Gestión patrimonial

La gestión patrimonial ( GM ) o el asesoramiento en gestión patrimonial ( AGP ) es un servicio de asesoramiento de inversiones que proporciona servicios de gestión financiera y asesoramiento patrimonial a una amplia gama de clientes, desde personas y familias adineradas hasta personas con alto patrimonio neto (HNW) y patrimonio neto ultra alto (UHNW). ^{[ 1 ]}

Se trata de una disciplina que implica estructurar y planificar el patrimonio para contribuir a su crecimiento, preservación y protección, así como transmitirlo a la familia de forma fiscalmente eficiente y de acuerdo con sus deseos. La gestión patrimonial integra la planificación fiscal, la protección del patrimonio, la planificación sucesoria y la gobernanza familiar.

Los inversores de alto patrimonio buscan servicios de gestión patrimonial privada. Generalmente, esto incluye asesoramiento sobre el uso de diversos instrumentos de planificación sucesoria, planificación de la sucesión empresarial o de opciones sobre acciones, y el uso ocasional de derivados de cobertura para grandes bloques de acciones.

Tradicionalmente, los clientes minoristas más adinerados de las firmas de inversión exigían un mayor nivel de servicio, oferta de productos y personal de ventas que los clientes promedio. Con el aumento del número de inversores adinerados en los últimos años, ^{[ 2 ]} ha habido una creciente demanda de soluciones financieras sofisticadas y experiencia en todo el mundo.

El programa de estudios del CFA Institute sobre gestión de patrimonio privado indica que dos factores principales distinguen los problemas a los que se enfrentan los inversores individuales de los que se enfrentan las instituciones:

1. Los horizontes temporales difieren. Los individuos tienen una vida finita, en comparación con la vida teóricamente/potencialmente infinita de las instituciones. Este hecho exige estrategias para la transferencia de activos al final de la vida de una persona. Dichas transferencias están sujetas a leyes y regulaciones que varían según la localidad, por lo que las estrategias disponibles para abordar esta situación también varían. Esto se conoce comúnmente como acumulación y desacumulación.
2. Es probable que las personas deban pagar diversos impuestos sobre las ganancias de sus inversiones, los cuales varían según la localidad. Las técnicas de inversión de cartera que ofrecen a las personas rendimientos netos que cumplen con sus objetivos deben contemplar dichos impuestos.

El término «gestión de patrimonio» apareció por primera vez en 1933. ^{[ 3 ]} Su uso se generalizó en las divisiones de banca privada de élite (o «clientes privados») de firmas como Goldman Sachs o Morgan Stanley (antes de la fusión de Dean Witter Reynolds en 1997), para distinguir los servicios de dichas divisiones de las ofertas para el mercado masivo, pero desde entonces se ha extendido por todo el sector de los servicios financieros. Las oficinas familiares que antes atendían a una sola familia abrieron sus puertas a otras familias, y se acuñó el término «oficina multifamiliar». Las firmas de contabilidad y las boutiques de asesoría de inversiones también crearon oficinas multifamiliares.

Algunas firmas de mayor tamaño ( UBS , Morgan Stanley y Merrill Lynch ) han segmentado sus plataformas, con sistemas de sucursales y programas de formación de asesores independientes, distinguiendo entre "Gestión Patrimonial Privada" y "Gestión Patrimonial". Este último término abarca el mismo tipo de servicios, pero con un menor grado de personalización y dirigido a clientes con un alto poder adquisitivo . En Morgan Stanley, la división minorista de "Gestión Patrimonial Privada" se centra en atender a clientes con más de 20 millones de dólares en activos de inversión. En comparación, "Gestión Patrimonial Global" se centra en cuentas con menos de 10 millones de dólares.

A finales de la década de 1980, los bancos privados y las firmas de corretaje comenzaron a ofrecer seminarios y eventos para clientes con el fin de mostrar la experiencia y las capacidades de la empresa patrocinadora. En pocos años, surgieron nuevos modelos de negocio : Family Office Exchange en 1990, el Institute for Private Investors en 1991 y CCC Alliance en 1995. Estas empresas buscaban ofrecer una comunidad en línea y una red de contactos para personas con un patrimonio muy elevado y sus familias. Estas entidades han crecido desde la década de 1990, y el sector ha invertido cada vez más en canales digitales, infraestructura tecnológica y herramientas de interacción con el cliente basadas en inteligencia artificial.

