Agente de transferencia de acciones

Un agente de transferencia de acciones , agente de transferencia , registro de acciones o agencia de transferencia es una entidad, generalmente una empresa externa no relacionada con transacciones de valores, que gestiona el cambio de titularidad de acciones de una empresa o de un fondo de inversión , mantiene un registro de propiedad y actúa como agente pagador para el pago de dividendos y otras distribuciones a los inversores. El nombre deriva del papel de intermediario imparcial que desempeña un agente de transferencia al validar y registrar la compra de nuevas acciones y, en caso de transferencia de titularidad, cancelar el nombre y el certificado de los accionistas que venden acciones y sustituir el nombre del nuevo propietario en el registro oficial de accionistas.

El término «agente de transferencia» o «agente de transferencia de acciones» se utiliza en Estados Unidos y Canadá. En el Reino Unido, Australia y Nueva Zelanda se utiliza «registro de accionistas». En Sudáfrica se utiliza «secretario de transferencia». Una empresa puede actuar como su propio agente de transferencia o contratar a una empresa externa para que preste servicios de registro de accionistas. En Estados Unidos, los agentes de transferencia deben estar registrados ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) o ante un organismo regulador bancario. ^{[ 1 ]}

En el caso de los fondos de inversión, las funciones de agente de transferencia y la administración de fondos son interdependientes, por lo que en algunos casos resulta conveniente para los gestores de fondos asignar ambos servicios a un único tercero. Los proveedores de servicios de agente de transferencia pueden ofrecer sus servicios junto con la contabilidad de fondos, la administración de fondos y otros servicios administrativos externalizados como un paquete integral para mayor comodidad de las empresas clientes.

Las empresas cotizadas suelen utilizar agentes de transferencia para llevar un registro de las personas físicas y jurídicas que poseen sus acciones y bonos. Los fondos de inversión también pueden utilizar agentes de transferencia para gestionar su registro de accionistas, aunque solo algunas estructuras jurídicas están obligadas a hacerlo. Los agentes de transferencia pueden ser bancos , sociedades fiduciarias , administradores de fondos o empresas de agentes de transferencia independientes. En ocasiones, una empresa actúa como su propio agente de transferencia.

Los agentes de transferencia realizan las siguientes funciones principales: ^{[ 2 ] [ 3 ]}

1. Emisión y transferencia: Se emiten y cancelan certificados para reflejar los cambios de propiedad. Por ejemplo, cuando una empresa declara un dividendo en acciones o una división de acciones , el agente de transferencia emite nuevas acciones. Los agentes de transferencia mantienen registros de quién posee las acciones y bonos de una empresa y cómo se mantienen dichas acciones y bonos: ya sea por el propietario en forma de certificado, por la empresa en forma de anotaciones en cuenta o por la firma de corretaje del inversor a nombre de la calle. También mantienen registros de cuántas acciones o bonos posee cada inversor.   
2. Mantenimiento de registros : Los agentes de transferencia "rastrean, registran y mantienen en nombre de los emisores el registro oficial de propiedad de los valores de cada emisor". ^{[ 3 ]}
3. Registro : Los agentes de transferencia supervisan "la emisión de valores [de la empresa] con el fin de prevenir la emisión no autorizada, una función que suele desempeñar una persona denominada registrador". ^{[ 3 ]}
4. Agente pagador : Un agente de transferencia también puede actuar como agente pagador de la empresa para distribuir intereses, dividendos en efectivo y acciones, u otras distribuciones a los accionistas y tenedores de bonos. Además, un agente de transferencia puede actuar como agente de oferta pública de adquisición (oferta de acciones) o agente de canje (intercambio de acciones o bonos de una empresa en una fusión).
5. Enlace con los accionistas : Los agentes de transferencia "facilitan la comunicación entre los emisores y los titulares de valores registrados". ^{[ 3 ]} Los agentes de transferencia suelen actuar como agentes de representación (enviando la documentación para la votación por poder) y como agentes de correspondencia (enviando los informes trimestrales, anuales y otros informes de la empresa). Los agentes de transferencia también pueden dirigir las juntas anuales como inspectores de elecciones, votación por poder y juntas extraordinarias de accionistas. En este caso, se les considera los custodios oficiales de los registros de accionistas de la empresa.
6. Repositorio : Gestiona certificados perdidos, destruidos o robados. Los agentes de transferencia ayudan a los accionistas y tenedores de bonos cuando un certificado de acciones o bonos se ha perdido, destruido o robado. Un funcionario con sello de firma también actúa como agente de transferencia.
7. Gestor de Tesorería : El agente de transferencia se encarga de liquidar las transacciones monetarias. Puede mantener el efectivo de los accionistas y el de la empresa en cuentas separadas, según la normativa local, para evitar pérdidas en caso de quiebra o mala gestión financiera.

En el Reino Unido, los registradores desempeñan una función similar, aunque no existe un proceso de firma con sello de medalla.

Una empresa pública suele designar únicamente a una empresa para la transferencia de sus acciones.

Las acciones se emiten a nombre de un intermediario financiero (como una correduría , un banco custodio, un depositario de valores o un representante de cualquiera de ellos) en nombre de un cliente, generalmente para facilitar transacciones posteriores . Las acciones a nombre de un intermediario, normalmente Cede & Co., son aquellas cuyo titular efectivo mantiene la propiedad indirectamente a través de una correduría. Estos titulares no son titulares registrados; deben ejercer sus derechos de accionista obteniendo poderes de la entidad jurídica titular.

En Estados Unidos, los agentes de transferencia de acciones verifican la autenticidad de los propietarios mediante garantías de firma. Esto se conoce comúnmente como "Garantía de Firma con Medallón". Esta garantía consiste en una declaración del garante que certifica que quien endosa un certificado de acciones o un poder notarial es la persona idónea para endosar y, por lo tanto, transferir el valor. Las firmas en un certificado de acciones o poder notarial deben contar con la garantía del medallón . Esta garantía también se utiliza para validar la autenticidad de un documento de transacción de valores (generalmente un certificado de acciones). Está respaldada por una fianza y protege al emisor del valor y a su agente de transferencia contra transferencias fraudulentas. La garantía del medallón puede obtenerse en la mayoría de los bancos, casas de bolsa o cooperativas de crédito importantes. ^{[ 4 ]}

Los agentes de transferencia de acciones que operan en los EE. UU. están obligados a registrarse ante la Comisión de Bolsa y Valores de los EE. UU. o un regulador bancario. ^{[ 5 ]}

Por lo general, las empresas privadas no utilizan empresas de agentes de transferencia especializadas o registradas ante la SEC. Las empresas privadas utilizan una combinación de software, servicios de bufetes de abogados y soporte interno. En Estados Unidos, los recientes cambios en la normativa sobre financiación colectiva hacen necesario que algunas empresas privadas utilicen empresas de agentes de transferencia especializadas en ciertos casos: ^{[ 6 ]}

1. Cuando una empresa financiada mediante crowdfunding utiliza la Regulación CF para recaudar más de 10 millones de dólares en capital de más de 2000 accionistas, o
2. Cuando una empresa financiada mediante crowdfunding utiliza la Regulación A+ Nivel 2 para recaudar capital

• Banco depositario
• Banco custodio
• Desmaterialización (valores)
• Liquidación (finanzas)

• Sellos del impuesto sobre la transferencia de acciones del estado de Nueva York
• Asociación de Transferencia de Valores