Crisis financiera rusa de 1998

La crisis se produjo porque Rusia no pudo pagar su deuda. Dado que Rusia tuvo que prestar ayuda a los países de los que se había separado tras la disolución de la URSS, lo hizo importando grandes cantidades de productos de esos países. En 1995, el FMI intentó ayudar a Rusia a estabilizarse mediante un préstamo de emergencia, pero no tuvo éxito.

La disminución de la productividad, un tipo de cambio fijo elevado entre el rublo y las monedas extranjeras para evitar disturbios públicos, una imprudencia financiera fatal y un déficit fiscal crónico llevaron a la crisis. ^{[ 3 ]} El costo económico de la primera guerra en Chechenia afectó significativamente a la economía rusa. A principios de 1995, se estimó que la guerra le costaba a Rusia cerca de 30 millones de dólares diarios. Tras el cese de las hostilidades en 1996, se estimó que la guerra en Chechenia le costó a Rusia 5.500 millones de dólares, causando déficits presupuestarios cercanos al 10% de su PIB . ^{[ 4 ] [ 5 ]}

En la primera mitad de 1997, la economía rusa mostró algunos signos de mejora. Sin embargo, poco después, los problemas comenzaron a intensificarse gradualmente. Dos choques externos, la crisis financiera asiática que había comenzado en 1997 y las consiguientes caídas en la demanda de (y por lo tanto el precio de) petróleo crudo y metales no ferrosos , impactaron gravemente las reservas de divisas rusas . ^{[ 6 ]} Una crisis política llegó a su punto álgido en marzo cuando el presidente ruso Boris Yeltsin destituyó repentinamente al primer ministro Viktor Chernomyrdin y a todo su gabinete el 23 de marzo de 1998. ^{[ 7 ]} Yeltsin nombró al ministro de Energía Sergei Kiriyenko , entonces de 35 años, como primer ministro interino.

El 29 de mayo de 1998, Yeltsin nombró a Boris Fyodorov jefe del Servicio Estatal de Impuestos.

En un intento por apuntalar la moneda y frenar la fuga de capitales, en junio Kiriyenko elevó los tipos de interés del GKO al 150%.

El 13 de julio de 1998 se aprobó un paquete financiero de 22.600  millones de dólares del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial para apoyar las reformas y estabilizar el mercado ruso mediante el canje de un enorme volumen de letras a corto plazo del GKO , que vencían rápidamente, por eurobonos a largo plazo . El gobierno ruso decidió mantener el tipo de cambio del rublo dentro de una banda estrecha, aunque muchos economistas, entre ellos Andrei Illarionov , instaron al gobierno a abandonar su apoyo al rublo.

El 12 de mayo de 1998, los mineros del carbón se declararon en huelga por el impago de sus salarios, bloqueando el ferrocarril Transiberiano . Para el 1 de agosto de 1998, la deuda con los trabajadores rusos ascendía a aproximadamente 12.500  millones de dólares. El 14 de agosto, el tipo de cambio del rublo ruso frente al dólar estadounidense seguía siendo de 6,29. En junio de 1998, a pesar del rescate financiero, los pagos mensuales de intereses de la deuda rusa aumentaron hasta alcanzar una cifra un 40% superior a la recaudación mensual de impuestos.

Además, el 15 de julio de 1998, la Duma Estatal , que en aquel entonces estaba dominada por partidos de izquierda, se negó a aprobar la mayor parte del plan anticrisis del gobierno, por lo que este se vio obligado a recurrir a decretos presidenciales . El 29 de julio, Yeltsin interrumpió sus vacaciones en la región de Valdai Hills y voló a Moscú, lo que generó temores de una remodelación del gabinete, pero solo reemplazó al jefe del Servicio Federal de Seguridad, Nikolay Kovalyov, por Vladimir Putin .

En aquel entonces, Rusia aplicaba una política de tipo de cambio flotante para el rublo, lo que significaba que el Banco Central decidía que, en cualquier momento dado, el tipo de cambio rublo-dólar (o RUB/USD) se mantendría dentro de un rango determinado. Si el rublo amenazaba con devaluarse fuera de ese rango (o "banda"), el Banco Central intervenía utilizando sus reservas internacionales para comprar rublos. Por ejemplo, durante el año anterior a la crisis, el Banco Central se propuso mantener una banda de 5,3 a 7,1 RUB/USD, lo que significaba que compraría rublos si el tipo de cambio del mercado amenazaba con superar los 7,1 rublos/dólar. Del mismo modo, vendería rublos si el tipo de cambio del mercado amenazaba con caer por debajo de 5,3.

