Restricción presupuestaria

En la teoría microeconómica del consumidor , la restricción presupuestaria se combina con una descripción de las preferencias para estudiar la maximización de la utilidad individual . Para un vector de ingresos y precios dado, el conjunto presupuestario (todas las cestas de bienes y servicios que se encuentran sobre o por debajo de la línea presupuestaria) representa todas las cestas de consumo que un individuo puede permitirse. ^{[ 2 ]}

Una suposición común es que las preferencias se comportan correctamente : son completas, transitivas y monótonas , de modo que "más es mejor", y que las curvas de indiferencia tienen pendiente negativa y son convexas. Bajo estas condiciones, la cesta asequible preferida por el individuo generalmente se sitúa en un punto donde una curva de indiferencia es tangente a la recta presupuestaria. Este punto de tangencia representa las cantidades de los dos bienes que maximizan la utilidad sujeta a la restricción presupuestaria. ^{[ 1 ]}

Sin embargo, la cesta óptima no siempre tiene por qué ser una solución interior. Si el punto de tangencia implícito en las condiciones de primer orden se encuentra fuera del conjunto factible, el óptimo será una solución de esquina , en la que el consumidor consume solo uno de los bienes, como en el caso de los sustitutos perfectos . A medida que varía el ingreso, el conjunto de puntos de tangencia interiores se denomina trayectoria de expansión . ^{[ 6 ]}

Los tratamientos introductorios suelen asumir una restricción presupuestaria lineal como la descrita anteriormente. En contextos más realistas, las restricciones presupuestarias pueden presentar discontinuidades o ser no lineales debido a impuestos , subsidios , descuentos por volumen, racionamiento, prestaciones sociales u otras características institucionales; estos casos también pueden analizarse con las mismas herramientas básicas, pero la geometría y las condiciones de optimalidad pueden ser más complejas. ^{[ 7 ]}

En economía laboral , se utiliza el mismo marco de dos bienes para modelar la disyuntiva entre ocio y consumo. Se supone que un trabajador dispone de una dotación de tiempo fija que puede distribuir entre horas de trabajo y horas de ocio; el ingreso laboral es igual al salario multiplicado por las horas trabajadas, más cualquier ingreso no laboral. El salario puede interpretarse entonces como el precio del ocio: tomar una hora más de ocio reduce el ingreso laboral, y por lo tanto las posibilidades de consumo, en el equivalente a una hora de salario. La recta presupuestaria resultante entre trabajo y ocio, junto con las preferencias sobre consumo y ocio, constituye la base de la derivación estándar de la curva de oferta de trabajo individual . ^{[ 3 ] [ 8 ]}

Si bien las presentaciones introductorias de las restricciones presupuestarias a menudo se limitan a dos bienes porque son más fáciles de ilustrar gráficamente, la idea se extiende directamente a un número arbitrario de bienes. Supongamos que hay${\displaystyle n}$bienes, denominados${\displaystyle x_{i}}$para${\displaystyle i=1,\dots ,n}$, con precios correspondientes${\displaystyle p_{i}}$. Dejar${\displaystyle W}$sea ​​la cantidad total que se puede gastar. La restricción presupuestaria es entonces

${\displaystyle \sum _{i=1}^{n}p_{i}x_{i}\leq W.}$

Si el consumidor gasta la cantidad total${\displaystyle W}$La restricción presupuestaria impone:

${\displaystyle \sum _{i=1}^{n}p_{i}x_{i}=W.}$

En este caso, obtener una unidad adicional de bien${\displaystyle x_{i}}$requiere reducir el consumo de otros bienes. Por ejemplo, una unidad adicional de${\displaystyle x_{i}}$se puede comprar renunciando a${\displaystyle p_{i}/p_{j}}$unidades de bien${\displaystyle x_{j}}$, manteniendo fijo el gasto total. Bajo preferencias monótonas estándar, la cesta de consumo óptima se situará en el límite del conjunto presupuestario (es decir, con la restricción vinculante), al igual que en el caso de dos bienes. ^{[ 1 ]}

Las restricciones presupuestarias también pueden vincular el consumo a lo largo del tiempo mediante préstamos y empréstitos . En un escenario simple de dos períodos con una tasa de interés${\displaystyle r}$, la restricción presupuestaria intertemporal se puede escribir como

${\displaystyle c_{1}+{\frac {c_{2}}{1+r}}\leq y_{1}+{\frac {y_{2}}{1+r}},}$

dónde${\displaystyle c_{t}}$y${\displaystyle y_{t}}$denotan el consumo y los ingresos en el período${\displaystyle t}$El endeudamiento en el período 1 permite al consumidor aumentar el consumo actual a costa de reducir el consumo en el período 2, mientras que el ahorro (préstamo) tiene el efecto contrario. ^{[ 4 ]}

Según la economía conductual , las decisiones intertemporales relacionadas con el endeudamiento y el préstamo también pueden verse afectadas por un sesgo hacia el presente , en el que los individuos otorgan una importancia desproporcionada al consumo actual en relación con el consumo futuro. Los modelos con preferencias sesgadas hacia el presente suelen distinguir entre individuos sofisticados , que son conscientes de su sesgo hacia el presente, e individuos ingenuos , que no lo son. ^{[ 9 ]}

