Compañía de Seguros Reliance

Reliance se fundó en 1817 y se constituyó oficialmente en 1820 como la Asociación de Bomberos de Filadelfia, organizada por 5 compañías de mangueras y 11 de bombas. ^{[ 4 ]} Desde su creación, Reliance se convirtió en la primera asociación exitosa de departamentos de bomberos voluntarios del país, que anteriormente habían sido independientes entre sí y a menudo participaban en una competencia ineficiente, que en ocasiones llegaba a la destrucción del equipo de los rivales y a la agresión de los bomberos rivales. Además de suscribir seguros contra incendios, la asociación actuaba como mediadora entre sus compañías de bombas y mangueras miembros para resolver los problemas del pasado. La primera póliza de la asociación fue adquirida por Samuel Bleight para su edificio de tres pisos. Un símbolo perdurable de la compañía, adoptado desde sus inicios, fue la marca de bomberos que presentaba una boca de incendios con una manguera enrollada y las iniciales FA a ambos lados. ^{[ 5 ]}

La asociación recibió su estatuto del gobernador de Pensilvania el 27 de marzo de 1820 y emitió 29 pólizas ese año. Para 1832, la asociación había emitido 583 pólizas y para 1844 contaba con 44 compañías miembro. En 1850, tenía un superávit de 100 000 dólares, que se perdió íntegramente en el Gran Incendio de Filadelfia de ese año. Sin embargo, los fideicomisarios pagaron todas las reclamaciones resultantes, lo que les granjeó prestigio y propició una mayor expansión. En 1871, la ciudad de Filadelfia creó su propio departamento de bomberos. En respuesta, los fideicomisarios optaron por continuar como sociedad anónima bajo un nuevo estatuto, convirtiéndose así exclusivamente en una compañía de seguros y comenzando a emitir pólizas fuera de Filadelfia.

El negocio continuó creciendo durante las décadas siguientes con el desarrollo de una red de agentes a nivel nacional, la ampliación de las coberturas, incluyendo seguros de automóviles, y la formación de varias filiales, una de las cuales fue Reliance Insurance Company, fundada en la década de 1920.

En 1950, la asociación fusionó sus subsidiarias con la empresa matriz, y el 1 de enero de 1958, The Fire Association of Philadelphia cambió oficialmente su nombre a Reliance Insurance Company. ^{[ 6 ]} El crecimiento de la compañía continuó a través de adquisiciones y el establecimiento de subsidiarias. The General Casualty Company of Wisconsin fue comprada en 1956 y United Pacific Insurance Company en mayo de 1967, lo que le proporcionó a la compañía una sólida presencia en el Medio Oeste y el Oeste, respectivamente. Eureka Insurance Company se fundó en 1959. Su nombre cambió a Planet Insurance Company en 1963, y a partir de 1976, suscribió el negocio comercial de marketing masivo de Reliance.

En 1968, la firma de corretaje Carter, Berlind & Weill ("Carter Berlind") vio el potencial de adquirir una compañía de seguros, muchas de las cuales tenían balances sólidos y excedentes que podían utilizarse para otros fines ajenos al negocio de los seguros. Examinaron varias compañías de seguros y finalmente eligieron a Reliance como la candidata más atractiva debido a su sólida posición financiera y a que un gran porcentaje de las acciones de la compañía pertenecían a los clientes institucionales de Carter Berlind, lo que la convertía en una candidata ideal para una adquisición. Tras haber contactado con muchos otros financieros, como Laurence Tisch , y haber sido rechazado por ellos, Carter Berlind presentó la idea de vender Reliance a Saul Phillip Steinberg . ^{[ 7 ]}