La incapacidad del gobierno ruso para implementar un conjunto coherente de reformas económicas provocó una grave pérdida de confianza de los inversores y una reacción en cadena comparable a una corrida bancaria. Los inversores huyeron del mercado vendiendo rublos y activos rusos (como valores), lo que también ejerció presión a la baja sobre el rublo. Esto obligó al Banco Central a utilizar sus reservas de divisas para defender la moneda rusa, lo que a su vez erosionó aún más la confianza de los inversores y debilitó el rublo. Se estima que, entre el 1 de octubre de 1997 y el 17 de agosto de 1998, el Banco Central gastó aproximadamente 27.000  millones de dólares de sus reservas en dólares estadounidenses para mantener el tipo de cambio flotante.

Posteriormente se reveló que aproximadamente 5  mil millones de dólares de los préstamos internacionales otorgados por el Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional fueron robados a su llegada a Rusia en vísperas del colapso. ^{[ 8 ] [ 9 ]} Representantes rusos califican la investigación sobre el destino del dinero como "antirusa". ^{[ 10 ]}

La inflación rusa alcanzó el 84 por ciento en 1998 y los gastos en bienestar social aumentaron considerablemente. Muchos bancos, entre ellos Inkombank , Oneximbank y Tokobank, cerraron como consecuencia de la crisis.

Bankers Trust sufrió grandes pérdidas en el verano de 1998 debido a que el banco tenía una gran posición en bonos del gobierno ruso, ^{[ 16 ]} pero evitó el colapso financiero al ser adquirido por Deutsche Bank por 10  mil millones de dólares en noviembre de 1998. ^{[ 17 ]} Esto convirtió a Deutsche Bank en la cuarta firma de gestión de dinero más grande del mundo después de UBS , Fidelity Investments y el fondo de seguros de vida del servicio postal japonés.

El principal efecto de la crisis en la política agrícola rusa ha sido una caída drástica de los subsidios federales al sector, alrededor del 80 por ciento en términos reales en comparación con 1997, aunque los subsidios de los presupuestos regionales cayeron menos. ^{[ 18 ]}

El colapso financiero resultó en una crisis política, ya que Yeltsin, con su apoyo interno desvaneciéndose, tuvo que lidiar con una oposición envalentonada en el parlamento. Una semana después, el 23 de agosto de 1998, Yeltsin destituyó a Kiriyenko y declaró su intención de devolver a Chernomyrdin al cargo mientras el país se hundía cada vez más en la agitación económica. ^{[ 19 ]} Poderosos intereses empresariales, temiendo otra ronda de reformas que pudiera provocar la quiebra de importantes empresas, celebraron la caída de Kiriyenko, al igual que los comunistas .

Yeltsin, cuyo poder se debilitó con el paso del tiempo, quería que Chernomyrdin regresara, pero la legislatura se negó a darle su aprobación. Tras el rechazo de la Duma en dos ocasiones a la candidatura de Chernomyrdin, Yeltsin, con su poder claramente menguando, cedió. En su lugar, nominó al ministro de Asuntos Exteriores, Yevgeny Primakov , quien fue aprobado por la Duma Estatal por una abrumadora mayoría el 11 de septiembre de 1998.

El nombramiento de Primakov restableció la estabilidad política, ya que se le consideraba un candidato de consenso capaz de superar las divisiones entre los grupos de interés enfrentados en Rusia. Primakov también gozaba de gran popularidad. Prometió que el pago de salarios y pensiones sería la principal prioridad de su gobierno e invitó a miembros de las principales facciones parlamentarias a formar parte de su gabinete.

Los comunistas y la Federación de Sindicatos Independientes de Rusia convocaron una huelga nacional el 7 de octubre de 1998 y exigieron la dimisión del presidente Yeltsin. El 9 de octubre de 1998, Rusia, que también sufría una mala cosecha, solicitó ayuda humanitaria internacional, incluyendo alimentos.