Hispanopedia WikiEl S&P GSCI (anteriormente Goldman Sachs Commodity Index ) sirve como referencia para la inversión en los mercados de materias primas y como medida del rendimiento de las mismas a lo largo del tiempo. Es un índice negociable fácilmente accesible para los participantes del mercado de la Bolsa Mercantil de Chicago . El índice fue desarrollado originalmente en 1991 por Goldman Sachs . En 2007, la propiedad pasó a Standard & Poor's , que actualmente lo posee y lo publica. Los futuros del S&P GSCI utilizan un múltiplo de 250. El índice tiene una exposición mucho mayor a la energía que otros índices de precios de materias primas, como el Bloomberg Commodity Index .
Composición del índice
El índice S&P GSCI incluye la mayor cantidad posible de materias primas, con reglas que excluyen algunas para mantener la liquidez y la viabilidad de inversión en los mercados de futuros subyacentes. Actualmente, el índice comprende 24 materias primas de todos los sectores: energía, metales industriales, productos agrícolas, productos ganaderos y metales preciosos. La amplia gama de materias primas que lo componen proporciona al S&P GSCI un alto nivel de diversificación, tanto entre subsectores como dentro de cada uno de ellos. Esta diversidad atenúa el impacto de eventos altamente idiosincrásicos, que tienen grandes repercusiones en los mercados de materias primas individuales, pero que se minimizan al agregarse al nivel del S&P GSCI.
La diversidad de las materias primas que componen el S&P GSCI, junto con su ponderación económica, permite que el índice responda de forma estable al crecimiento económico mundial, incluso cuando la composición de dicho crecimiento varía con el tiempo. Cuando las economías industrializadas dominan el crecimiento mundial, el sector metalúrgico del GSCI suele reaccionar más que los componentes agrícolas. Por el contrario, cuando los mercados emergentes dominan el crecimiento mundial, las materias primas derivadas del petróleo y los productos agrícolas tienden a ser más sensibles.
ponderación económica
El S&P GSCI es un índice ponderado por la producción mundial que se basa en la cantidad promedio de producción de cada materia prima que lo compone, durante los últimos cinco años con datos disponibles. Esto permite que el S&P GSCI sirva como medida del rendimiento de las inversiones, además de funcionar como indicador económico.
La ponderación por producción es un atributo esencial para que el índice sea una medida del rendimiento de la inversión. Esto se logra asignando un peso a cada activo en función del capital destinado a su tenencia, del mismo modo que la capitalización bursátil se utiliza para asignar pesos a los componentes de los índices bursátiles. Dado que el peso adecuado asignado a cada materia prima es proporcional a la cantidad de dicha materia prima que circula en la economía, el índice también constituye un indicador económico.
Controversia
Leah McGrath Goodman , reportera con experiencia en la cobertura de los mercados de materias primas, describió su experiencia escribiendo sobre el Índice de Materias Primas de Goldman Sachs en su libro "The Asylum". Alrededor de 2007, escribió un artículo para la revista especializada de la Futures Industry Association (FIA) sobre los índices. Concluyó que la enorme cantidad de dinero en los índices que seguían el mercado de futuros del petróleo superaba con creces al mercado real de futuros del petróleo, en una proporción de aproximadamente 5 a 1. Aludió a las teorías de Milton Friedman , quien creía que la inflación era causada por "demasiados dólares persiguiendo muy pocos bienes". Concluyó que, aparentemente, los índices estaban provocando así el aumento de los precios del petróleo. Su artículo fue descartado después de que un hombre de la revista de la FIA se lo mostrara "a gente de Washington" y le dijera que sería "políticamente explosivo". [ 1 ]
Sin embargo, en un artículo del 26 de junio de 2010 en The Economist , se argumenta que los fondos indexados (entre los que se encontraba el Goldman Sachs Commodity Index) no causaron la burbuja. Describe un informe de la OCDE que utilizó datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos para fundamentar esta afirmación. Por ejemplo, el informe señala que incluso los productos básicos sin mercados de futuros también experimentaron aumentos de precios durante ese período. [ 2 ] Sin embargo, se han presentado contraargumentos que sostienen que los precios de los productos básicos sin mercados de futuros aumentaron como consecuencia del aumento de los precios de los productos básicos con mercados de futuros: el Movimiento Mundial para el Desarrollo , una organización de presión social que aboga por la justicia, afirma que existen pruebas contundentes de que el aumento del precio del trigo provocó un aumento posterior del precio del arroz.
Componentes y pesos
Véase también
Referencias
Enlaces externos
- Índice S&P GSCI (Sitio web oficial)
- Manual de Goldman Sachs sobre el cálculo de la composición del índice de materias primas (formato PDF)
- Índices de precios de materias primas