Inversor institucional extranjero cualificado en RMB

Establecido en 2011, el programa de Inversores Institucionales Extranjeros Cualificados en Renminbi (RQFII) es una iniciativa política que permite a los inversores extranjeros que poseen la cuota RQFII invertir directamente en los mercados de bonos y acciones de China continental. El programa representa una flexibilización continua de los controles de capital de China y una ruptura con su predecesor, el QFII . El programa RQFII relaja las restricciones existentes sobre la liquidación de divisas, añade clases de activos permitidas y amplía la elegibilidad de los inversores. La jurisdicción actual aplicable al RQFII es la de las organizaciones financieras registradas en Hong Kong , Singapur , Reino Unido , Francia , Corea , Alemania , Australia , Suiza , Canadá , Estados Unidos y Luxemburgo . ^{[ 1 ]}

Como segunda economía mundial, China representa un motor clave del crecimiento global. Si bien el renminbi ha sido elevado a la categoría de moneda de reserva, solo el 10,3 % del comercio mundial se realiza a través de esta divisa (datos de 2015). ^{[ 2 ] [ 3 ]} Debido a este desequilibrio, el gobierno chino ha tomado medidas en los últimos años para liberalizar la cuenta de capitales del país.

El programa de Inversores Institucionales Extranjeros Cualificados (QFII, por sus siglas en inglés) se lanzó en 2002. Su objetivo principal era permitir que las instituciones financieras de fuera de China invirtieran en los mercados de acciones y bonos chinos. Sin embargo, estaba limitado a ciertas instituciones financieras, como bancos comerciales, compañías de valores, aseguradoras y valores con un capital mínimo de 500 millones de dólares estadounidenses.

Reconociendo que era necesaria una acción adicional, RQFII fue establecida conjuntamente en diciembre de 2011 por la Comisión Reguladora de Valores de China , el Banco Popular de China y la Administración Estatal de Divisas . Permite a las subsidiarias de compañías nacionales de gestión de fondos y compañías de valores en Hong Kong invertir en el mercado de valores de China continental. ^{[ 4 ]} Inicialmente, se dividió una cuota de 20 mil millones de RMB entre 21 empresas de servicios financieros seleccionadas en Hong Kong. La cuota disponible aumentó constantemente a lo largo de 2012 durante el lanzamiento de las Fases II y III del plan, pasando de 50 mil millones de RMB a 70 mil millones de RMB en cuota y alcanzando un máximo de 270 mil millones de RMB al final del año. El lanzamiento de la Fase IV del programa en 2013 permitió la inclusión de empresas con sede en Singapur y Londres. En 2014 se incluyeron empresas con sede en París y Taiwán.

El esquema RQFII se aplica a los siguientes instrumentos:

• Acciones A cotizadas en bolsa o transferidas (sin incluir el Nuevo Tercer Mercado)
• Bonos , warrants y productos de renta fija del mercado interbancario (excluyendo repos, ABS, etc.).
• Fondos mutuos y planes de gestión de activos agregados emitidos por gestoras de fondos mutuos o casas de bolsa (sin incluir subsidiarias de estas instituciones ni fondos de prioridad inferior, etc.).
• futuros de índices bursátiles
• Ofertas públicas iniciales de acciones , emisión de bonos convertibles, colocaciones y ofertas adicionales, etc.
• Otros instrumentos aprobados por el CSRC

El programa RQFII está abierto a dos categorías de inversores:

1. Solicitantes en las Jurisdicciones Relevantes que sean subsidiarias de compañías chinas de gestión de fondos, compañías chinas de valores, bancos comerciales chinos y compañías chinas de seguros.
2. Instituciones financieras que estén registradas en una Jurisdicción Relevante y con un domicilio principal en una Jurisdicción Relevante.

Actualmente, las jurisdicciones elegibles para RQFII son Hong Kong, Singapur, Reino Unido, Francia, Corea, Alemania, Australia, Suiza, Canadá, Estados Unidos y Luxemburgo. ^{[ 5 ]}

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