comercio minorista de divisas

En Estados Unidos, ningún regulador supervisa todas las actividades minoristas de divisas. La Ley Dodd-Frank asignó la autoridad jurisdiccional sobre los derivados de divisas minoristas a múltiples agencias —incluidas la SEC , la CFTC , la OCC , la Reserva Federal , la FDIC , la NFA y la FINRA— según el tipo de entidad que facilita las transacciones. ^{[ 9 ]} Según la Ley de Intercambio de Materias Primas , la CFTC tiene jurisdicción sobre los intermediarios de futuros , los operadores minoristas de divisas y otras entidades que antes no estaban reguladas. Si bien la supervisión sigue fragmentada, el escrutinio regulatorio del sector ha aumentado a la par del propio mercado. ^{[ 9 ]}

La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) limitó el apalancamiento disponible para los operadores minoristas de divisas a 50:1 para los principales pares de divisas y a 20:1 para todos los demás. ^{[ 10 ]} Las principales divisas incluyen el dólar australiano, la libra esterlina, el dólar canadiense, la corona danesa, el euro, el yen japonés, el dólar neozelandés, la corona noruega, la corona sueca, el franco suizo y el dólar estadounidense. La Asociación Nacional de Futuros (NFA) está autorizada a revisar periódicamente la lista de las principales divisas, en función de los cambios en la volatilidad. ^{[ 10 ]}

La versión inicial de la normativa de la CFTC de 2010 proponía reducir los límites de apalancamiento a 10:1. ^{[ 10 ]} Sin embargo, la CFTC adoptó los límites de apalancamiento más elevados de 50:1 y 20:1 tras las críticas de los participantes del mercado Forex. No existían tales restricciones antes de 2010, cuando estas normas entraron en vigor.

En Europa, la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) limitó el apalancamiento que los brókeres y proveedores de CFD podían ofrecer a los inversores minoristas. Estos límites, que entraron en vigor en 2018, varían entre 30:1 y tan solo 2:1, según la clase de activo. ^{[ 11 ]} Las clases de activos más volátiles, como las criptomonedas, suelen tener límites más bajos.

Los límites de apalancamiento de la ESMA son los siguientes:

• 30:1 para los principales pares de divisas;
• 20:1 para pares de divisas no principales, oro e índices bursátiles principales;
• 10:1 para materias primas distintas del oro y para índices bursátiles que no sean los principales;
• 5:1 para acciones individuales y otros valores de referencia;
• 2:1 para criptomonedas.

Los principales pares de divisas de la ESMA comprenden dos cualesquiera de las siguientes monedas: el dólar estadounidense, el euro, el yen japonés, la libra esterlina, el dólar canadiense o el franco suizo. ^{[ 12 ]} Todas las demás monedas se consideran no principales.

Los principales índices de la ESMA son cualquiera de los siguientes índices bursátiles: FTSE 100, CAC 40, DAX30, DJIA, S&P 500, NASDAQ, NASDAQ 100, Nikkei 225, ASX 200, EURO STOXX 50. ^{[ 12 ]} Todos los demás índices se consideran no principales.

La Autoridad de Conducta Financiera (FCA) del Reino Unido adoptó las restricciones de la ESMA sobre el apalancamiento en 2019. ^{[ 13 ]} Esto significa que las medidas de la ESMA descritas anteriormente se incorporaron a la legislación interna del Reino Unido cuando este abandonó la UE. Dichas medidas siguen vigentes hasta la fecha.

En Japón, la Agencia de Servicios Financieros (FSA) restringió el apalancamiento disponible para los operadores minoristas en transacciones de divisas ya en 2010. El apalancamiento máximo se limitó a 50:1 en agosto de 2010 y posteriormente se redujo a 25:1 en agosto de 2011. ^{[ 14 ]} A principios de la década de 2000, las amas de casa de Japón , conocidas colectivamente como la Sra. Watanabe , comenzaron a operar con divisas para mejorar su situación financiera. ^{[ 15 ] [ 16 ]}

En Australia, la Comisión Australiana de Valores e Inversiones (ASIC) introdujo en marzo de 2021 una orden de intervención de productos que incluía límites de apalancamiento que los corredores y proveedores de CFD podían ofrecer a los inversores minoristas. Esto incluía limitar el apalancamiento de divisas a un máximo de 30:1. ^{[ 17 ]}