Gran superciclo

El Gran Superciclo es el período u onda más largo en el crecimiento de un mercado financiero, según lo describe el principio de la onda de Elliott , concebido y formulado originalmente por Ralph Nelson Elliott . Elliott especuló que un avance del Gran Superciclo había comenzado en el mercado de valores de Estados Unidos en 1857 y se extendió hasta el año 1928, ^{[ 1 ]} pero reconoció otra interpretación que sugiere que podría haber sido la tercera o incluso la quinta onda del Gran Superciclo. ^{[ 1 ]} Sin embargo, estas asignaciones han sido reevaluadas y aclaradas utilizando conjuntos de datos financieros históricos más amplios en los trabajos de AJ Frost y RR Prechter, y ahora se considera que el inicio es 1789, cuando comenzaron a registrarse los datos del mercado de valores. ^{[ 2 ]}

Al igual que todas las ondas de Elliott, las ondas del Gran Superciclo se subdividen en generaciones más pequeñas de ondas. La siguiente generación más pequeña de ondas son las de grado Superciclo . Las aplicaciones modernas del Principio Ondulatorio también describen ondas de mayor grado que abarcan períodos de tiempo milenarios. ^{[ 2 ]}

La aplicación moderna de la teoría de las ondas de Elliott postula que una quinta onda del Gran Superciclo está completando en el siglo XXI y debería ir seguida de un patrón correctivo de precios a la baja que representará la mayor recesión económica desde el siglo XVIII. ^{[ 3 ]}

Algunos analistas de ondas de Elliott creen que un mercado bajista de gran superciclo en las acciones estadounidenses y europeas comenzó en 1987. ^{[ 4 ]} Cuando se demostró que esto era incorrecto, posteriormente se revisó a 2000 y luego a 2006. ^{[ 5 ] [ 6 ]}

Durante 2006-2007, el índice Dow Jones Industrial Average alcanzó un nuevo máximo histórico, lo que algunos analistas de la teoría de las Ondas de Elliott interpretaron como una señal de que el período 2000-2002 no marcó el inicio de un gran superciclo bajista. Sin embargo, dado que este nuevo máximo fue meramente un máximo nominal en dólares estadounidenses, y no un nuevo máximo medido en onzas de oro, otros analistas de la teoría de las Ondas de Elliott consideran que este nuevo máximo es artificial. ^{[ 7 ] [ 8 ]}

Un tema controvertido es si la grave recesión económica que acompaña al fin del actual Gran Superciclo adoptará la forma de una depresión deflacionaria o de un período hiperinflacionario. Robert Prechter ha afirmado repetidamente que el colapso adoptará la forma de una depresión deflacionaria, probablemente seguida de hiperinflación. En una entrevista de octubre de 2006, cuando se le pidió que explicara su postura a favor de la deflación y los factores clave que la respaldaban, Prechter dijo:

La burbuja crediticia: el hecho de que no tengamos tanta inflación monetaria como inflación crediticia. Y las burbujas crediticias siempre han implosionado. La cantidad de dólares en circulación que son billetes verdes —efectivo real— es minúscula en comparación con el valor en dólares de los instrumentos de crédito. Así que, en mi opinión, la Reserva Federal es totalmente impotente para evitar la deflación final de la burbuja crediticia. Y algunos dicen: "Bueno, pueden imprimir dinero". De acuerdo, eso solo haría que la burbuja crediticia colapsara más rápido en cuanto los tenedores de bonos se dieran cuenta de lo que estaban haciendo. No hay escapatoria. Ese es el argumento. Bueno, la parte de la hiperinflación es una mera conjetura basada en la política. No tiene nada que ver con la lectura de los mercados. Creo que los mercados están anunciando deflación, y estoy muy seguro de ello. Para mí, la hiperinflación será la respuesta política natural. Es decir, esta gente en el Congreso es tan irresponsable, excepto consigo mismos y sus familias, por supuesto. Siempre son reelegidos, así que lo están haciendo bien. Es decir, les funciona a ellos como individuos, pero no al país. De todos modos, para salvarse a sí mismos, creo que lo más probable es que recurran al Tesoro, independientemente de si mantienen o no el Sistema de la Reserva Federal, y digan: "Imprimamos, pongamos en marcha las máquinas e imprimamos esos billetes y distribuyámoslos". ^{[ 7 ]}

El concepto del Gran Superciclo está rodeado de numerosas controversias:

• Durante los primeros años de Estados Unidos no se realizaron transacciones bursátiles, por lo que no se dispone de datos de precios. La noción del Gran Superciclo fue sugerida por R. N. Elliott al vincular los precios del oro, los precios de la bolsa británica y, posteriormente, los precios de la bolsa estadounidense, a medida que la economía estadounidense superaba a la británica. No está claro que esta metodología sea científicamente sólida.
• Se conjetura que el hipotético Gran Superciclo abarca más tiempo que una vida humana, lo que, según algunos, significa que no puede existir. Los seguidores de la Teoría del Saeculum adoptan esta postura y, en cambio, se basan en la creencia de que secuencias definidas de generaciones reaprenden aproximadamente las mismas lecciones que sus antepasados. Ideas similares se encuentran en la Biblia . El Saeculum podría corresponderse con el ciclo de Kondratiev.
• La idea de un mercado bajista de gran superciclo puede interpretarse como una señal de que la humanidad nunca aprenderá de sus errores pasados ​​ni alcanzará la autoconciencia en un sentido macroeconómico. Sin embargo, el estudio histórico presentado en La gran ola de David Hackett Fischer ( Oxford University Press , 1999) expone argumentos meticulosos que demuestran que las crisis periódicas en la historia de la humanidad son cada vez menos volátiles , lo que sugiere que se está produciendo algún tipo de aprendizaje a nivel de especie.

• Ciclo económico
• David Hackett Fischer
• ciclos económicos
• Tendencias del mercado

• La Gran Ola: Revoluciones de precios y el ritmo de la historia (2000) ISBN 0-19-505377-X
• Korotayev, Andrey V. y Tsirel, Sergey V. (2010). Un análisis espectral de la dinámica del PIB mundial: ondas de Kondratieff, oscilaciones de Kuznets, ciclos de Juglar y Kitchin en el desarrollo económico mundial y la crisis económica de 2008-2009 . Estructura y Dinámica . Vol. 4. N.° 1. Págs. 3-57.