Gestión de activos de Scion

Scion Asset Management, LLC es un fondo de cobertura estadounidense con sede en California, fundado por Michael Burry . Es conocido principalmente por haberse beneficiado de la crisis de las hipotecas subprime , así como por haber allanado el camino para la subida repentina de las acciones de GameStop tras la subida de precios .

En noviembre de 2000, Michael Burry fundó el fondo de cobertura Scion Capital, financiado con una herencia y préstamos familiares. Gotham Capital, de Joel Greenblatt , también era inversor. Burry bautizó el fondo con el nombre de The Scions of Shannara (1990), una de las novelas favoritas de Terry Brooks . Rápidamente obtuvo beneficios extraordinarios para sus inversores. Según el autor Michael Lewis , entre 2001 y 2003, Scion superó al S&P 500 cada año. Scion logró estos rendimientos, en parte, mediante la venta en corto de acciones tecnológicas sobrevaloradas en el apogeo de la burbuja de internet . ^{[ 2 ]} A finales de 2004, Scion gestionaba 600 millones de dólares, pero rechazó más inversión, ya que el fondo estaba diseñado para ser perjudicial para el negocio pero beneficioso para la inversión. ^{[ 3 ]} 

A mediados de 2005, Scion había subido un 242%. El 19 de mayo de 2005, Burry realizó su primera operación con bonos hipotecarios de alto riesgo al comprar 60  millones de dólares en swaps de incumplimiento crediticio (CDS) a Deutsche Bank . En octubre, Burry escribió a los inversores que Scion tenía al menos mil millones de dólares en CDS sobre bonos hipotecarios de alto riesgo. ^{[ 3 ]}

Los inversores que habían confiado en la habilidad de Burry para seleccionar acciones no tenían confianza en su apuesta por la baja en el mercado inmobiliario. Durante los pagos de los CDS, Scion sufrió una revuelta de inversores, algunos de los cuales exigieron retirar su capital. Finalmente, el análisis de Burry resultó correcto cuando, a mediados de 2007, el mercado de hipotecas subprime comenzó a colapsar. Scion generó 725  millones de dólares para los inversores, de los cuales Burry obtuvo personalmente 100  millones. En última instancia, Scion registró una rentabilidad del 489,34 % (neta de comisiones y gastos) entre su creación el 1 de noviembre de 2000 y junio de 2008. Durante el mismo período, el S&P 500 obtuvo una rentabilidad ligeramente superior al 2 %. ^{[ 3 ]}

En 2008, Burry cerró Scion debido a la reacción pública en respuesta a sus planes y a las numerosas auditorías del Servicio de Impuestos Internos . Burry también se vio motivado a cerrar Scion para centrarse en otros proyectos de inversión. ^{[ 4 ]}

En 2013, Burry reabrió el fondo de cobertura Scion bajo el nombre de Scion Asset Management. Su objetivo era generar inversiones personales, que incluyen agua, tierras agrícolas y oro. ^{[ 4 ]}

En agosto de 2019, Scion reveló participaciones importantes en GameStop y Tailored Brands , así como en dos empresas surcoreanas de pequeña capitalización donde adoptaría un enfoque activista . Burry instó a GameStop y Tailored Brands a recomprar acciones . ^{[ 5 ] [ 6 ]} Se cree que la adquisición de acciones de GameStop por parte de Scion, así como su posterior recompra de acciones de la compañía, prepararon el terreno para el short squeeze de GameStop. A finales de 2020, Scion vendió toda su participación en GameStop. Scion se perdió el short squeeze de GameStop, que ocurrió solo unos meses después. Su participación del 5,3% habría valido más de 1.500  millones de dólares en su punto máximo. Sin embargo, GameStop aún cotizaba a más de cinco veces su costo original cuando Scion la vendió, lo que generó una ganancia de alrededor de 100  millones de dólares. ^{[ 6 ]}

En mayo de 2021, Scion reveló que adquirió opciones de venta sobre acciones de Tesla . ^{[ 7 ]} En noviembre, Scion cerró su posición frente a Tesla. También cerró sus posiciones en opciones de compra sobre Alphabet Inc. y opciones de venta sobre ARK Innovation . ^{[ 8 ]}

Desde mayo de 2020 hasta mayo de 2023, los operadores que siguieron las inversiones reveladas por Scion habrían obtenido una rentabilidad anualizada del 56%. En el mismo período, el S&P 500 tuvo una rentabilidad anualizada de aproximadamente el 12%. ^{[ 9 ]}

En agosto de 2023, se informó que Scion anticipó una caída del mercado de valores y adquirió  opciones de venta por valor de 1.600 millones de dólares para apostar en contra de los ETF que replicaban el S&P 500 y el Nasdaq-100 . ^{[ 9 ]} En noviembre, Scion cerró su posición en ambos ETF. Dado que estos cayeron alrededor de un 3% en el tercer trimestre del año, se cree que Scion obtuvo ganancias. También se observó que Scion mantenía una importante opción de venta contra el ETF iShares Semiconductor. ^{[ 10 ]} A finales de 2023, Scion cerró todas sus posiciones bajistas y compró acciones relacionadas con la salud, la tecnología y los servicios financieros. También aumentó sus posiciones en Alibaba Group y JD.com , convirtiéndolas en sus mayores participaciones. ^{[ 11 ]}

En noviembre de 2024 se informó que Scion aumentó significativamente sus participaciones en Alibaba Group, JD.com y Baidu . Todas ellas estaban cubiertas con opciones de venta para limitar las pérdidas. Si bien muchos inversores se mostraron cautelosos a la hora de invertir en China, Burry fue uno de los pocos optimistas respecto a China, junto con David Tepper de Appaloosa Management . ^{[ 12 ]}

En febrero de 2025, el mercado bursátil chino experimentó un alza de 1,3  billones de dólares tras el surgimiento de DeepSeek . Aunque Scion había reducido algunas de sus participaciones en China antes de finales de 2024, estas seguían siendo sus principales inversiones. ^{[ 13 ]}

En mayo de 2025, Scion reveló que liquidó casi la totalidad de su cartera de acciones cotizadas en el primer trimestre, al tiempo que adquirió opciones de venta sobre acciones de Nvidia y empresas relacionadas con China. Esto se hizo antes de que el presidente estadounidense Donald Trump iniciara una guerra comercial . ^{[ 14 ]}

En noviembre de 2025, Scion reveló que había comprado más de mil millones de dólares en opciones de venta para apostar en contra de Nvidia y Palantir Technologies . Scion también reveló opciones de compra sobre Pfizer y Halliburton . ^{[ 15 ]} Durante ese mismo mes, se informó que Burry había anunciado el cierre de Scion en una carta a los inversores, escribiendo: "Mi estimación del valor de los valores no está ahora, ni lo ha estado durante algún tiempo, en sintonía con los mercados". Scion fue dada de baja del registro según la base de datos de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos . ^{[ 16 ]} Burry aclaró más tarde diciendo: "Scion Asset Management no está cerrando, ya que es mi vehículo para gestionar también otras empresas de inversión. Ya no es una RIA y ya no gestiona un fondo para inversores externos". ^{[ 17 ]}