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Articulo de referencia

Merrill Lynch & Co.

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Merrill Lynch & Co., formalmente Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated , fue un banco de inversión estadounidense que cotizaba en bolsa y que existió de forma independiente desde 1914 hasta enero de 2009, antes de ser adquirido por Bank of America e integrado en BofA Securities .

La firma se dedicaba a actividades de corretaje principal y de intermediación bursátil , y tenía su sede en la ciudad de Nueva York, ocupando las 34 plantas del edificio de 250 Vesey Street . La empresa acordó ser adquirida por Bank of America el 14 de septiembre de 2008, en el punto álgido de la crisis financiera de ese año , el mismo fin de semana en que se permitió la quiebra de Lehman Brothers . La adquisición se completó en enero de 2009 [ 2 ] y Merrill Lynch & Co., Inc. se fusionó con Bank of America Corporation en octubre de 2013.

Historia

Fundación e historia temprana

La empresa se fundó el 6 de enero de 1914, cuando Charles E. Merrill abrió Charles E. Merrill & Co. en el número 7 de Wall Street , en la ciudad de Nueva York . Unos meses después, se le unió su amigo Edmund C. Lynch , y en 1915 el nombre cambió oficialmente a Merrill, Lynch & Co. En aquel entonces, el nombre de la firma incluía una coma entre Merrill y Lynch , que se eliminó en 1938. [ 3 ] En 1916, Winthrop H. Smith se unió a la firma. Michael G. Ricciardi fue el jefe del grupo de fondos de capital privado en Merrill Lynch & Co. [ 4 ] [ 5 ]

Logotipo de Merrill Lynch, c. 1917

En 1921, la compañía compró Pathé Exchange , que más tarde se convirtió en RKO Pictures . En 1926, la empresa adquirió una participación mayoritaria en Safeway Inc. , transformando la pequeña tienda de comestibles en la tercera cadena de supermercados más grande del país a principios de la década de 1930.

En 1930, Merrill lideró la reestructuración de la firma, escindiendo el negocio de corretaje minorista de la compañía a EA Pierce & Co. (anteriormente AH Housman & Co.) [ 6 ] para centrarse en la banca de inversión. [ 7 ] [ 8 ] Junto con el negocio, Merrill también transfirió a la mayoría de sus empleados, incluidos Lynch y Winthrop H. Smith . Charles Merrill recibió una participación minoritaria en EA Pierce en la transacción. A lo largo de la década de 1930, EA Pierce siguió siendo la mayor firma de corretaje de EE. UU. La firma, liderada por Edward A. Pierce , Lynch y Smith, también demostraría ser una de las más innovadoras del sector, introduciendo máquinas IBM en el registro de datos de la empresa. Además, para 1938, EA Pierce controlaría la mayor red de telégrafos con una red privada de más de 23 000 millas de cables . Estos cables se utilizaban normalmente para órdenes . [ 9 ]

Logotipo de EA Pierce & Co.
EA Pierce & Co. (arriba) se fusionó con Merrill Lynch en 1940. Al año siguiente, Fenner & Beane (abajo) fue adquirida por la firma.
Logotipo de Fenner & Beane

A pesar de su sólida posición en el mercado, EA Pierce atravesaba dificultades financieras en la década de 1930 y su capital era escaso. [ 10 ] Tras la muerte de Lynch en 1938, Smith inició conversaciones con Merrill, que poseía una participación minoritaria en EA Pierce, sobre una posible fusión de ambas empresas. El 1 de abril de 1940, Merrill Lynch se fusionó con EA Pierce & Co. y Cassatt & Co. , una firma de corretaje con sede en Filadelfia en la que tanto Merrill Lynch como EA Pierce tenían participación. [ 10 ] y se la conoció brevemente como Merrill Lynch, EA Pierce y Cassatt. [ 11 ] La compañía se convirtió en la primera de Wall Street en publicar un informe financiero anual en 1941.

