Inversión

La inversión se define tradicionalmente como el «compromiso de recursos en algo que se espera que aumente su valor con el tiempo». ^{[ 1 ]} Si una inversión implica dinero, puede definirse como un «compromiso de dinero para recibir más dinero posteriormente». Desde una perspectiva más amplia, una inversión puede definirse como «adaptar el patrón de gasto y recepción de recursos para optimizar los patrones deseables de estos flujos». Cuando los gastos y las recepciones se definen en términos monetarios, la recepción monetaria neta en un período de tiempo se denomina flujo de caja , mientras que el dinero recibido en una serie de varios períodos de tiempo se denomina flujo de caja.

En finanzas , el objetivo de invertir es generar un rendimiento sobre el activo invertido . Este rendimiento puede consistir en una ganancia o pérdida de capital, que se materializa al vender la inversión, o en una apreciación o depreciación del capital si aún no se ha vendido. También puede consistir en ingresos periódicos como dividendos , intereses o rentas. Asimismo, puede incluir ganancias o pérdidas cambiarias debido a las fluctuaciones de los tipos de cambio .

Los inversores suelen esperar mayores rendimientos de las inversiones más arriesgadas . Cuando se realiza una inversión de bajo riesgo, el rendimiento también suele ser bajo. Del mismo modo, las inversiones de alto riesgo conllevan la posibilidad de sufrir grandes pérdidas. A los inversores, especialmente a los principiantes, se les suele aconsejar diversificar su cartera . La diversificación tiene el efecto estadístico de reducir el riesgo general.

En las economías modernas, las inversiones tradicionales incluyen:

• Acciones – Propiedad empresarial , conocida como capital , en empresas que cotizan en bolsa.
• Bonos : préstamos a gobiernos y empresas que se negocian en mercados públicos.
• Efectivo y equivalentes de efectivo : mantener una moneda determinada , ya sea anticipándose a un gasto o para aprovechar o protegerse contra las fluctuaciones del tipo de cambio.
• Bienes inmuebles , que pueden alquilarse para generar ingresos continuos o revenderse si aumentan de valor.

Las inversiones alternativas incluyen:

• Inversión privada en empresas que no cotizan en bolsa , a menudo mediante fondos de capital riesgo , inversores ángeles o financiación colectiva de capital.
• Otros préstamos , incluidas las hipotecas
• Materias primas , como metales preciosos como el oro , productos agrícolas como las patatas y suministros de energía como el gas natural.
• Artículos de colección , incluyendo arte , monedas , autos antiguos , sellos postales y vino.
• Compensaciones y créditos de carbono
• Entidades digitales como las criptomonedas y los tokens no fungibles.
• Fondos de cobertura que utilizan técnicas sofisticadas como:
  • Derivados , cuyo valor se determina mediante un contrato y se obtiene mediante un cálculo a partir del rendimiento de algún otro tipo de inversión subyacente; estos incluyen forwards , futuros , opciones , swaps , obligaciones de deuda garantizadas , swaps de incumplimiento crediticio y acuerdos de cobro de impuestos.
  • La inversión apalancada , que es la inversión de dinero prestado.
  • La venta en corto , que normalmente utiliza apalancamiento y derivados para apostar a que el valor de una acción disminuirá.

Un inversor puede correr el riesgo de perder parte o la totalidad del capital invertido. La inversión se diferencia del arbitraje , en el que se generan ganancias sin invertir capital ni asumir riesgos.

Los ahorros conllevan el riesgo (normalmente remoto) de que el proveedor financiero pueda incumplir sus obligaciones .

Los ahorros en moneda extranjera también conllevan riesgo cambiario : si la moneda de una cuenta de ahorros difiere de la moneda local del titular, existe el riesgo de que el tipo de cambio entre ambas monedas se deprecie, de modo que el valor de la cuenta de ahorros disminuya, medido en la moneda local del titular.

Incluso invertir en activos tangibles como bienes inmuebles conlleva riesgos. Y, al igual que con la mayoría de los riesgos, los compradores de propiedades pueden mitigar cualquier riesgo potencial contratando una hipoteca y solicitando un préstamo con una menor relación préstamo-garantía.

A diferencia del ahorro, las inversiones suelen conllevar más riesgo, tanto por la mayor variedad de factores de riesgo como por un mayor nivel de incertidumbre.

La volatilidad entre industrias representa un riesgo mayor o menor según el sector. En biotecnología , por ejemplo, los inversores buscan grandes beneficios en empresas con una capitalización bursátil reducida, pero que pueden alcanzar rápidamente un valor de cientos de millones de dólares. El riesgo es elevado, ya que aproximadamente el 90 % de los productos biotecnológicos investigados no llegan al mercado debido a las regulaciones y a las complejas exigencias del sector farmacológico, dado que el desarrollo de un medicamento con receta requiere, en promedio, 10 años y una inversión de 2500 millones de dólares. ^{[ 2 ]}

Las primeras formas de crédito y préstamos basados ​​en el comercio surgieron en la antigua Mesopotamia, lo que impulsó la actividad comercial en toda la región. Una regulación más formal aparece en el Código de Hammurabi, compilado alrededor del 1754 a. C., que incluye varias disposiciones que regulan los préstamos, las garantías, las tasas de interés máximas y los derechos de acreedores y deudores, lo que indica la presencia de acuerdos estructurados, similares a los de inversión, en la antigua Babilonia. ^{[ 3 ] [ 4 ]}

