Fondo de dotación de la Universidad de Yale

El fondo de dotación de la Universidad de Yale es el segundo fondo de dotación universitario más grande del mundo y tiene la reputación de ser una de las carteras de inversión con mejor rendimiento en la educación superior estadounidense . ^{[ 1 ] [ 2 ] [ 3 ]} El fondo de dotación se estableció en la Universidad de Yale , entonces Yale College, en 1718 a partir de un fondo inicial de £562 proporcionado por Elihu Yale y ha crecido hasta alcanzar un valor de más de $40 mil millones en los siguientes 300 años. ^{[ 4 ]} Es administrado por la Oficina de Inversiones de Yale.

La Universidad de Yale fue fundada como "la Escuela Colegiada" en 1701. En 1718, Elihu Yale vendió una parte de su colección de gemas y muebles para proporcionar un fondo inicial de £562 para el establecimiento del fondo de dotación de la escuela. ^{[ 5 ]} Desde 1985 hasta 2021, el Director de Inversiones de Yale fue el exalumno David Swensen , quien fue reemplazado por el también exalumno Matthew Mendelsohn. ^{[ 2 ] [ 3 ]} A partir de 2013, el presidente del Comité de Inversiones de Yale, que supervisa el fondo de dotación, era Douglas A. Warner III . ^{[ 6 ]}

El fondo patrimonial estaba valorado en 44.100 millones de dólares al 30 de junio de 2025. ^{[ 7 ]} Registró un rendimiento del 11,1 % para el año fiscal 2025, que superó el rendimiento medio de los principales fondos patrimoniales de colegios y universidades. El fondo patrimonial tuvo un rendimiento anualizado del 9,4 % durante la última década. ^{[ 7 ]} Desde principios de la década de 1990, el fondo patrimonial ha generado rendimientos anuales para la universidad de aproximadamente el 11,3 %, con una parte del rendimiento anual formando parte del presupuesto operativo de la universidad y el resto reinvertido para aumentar el tamaño del fondo patrimonial. ^{[ 8 ]} El gasto proveniente de los ingresos generados por el fondo de dotación representó $1.2 mil millones del presupuesto operativo de la universidad en 2017, $1.5 mil millones en 2021 y $2.1 mil millones en 2025. ^{[ 8 ] [ 9 ] [ 10 ]} La universidad tiene como objetivo gastar aproximadamente el 5.25 por ciento del fondo de dotación en su presupuesto operativo anual. ^{[ 9 ]}

El fondo de dotación se ha dado a conocer por buscar "activos no convencionales" y por invertir en empresas emergentes. ^{[ 11 ] [ 12 ]} En la década de 1990 invirtió en Google y Amazon y posteriormente fue uno de los primeros inversores en Facebook , LinkedIn y Airbnb . ^{[ 11 ]} Hasta 2016, sus inversiones de capital de riesgo habían generado un rendimiento promedio del 93 por ciento durante las dos décadas anteriores. ^{[ 13 ]}

En 2016, el estado de Connecticut consideró gravar los rendimientos de las inversiones de Yale como una forma de cubrir un déficit en el presupuesto estatal. ^{[ 14 ]} La universidad se opuso, en parte, argumentando que tal medida constituiría una violación de la exención de impuestos garantizada a la universidad por la Colonia de Connecticut en 1745. ^{[ 14 ] [ 15 ]}

A principios de la década de 2000, algunos criticaron la cuantía de la remuneración de los administradores del fondo patrimonial. ^{[ 16 ]} En 2015, Swensen ganó 4,5 millones de dólares, convirtiéndose en el empleado mejor pagado de la universidad, superando incluso la remuneración del rector Peter Salovey . ^{[ 16 ] [ 17 ]} Otros han afirmado que los salarios de los administradores del fondo patrimonial están justificados, alegando que son inferiores a los que se podrían obtener en el sector privado y que se autofinancian con las altas tasas de rentabilidad del fondo. ^{[ 16 ]}

El fondo de dotación de Yale ha sido ampliamente criticado por sus inversiones en compañías de combustibles fósiles, deuda puertorriqueña, prisiones privadas, compañías que prestan servicios al Servicio de Inmigración y Control de Aduanas, compañías de préstamos hipotecarios de alto riesgo y por otras participaciones controvertidas. En diciembre de 2018, tras años de críticas por parte de grupos estudiantiles que abogan por la desinversión en combustibles fósiles , la Universidad de Yale arrestó a 48 estudiantes activistas por realizar una sentada en la Oficina de Inversiones de Yale para protestar por las participaciones de Yale en la industria de los combustibles fósiles y la deuda puertorriqueña. ^{[ 18 ]} Ese mismo trimestre, Yale vendió el 99 por ciento de sus participaciones de inversión directa en Antero Resource Corporation, una compañía de gas natural y petróleo, según la presentación de Yale ante la Comisión de Bolsa y Valores de 2018. ^{[ 19 ]}

• Lista de colegios y universidades de Estados Unidos por nivel de dotación.

• Oficina de Inversiones de Yale - Universidad de Yale