Logotipo de Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith en uso antes del cambio de imagen de la firma en 1974, que introdujo el logotipo del "toro".

En 1941, Merrill Lynch, EA Pierce y Cassatt se fusionaron con Fenner & Beane, un banco de inversión y empresa de materias primas con sede en Nueva Orleans. A lo largo de la década de 1930, Fenner & Beane fue consistentemente la segunda firma de valores más grande de Estados Unidos. La firma resultante, que se convirtió en el líder indiscutible en corretaje de valores en Estados Unidos, pasó a llamarse Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Beane. [ 12 ]

Años de posguerra

Un empleado de Merrill Lynch utilizando un ordenador Quotron en 1979.

En 1952, la compañía formó Merrill Lynch & Co. como una sociedad holding y se constituyó oficialmente después de casi medio siglo como sociedad colectiva. El 31 de diciembre de 1957, The New York Times se refirió a ese nombre como "un sonoro fragmento de la cultura estadounidense" y dijo: "Después de dieciséis años de popularizarlo, Merrill Lynch, Pierce, Fenner y Beane lo va a cambiar, y así honrar al hombre que ha sido en gran parte responsable de hacer que el nombre de una casa de bolsa forme parte de una saga estadounidense", dijo sobre Winthrop H. Smith, quien había estado dirigiendo la compañía desde 1940. La fusión convirtió a la compañía —Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Inc.— en la firma de valores más grande del mundo, con oficinas en más de 98 ciudades y membresía en 28 bolsas. Al comienzo del año fiscal de la firma, el 1 de marzo de 1958, el nombre de la firma pasó a ser "Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith" y la compañía se convirtió en miembro de la Bolsa de Valores de Nueva York . [ 13 ]

En 1964, Merrill Lynch adquirió CJ Devine & Co., el principal intermediario de valores del gobierno estadounidense. La fusión se produjo tras el fallecimiento de Christopher J. Devine en mayo de 1963. [ 14 ] Los socios de CJ Devine & Co., conocidos como "Los Devine Boys", formaron Merrill Lynch Government Securities Inc., lo que le otorgó a la firma una sólida presencia en el mercado de valores gubernamentales. El negocio de valores gubernamentales le brindó a Merrill Lynch el apalancamiento necesario para establecer muchos de los productos únicos del mercado monetario y los fondos mutuos de bonos gubernamentales responsables de gran parte del crecimiento de la firma en las décadas de 1970 y 1980. [ 15 ]

Finales del siglo XX

La firma de corretaje también tuvo socios en Canadá interesados ​​en el negocio de inversión minorista durante varios años, hasta que vendió esta subsidiaria a CIBC Wood Gundy en 1990. Con la compra de Midland Walwyn Inc. en junio de 1998, Merrill Lynch volvió a entrar en el negocio de inversión canadiense. [ 16 ] [ 17 ] En ese momento, Canadá era el séptimo mercado más grande para la inversión personal. [ 17 ] Pero en diciembre de 2001, Merrill Lynch vendió Midland Walwyn a CIBC Wood Gundy. [ 18 ]

En 2003, Merrill Lynch se convirtió en el segundo mayor accionista del estudio de animación japonés TMS Entertainment . En un informe al Ministerio de Finanzas, el grupo Merrill Lynch declaró haber adquirido una participación del 7,54 % en TMS mediante la compra de aproximadamente 3,33 millones de acciones. Merrill Lynch adquirió la participación exclusivamente con fines de inversión y no tenía intención de obtener el control de la gestión de la empresa. [ 19 ]

Ascenso a la prominencia

A finales de la década de 1980, Merrill Lynch experimentó una profunda transformación estructural para desafiar el dominio de los bancos mercantiles tradicionales mediante la construcción de una potencia institucional global. Esta transformación fue impulsada por un selecto grupo de ejecutivos visionarios que alejaron a la firma de su reputación nacional de "manada descontrolada", definida por una red de 15.000 asesores financieros, para convertirla en líder en los mercados internacionales de deuda y renta fija. La expansión estratégica en Europa fue liderada por Donald Roth, presidente y director ejecutivo de Merrill Lynch Europa, figura clave en la creación del concepto de "bono global", que permitía la negociación simultánea de valores en múltiples sistemas de compensación a nivel mundial. Junto a él trabajó Caleb Watts, quien desempeñó un papel fundamental en la estructuración de ofertas internacionales de renta variable y deuda para conectar los mercados estadounidense y europeo.