En la antigua Roma, los intermediarios financieros conocidos como argentarii y nummularii proporcionaban crédito, aceptaban depósitos, facilitaban pagos comerciales y mediaban en el cambio de divisas. Sus actividades demuestran la existencia de una intermediación financiera organizada y de servicios tempranos relacionados con la inversión dentro de la economía imperial romana. ^{[ 5 ]}

Durante la Edad Media, las familias de comerciantes y banqueros de ciudades-estado italianas como Florencia, Génova y Venecia desarrollaron prácticas tempranas de depósito, crédito y letras de cambio que respaldaron la expansión de las redes comerciales europeas y mediterráneas. Estas instituciones sentaron las bases comerciales y legales de los mercados financieros posteriores. ^{[ 6 ]}

Estas primeras prácticas financieras contribuyeron finalmente a los sistemas de inversión más estructurados que surgieron en Europa durante la Edad Moderna. En el siglo XVII, el crecimiento de las redes comerciales globales hizo que la actividad de inversión adquiriera cada vez más su forma moderna. Las expediciones navieras a Asia emprendidas por compañías holandesas, británicas y francesas a menudo requerían grandes cantidades de capital, lo que incentivó a los armadores a buscar inversores externos dispuestos a financiar viajes de larga distancia a cambio de una parte de los beneficios cuando los barcos regresaran sanos y salvos. ^{[ 7 ] [ 8 ]}

Un acontecimiento importante de este periodo fue la fundación de la Bolsa de Ámsterdam en 1602, considerada a menudo la primera bolsa de valores moderna del mundo. Se creó para respaldar la negociación de acciones de la Compañía Neerlandesa de las Indias Orientales (Vereenigde Oost-Indische Compagnie o VOC), la primera compañía en emitir acciones cotizadas en bolsa. La infraestructura financiera de Ámsterdam —que incluía un banco de cambio para estabilizar los pagos en moneda extranjera y bancos mercantiles que facilitaban el comercio regulado— contribuyó a consolidar la ciudad como un centro global de comercio y capital durante el siglo XVII. ^{[ 9 ] [ 10 ]}

Los orígenes de los vehículos de inversión colectiva se remontan a finales del siglo XVIII en los Países Bajos, cuando el primer fondo de inversión conocido —creado por el empresario neerlandés Adriaan van Ketwich— permitió a los pequeños inversores combinar capital, diversificando así el riesgo en una cartera de activos. ^{[ 11 ]}

En Estados Unidos, los orígenes del mercado de valores se remontan al 17 de mayo de 1792, cuando 24 corredores firmaron el Acuerdo de Buttonwood, que establecía normas para la negociación de valores entre partes de confianza. Unos años antes, el Compromiso de 1790 había permitido a Alexander Hamilton consolidar las deudas de la Guerra de la Independencia mediante bonos emitidos por el gobierno federal, creando así el primer mercado de valores ampliamente negociado en Estados Unidos. ^{[ 12 ] [ 13 ]}

La Junta de Bolsa y Valores de Nueva York —más tarde rebautizada como Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE)— se organizó formalmente en 1817, reuniéndose dos veces al día para negociar una pequeña lista de acciones y bonos. La bolsa creció rápidamente durante el siglo XIX, y al final de la Guerra Civil en 1865, se negociaban activamente más de 300 valores, lo que marcó el surgimiento de un mercado de valores estadounidense maduro y organizado. ^{[ 14 ] [ 15 ]}

Las inversiones suelen realizarse indirectamente a través de entidades financieras intermediarias . Estas intermediarias incluyen fondos de pensiones , bancos y compañías de seguros . Pueden agrupar el dinero recibido de varios inversores individuales en fondos como sociedades de inversión , fondos de inversión colectiva y SICAV para realizar inversiones a gran escala. Cada inversor individual tiene un derecho, directo o indirecto, sobre los activos adquiridos, sujeto a las comisiones que cobra la intermediaria, las cuales pueden ser elevadas y variadas.

Entre los enfoques de inversión a los que a veces se hace referencia en la comercialización de inversiones colectivas se incluyen el promedio de costo en dólares y la sincronización del mercado .

El flujo de caja libre mide el efectivo que genera una empresa y que está disponible para sus inversores de deuda y capital, después de deducir la reinversión en capital de trabajo y gastos de capital . Los inversores suelen utilizarlo como indicador de la rentabilidad de la empresa. Por lo tanto, un flujo de caja libre elevado y en aumento tiende a hacer que una empresa sea más atractiva para los inversores. Un flujo de caja libre elevado puede ser un buen indicador de altos dividendos o pagos de intereses. ^{[ 27 ]}

El ratio deuda-capital es un indicador de la estructura de capital . Este ratio mide la proporción de deuda utilizada para financiar una empresa, en comparación con el capital propio. Un ratio deuda-capital elevado significa que la empresa depende más de la deuda para financiar sus operaciones y es mucho más riesgosa para los inversores. ^{[ 28 ]} Una alta proporción de deuda , reflejada en un ratio deuda-capital elevado, tiende a aumentar el riesgo o la volatilidad de las ganancias , el flujo de caja libre y, en última instancia, la rentabilidad para los inversores . Los inversores comparan el ratio deuda-capital de una empresa con el de otras empresas del mismo sector y analizan las tendencias en los ratios deuda-capital y el flujo de caja libre.

Las ganancias por acción (EPS) son otra forma de evaluar una acción y su rentabilidad. Se calculan dividiendo el beneficio neto de la empresa entre el número total de acciones en circulación. Unas mayores ganancias por acción resultan atractivas para los inversores, ya que suelen indicar una mayor rentabilidad de la empresa. Las EPS muestran cuánto dinero gana una empresa por cada acción. ^{[ 29 ]}