En muchas aplicaciones, las restricciones presupuestarias no son lineales. Los impuestos progresivos sobre la renta , las cotizaciones a la seguridad social , las prestaciones sociales , las prestaciones sujetas a verificación de recursos , los descuentos por volumen y otras características institucionales suelen generar conjuntos presupuestarios lineales a trozos o más complejos, con discontinuidades o cambios donde varían los tipos impositivos marginales efectivos. En los modelos de oferta laboral , por ejemplo, la recta presupuestaria que relaciona las horas de trabajo con la renta disponible suele tener pendientes diferentes en distintos rangos de horas debido a los tramos impositivos y las normas de retirada de prestaciones. Estas no linealidades pueden dar lugar a conjuntos presupuestarios no convexos y complicar la optimización y el análisis empírico, lo que ha impulsado una literatura especializada sobre métodos econométricos para restricciones presupuestarias discontinuas y no lineales. ^{[ 7 ] [ 10 ]}

En economía internacional , la frontera de posibilidades de producción (FPP) de una economía describe las combinaciones de dos bienes que pueden producirse utilizando los factores de producción disponibles . En autarquía , la FPP también limita el consumo agregado. Sin embargo, con el comercio internacional , el país puede especializarse en la producción y el comercio en determinados términos de intercambio , de modo que su frontera de posibilidades de consumo (FPC) se sitúa fuera de la FPP. En este caso, la FPC desempeña un papel análogo al de una restricción presupuestaria para la economía en su conjunto, con una pendiente determinada por el precio relativo.${\displaystyle P_{x}/P_{y}}$de exportaciones a importaciones en los modelos estándar de Heckscher-Ohlin y de la Nueva Teoría del Comercio . ^{[ 5 ]}

Problemas similares de optimización con restricciones surgen en la teoría de la empresa . Una empresa que busca maximizar sus beneficios elige sus insumos y productos sujetos a una función de producción tecnológica y a restricciones de costos o presupuesto en el uso de los insumos. En los modelos microeconómicos estándar, la empresa maximiza sus beneficios dados los precios de los insumos y productos, o minimiza sus costos para un nivel de producción determinado, lo que da lugar a las conocidas relaciones entre las curvas de oferta y costo . ^{[ 11 ] [ 12 ]}

Una restricción presupuestaria flexible describe una situación en la que una organización espera que, si incurre en un déficit o enfrenta dificultades financieras , un agente externo cubrirá su déficit a posteriori. El agente externo suele ser un gobierno , una autoridad pública de nivel superior o la organización matriz . Dado que quienes toman las decisiones no internalizan completamente el costo del fracaso, la restricción presupuestaria a la que se enfrentan se considera flexible en comparación con una restricción presupuestaria estricta , bajo la cual los déficits persistentes conducirían a la quiebra , el cierre u otra terminación creíble del apoyo. ^{[ 13 ] [ 14 ]}

El término fue introducido a finales de la década de 1970 por el economista húngaro János Kornai para analizar el comportamiento de las empresas estatales en las economías socialistas , especialmente en los sistemas de planificación centralizada . Según su análisis, las empresas socialistas solían esperar ser rescatadas mediante subsidios , exenciones fiscales, créditos preferenciales, precios administrados o la condonación de deudas, en lugar de ser dejadas en quiebra. Este patrón recurrente de rescates creó lo que Kornai denominó un «síndrome de restricción presupuestaria flexible»: las empresas invertían demasiado, ahorraban muy poco en costes y presionaban para obtener recursos adicionales en lugar de ajustar la producción o el empleo, lo que contribuía a la escasez crónica y al desequilibrio macroeconómico. ^{[ 13 ] [ 15 ]}

La literatura posterior ha generalizado el concepto más allá de las economías de planificación centralizada a las economías de transición y de mercado . Una restricción presupuestaria puede ser flexible cuando los acreedores o patrocinadores no pueden comprometerse de manera creíble a retener el apoyo a posteriori, por ejemplo, porque la organización es políticamente importante, sistémicamente significativa o presta servicios esenciales. La expectativa de rescate genera riesgo moral : los gerentes pueden emprender proyectos que serían rechazados bajo una restricción presupuestaria estricta y pueden retrasar la reestructuración con la esperanza de obtener más ayuda externa. El trabajo teórico interpreta las restricciones presupuestarias flexibles como un problema de compromiso dinámico para el patrocinador, estrechamente relacionado con otros problemas de inconsistencia temporal en las finanzas públicas y la política industrial . ^{[ 16 ] [ 14 ]}

Empíricamente, las restricciones presupuestarias flexibles se han estudiado en diversos contextos, incluyendo empresas estatales, gobiernos locales y regionales e instituciones financieras consideradas " demasiado grandes para quebrar ". En el sector bancario , por ejemplo, la expectativa de que las autoridades recapitalicen las instituciones en dificultades o protejan a sus acreedores puede suavizar las restricciones presupuestarias de los bancos y fomentar la asunción de riesgos, impulsando el desarrollo de regímenes de regulación prudencial y resolución diseñados para restablecer límites creíbles al apoyo público. ^{[ 17 ] [ 18 ]}