Bajo este liderazgo, Nicholas Glinsman fue un factor clave en el dominio de la firma en el mercado de bonos convertibles en euros. A Glinsman se le atribuye haber consolidado a Merrill Lynch como un actor de primer nivel en este nicho, ejecutando las mayores emisiones de bonos convertibles en euros de la década y tendiendo puentes entre las necesidades de las empresas europeas y el interés de los inversores globales. Mientras la firma se expandía en Londres, también se centró en la región de Asia-Pacífico para crear una capacidad de negociación las 24 horas, con Glinsman como figura clave en esta expansión regional como Director de Ventas de Renta Fija para Australasia, operando desde Londres, Nueva York y Sídney.

Durante este mismo periodo, Herbert Allison y Edson Mitchell fueron fundamentales para transformar el negocio global de mercados de capitales de la firma, impulsando a Merrill Lynch hacia una cultura agresiva y arriesgada que, con el tiempo, le permitió superar en rentabilidad a rivales como Salomon Brothers. Un aspecto crucial del ascenso de la firma fue la decisión de desarrollar su negocio de bonos gubernamentales europeos desde cero, en lugar de adquirir una empresa local. Esta iniciativa fue liderada por Glinsman y un equipo directivo que incluía a otros líderes institucionales emergentes. Estos líderes convirtieron la división en una potencia altamente rentable que competía directamente con especialistas en deuda soberana, sentando las bases para un éxito futuro que, más adelante en su carrera, llevó a Glinsman a ser considerado el número uno del mundo en captura de Alpha por parte de los principales fondos de cobertura globales. Este impulso colectivo, que involucró a pensadores estratégicos como Roth y constructores de mercado como Glinsman, consolidó la reputación de Merrill Lynch como la principal casa de bonos institucionales antes de que finalizara la década.

Acuerdo en el condado de Orange

Merrill Lynch llegó a un acuerdo con el condado de Orange, California , por 400 millones de dólares para resolver las acusaciones de haber vendido inversiones inapropiadas y riesgosas al ex tesorero del condado, Robert Citron . Citron perdió 1.690 millones de dólares, lo que obligó al condado a declararse en bancarrota en diciembre de 1994. El condado demandó a una docena o más de compañías de valores, asesores y contadores, pero Merrill llegó a un acuerdo sin admitir responsabilidad en junio de 1998. El condado logró recuperar aproximadamente 600 millones de dólares en total, incluyendo 400 millones de dólares de Merrill.

crisis de las hipotecas subprime

En noviembre de 2007, Merrill Lynch anunció que amortizaría 8.400 millones de dólares en pérdidas asociadas con la crisis de las hipotecas subprime y que destituiría a E. Stanley O'Neal como su director ejecutivo. [ 20 ] O'Neal se había acercado anteriormente a Wachovia para una fusión sin la aprobación previa de la Junta, pero las conversaciones terminaron después del despido de O'Neal. [ 20 ] Merrill Lynch nombró a John Thain como su nuevo director ejecutivo ese mes. [ 20 ] En sus primeros días de trabajo en diciembre de 2007, Thain hizo cambios en la alta dirección de Merrill Lynch, anunciando que traería a antiguos colegas de la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), como Nelson Chai como director financiero y Margaret D. Tutwiler como jefa de comunicaciones. [ 21 ] [ 22 ] Más tarde ese mes, la empresa anunció que vendería su negocio de financiación comercial a General Electric y que vendería acciones importantes de su propio capital a Temasek Holdings , un grupo de inversión del gobierno de Singapur , en un esfuerzo por obtener capital. [ 23 ] El acuerdo recaudó más de 6 mil millones de dólares. [ 23 ]

