préstamos de alto riesgo

En finanzas , los préstamos subprime (también conocidos como préstamos casi prime , subpar , no prime y de segunda oportunidad ) son la concesión de préstamos a personas que pueden tener dificultades para mantener el calendario de pagos. ^{[ 1 ]}

Los préstamos subprime se caracterizan por tasas de interés más altas, garantías de baja calidad y condiciones menos favorables para compensar un mayor riesgo crediticio. ^{[ 2 ]} A principios y mediados de la década de 2000, muchos préstamos subprime se agruparon en valores respaldados por hipotecas (MBS) y finalmente entraron en mora , lo que contribuyó a la crisis financiera de 2008. ^{[ 3 ]}

Los defensores de los préstamos subprime sostienen que esta práctica otorga crédito a personas que de otro modo no tendrían acceso al mercado crediticio. El profesor Harvey S. Rosen, de la Universidad de Princeton, explicó: «Lo principal que han logrado las innovaciones en el mercado hipotecario en los últimos 30 años es dar acceso a los excluidos: los jóvenes, los discriminados, las personas sin mucho dinero ahorrado para el pago inicial». ^{[ 4 ]}

El término subprime se refiere a la calidad crediticia de ciertos prestatarios, quienes tienen historiales crediticios debilitados y un mayor riesgo de impago que los prestatarios prime. ^{[ 5 ]} A medida que las personas se vuelven económicamente activas, se crean registros relacionados con sus historiales de préstamos, ingresos y créditos. Esto se denomina calificación crediticia ; si bien está protegida por leyes de privacidad , la información está fácilmente disponible para quienes necesitan conocerla (en algunos países, las solicitudes de préstamo permiten específicamente al prestamista acceder a dichos registros). Los prestatarios subprime tienen calificaciones crediticias que pueden incluir:

• Experiencia limitada o nula en deudas;
• posesión limitada o nula de bienes inmuebles que pudieran utilizarse como garantía (para que el prestamista los venda en caso de impago);
• deuda excesiva;
• Es improbable que los ingresos conocidos del individuo o la familia sean suficientes para pagar los gastos de manutención, más los intereses y el reembolso;
• un historial de pagos atrasados ​​o, en ocasiones, no realizados;
• incumplimiento en el pago total de las deudas (deuda impagada);
• Sentencias judiciales como las "órdenes de pago" o la declaración de quiebra (a veces conocidas en Gran Bretaña como sentencias del Tribunal de Condado o CCJ).

Los criterios de los prestamistas para determinar las categorías de riesgo también pueden considerar el monto del préstamo propuesto, así como la forma en que se estructura el préstamo y el plan de pago, ya sea un préstamo de amortización convencional , un préstamo hipotecario , una hipoteca de capitalización , un préstamo solo con pago de intereses , un préstamo de amortización estándar , un préstamo amortizado , un límite de tarjeta de crédito u otro tipo de acuerdo. También se toma en consideración al originador. Debido a esto, era posible que un préstamo otorgado a un prestatario con características "prime" (por ejemplo, una alta calificación crediticia , poca deuda) se clasificara como subprime. ^{[ 6 ]}

La crisis de las hipotecas subprime surgió de la agrupación de hipotecas subprime y regulares estadounidenses en valores respaldados por hipotecas (MBS, por sus siglas en inglés), que tradicionalmente se mantenían aislados de los préstamos prime y se vendían en un mercado separado de estos . ^{[ 3 ]} Estos paquetes de hipotecas mixtas (prime y subprime) se basaban en valores respaldados por activos, por lo que la tasa de rendimiento probable parecía muy buena (ya que los prestamistas subprime pagan primas más altas por préstamos garantizados con bienes raíces vendibles, que comúnmente se asumía que "no podían fallar"). Muchas hipotecas subprime tenían una tasa de interés inicial baja durante los primeros dos o tres años, y aquellos que incumplían sus pagos eran intercambiados regularmente al principio, pero finalmente, una mayor proporción de prestatarios comenzó a incumplir sus pagos en cifras alarmantes. La burbuja inflada de precios de la vivienda estalló, las valoraciones de las propiedades se desplomaron y la tasa de rendimiento real de la inversión no se podía estimar, por lo que la confianza en estos instrumentos se derrumbó, y todas las hipotecas de menor calidad se consideraron activos tóxicos prácticamente sin valor , independientemente de su composición o rendimiento real. Debido al modelo de "originación para distribución" seguido por muchos originadores de hipotecas subprime, había poca supervisión de la calidad crediticia y poco esfuerzo para remediar cuando estas hipotecas presentaban problemas. ^{[ 3 ]} Los mercados con una alta concentración de mecanismos de crédito agresivos corren el riesgo de una caída más pronunciada en los precios inmobiliarios después de una perturbación negativa de la demanda. ^{[ 25 ]}