Steinberg nació en agosto de 1939 en Brooklyn , Nueva York, y se licenció en Economía por la Wharton School of Finance de la Universidad de Pensilvania en 1959. En 1961, a los 22 años, fundó Leasco Data Processing Equipment Corporation, una pequeña empresa de equipos de procesamiento de datos para oficinas que alquilaba ordenadores IBM . La empresa creció rápidamente, amplió sus capacidades y en 1965 salió a bolsa. ^{[ 5 ]} A medida que Leasco crecía, Steinberg buscó diversificar la empresa. En 1968, Leasco compró el 91% de Reliance Insurance Company y sus filiales (Steinberg compró el resto de la empresa en el invierno de 1981). Un año después, en 1969, Steinberg intentó hacerse con el control del Chemical Bank , valorado en 9.000 millones de dólares , que por entonces era una de las mayores instituciones financieras del país. ^{[ 8 ]} El intento fracasó y le granjeó a Steinberg la enemistad de la comunidad financiera neoyorquina y una reputación de temerario. El Sr. Steinberg comentó en aquel entonces: «Siempre supe que existía una estructura; simplemente pensé que formaba parte de ella». Quince años después, Steinberg intentaría de nuevo adquirir otra legendaria institución estadounidense, The Walt Disney Co. También fracasó en esta ocasión, pero obligó a Disney a pagarle 60 millones de dólares en concepto de « chantaje corporativo » por sus acciones. ^{[ 8 ]}

A principios de la década de 1970, bajo la dirección de Steinberg, Reliance y su empresa matriz, Leasco, experimentaron cambios significativos en su estructura y funcionamiento. Se formó una sociedad holding llamada Reliance Group Holdings, que, a través de una sociedad holding intermedia, era propietaria de Reliance y sus subsidiarias y empresas hermanas. En 1973, Leasco cambió su nombre a Reliance Group, Inc., para reflejar una estrategia corporativa que la alejaba de los servicios informáticos y la dirigía hacia los servicios financieros, especialmente los relacionados con los seguros. Se crearon nuevas subsidiarias de seguros para gestionar la creciente expansión de la compañía en líneas especializadas selectas, como Commonwealth Land Title Insurance Company (c. 1976), Reliance Insurance Company of New York (1978) y Reliance Lloyds (1980). A principios de la década de 1980, la expansión incluyó la incorporación de varias nuevas compañías de seguros de vida. Durante todo este período de expansión y diversificación, Reliance Insurance Company continuó gestionando la mayoría de las líneas de seguros estándar con las que la mayoría de la gente está familiarizada, incluidos los seguros de automóviles y de hogar.

En 1981, Steinberg, quien seguía siendo presidente del consejo de administración y director ejecutivo, adquirió todas las acciones en circulación de Reliance Group, Inc. De esta manera, la empresa pasó a ser propiedad privada de Steinberg y su familia. En 1985, Steinberg contrató al banquero de inversiones Stephen M. Peck como director de inversiones. ^{[ 9 ]} Sin embargo, en 1986, la empresa volvió a cotizar en bolsa, vendiendo aproximadamente el 20% de sus acciones, mientras que Steinberg y su familia conservaron el resto.

El valor de las acciones de la compañía se desplomó tras el desplome bursátil de 1987 y sus resultados de suscripción se vieron afectados a finales de la década de 1980, en gran parte debido a las reclamaciones derivadas de huracanes y del terremoto de San Francisco de 1989. Sin embargo, durante todo este tiempo, la estrategia de crecimiento de Reliance continuó, expandiéndose a mercados de seguros cada vez más diversificados, incluyendo fianzas y reaseguros. Además de la expansión de sus mercados de seguros, Reliance Group desarrolló otras áreas de negocio; entre ellas, Reliance Development Group, Inc. gestionaba operaciones inmobiliarias y Reliance Consulting Group proporcionaba servicios de consultoría en energía, medio ambiente y recursos naturales. Mientras la compañía se expandía en un área mediante la creación de empresas y adquisiciones, vendía simultáneamente otros intereses. En 1989, la venta de Days Corporation, propietaria de la cadena hotelera Days Inn, casi triplicó su inversión inicial de 1984.

Steinberg sufrió un derrame cerebral en 1995. El control activo de su imperio financiero fue asumido por su hermano, Robert Steinberg. Se instituyeron cambios aparentemente para que Reliance se centrara más en los seguros, y durante un tiempo, parecía que la empresa prosperaba. Muchos inversores que hacía tiempo se habían cansado de Saul Steinberg respaldaban a la empresa. Las acciones de RGH alcanzaron un máximo histórico. La empresa informó en su estado financiero anual de 1998 , presentado en marzo de 1999, un superávit legal de 1700 millones de dólares, el mayor de su historia, y una ganancia para ese año de 585 millones de dólares. ^{[ 10 ]} Sin embargo, en menos de tres años, el Tribunal de la Commonwealth de Pensilvania emitiría una orden judicial que ponía a Reliance en liquidación.