En julio de 2008, Thain anunció  pérdidas de 4900 millones de dólares en el cuarto trimestre debido a impagos y malas inversiones en la crisis hipotecaria en curso. [ 24 ] En un año, entre julio de 2007 y julio de 2008, Merrill Lynch perdió 19 200 millones de dólares, o 52  millones de dólares diarios. [ 24 ] El precio de las acciones de la compañía también había disminuido significativamente durante ese tiempo. [ 24 ] Dos semanas después, la compañía anunció la venta de ciertos fondos de cobertura y valores en un esfuerzo por reducir su exposición a inversiones relacionadas con hipotecas. [ 25 ] Temasek Holdings acordó comprar los fondos y aumentar su inversión en la compañía en 3400 millones de dólares. [ 26 ]

Andrew Cuomo , Fiscal General de Nueva York , amenazó con demandar a Merrill Lynch en agosto de 2008 por su tergiversación del riesgo en valores respaldados por hipotecas. [ 27 ] Una semana antes, Merrill Lynch había ofrecido recomprar $12 mil millones en deuda de tasa de subasta y dijo que estaba sorprendida por la demanda. [ 27 ] Tres días después, la compañía congeló las contrataciones y reveló que había cargado casi $30 mil millones en pérdidas a su subsidiaria en el Reino Unido, eximiéndolas de impuestos en ese país. [ 28 ] El 22 de agosto de 2008, el CEO John Thain anunció un acuerdo con el Secretario de la Mancomunidad de Massachusetts para recomprar todos los valores de tasa de subasta de clientes con menos de $100 millones en depósitos con la firma, comenzando en octubre de 2008 y expandiéndose en enero de 2009. [ 29 ] El 5 de septiembre de 2008, Goldman Sachs rebajó la calificación de las acciones de Merrill Lynch a "venta con convicción" y advirtió sobre más pérdidas en la compañía. [ 30 ] Bloomberg informó en septiembre de 2008 que Merrill Lynch había perdido 51.800 millones de dólares en valores respaldados por hipotecas como parte de la crisis de las hipotecas subprime. [ 30 ]

Controversias sobre los CDO

Merrill Lynch, como muchos otros bancos, se involucró fuertemente en el mercado de obligaciones de deuda garantizadas (CDO) basadas en hipotecas a principios de la década de 2000. Según un artículo de la revista Credit , el ascenso de Merrill al liderazgo del mercado de CDO comenzó en 2003 cuando Christopher Ricciardi trajo su equipo de CDO de Credit Suisse First Boston a Merrill. [ 31 ] En 2005, Merrill publicó anuncios en la parte posterior de la revista Derivatives Week , promocionando el hecho de que su Grupo de Mercados Globales e Inversiones era el "suscriptor global número 1 de CDO en 2004". [ 32 ] Para proporcionar un suministro constante de hipotecas para las CDO, Merrill compró First Franklin Financial Corp. , uno de los prestamistas subprime más grandes del país, en diciembre de 2006. [ 33 ] Entre 2006 y 2007, Merrill fue el suscriptor principal de 136 CDO por un valor de 93 mil millones de dólares. A finales de 2007, el valor de estos CDO se estaba desplomando, pero Merrill había conservado partes de ellos, generando pérdidas de miles de millones de dólares para la empresa. [ 34 ] A mediados de 2008, Merrill vendió un grupo de CDO que alguna vez habían estado valorados en 30.600 millones de dólares a Lone Star Funds por 1.700 millones de dólares en efectivo y un préstamo de 5.100 millones de dólares. [ 35 ] [ 36 ]

