Acciones de crecimiento

En finanzas , una acción de crecimiento es aquella de una empresa que genera un flujo de caja positivo sustancial y sostenible , y cuyos ingresos y ganancias se espera que aumenten a un ritmo mayor que el promedio de las empresas del mismo sector. ^{[ 1 ]} Una empresa de crecimiento suele tener alguna ventaja competitiva (un nuevo producto, una patente innovadora, expansión internacional) que le permite defenderse de la competencia. Las acciones de crecimiento generalmente pagan dividendos menores , ya que las empresas suelen reinvertir la mayor parte de las ganancias retenidas en proyectos que requieren una gran inversión de capital.

Los analistas calculan el rendimiento sobre el capital (ROE) dividiendo el ingreso neto de una empresa entre el capital común promedio . Para ser clasificadas como acciones de crecimiento, los analistas generalmente esperan que las empresas logren un rendimiento sobre el capital del 15 por ciento o más. ^{[ 2 ]} CAN SLIM es un método que identifica acciones de crecimiento y fue creado por William O'Neil, un corredor de bolsa y editor de Investor's Business Daily . ^{[ 3 ]} En finanzas académicas, el modelo de tres factores de Fama-French se basa en los ratios de valor contable/valor de mercado (ratios B/M) para identificar acciones de crecimiento frente a acciones de valor. ^{[ 4 ]} Algunos asesores sugieren invertir la mitad de la cartera utilizando el enfoque de valor y la otra mitad utilizando el enfoque de crecimiento. ^{[ 5 ]}

La definición de "acción de crecimiento" difiere entre algunos inversores reconocidos. Por ejemplo, Warren Buffett no distingue entre inversión en valor e inversión en crecimiento. En su carta a los accionistas de 1992, afirmó que muchos analistas consideran que la inversión en crecimiento y la inversión en valor son opuestas, lo que él calificó de "pensamiento confuso". ^{[ 6 ]} Además, Buffett advierte a los inversores sobre el riesgo de pagar de más por acciones de crecimiento, señalando que las proyecciones de crecimiento suelen ser demasiado optimistas. En cambio, prioriza las empresas con una ventaja competitiva duradera y una alta rentabilidad del capital , en lugar de centrarse únicamente en el crecimiento de los ingresos o las ganancias. ^{[ 7 ]}

Peter Lynch clasifica las acciones en cuatro categorías: "Crecimiento lento", "Empresas sólidas", "Crecimiento rápido" y "Empresas en recuperación". ^{[ 8 ]} Es conocido por centrarse en lo que él llama "Crecimiento rápido", refiriéndose a las empresas que crecen a tasas del 20% o más. Sin embargo, al igual que Buffett, Lynch también cree en no pagar de más por las acciones, enfatizando que los inversores deben usar su "ventaja" para encontrar empresas con alto potencial de ganancias que aún no estén sobrevaloradas. ^{[ 9 ]} Recomienda invertir en empresas con ratios P/E iguales o inferiores a sus tasas de crecimiento y sugiere mantener estas inversiones durante tres a cinco años. ^{[ 8 ]} A menudo se le atribuye la popularización del ratio PEG para analizar las acciones de crecimiento. ^{[ 10 ]}

Las acciones de crecimiento suelen valorarse en función de las ganancias e ingresos futuros esperados, en lugar de las distribuciones de ingresos actuales. Fidelity define las acciones de crecimiento como aquellas de empresas cuyas ganancias o ingresos se espera que crezcan más rápido que el promedio del mercado. ^{[ 11 ]}

Esta dependencia de las expectativas futuras puede hacer que las acciones de crecimiento sean más sensibles a los cambios en la valoración y el sentimiento del mercado. Nasdaq señala que las acciones de crecimiento suelen tener múltiplos de valoración más altos que el mercado en general y tienden a ser más volátiles que el promedio del mercado. ^{[ 12 ]}

• Categorizaciones de existencias alternativas:
  • acciones de recuperación
  • Valores de inversión
• Tratamiento del crecimiento:
  • Tasa de crecimiento sostenible §  Desde una perspectiva financiera
  • Valoración de acciones §  Tasa de crecimiento
  • Crecimiento de las ganancias
  • relación PEG
  • PVGO
  • Valoración mediante flujos de efectivo descontados §  Determinar el valor continuo
  • Fórmula de Benjamin Graham

• Cómo encontrar la acción de crecimiento definitiva