La compañía perdió 177 millones de dólares en ingresos netos en 1999 y otros 198 millones en 2000. A principios de 2000, Reliance acordó ser adquirida por Leucadia National a cambio de acciones por un valor de tan solo 359 millones de dólares. Este precio representó una pérdida de capitalización bursátil de 1941 millones de dólares desde mediados de 1998, cuando el valor de mercado de Reliance alcanzó un máximo de 2300 millones de dólares. ^{[ 11 ]} Sin embargo, el acuerdo fracasó cuando Leucadia National se retiró debido a preocupaciones sobre la salud financiera de Reliance.

En 2001, los reguladores de seguros de Pensilvania intentaron rescatar a la compañía, pero el 3 de octubre de ese mismo año, tras el desplome de los mercados financieros a raíz de los atentados terroristas del 11 de septiembre de 2001, la comisionada de seguros de Pensilvania, Diane Koken, solicitó la liquidación de la empresa. Según el Instituto de Información de Seguros, se trató de la mayor liquidación de una aseguradora en la historia de Estados Unidos.

La velocidad y la magnitud del colapso de Reliance provocaron incertidumbre en las principales agencias de calificación de seguros, como AM Best Co., que hasta junio de 2000 había calificado la solidez financiera de Reliance con una A− (excelente), y Standard & Poor's , que le había asignado una calificación de A (fuerte). ^{[ 10 ]} Sin embargo, las agencias de calificación desempeñaron un papel fundamental en el colapso de la compañía. Una vez que AM Best rebajó la calificación de Reliance en junio de 2000, debido en parte a la considerable deuda de la empresa matriz, Reliance Group Holdings, Inc., la capacidad de Reliance para retener y atraer clientes sufrió un golpe fatal. ^{[ 12 ]} Otro factor que contribuyó a la repentina caída fue un complejo fondo de reaseguro de pólizas de compensación laboral, denominado Unicover, que resultó ser un fracaso muy costoso. Sin embargo, Unicover fue solo un ejemplo de la mentalidad corporativa y la filosofía de asunción de riesgos que, en última instancia, provocaron la desaparición de la compañía. En su afán por expandirse y crecer, las políticas se redactaron de forma demasiado simplista; se pagaron dividendos excesivos a los accionistas (en su mayoría a los propios Steinberg); y la empresa fue mal administrada. ^{[ 8 ]} Y como resultado, fracasó.

Tras la orden judicial del 3 de octubre de 2001 que liquidó la empresa, el Departamento de Seguros de Pensilvania asumió el control del patrimonio de Reliance, lo que dio inicio a un largo, complejo y continuo proceso para determinar el alcance total de las obligaciones de la empresa y la distribución de todos sus activos. Mientras tanto, se iniciaron acciones legales contra los exdirectivos y consejeros de la empresa por incumplimiento de sus deberes fiduciarios y negligencia que condujo a la quiebra de la empresa. Estas acciones sentaron precedente ^{[ 13 ]} y permitieron comprender mejor los factores que contribuyeron a los problemas de Reliance, así como obtener aproximadamente 100 millones de dólares en acuerdos extrajudiciales para compensar las obligaciones de la empresa.

La orden de liquidación activó las disposiciones legales establecidas de varios fondos estatales de garantía de seguros, que se hicieron cargo de la gestión de muchas de las reclamaciones contra las pólizas de la compañía. ^{[ 13 ]} Que una asociación de garantía estatal asuma la responsabilidad de una reclamación determinada depende de varios factores, en particular si la compañía de seguros tenía licencia para operar en el estado y si existe otro seguro para la pérdida. ^{[ 14 ]} El monto de los activos del asegurado, la fecha en que se informa la reclamación y otras variables también influyen en la decisión de un fondo de garantía de aceptar la reclamación. Los pagos de reclamaciones realizados por una asociación de garantía se imputan a las aseguradoras con licencia para operar en el estado, quienes finalmente trasladarán el costo a sus asegurados. ^{[ 14 ]} Prácticamente desde cualquier perspectiva, Reliance fue la mayor liquidación de seguros de la historia: