia WikiLa regla del hombre prudente se basa en el derecho consuetudinario que se originó en la formulación del tribunal de Massachusetts de 1830 , Harvard College v. Amory . [ 1 ] La regla del hombre prudente, escrita por el juez de Massachusetts Samuel Putnam (1768-1853), ordena a los fideicomisarios "que observen cómo los hombres prudentes, discretos e inteligentes administran sus propios asuntos, no en lo que respecta a la especulación, sino en lo que respecta a la disposición permanente de sus fondos, considerando los ingresos probables, así como la seguridad probable del capital que se va a invertir".
Según la regla del hombre prudente, cuando el instrumento fiduciario que rige el fideicomiso no especifica los tipos de inversiones permitidas, el fiduciario está obligado a invertir los activos del fideicomiso como un "hombre prudente" invertiría su propia propiedad, teniendo en cuenta los siguientes factores:
- las necesidades de los beneficiarios;
- la necesidad de preservar el patrimonio (o el capital del fideicomiso); y
- la cantidad y regularidad de los ingresos.
La aplicación de estos principios generales depende del tipo de cuenta administrada. La regla del hombre prudente sigue vigente en un pequeño número de estados, en particular con respecto a las inversiones permitidas por instituciones con estatutos mutuos, como las cajas de ahorros y las compañías de seguros.
Opciones de inversión
La regla del hombre prudente exige que cada inversión se evalúe según sus propios méritos y que se eviten las inversiones especulativas o de alto riesgo. Según esta regla, ciertos tipos de inversiones, como las segundas hipotecas o las nuevas empresas, se consideran intrínsecamente especulativas y, por lo tanto, están prohibidas como inversiones fiduciarias. Al igual que en cualquier relación fiduciaria , las cuentas de margen y la venta en corto de valores no cubiertos también están prohibidas.
A diferencia de la regla moderna del inversor prudente, las inversiones aisladas en una cartera pueden ser imprudentes individualmente en el momento de su adquisición; sin embargo, como parte de una cartera, la inversión podría ser prudente. Por lo tanto, un fiduciario podría no ser responsable de las pérdidas sufridas en una sola inversión.
Tendencia
Desde la última revisión de la regla del hombre prudente en 1959, se han introducido numerosos productos de inversión o se han popularizado. Por ejemplo, en 1959, había 155 fondos mutuos con casi 16 mil millones de dólares en activos. A finales del año 2000, los fondos mutuos habían aumentado a 10.725, con 6,9 billones de dólares en activos. [ 2 ] Además, los inversores se han vuelto más sofisticados y están más familiarizados con las inversiones desde la última revisión de la regla. A medida que estos dos conceptos convergieron, la regla del hombre prudente perdió relevancia. Esta disminución de la relevancia de la regla del hombre prudente es más el resultado de las fuerzas del mercado que de la necesidad de los individuos de "seguridad del capital". Los más de 10.000 fondos mutuos de 2000 aumentaron a más de 15.000 en 2006.
La regla del hombre prudente, en sus interpretaciones más amplias, implica que el fiduciario debe realizar la debida diligencia necesaria para garantizar que la empresa satisfaga las necesidades de inversión de los inversionistas. La debida diligencia típica incluye conversaciones con la gerencia, los proveedores y los clientes, así como una evaluación adecuada de cualquier factor de riesgo que pueda afectar el desempeño de la empresa o sus valores.
La interpretación moderna de la «regla del hombre prudente» va más allá de la evaluación individual de cada activo e incluye el concepto de diligencia debida y diversificación . A esto se le conoce a veces como la «regla del inversor prudente». La lógica es la siguiente: un activo puede ser demasiado arriesgado como para invertir todo el dinero (incumpliendo así la regla del hombre prudente), pero aun así puede ser muy diversificador y, por lo tanto, beneficioso en una pequeña proporción de la cartera total.
Véase también
Referencias
- ↑ 9 Pick. (26 Mass.) 446 (1830). Sin embargo, la formulación tiene una historia más larga; véase Belchier v Parsons (1754) 96 ER 908, relativo a un síndico de quiebra.
- ↑ según lo informado por CDA/Wiesenberger
- Manual de fideicomisos de la FDIC
- Regla del hombre prudente y carteras de inversión
- ¿Cuál es la regla del hombre prudente?
- Regulación financiera en los Estados Unidos
- Testamentos y fideicomisos