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Mercado financiero

Un mercado financiero es cualquier mercado donde se fijan precios y se negocian valores , materias primas , divisas , derivados u otros productos financieros. [ 1 ] El término p...

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Un mercado financiero es cualquier mercado donde se fijan precios y se negocian valores , materias primas , divisas , derivados u otros productos financieros. [ 1 ] El término puede referirse a una bolsa de valores o de materias primas específica , o al proceso general mediante el cual se organiza y lleva a cabo la actividad económica pertinente. [ 2 ]

Históricamente, un mercado financiero era un espacio físico específico y aislado donde se realizaban transacciones, como la Bolsa de Nueva York . [ 1 ] Hoy en día, las plataformas totalmente electrónicas como NASDAQ son comunes, la mayoría de las bolsas físicas también operan en línea y las bolsas individuales están interconectadas gracias a la amplia disponibilidad de información sobre precios. [ 1 ] Los mercados descentralizados, como los utilizados para negociar criptomonedas y transacciones directas de productos financieros (incluidas las acciones corporativas ), también desempeñan un papel importante en el mercado financiero global. [ 3 ]

Tipos de mercados financieros

En el sector financiero, el término «mercados financieros» se utiliza a menudo para referirse únicamente a los mercados que se emplean para obtener financiación. Para la financiación a largo plazo, se les suele llamar mercados de capitales ; para la financiación a corto plazo, se les suele llamar mercados monetarios . El mercado monetario opera con préstamos a corto plazo, generalmente por un período de un año o menos. Otro uso común del término es como término genérico para todos los mercados del sector financiero, como se muestra en los ejemplos a continuación.

Los mercados de capitales también pueden dividirse en mercados primarios y mercados secundarios . Los valores de nueva emisión se compran y venden en los mercados primarios, como en las ofertas públicas iniciales . Los mercados secundarios permiten a los inversores comprar y vender valores ya existentes. Las transacciones en los mercados primarios se realizan entre emisores e inversores, mientras que las transacciones en los mercados secundarios se realizan entre inversores.

La liquidez es un aspecto crucial de los valores que se negocian en los mercados secundarios. Se refiere a la facilidad con la que un valor puede venderse sin perder valor. Un mercado secundario activo implica la presencia de numerosos compradores y vendedores en un momento dado. Los inversores se benefician de la liquidez, ya que pueden vender sus activos cuando lo deseen; un valor ilíquido puede obligar al vendedor a deshacerse de él con un gran descuento.

Captación de capital

Los mercados financieros atraen fondos de los inversores y los canalizan hacia las empresas, permitiéndoles así financiar sus operaciones y lograr el crecimiento. Los mercados monetarios permiten a las empresas obtener préstamos a corto plazo, mientras que los mercados de capitales les permiten obtener financiación a largo plazo para respaldar su expansión (lo que se conoce como transformación de vencimientos). [ 2 ]

Sin los mercados financieros, a los prestatarios les resultaría difícil encontrar prestamistas por sí mismos. Los intermediarios, como los bancos , los bancos de inversión y los bancos de inversión boutique , pueden ayudar en este proceso. Los bancos captan depósitos de quienes tienen dinero para ahorrar en forma de cuentas de ahorro. Posteriormente, pueden prestar dinero de este fondo a quienes buscan financiación. Los bancos suelen prestar dinero en forma de préstamos e hipotecas .

Las transacciones más complejas que un simple depósito bancario requieren mercados donde los prestamistas y sus agentes puedan reunirse con los prestatarios y sus agentes, y donde los compromisos de préstamo o endeudamiento existentes puedan venderse a terceros. Un buen ejemplo de mercado financiero es una bolsa de valores . Una empresa puede obtener financiación vendiendo acciones a inversores , y sus acciones existentes pueden comprarse o venderse.

La siguiente tabla ilustra el papel que desempeñan los mercados financieros en la relación entre prestamistas y prestatarios:

Prestamistas

El prestamista presta dinero temporalmente a otra persona, con la condición de recuperar el capital principal junto con algún interés, ganancia o cargo.

Individuales y dobles

Muchas personas no son conscientes de que son prestamistas, pero casi todo el mundo presta dinero de diversas maneras. Una persona presta dinero cuando:

  • Deposita dinero en una cuenta de ahorros en un banco.
  • Contribuye a un plan de pensiones
  • Paga primas a una compañía de seguros.
  • Invierte en bonos del gobierno.

Empresas

Las empresas suelen prestar capital. Cuando disponen de efectivo sobrante que no necesitan durante un breve periodo, pueden intentar obtener beneficios prestándolo a través de los mercados a corto plazo denominados mercados monetarios . Alternativamente, pueden optar por devolver el efectivo sobrante a sus accionistas (por ejemplo, mediante la recompra de acciones o el pago de dividendos ).

bancos

Los bancos pueden ser prestamistas, ya que tienen la capacidad de crear nuevo dinero mediante la captación de depósitos.

prestatarios

  • Las personas solicitan préstamos bancarios para necesidades a corto plazo o hipotecas a largo plazo para financiar la compra de una vivienda.
  • Las empresas solicitan préstamos para mejorar sus flujos de efectivo a corto o largo plazo . También los utilizan para financiar la modernización o la expansión futura de sus negocios. Es común que las empresas empleen paquetes mixtos de diferentes tipos de financiación para distintos fines, especialmente en proyectos complejos de gran envergadura, como las adquisiciones por parte de la dirección. [ 5 ]
  • Los gobiernos suelen encontrarse con que sus necesidades de gasto superan sus ingresos fiscales . Para cubrir esta diferencia, necesitan endeudarse. Los gobiernos también se endeudan en nombre de las industrias nacionalizadas, los municipios, las autoridades locales y otros organismos del sector público. En el Reino Unido, la necesidad total de endeudamiento se conoce como requerimiento neto de efectivo del sector público (PSNCR, por sus siglas en inglés).

Los gobiernos obtienen préstamos mediante la emisión de bonos . En el Reino Unido, el gobierno también obtiene préstamos de particulares ofreciendo cuentas bancarias y bonos de ahorro . La deuda pública parece ser permanente. De hecho, la deuda aparentemente se expande en lugar de amortizarse. Una estrategia que utilizan los gobiernos para reducir el valor de la deuda es influir en la inflación .

Los municipios y las autoridades locales pueden solicitar préstamos a su propio nombre, además de recibir financiación de los gobiernos nacionales. En el Reino Unido, esto incluiría a una autoridad como el Consejo del Condado de Hampshire.

Las corporaciones públicas suelen incluir industrias nacionalizadas . Estas pueden incluir los servicios postales, las compañías ferroviarias y las empresas de servicios públicos.

Muchos prestatarios tienen dificultades para conseguir financiación a nivel local. Necesitan obtener préstamos internacionales con la ayuda de los mercados de divisas .

Los prestatarios con necesidades similares pueden formar un grupo. También pueden organizarse como fondos de inversión. Pueden otorgar hipotecas ponderadas, lo que reduce el costo de los préstamos.

Productos derivados

Durante las décadas de 1980 y 1990, uno de los sectores de mayor crecimiento en los mercados financieros fue el comercio de los llamados derivados .

En los mercados financieros, los precios de las acciones, los bonos, los tipos de cambio, los tipos de interés y los dividendos suben y bajan, generando riesgo . Los productos derivados son instrumentos financieros que se utilizan para controlar el riesgo o, paradójicamente, para explotarlo . [ 6 ] También se le conoce como economía financiera.

Los productos o instrumentos derivados ayudan a los emisores a obtener una ganancia extraordinaria al emitir dichos instrumentos. Para utilizar estos productos, es necesario formalizar un contrato. Existen principalmente cuatro tipos de contratos derivados: [ 7 ]

  1. Futuro
  2. Adelante
  3. Opción
  4. Intercambio

En las últimas décadas, el mercado de derivados ha crecido y se ha convertido en un elemento esencial para el sector financiero. A medida que el mercado se expande, establecer y mejorar el marco regulatorio resulta fundamental. En respuesta a los riesgos sistémicos expuestos por la crisis económica mundial de 2008, se promulgaron regulaciones esenciales como la Ley Dodd-Frank (EE. UU.) [ 8 ] y el Reglamento sobre los fundamentos del mercado de la UE (MiFID II) [ 9 ] .

  • La Ley Dodd-Frank se centra en aumentar la transparencia y regular el mercado de derivados, en particular las transacciones de derivados extrabursátiles, exigiendo la compensación a través de contrapartes centrales. [ 8 ]
  • MiFID II mejora la eficiencia, la transparencia y la equidad del mercado, aumentando la transparencia de las transacciones y reforzando la protección del inversor. [ 9 ]

Estas regulaciones han modificado significativamente la estructura del mercado y han reforzado la supervisión y la gestión de riesgos del mercado de derivados. Si bien las medidas regulatorias han mejorado la estabilidad del mercado, también han tenido un amplio impacto en los modelos operativos y las estrategias de los participantes.

Aparentemente, los compradores y vendedores de divisas más obvios son los importadores y exportadores de bienes. Si bien esto pudo haber sido cierto en el pasado lejano, cuando el comercio internacional generó la demanda de mercados de divisas, actualmente los importadores y exportadores representan solo 1/32 de las operaciones de cambio de divisas, según el Banco de Pagos Internacionales . [ 10 ]

El panorama actual de las transacciones en divisas extranjeras muestra lo siguiente:

  • Bancos/Instituciones
  • Especuladores
  • Gasto público (por ejemplo, bases militares en el extranjero)
  • Importadores/Exportadores
  • turistas

Análisis de los mercados financieros

Se ha dedicado mucho esfuerzo al estudio de los mercados financieros y la variación de los precios a lo largo del tiempo. Charles Dow , uno de los fundadores de Dow Jones & Company y The Wall Street Journal , enunció una serie de ideas sobre el tema que ahora se conocen como la teoría de Dow . Esta es la base del método de análisis técnico , que busca predecir cambios futuros. Uno de los principios del análisis técnico es que las tendencias del mercado ofrecen una indicación del futuro, al menos a corto plazo. Las afirmaciones de los analistas técnicos son cuestionadas por muchos académicos, quienes sostienen que la evidencia apunta más bien a la hipótesis del paseo aleatorio , que establece que el siguiente cambio no está correlacionado con el anterior. El papel de la psicología humana en las variaciones de precios también juega un papel importante. Una alta volatilidad suele indicar la presencia de fuertes factores emocionales que influyen en el precio. El miedo puede provocar caídas excesivas y la codicia puede crear burbujas. En los últimos años, el auge del trading algorítmico y de alta frecuencia ha propiciado la adopción de estrategias de momentum, medias móviles ultracortas y otras similares, basadas en conceptos técnicos, en contraposición a los fundamentales o teóricos, del comportamiento del mercado. Por ejemplo, según un estudio publicado por el Banco Central Europeo, [ 11 ] el trading de alta frecuencia presenta una correlación sustancial con los anuncios de noticias y otra información pública relevante que puede generar amplios movimientos de precios (por ejemplo, decisiones sobre tipos de interés, operaciones de balanza de pagos, etc.).

La magnitud de las variaciones de precio en un período de tiempo determinado se denomina volatilidad . Benoit Mandelbrot descubrió que las variaciones de precios no siguen una distribución normal , sino que se ajustan mejor a las distribuciones estables de Lévy . La magnitud de la variación, o volatilidad, depende de la duración del período de tiempo elevado a una potencia ligeramente superior a 1/2. Es más probable que se produzcan grandes cambios, tanto al alza como a la baja, que los que se calcularían utilizando una distribución normal con una desviación estándar estimada .

Funciones del mercado financiero

  • Funciones de intermediación : Las funciones de intermediación de los mercados financieros incluyen las siguientes:
    • Transferencia de recursos : Los mercados financieros facilitan la transferencia de recursos económicos reales de los prestamistas a los prestatarios finales.
    • Mejora de los ingresos : Los mercados financieros permiten a los prestamistas obtener intereses o dividendos sobre sus fondos invisibles excedentes, contribuyendo así a la mejora de los ingresos individuales y nacionales.
    • Uso productivo : Los mercados financieros permiten el uso productivo de los fondos prestados, lo que incrementa los ingresos y el producto nacional bruto.
    • Formación de capital : Los mercados financieros proporcionan un canal a través del cual fluyen los nuevos ahorros para contribuir a la formación de capital de un país.
    • Determinación de precios : Los mercados financieros permiten determinar el precio de los activos financieros negociados mediante la interacción de compradores y vendedores. Proporcionan una referencia para la asignación de fondos en la economía, basada en la oferta y la demanda, a través del mecanismo denominado proceso de descubrimiento de precios .
    • Mecanismo de venta : Los mercados financieros proporcionan un mecanismo para que un inversor venda un activo financiero, con el fin de ofrecer la ventaja de la comerciabilidad y la liquidez de dichos activos.
    • Información : Las actividades de los participantes en el mercado financiero generan y difunden información a los distintos segmentos del mercado, con el fin de reducir el costo de las transacciones de activos financieros.
  • Funciones financieras
    • Proporcionar al prestatario los fondos necesarios para que pueda llevar a cabo sus planes de inversión.
    • Proporcionar a los prestamistas activos rentables para que puedan generar riqueza mediante la inversión de dichos activos en obligaciones de producción.
    • Proporcionar liquidez al mercado para facilitar la negociación de fondos.
    • Proporcionar liquidez a los bancos comerciales.
    • Facilitar la creación de crédito
    • Fomentar el ahorro
    • Fomentar la inversión
    • Facilitar un crecimiento económico equilibrado
    • Mejorar las salas de negociación

Componentes del mercado financiero

Según los niveles del mercado

  • Mercado primario : Un mercado primario es un mercado para nuevas emisiones o nuevos derechos financieros. Por lo tanto, también se le denomina mercado de nuevas emisiones. El mercado primario opera con aquellos valores que se emiten al público por primera vez.
  • Mercado secundario : Un mercado para la venta de valores en el mercado secundario. En otras palabras, los valores que ya han pasado por el mercado de nuevas emisiones se negocian en este mercado. Generalmente, dichos valores se cotizan en la bolsa de valores, lo que proporciona un mercado continuo y regular para la compraventa de valores.