Para evitar pagos hipotecarios iniciales elevados, muchos prestatarios de alto riesgo optaron por hipotecas de tasa ajustable (o ARM) que les ofrecen una tasa de interés inicial más baja. Sin embargo, con posibles ajustes anuales del 4% o más, estos préstamos podrían terminar costando mucho más. En una hipoteca típica de alto riesgo contratada durante el auge inmobiliario, un préstamo de $500,000 con una tasa de interés del 5.5% a 30 años resulta en un pago mensual de capital e intereses de aproximadamente $2,839.43 . En contraste, el mismo préstamo al 8.5%, con un límite de ajuste típico del 3% durante 27 años (después de que finalice el período de ajuste), resulta en un pago de alrededor de $4,079.74 . El ajuste posterior (generalmente del 1% cada seis meses) resultaría en un aumento de aproximadamente el 42.5% con respecto al pago mensual inicial.

Esto se hace aún más evidente al considerar el costo total del préstamo a lo largo de su vida útil (aunque la mayoría de las personas querrán refinanciar sus préstamos periódicamente). El costo total del préstamo mencionado al 5,5% es de aproximadamente $1.018.891,24 , mientras que la tasa más alta del 9,5% implicaría un costo total de aproximadamente $1.366.390,93 .

• Amortización (empresa)
• Garantía (finanzas)
• hipoteca de dotación
• Pagos escalonados
• Microcrédito
• Préstamo hipotecario
• Préstamo blando

• JF Bellod, "La crisis imposible"
• Lobos se alimentan del rescate financiero NPR.com
• "Los lobos de las hipotecas subprime han vuelto" . Businessweek .
• Los trabajadores afirman que la entidad crediticia dirigía "salas de telemarketing fraudulentas". Michael Hudson y E. Scott Reckard, Los Angeles Times, 4 de febrero de 2005.
• Peter Coy (2 de marzo de 2007). «¿Por qué los prestamistas de alto riesgo están en problemas?» . Business Week . Archivado del original el 4 de marzo de 2007.
• Yuliya Demyanyk y Otto Van Hemert (10 de octubre de 2007). "Comprendiendo la crisis de las hipotecas subprime" (PDF) . SSRN . doi : 10.2139/ssrn.1020396 . S2CID 195793149 . {{cite journal}}: Para citar una revista se requiere |journal=( ayuda )
• "Préstamos de alto riesgo" . Departamento de Vivienda y Desarrollo Urbano de los Estados Unidos . 24 de marzo de 2006. Archivado del original el 19 de marzo de 2007.
• "Preguntas y respuestas: Préstamos de alto riesgo" . BBC. 14 de marzo de 2007.
• "El auge y la caída de las hipotecas de alto riesgo" (PDF) . Banco de la Reserva Federal de Dallas . Noviembre de 2007.
• "15 de enero de 2008. Se reportan las principales pérdidas de hipotecas subprime " . BBC News . 15 de enero de 2008. Consultado el 6 de enero de 2010 .
• "La red de engaños de las hipotecas de alto riesgo": Investigación del periódico Cleveland Plain-Dealer sobre la complicidad de los prestamistas en el caos de las ejecuciones hipotecarias en Cleveland. Mayo de 2008.
• Edward Gramlich (21 de mayo de 2004). "Préstamos hipotecarios de alto riesgo: beneficios, costos y desafíos" . Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal .
• "De las hipotecas subprime a las de máxima prioridad: un debate sobre la crisis financiera actual". Un panel de economistas de la Escuela de Asuntos Internacionales y Públicos de la Universidad de Columbia, 28 de febrero de 2008. "La recesión de Obama: una breve historia" . Freedomofbleep.com. 24 de noviembre de 2008. Consultado el 1 de mayo de 2010 .
• “Lo que debe saber sobre las hipotecas mal vendidas” ¿ Son las hipotecas mal vendidas un problema para los bancos y los intermediarios? 8 de junio de 2018