Beta inteligente

Las carteras de inversión smart beta son estrategias de inversión basadas en reglas y de solo posiciones largas que buscan superar un índice de referencia ponderado por capitalización. ^{[ 1 ]} Un análisis exhaustivo de las estrategias smart beta ha encontrado que, en promedio, estas estrategias han tenido un rendimiento inferior en un 1 % desde su lanzamiento. ^{[ 2 ]}

El término smart beta fue acuñado originalmente por Willis Towers Watson en 2006 en referencia al índice fundamental. ^{[ 3 ]}

Los tipos de beta inteligente basados ​​en factores comunes giran en torno a las siguientes ideas para la optimización : ^{[ 4 ]}

• Liquidez: Ratio de Amihud : ratio mediano entre la rentabilidad diaria absoluta y el valor diario negociado durante el año anterior.
• Momento : índice de Sharpe residual
• Calidad: compuesto de rentabilidad ( retorno sobre los activos ), eficiencia (cambio en la rotación de activos ), calidad de las ganancias (devengos) y apalancamiento.
• Tamaño: capitalización bursátil total
• Valor: compuesto por el rendimiento del flujo de caja histórico, el rendimiento de las ganancias y la relación ventas/precio relativa del país .
• Volatilidad: desviación estándar de cinco años de rendimientos totales locales semanales (miércoles/miércoles)
• Índice Fundamental (RAFI): índice basado en los fundamentos del valor de la empresa , el valor contable , los ingresos, el flujo de caja y los dividendos .

Las gestoras de activos, entre las que se incluyen BlackRock , Legg Mason , Invesco y WisdomTree, operan fondos de beta inteligente. Para determinar qué tipo de beta inteligente se ajusta mejor a sus necesidades, los inversores institucionales cualificados deben comprender la rentabilidad y el riesgo esperados para cada una de sus asignaciones activas, pasivas y de beta inteligente.

Las estrategias de beta inteligente generaron un interés considerable entre los inversores institucionales durante la crisis financiera de 2008. Según ETF.com, ^{[ 5 ] [ 6 ]} a abril de 2019 Se  invirtieron aproximadamente 880 mil millones de dólares en fondos de beta inteligente. El aumento de la demanda ha llevado a un incremento en el número de productos y actualmente existen más de 1000 ETF de beta inteligente en el mercado. La demanda/el crecimiento no parece estar desacelerándose; en el período de 12 meses a febrero de 2019 Se lanzaron 77 nuevos ETF de beta inteligente, lo que representa aproximadamente 1/3 de todos los ETF lanzados en el período de 12 meses. Según Morningstar , a junio de 2020 Había 632 productos cotizados en bolsa de beta estratégica con  activos por valor de 869.700 millones de dólares. ^{[ 7 ]}

• Inversión de factores
• Economía financiera §  Teoría de la cartera
• Factor de riesgo (finanzas)

• MSCI Research Insight: Fundamentos de la inversión basada en factores