La gestión patrimonial puede ser proporcionada por grandes corporaciones, asesores financieros independientes o gestores de cartera con múltiples licencias que diseñan servicios enfocados en clientes de alto patrimonio. Los grandes bancos y casas de bolsa desarrollan estrategias de marketing segmentadas para vender productos y servicios, tanto propios como de terceros, a inversores identificados como potenciales clientes de alto patrimonio. Los gestores patrimoniales independientes utilizan su experiencia en planificación sucesoria y gestión de riesgos, junto con sus vínculos con especialistas fiscales y legales, para administrar los diversos activos de dichos clientes. Los bancos y las casas de bolsa también utilizan grupos de asesores para agrupar y ofrecer estos servicios.

La Gran Recesión de finales de la década de 2000 provocó que los inversores abordaran las preocupaciones relacionadas con sus carteras. ^{[ 4 ]} Por este motivo, se ha aconsejado a los gestores patrimoniales que los clientes tienen una mayor necesidad de comprender, acceder y comunicarse con los asesores sobre su situación. ^{[ 5 ]}

A medida que la conciencia sobre la gestión patrimonial se ha vuelto más común, algunas empresas han cambiado hacia un modelo que pregunta a los clientes sobre objetivos de vida, ^{[ 6 ]} entornos laborales y patrones de gasto como una forma de aumentar la comunicación. ^{[ 7 ]} La gestión patrimonial reconocida en la industria era más que una disciplina de asesoramiento de inversiones. ^{[ 8 ] [ 9 ]} En 2015, United Capital cambió el nombre de sus servicios de gestión patrimonial a "gestión financiera de la vida", lo que, según la empresa, tenía como objetivo distinguir más claramente a las empresas de gestión patrimonial de las firmas de corretaje más asequibles . ^{[ 10 ]} El mismo año , Merrill Lynch comenzó un programa, Merrill Lynch Clear, que pide a los inversores que describan sus objetivos de vida e incluye un programa educativo para los hijos de los clientes. ^{[ 7 ]} Para los clientes que buscan aprovechar su patrimonio para lograr objetivos filantrópicos y caritativos, se pueden incluir inversiones en finanzas sociales .

La década de 2020 marcó un cambio significativo hacia la gestión digital de patrimonios. Las plataformas de asesoramiento automatizado ampliaron el acceso a servicios de gestión de carteras que antes solo estaban disponibles para clientes de alto patrimonio, y ahora las principales empresas tradicionales ofrecen inversión automatizada junto con plataformas digitales especializadas. Según McKinsey & Company , los activos globales bajo gestión alcanzaron un récord de 147 billones de dólares estadounidenses en junio de 2025, con Asia-Pacífico liderando el crecimiento orgánico con un 4,2 %, más del triple de la tasa de América. ^{[ 11 ]} Los flujos de riqueza transfronterizos se aceleraron un 8,7 % en 2024, y los Emiratos Árabes Unidos , Singapur , Hong Kong y Suiza emergieron como los principales centros de registro para la riqueza móvil internacional, según BCG. ^{[ 12 ]}

Según la clasificación anual de banca privada y gestión patrimonial de Euromoney de 2013, que considera (entre otros factores) los activos bajo gestión , los ingresos netos y los nuevos activos netos, los activos bajo gestión de la banca privada global crecieron solo un 10,8 % interanual (en comparación con el 16,7 % de hace diez años). ^{[ 13 ]}

Los bancos privados y gestores de patrimonio más grandes del mundo a partir de 2018 son los siguientes: ^{[ 14 ]}

Nota: Las cifras reflejan datos de 2018. Credit Suisse fue adquirida por UBS en 2023. En 2024, la riqueza financiera mundial alcanzó un récord de 305 billones de dólares estadounidenses, según el Informe de Riqueza Global 2025 de Boston Consulting Group , con activos globales bajo gestión que alcanzaron los 128 billones de dólares estadounidenses, un aumento del 12 % con respecto al año anterior. ^{[ 15 ]}

• Oficina multifamiliar
• banca privada
• Asesor robótico

• Encuesta de Spear's Wealth Management , "Spear's Magazine" . Spear's Magazine .
• Harrington, Brooke (2016). Capital sin fronteras: gestores de patrimonio y el uno por ciento . Cambridge, Massachusetts: Harvard University Press . ISBN 978-0-674-74380-9OCLC 944339474​​ 
• Sharma, Raj; jSieg, Andy (2022). El asesor patrimonial con propósito: Cómo construir una carrera gratificante mientras ayuda a sus clientes a alcanzar sus sueños . Herndon, VA: Amplify Publishing. ISBN 978-1-63755-548-4OCLC 1370903083​​ 

• Manual de Gestión de Inversiones del Tesoro de EE. UU.