Euroclear

Euroclear , o el Grupo Euroclear , es un grupo de infraestructura de mercado financiero con sede en Bélgica , especializado en el segmento de depositarios centrales de valores (DCV). Sus orígenes se remontan al sistema Euroclear, desarrollado en 1968 por Morgan Guaranty (predecesor de JPMorgan Chase ) en Bruselas para liquidar operaciones en el entonces incipiente mercado de eurobonos . El servicio pasó a llamarse Euroclear (sin guion) en 1990. ^{[ 3 ] : 282}

A finales del año 2000, el sistema Euroclear se transfirió a una nueva entidad, Euroclear Bank , una filial de propiedad absoluta del Grupo Euroclear que se ha mantenido como uno de los dos principales depositarios centrales de valores (DCV) internacionales del mundo, siendo el otro Clearstream Banking SA en el cercano Luxemburgo . Otras entidades del grupo Euroclear incluyen importantes DCV nacionales adquiridos por Euroclear en la década de 2000 en Bélgica , Finlandia , Francia , los Países Bajos , Suecia y el Reino Unido .

El nombre "Euroclear" se suele interpretar erróneamente como indicativo de una actividad de compensación del grupo Euroclear, lo cual no es cierto. Esta confusión proviene de que el nombre se originó antes de la adopción generalizada de la compensación por contraparte central , en una época en la que la compensación y liquidación de valores se consideraban a menudo una única actividad. ^{[ 3 ] : 16}

El 21 de julio de 1967 , la filial belga de Morgan Guaranty Trust Company lanzó un servicio piloto de liquidación de valores para el mercado de eurobonos de Bruselas, precursor del sistema Euroclear. El 2 de diciembre de 1968 , este servicio se comercializó formalmente como Euroclear , marcando el nacimiento del primer ICSD. ^{[ 3 ] : 279} Kidder Peabody había sido la primera gran firma de negociación en comunicar al mercado que solo operaría con empresas que liquidaran a través de Euroclear. La creación de Euroclear provocó una reacción en Luxemburgo entre las empresas que competían con Morgan y temían que esta pudiera utilizar sus datos de liquidación en su propio beneficio. Esto llevó al lanzamiento de un competidor, Cedel , con sede en Luxemburgo , en septiembre de 1970. ^{[ 3 ] : 34-35}

El 7 de julio de 1972 , Euro-clear Clearance System Ltd, una empresa inglesa no residente domiciliada en Suiza, fue fundada por accionistas que incluían a más de 120 importantes instituciones financieras. ^{[ 4 ]} El 1 de diciembre de 1972 , Euro-clear Clearance System Ltd compró el sistema Euroclear a Morgan, que, sin embargo, continuó operándolo. ^{[ 3 ] : 280} En junio de 1983, Euroclear introdujo el préstamo y empréstito de valores informatizados. El 21 de noviembre de 1986 , la estructura jurídica de Euroclear se complementó con la creación de Euro-clear Clearance System Société Coopérative en Bruselas. ^{[ 3 ] : 282}

El 31 de diciembre de 2000 , la operación del sistema se transfirió de Morgan al recién creado Euroclear Bank. El 1 de junio de 2001 , Euroclear Clearance System, la entidad matriz de Euroclear Bank, cambió su nombre a Euroclear plc. ^{[ 3 ] : 286}

Euroclear adquirió una participación del 20% en el capital de LCH.Clearnet , que por entonces era una entidad anglo-francesa responsable de la compensación de las operaciones bursátiles en Euronext y la Bolsa de Londres .

Euroclear luego se dedicó a una serie de adquisiciones de CSD nacionales. Adquirió Sicovam de Francia en 2001, luego Necigef de los Países Bajos y CRESTCo del Reino Unido en 2002. Estos CSD locales fueron renombrados respectivamente como Euroclear France , Euroclear Nederland y Euroclear UK & Ireland . El 1 de enero de 2005 , se creó una nueva sociedad holding intermedia belga, Euroclear SA/NV, como propietaria de Euroclear Bank, los CSD nacionales de Euroclear y la tecnología y los servicios compartidos que se les suministran. ^{[ 3 ] : 287} En 2006, Euroclear completó la adquisición largamente planeada de CIK de Bélgica , luego en octubre de 2008 compró el Nordic Central Securities Depository que comprende APK de Finlandia (Suomen Arvopaperikeskus Oy) y VPC de Suecia (Värdepapperscentralen AB), que se habían fusionado en 2004; Las entidades respectivas fueron renombradas como Euroclear Bélgica , Euroclear Finlandia y Euroclear Suecia . En julio de 2004, Euroclear también anunció la creación de una plataforma técnica única conocida como ESES (por "Euroclear Settlement of Euronext-zone Securities"). ^{[ 3 ] : 288} El proyecto ESES se implementó entre 2007 y 2009, reuniendo sus tres depositarios centrales de valores (CSD) en Bélgica, Francia y los Países Bajos, todos los cuales prestan servicios a valores negociados en Euronext . ^{[ 5 ] : 4}

En mayo de 2013, Euroclear y la US Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) ofrecieron acceso a sus respectivos inventarios de garantías. Si bien la oferta inicial contemplaba la transferencia y retención automática bidireccional de garantías, su objetivo era evolucionar hacia un único fondo común de depositarios. ^{[ 6 ]} En abril de 2014, Euroclear conectó su sistema con la Central Latinoamericana de Valores para abrir Panamá a inversores internacionales, creando así un único fondo de liquidez. ^{[ 7 ]} En febrero de 2015, México incorporó sus bonos corporativos a la plataforma de negociación de Euroclear, con la esperanza de facilitar e incrementar la captación de fondos para sus programas de desarrollo. ^{[ 8 ]} En 2016, los tres depositarios centrales de valores del ESES se conectaron con el sistema de liquidación de valores TARGET2-Securities (T2S) del Eurosistema . ^{[ 4 ]}

En 2018, en previsión del Brexit , la propiedad del Grupo Euroclear se transfirió de Euroclear plc en Londres a la recién creada Euroclear Holding SA/NV en Bruselas, con el objetivo declarado de permanecer en la Unión Europea . ^{[ 9 ]}

Euroclear entró en el mercado de fondos (incluidos los fondos cotizados en bolsa y los activos del mercado privado ) lanzando FundsPlace ^{[ 10 ]} también gracias a la adquisición de MFEX ^{[ 11 ]} en 2021 y Goji en 2023. ^{[ 12 ]} En 2021 como otra consecuencia del Brexit , la función de depositario de valores irlandeses se transfirió de Euroclear UK & Ireland a Euroclear Bank, tras lo cual el antiguo CSD pasó a llamarse Euroclear UK & International. ^{[ 13 ] : 22}

El 1 de octubre de 2024 , Euroclear simplificó su estructura de grupo. Hasta entonces, Euroclear Holding SA/NV había sido propietaria de las entidades del grupo Euroclear a través de varias sociedades holding intermedias: Euroclear AG en Baar, Suiza , que a su vez era propietaria de Euroclear Investments SA en Bélgica, que a su vez era propietaria de Euroclear SA/NV en Bélgica, que a su vez era propietaria de Euroclear Bank y de los CSD nacionales de Euroclear. ^{[ 14 ] : 15} Como parte de la reestructuración legal, tanto Euroclear AG como Euroclear Investments SA se fusionaron en Euroclear Holding SA/NV. ^{[ 15 ]} El 1 de febrero de 2025, Euroclear Bank anunció que había recibido la aprobación para una licencia de sucursal en Singapur. La sucursal de Euroclear Bank en Singapur reemplazará el estatus anterior de oficina de representación. ^{[ 16 ]}

Tras el traslado de 2018 relacionado con el Brexit, la entidad matriz del Grupo Euroclear es Euroclear Holding SA/NV en Bruselas. A partir de 2023, Euroclear SA/NV operaba sucursales en Ámsterdam , Londres y París , además de la red de sucursales propia de Euroclear Bank. ^{[ 14 ] : 15}

Las entidades de Euroclear liquidan transacciones de valores nacionales e internacionales, que incluyen bonos, acciones, derivados y fondos de inversión. Euroclear presta servicios de valores a instituciones financieras en más de 90 países. Además de su función como depositario central internacional de valores (ICSD), Euroclear también gestiona los CSD para valores belgas, neerlandeses, finlandeses, franceses, irlandeses, suecos y británicos. Euroclear también es propietaria de EMXCo, el proveedor líder en el Reino Unido de enrutamiento de órdenes para fondos de inversión. Los inversores minoristas pueden tener cuentas directas en los CSD locales, de acuerdo con las leyes, normas y procedimientos locales.

A 31 de enero de 2025 , los 10 principales accionistas de Euroclear Holding SA/NV poseían en conjunto el 80,67 por ciento del capital social de Euroclear:

• Sicovam Holding SA (antiguos accionistas de Sicovam antes de la fusión con Euroclear en 2001): 15,89 por ciento
• Caisse des Dépôts et Consignations (Francia): 11,41 por ciento
• SFPI-FPIM (Bélgica): 9,85 por ciento
• Consorcio de accionistas belgas (que incluye también a SFPI-FPIM, véase más abajo): 9,17 por ciento
• Fondo de Pensiones de Nueva Zelanda (a través de NZSF Euro Ltd): 8,67 por ciento
• Administración Estatal de Divisas (China, a través de Kuri Atyak Investment Ltd): ^{[ 20 ]} 7,25 por ciento
• Novo Holdings A/S : 4,99 por ciento
• GIC (Singapur, a través de Amber Red Investment Pte Ltd): 4,99 por ciento
• Tesorería de Nueva Gales del Sur (Australia, a través de JPMorgan Chase Bank como custodio de NSW TCorp): 4,92 por ciento
• Euronext Bruselas SA : 3,53 por ciento

El consorcio belga que poseía el 9,17 por ciento de Euroclear estaba formado por siete instituciones: AG Insurance , Belfius Insurance , Ethias , Fédérale Assurance (Association d'assurances mutuelles sur la Vie), Participatiemaatschappij Vlaanderen , la Compañía Regional de Inversiones de Valonia y SFPI-FPIM. Esta última poseía el 3,07 por ciento a través del consorcio, además de su participación directa del 9,85 por ciento. ^{[ 21 ]}

• Banco custodio : institución financiera que presta servicios de custodia y seguridad de valores. 
• Depository Trust & Clearing Corporation – Empresa de infraestructura financiera estadounidense 
• Asociación Europea de Depositarios Centrales de Valores – 1997 Asociación comercial europea 
• Liquidación (finanzas) – Intercambio físico de valores o pago 
• Lista de bancos en la zona del euro
• Lista de bancos en Bélgica

• Contenido multimedia relacionado con Euroclear en Wikimedia Commons
• Sitio web oficial
• Proyecto T2S del Eurosistema
• Euroclear en LinkedIn