En abril de 2009, la aseguradora de bonos MBIA demandó a Merrill Lynch por fraude y otras cinco infracciones. Estas estaban relacionadas con los contratos de "seguro" de swaps de incumplimiento crediticio que Merrill había comprado a MBIA sobre cuatro de sus obligaciones de deuda garantizadas basadas en hipotecas . Se trataba de las CDO de la serie "ML", Broderick CDO 2, Highridge ABS CDO I, Broderick CDO 3 y Newbury Street CDO. MBIA alegó, entre otras cosas, que Merrill la había engañado sobre la calidad de estas CDO y que estaba utilizando la complejidad de estas CDO en particular (CDO al cuadrado y al cubo) para ocultar los problemas que conocía de los valores en los que se basaban las CDO. Sin embargo, en 2010, el juez Bernard Fried desestimó todos los cargos excepto uno: la alegación de MBIA de que Merrill había incumplido el contrato al prometer que las CDO merecían una calificación AAA cuando, según alegaba, en realidad no la merecían. Cuando los CDO perdieron valor, MBIA terminó debiendo a Merrill una gran cantidad de dinero. Merrill impugnó las reclamaciones de MBIA. [ 37 ] [ 38 ] [ 39 ]

En 2009, Rabobank demandó a Merrill Lynch por un CDO llamado Norma. Rabobank afirmó posteriormente que su caso contra Merrill Lynch era muy similar a las acusaciones de fraude de la SEC contra Goldman Sachs y sus CDO Abacaus . Rabobank alegó que un fondo de cobertura llamado Magnetar Capital había seleccionado activos para Norma y supuestamente había apostado en su contra, pero que Merrill Lynch no había informado a Rabobank de este hecho. En cambio, Rabobank alega que Merrill Lynch le dijo que NIR Group estaba seleccionando los activos. Cuando el valor del CDO se desplomó, Rabobank quedó adeudando a Merrill Lynch una gran cantidad de dinero. Merrill Lynch refutó los argumentos de Rabobank, y un portavoz afirmó: "Los dos asuntos no están relacionados y las reclamaciones actuales no solo carecen de fundamento, sino que no se incluyeron en la demanda de Rabobank presentada hace casi un año". [ 40 ] [ 41 ] [ 42 ] [ 43 ]

Venta a Bank of America

Las pérdidas significativas se atribuyeron a la caída del valor de su gran cartera hipotecaria sin cobertura en forma de obligaciones de deuda garantizadas . La pérdida de confianza de los socios comerciales en la solvencia de Merrill Lynch y su capacidad para refinanciar la deuda a corto plazo finalmente condujo a su venta. [ 44 ] [ 45 ] Durante la semana del 8 de septiembre de 2008, Lehman Brothers se vio bajo fuertes presiones de liquidez, y su supervivencia estaba en duda. Si Lehman Brothers quebraba, los inversores temían que el contagio pudiera extenderse a los demás bancos de inversión supervivientes. El domingo 14 de septiembre de 2008, Bank of America anunció que estaba en conversaciones para comprar Merrill Lynch por 38.250 millones de dólares en acciones. [ 46 ] Más tarde ese día, Merrill Lynch fue vendida a Bank of America por 0,8595 acciones ordinarias de Bank of America por cada acción ordinaria de Merrill Lynch, o alrededor de 50.000 millones de dólares o 29 dólares por acción. [ 47 ] [ 48 ] Este precio representó una prima del 70,1% sobre el precio de cierre del 12 de septiembre o una prima del 38% sobre el valor contable de Merrill de 21 dólares por acción, [ 49 ] pero también significó un descuento del 61% con respecto a su precio de septiembre de 2007. [ 50 ]