En pocas palabras, el mercado primario es aquel donde una empresa recién creada emite acciones al público por primera vez mediante una oferta pública inicial (OPI). El mercado secundario es aquel donde se venden valores de segunda mano (mercados de valores y materias primas).

Según los tipos de seguridad

  • Mercado monetario : El mercado monetario es un mercado para negociar activos y valores financieros con un plazo de vencimiento de hasta un año. En otras palabras, es un mercado exclusivamente para fondos a corto plazo.
  • Mercado de capitales : Un mercado de capitales es un mercado de activos financieros con vencimiento a largo plazo o indefinido. Generalmente, se ocupa de valores a largo plazo con un plazo de vencimiento superior a un año. El mercado de capitales se puede subdividir en: (a) mercado de valores industriales, (b) mercado de valores gubernamentales y (c) mercado de préstamos a largo plazo.
    • Mercados de valores : Un mercado donde se emiten y suscriben títulos valores se conoce como mercado de valores. Un ejemplo de mercado secundario de acciones es la Bolsa de Nueva York (NYSE).
    • Mercado de deuda : El mercado donde se toman prestados y se prestan fondos se conoce como mercado de deuda. Los acuerdos se establecen de tal manera que los prestatarios se comprometen a pagar al prestamista el monto original del préstamo más una cantidad específica de intereses.
  • Mercados de derivados : Un mercado donde los instrumentos financieros se derivan y se negocian en función de un activo subyacente, como materias primas o acciones.
  • Mercado de servicios financieros : Un mercado que comprende participantes como bancos comerciales que ofrecen diversos servicios financieros, como cajeros automáticos, tarjetas de crédito, calificación crediticia, corretaje de valores, etc., se conoce como mercado de servicios financieros. Tanto particulares como empresas utilizan los mercados de servicios financieros para adquirir servicios que optimizan el funcionamiento de los mercados de deuda y de renta variable.
  • Mercados de depósito : Un mercado de depósito está formado por instituciones depositarias (como los bancos) que aceptan depósitos de particulares y empresas y utilizan estos fondos para participar en el mercado de deuda, otorgando préstamos o comprando otros instrumentos de deuda, como letras del Tesoro.
  • Mercado no depositario : El mercado no depositario desempeña diversas funciones en los mercados financieros, desde la intermediación financiera hasta la venta, los seguros, etc. Los distintos participantes en los mercados no depositarios son los fondos de inversión, las compañías de seguros, los fondos de pensiones, las empresas de corretaje, etc.
  • Relación entre los bonos y los precios de las materias primas : Con el aumento de los precios de las materias primas, el costo de los bienes para las empresas también aumenta. Este incremento en el nivel de precios de las materias primas provoca un aumento de la inflación.
  • Relación entre materias primas y acciones : Debido a que el costo de producción se mantiene igual y los ingresos aumentan (debido a los altos precios de las materias primas), la utilidad operativa (ingresos menos costos) aumenta, lo que a su vez impulsa al alza los precios de las acciones.

Véase también

Referencias

 Este artículo incorpora texto de una obra de contenido libre . Licencia CC BY 4.0. Texto tomado de El estado de la seguridad alimentaria y la nutrición en el mundo 2024 , FAO, FIDA, UNICEF, PMA y OMS, FAO.

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  2. 1 2 "Mercados financieros" . Instituto de Finanzas Corporativas . Consultado el 29 de junio de 2026 .
  3. ↑ Tierno, Paul (16 de marzo de 2026). "Una visión general de las finanzas descentralizadas (DeFi)" (PDF) . Servicio de Investigación del Congreso (R48883): 1 – vía crsreports.congress.gov.
  4. ↑ "Entendiendo los derivados: mercados e infraestructura - Banco de la Reserva Federal de Chicago" . chicagofed.org . Consultado el 12 de diciembre de 2017 .
  5. ↑ El mercado de financiación empresarial: un estudio. ISR/Google Books, 2013.
  6. ↑ Robert E. Wright y Vincenzo Quadrini. Dinero y banca: «Capítulo 2, Sección 4: Mercados financieros». págs. 3Consultado el 20 de junio de 2012.
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  8. 1 2 "Ley Dodd-Frank | CFTC" . www.cftc.gov . Consultado el 24 de abril de 2024 .
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  10. ↑ Steven Valdez, Introducción a los mercados financieros globales
  11. ↑ "Negociación de alta frecuencia y descubrimiento de precios, Serie de documentos de trabajo N.º 1602 / noviembre de 2013" (PDF) . Archivado (PDF) del original el 9 de octubre de 2022. Consultado el 7 de diciembre de 2021 .

Lecturas adicionales

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