Ahorro

El ahorro es ingreso no gastado, o consumo diferido . En economía , una definición más amplia es cualquier ingreso no utilizado para consumo inmediato. Ahorrar también implica reducir gastos, como los costos recurrentes .

Los métodos de ahorro incluyen depositar dinero, por ejemplo, en una cuenta de ahorros , una cuenta de pensiones , un fondo de inversión o mantenerlo en efectivo . ^{[ 1 ]} En términos de finanzas personales , el ahorro generalmente se refiere a la preservación de dinero con bajo riesgo, como en una cuenta de depósito, en contraposición a la inversión , donde el riesgo es mucho mayor. El ahorro no incluye automáticamente intereses.

El ahorro difiere de los ahorros . El primero se refiere al acto de no consumir los propios activos, mientras que el segundo se refiere a múltiples oportunidades para reducir costos o a los activos en forma de efectivo. El ahorro se refiere a una actividad que se desarrolla a lo largo del tiempo, una variable de flujo , mientras que los ahorros se refieren a algo que existe en un momento dado, una variable de stock . Esta distinción suele malinterpretarse, e incluso economistas y profesionales de la inversión suelen referirse a "ahorro" como "ahorros". ^{[ 2 ]}

En distintos contextos, puede haber sutiles diferencias en lo que se considera ahorro. Por ejemplo, la parte de los ingresos que se destina al pago del capital de una hipoteca no se considera consumo presente y, por lo tanto, según la definición anterior, se considera ahorro, aunque no siempre se piense en el pago de un préstamo como tal. Sin embargo, en la medición del producto nacional bruto en Estados Unidos (es decir, las Cuentas Nacionales de Ingreso y Producto ), los pagos de intereses personales no se consideran «ahorro» a menos que las instituciones y las personas que los reciben los ahorren.

El ahorro está estrechamente relacionado con la inversión física , ya que el primero proporciona fondos para la segunda. Al no utilizar los ingresos para comprar bienes y servicios de consumo, es posible invertir los recursos en la producción de capital fijo , como fábricas y maquinaria. Por lo tanto, el ahorro puede ser fundamental para aumentar la cantidad de capital fijo disponible, lo que contribuye al crecimiento económico .

Sin embargo, un mayor ahorro no siempre se corresponde con un mayor gasto . Si los ahorros no se depositan en una entidad financiera como un banco , no existe la posibilidad de que las empresas los reinviertan. Esto significa que el ahorro puede aumentar sin que aumente la inversión, lo que podría provocar una caída de la demanda (acumulación de inventarios, reducción de la producción, el empleo y los ingresos, y, por lo tanto, una recesión ) en lugar de un crecimiento económico. A corto plazo, si el ahorro es inferior a la inversión, puede generar un crecimiento de la demanda agregada y un auge económico. A largo plazo, si el ahorro es inferior a la inversión, esta última acaba por reducirse y perjudicar el crecimiento futuro. El crecimiento futuro se posibilita mediante la reducción del consumo presente para aumentar la inversión. Sin embargo, los ahorros no depositados en una entidad financiera constituyen un préstamo (sin intereses) al gobierno o al banco central, que puede reinvertirlo.

En una economía agrícola primitiva, el ahorro podía consistir en reservar la mejor parte de la cosecha de maíz como semilla para la siguiente temporada de siembra. Si se consumiera toda la cosecha, la economía se centraría en la caza y la recolección la siguiente temporada.

La economía clásica postulaba que los tipos de interés se ajustarían para igualar el ahorro y la inversión, evitando así la acumulación de inventarios ( sobreproducción general ). Un aumento del ahorro provocaría una caída de los tipos de interés, estimulando la inversión; por lo tanto, la inversión siempre sería igual al ahorro.

Pero John Maynard Keynes argumentó que ni el ahorro ni la inversión eran muy sensibles a los tipos de interés (es decir, que ambos eran inelásticos al tipo de interés ), por lo que se necesitaban grandes variaciones en los tipos de interés para igualarlos tras un cambio en uno de ellos. Además, la demanda y la oferta de dinero determinaban los tipos de interés a corto plazo. Por lo tanto, el ahorro podía superar a la inversión durante periodos prolongados, provocando un exceso de oferta y una recesión.

En finanzas personales , el acto de ahorrar corresponde a la preservación nominal de dinero para uso futuro. Una cuenta de ahorros que genera intereses se utiliza generalmente para guardar dinero para necesidades futuras, como un fondo de emergencia, para realizar una compra importante (automóvil, casa, vacaciones, etc.) o para dárselo a otra persona (hijos, impuestos, etc.). Las cuentas de ahorro en efectivo se consideran de riesgo mínimo. En Estados Unidos, todos los bancos están obligados a tener un seguro de depósitos , generalmente emitido por la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC). En casos extremos, la quiebra de un banco puede provocar la pérdida de depósitos, como sucedió al inicio de la Gran Depresión . La FDIC ha evitado que esto ocurra desde entonces.

En finanzas personales, el dinero utilizado para comprar acciones , invertir en un fondo de inversión o adquirir cualquier activo que implique riesgo de capital se considera una inversión . Esta distinción es importante, ya que el riesgo de inversión puede ocasionar una pérdida de capital al liquidarse la inversión, a diferencia de los ahorros en efectivo.

En muchos casos, los términos ahorro e inversión se usan indistintamente. Por ejemplo, muchos bancos denominan cuentas de depósito como cuentas de inversión con fines de marketing. Como regla general, si el dinero se invierte en efectivo, se trata de ahorro. Si se utiliza para comprar algún activo cuyo valor se espera que aumente con el tiempo, aunque su valor de mercado pueda fluctuar, entonces se trata de una inversión.

En economía, el ahorro se define como el ingreso después de impuestos menos el consumo . ^{[ 3 ]} La fracción del ingreso que se ahorra se llama propensión media al ahorro , mientras que la fracción de un incremento del ingreso que se ahorra se llama propensión marginal al ahorro . ^{[ 4 ]} La tasa de ahorro se ve directamente afectada por el nivel general de las tasas de interés . Los mercados de capitales equilibran la suma del ahorro (personal), los superávits gubernamentales y las exportaciones netas con la inversión física . ^{[ 5 ]}

• Dell'Amore, Giordano (1983). "Propensión de los hogares al ahorro", en Arnaldo Mauri (ed.), Movilización del ahorro de los hogares, una herramienta para el desarrollo , Finafrica, Milán.
• Modigliani, Franco (1988). "El papel de las transferencias intergeneracionales y el ahorro a lo largo del ciclo de vida en la acumulación de riqueza", Journal of Economic Perspectives , n.º 2, 1988.

• Kotlikoff, Laurence J. (2008). «Ahorro» . En David R. Henderson (ed.). Enciclopedia concisa de economía (2.ª  ed.). Indianápolis: Biblioteca de Economía y Libertad . ISBN 978-0865976658OCLC 237794267​​ 
• Hayek, Friedrich A. (1934). «AHORRO». En Edwin RA Seligman (ed.). Enciclopedia de las Ciencias Sociales . Vol.  XIII. Nueva York: The Macmillan Company. pp. 548-552 . Recuperado el 17 de febrero de 2026 a través de Internet Archive .