El testimonio ante el Congreso del director ejecutivo de Bank of America, Kenneth Lewis , así como los correos electrónicos internos publicados por el Comité de Supervisión de la Cámara de Representantes , indican que la fusión se realizó bajo presión de funcionarios federales, quienes dijeron que de lo contrario buscarían el reemplazo de la gerencia de Bank of America como condición para cualquier asistencia gubernamental. [ 51 ] [ 52 ] En marzo de 2009 se informó que en 2008, Merrill Lynch recibió miles de millones de dólares de acuerdos de seguros con AIG , incluidos 6.8 mil millones de dólares de fondos proporcionados por los contribuyentes de los Estados Unidos para rescatar a AIG. [ 53 ] [ 54 ]

Tras la fusión con Bank of America

Tras la fusión de Merrill Lynch con sus negocios, Bank of America continuó operando Merrill Lynch para sus servicios de gestión patrimonial e integró el banco de inversión de Merrill Lynch en la recién formada BofA Securities .

Medidas regulatorias

Analista Investigación liquidación

En 2002, Merrill Lynch llegó a un acuerdo para pagar una multa de 100  millones de dólares por publicar análisis engañosos. Como parte del acuerdo con el fiscal general de Nueva York y otros reguladores estatales de valores, Merrill Lynch se comprometió a aumentar la transparencia en sus análisis y a trabajar para desvincular la investigación de la banca de inversión. [ 55 ]

Henry Blodget, un conocido analista de Merrill Lynch, escribió en correos electrónicos de la empresa valoraciones sobre acciones que contradecían las publicadas por Merrill. En 2003, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) lo acusó de fraude bursátil civil . Llegó a un acuerdo extrajudicial sin admitir ni negar las acusaciones y, posteriormente, fue inhabilitado de por vida para ejercer en el sector bursátil. Pagó una  multa de 2 millones de dólares y  tuvo que devolver otros 2 millones de dólares.

El director ejecutivo de aquel entonces, David Komansky, dijo: "Quiero... disculparme públicamente con nuestros clientes, nuestros accionistas y nuestros empleados" por el hecho de que la empresa no haya cumplido con sus estándares profesionales en materia de investigación.

Barcaza nigeriana de Enron/Merrill Lynch

En 2004, las condenas de ejecutivos de Merrill Lynch marcaron el único caso en la investigación de Enron en el que el gobierno presentó cargos penales contra funcionarios de bancos y firmas de valores que supuestamente ayudaron al gigante energético a ejecutar su fraude contable. El caso giraba en torno a una transacción de 1999 que involucraba a Merrill Lynch, Enron y la venta de barcazas generadoras de electricidad frente a la costa de Nigeria. Los cargos alegaban que la venta en 1999 de una participación en barcazas energéticas nigerianas por parte de una entidad de Enron a Merrill Lynch fue una simulación que permitió a Enron registrar ilegalmente alrededor de 12  millones de dólares en ganancias antes de impuestos, cuando en realidad no hubo ninguna venta ni ganancia real.

Cuatro ex altos ejecutivos de Merrill Lynch y dos ex funcionarios de nivel medio de Enron enfrentaron cargos de conspiración y fraude. Merrill Lynch llegó a un acuerdo, despidiendo a banqueros y aceptando la supervisión externa de sus transacciones de financiación estructurada. También resolvió los cargos civiles por fraude presentados por la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos, sin admitir ni negar culpabilidad. [ 56 ]

Acusaciones de discriminación

El 26 de junio de 2007, la Comisión para la Igualdad de Oportunidades en el Empleo de EE. UU. (EEOC) presentó una demanda contra Merrill Lynch, [ 57 ] alegando que la firma discriminó al Dr. Majid Borumand debido a su nacionalidad iraní y religión islámica, con "desprecio temerario" por sus derechos civiles protegidos. [ 58 ] La demanda de la EEOC sostiene que las violaciones por parte de miembros de la firma fueron intencionales y cometidas con malicia . En otro caso relacionado con el maltrato a otro empleado iraní por parte de Merrill Lynch el 20 de julio de 2007, un panel de arbitraje de la NASD ordenó a Merrill Lynch pagar a su exempleado iraní, Fariborz Zojaji, 1,6 millones de dólares por despedirlo debido a su etnia persa. [ 59 ] [ 60 ] [ 61 ] Las acciones de Merrill Lynch provocaron reacciones tanto del Consejo Nacional Iraní-Estadounidense como del Comité Estadounidense-Árabe contra la Discriminación . [ 62 ] 

En su edición de junio de 2008, Diversity Inc. nombró a Merrill Lynch una de las 10 mejores empresas para empleados lesbianas, gays, bisexuales y transgénero, y la séptima mejor empresa en los EE. UU. en cuanto a diversidad en general. En 2007, Merrill Lynch fue nombrada la segunda mejor empresa en los EE. UU. para personas con discapacidades por la revista Diversity. [ 63 ] A partir del 5 de junio de 2008, Merrill Lynch creó la Red Profesional de Asia Occidental, Oriente Medio y Norte de África (WAMENA) para ayudar a brindar apoyo y recursos adicionales a los empleados de diversos orígenes. En mayo de 2008, Merrill Lynch fue nombrada la empresa número 1 en los EE. UU. en cuanto a "Graduados Universitarios Diversos" por la revista Diversity Edge, superando a Microsoft en el primer puesto de la clasificación. [ 64 ]

El 13 de agosto de 2008, el tribunal de apelaciones de Nueva Jersey dictó sentencia en contra de Merrill Lynch en una demanda por discriminación presentada por un empleado gay. [ 65 ]

Liquidación por sincronización del mercado

En 2002, Merrill Lynch llegó a un acuerdo para pagar una multa civil de 10 millones de dólares como resultado de actividades indebidas que tuvieron lugar en la oficina de la firma en Fort Lee, Nueva Jersey. Tres asesores financieros, y un cuarto que participó en menor medida, realizaron 12.457 operaciones para un cliente, Millennium Partners, en al menos 521 fondos mutuos y 63 subcuentas de fondos mutuos de al menos 40 anualidades variables. Millennium obtuvo ganancias en más de la mitad de los fondos y subcuentas de fondos. En aquellos fondos donde Millennium obtuvo ganancias, sus beneficios totalizaron aproximadamente 60  millones de dólares. Merrill Lynch no supervisó adecuadamente a estos asesores financieros, cuyas operaciones especulativas desviaron ganancias a corto plazo de los fondos mutuos y perjudicaron a los inversores a largo plazo. [ 66 ]

Pagos de bonificación de 2008

Merrill Lynch organizó el pago de miles de millones en bonificaciones por el desempeño de 2008 en lo que pareció ser una "oportunidad especial", a pesar de las pérdidas reportadas de 27 mil millones de dólares. Estas bonificaciones, que ascendieron a 3.600  millones de dólares, representaron un tercio del dinero que recibieron del rescate TARP del gobierno federal . [ 67 ] [ 68 ]

Véase también

Referencias

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Lecturas adicionales

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  • McLean, Bethany; Nocera, Joe (2011). Todos los demonios están aquí (2.ª  ed.). Nueva York: Portfolio/Penguin. ISBN 978-1591843634OCLC 711801567​​ 
  • Merrill Lynch (3 de marzo de 2008). "Merrill Lynch nombra a Thomas J. Sanzone como Director Administrativo" (Comunicado de prensa). Business Wire .
  • Perkins, Edwin (1999). De Wall Street a la calle principal: Charles Merrill y los inversores de clase media . Nueva York: Cambridge University Press. ISBN 978-0-521-63029-0.
  • Stiles, Paul (1998). Montando el toro: Mi año en la locura de Merrill Lynch . Nueva York: Times Business. ISBN 978-0-8129-2789-4.
  • Sitio web oficial
  • Sitio web de Total Merrill
  • Perfil de la empresa Merrill Lynch & Co., Inc. — Yahoo! Finanzas